Galois Capital：以太坊合并后會發生什么？_ETH:ITA

以太坊合并后，礦工、交易所、USDT&stETH會發生什么？

撰寫：Galois Capital

編譯：TechFlow intern

這篇文章是我對昨天有關 ETH 合并調查問卷的回答。另外，倉位披露：目前我們持有 ETH 現貨，做空 ETH 季度合約，規模差不多。

這取決于 ETC 的價格 VS ETH1 的預期價格，但我猜測 ETH1 的價值更高。從根本上說，ETH1 比 ETC 擁有更多的基礎設施和合約，這是一個優點，但當它分叉時，也會在 DeFi 中經歷混亂，這是一個缺點。

Galactic Holdings完成1000萬美元Pre-A輪融資，BAI Capital領投:4月17日消息，拉丁美洲領先的加密貨幣公司Galactic Holdings宣布成功完成了1,000萬美元的Pre-A輪融資。本輪由BAI Capital領投，Animoca Brands、Y2Z Ventures、Longling Capital、Head & Shoulders、TKX Digital Group、Perseverance Capital和Palm Drive Capital等參投。本次融資將進一步推進Galactic Holdings在拉美地區的發展。

Galactic Holdings是拉丁美洲目前唯一一家合規且同時擁有數字貨幣錢包TruBit、交易所TruBit Pro以及墨西哥比索錨定的穩定幣MMXN的大型綜合性平臺。

Galactic Holdings的首席執行官和聯合創始人Maggie Wu表示Galactic將致力于拉美地區加密貨幣業務的全面發展。[2023/4/17 14:08:26]

在混亂平息之后，ETH1 可能比 ETC 保留更多的價值，因為 ETH1 的穩定狀態實際上就是我們現在看到的，除了沒有了應用程序開發和預言機，也沒有像 USDC、WBTC、USDT（可能）、大多數 NFT 等不可復制資產。

Babylon推出“Open Gallery” 開放圖庫服務:金色財經報道 Babylon宣布推出“Open Gallery” 開放圖庫服務，世界各地的任何藝術家都可以在以前僅策劃的平臺上展示和銷售他們的作品，不過用戶先創建一個Babylon賬號并通過驗證，一旦通過驗證，他們就可以根據自己的條件自由創建、設置和安排空投。需要注意的是，在Babylon上架作品會被收取5%的上市費用，藝術家也可以支付超過最低5%的費用以更加突出地展示作品，從而提高其知名度和銷售潛力。[2023/4/5 13:45:42]

是很大。雖然 USDT（其次是 USDC 和 WBTC ）最有可能選擇 ETH2，但他們選擇 ETH1 的機會也很大。首先，Tether/Bitfinex 不希望自己承擔法律責任或訴訟。

Galaxy Digital創始人：樂意幫助馬斯克將特斯拉資產負債表轉換成比特幣:針對昨日埃隆?馬斯克問及將特斯拉資產負債表轉換為比特幣的可能性，Galaxy Digital創始人Mike Novogratz剛剛表示：“GLXY會很樂意幫忙的。也許會激發我接下來紋一個BTC goes to Mars（比特幣登上火星）的紋身。”

今日早些時候消息，12月20日，MicroStrategy首席執行官建議埃隆?馬斯克將特斯拉資產負債表從美元轉換為比特幣，對此，馬斯克詢問道，如此大的交易是否有可能。[2020/12/21 15:53:07]

如果 PoS 存在在測試網上檢測不到的缺陷或漏洞，這可能會讓穩定幣的發行商承擔責任，但對于 ETH1，他們已經完全了解了。同時，肯定會有人試圖在 ETH1 上贖回 USDT，如果這個過程出現問題，他們極大可能把穩定幣發行商告法庭。雖然這毫無意義，但它畢竟是一個廉價且回報很大的選擇（如果成功的話）。

Galaxy Digital首席執行官：Telegram應整合比特幣和穩定幣:金色財經報道，針對Telegram將TON上線日期再次推遲到2021年4月，Galaxy Digital首席執行官Michael Novogratz表示，Telegram應在其平臺上啟用比特幣和穩定幣。我們不需要另一個區塊鏈，不需要其他加密貨幣。Telegram有一個很棒的消息傳遞用戶社區，現在應將他們變成消費者。[2020/5/1]

此外，Tether/Bitfinex 用戶大多是 BTC 主義者，并且與亞洲有密切的聯系，亞洲礦工在該領域有一定意義的影響力。如果有辦法讓穩定幣的發行商在合并后的一段時間內加入 ETH2，這將減少他們的風險——但這是不可能的，他們必須在合并區塊時做出決定。? 我認為，USDT 選擇 ETH1 而不是 ETH2 的可能性在 2%到 5%之間。

可能大多數會選擇 ETH2，因為它比做一籃子指數更容易，擁有保證金頭寸的三個主要交易所（Kraken、Bitfinex、Poloniex）各自選擇了不同的方式來處理這件事情。

在借款人、貸方、多頭和空頭之間，他們有人選擇了做空，每個交易所都選擇了一個不同的角色。

如何做一籃子指數？只需將其視為具有兩個等權重成分的 ETF，類似于 FTX 的 ALT 和 SHIT 指數。

順便說一下，我們來談談借貸的問題。這里通常有一些觸發因素，在這些觸發因素之后，分叉的資產必須要被償還。不幸或幸運的是，其中一個標準分支明確引用了哈希率。

此外，在法律上，根據語言，你可以提出這樣的論點：ETH1 是主鏈，ETH2 是空投/分叉，在這一點上，兩者都必須歸還貸款人。

在 ETH1 上會歸零。stETH 不能在 ETH1 上被贖回為 ETH。? 因此，ETH1 的預期價值越大，對于 stETH 的差值就越大。 在過去的一天里，這個價差已經擴大了。

stETH 的折價還有其他考慮，但現在又多了一個因素。粗略地說，我認為 2%的非流動性折扣與收益率相抵，以及 ETH1 4%折扣目前看來是公平的。因此，在我目前的觀點中，總共有 6%的折扣。

我們還有很多其他的話題要談，從歷史上看，分叉是增值還是破壞價值，特別是在這種情況下，在預言機解決 DeFi 的問題上，在預言機 CeFi 的價格發現上，在鏈上借貸池的問題上，都是如此。兩個分叉的清算、兩個分叉的 AMM 和 MEV、域名，以及最后關于為什么 ETH1 存在的問題，最終可能會對 ETH2 有利。

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