VC回應「紙手」言論：我們退出投資背后的原因_BLOC:blockchain是什么意思

原文作者：Arthur

原文編譯：TechFlowintern

公眾對Web3/CryptoVC的看法越來越兩極分化。推特的加密貨幣投資者總是說VC是邪惡的，但現實往往更加微妙。所以我列出我們退出投資的原因，以一勞永逸地消除所有這些疑慮。

首先，概述一下我們認為的VC的主要職責。

1)致力于投資組合——與團隊合作，幫助他們實現產品與市場的契合和增長。歸根結底，我們作為一家VC的成功在很大程度上取決于我們投資組合的成功。

BlockVC：減半與流動性寬松疊加 比特幣跨年長牛觸手可及:今日，BlockVC發布策略研究《減半近在眼前，跨年長牛觸手可及》一文認為：比特幣在沒有監管中心管理和中央信用救市的情況下，快速恢復了價格，并將進一步恢復市場信心，體現了其較高的反脆弱性。同時，經濟下行和流動性寬松疊加的宏觀環境最適合催生黃金和比特幣等類似屬性資產價格的大幅上漲。隨著減半效應和宏觀環境的需求疊加影響，比特幣將憑借與黃金相似的與實際利率負相關的屬性，在減半后啟動跨年長牛行情。[2020/4/30]

2)緊跟行業/市場趨勢——完善我們的文章和市場觀點，并在最合適的領域分配資金時間。

Vchess解決棋牌類游戲的信任問題:據官方消息，目前Vchess已解決棋牌類游戲的信任問題，基于Vchess幣構建的虛擬財產交易平臺。讓玩家可以用vchess幣在另一款游戲中進行消費。讓玩家的點對點交易在更便捷的同時，也擁有信任通道。[2020/3/13]

在DeFi中，我們的投資指導原則是將基本理論與積極參與的方法相結合。因此，我們的默認立場是在流動性事件發生后持有我們的投資，只要最初的觀點保持不變，我們就會積極與團隊合作。

有許多資產，盡管鎖定期已過，我們依舊保持著鉆石手(Diamondhands)，即使從最高點到最低點跌幅超過90%。例子包括但不限于$AAVE、$JOE、$LDO、$BNT、$MC。我們與這些團隊密切合作并積極參與治理。

聲音 | BlockVC母公司BlockGroup合伙人：并購基金綜合收益率對美元達27.3%，對BTC達12.4%:區塊鏈投資機構BlockVC母公司BlockGroup合伙人徐英凱表示，自3月份BlockGroup成立2億美元并購基金至比特幣價格逼近8000美元（6月12日）時，部分并購標的對美元最高漲幅達到1354.14%，對BTC最高漲幅達到 553.39%；截至目前，BlockGroup的并購基金綜合收益率對美元達到 27.3%，對BTC綜合收益率達到12.4%。[2019/6/25]

我們不會因為市場條件而賣出已解鎖的Token，只要我們相信最開始的觀論仍未改變，而且這次投資在未來仍然有很高的交割機會。

這是否意味著我們從來沒有賣出過？

不是的。

我們總是帶著意圖投資，希望我們的觀點能夠得到驗證，Tokens能夠為我們積累長期價值，讓我們繼續持有。也就是說，我們通過積極監控基本面來不斷調整我們的觀點，當我們退出某項投資時，原因通常包括：

1)估值達到我們預計的公允價值——即目標價格達到。

2)投資組合再平衡——例如，流動性管理，管理倉位過重的情況。

但是，當發生以下情況時，我們就必須做出艱難的決定：

3)觀點無效。例如，垂直領域被證明是不可行的。

4）項目的基本面惡化。

例如，#1產品與市場缺乏契合；#2團隊停止構建或管理不善等。

這些在創業世界中非常普遍，不過Web3/CryptoVC并不會提高你創業的成功率。

我們評估交易主要觀察基本面指標，而不是基于我們進入得多早或能夠以多快的速度退出。

我們從來沒有推薦/分享過任何我們不再看好并退出流動性的項目。事實上，我們鼓勵我們的許多投資組合中的公司將其公開銷售的估值降低到與上輪私人融資相似的水平，以獎勵早期參與的散戶投資者。

我們希望這篇文章能更清楚地展示我們作為VC的思考和工作方式，并闡明退出投資背后的細微差別。根據一個單一的行動，將任何投資機構打上“紙手”的標簽，這是非常不全面的。老實說，這顯示了一個人可以多么的無知。

我們對Web3/Crypto的未來保持樂觀，我們期待著繼續與優秀的團隊一起在構建未來中發揮作用。

最后，即使對他人的誹謗能夠給你和你的產品帶來更多的關注和銷售潛在價值，但我們仍然呼吁，這是一個熊市，對于投資者來說要記得及時變現。

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