在熊市中最佳收益的Defi借貸協議_ETH:Curve

DeFi單產農業的輝煌時代結束了嗎？

隨著代幣價格下跌，流動性激勵措施枯竭，鏈上活動放緩，DeFi收益率繼續下降。投入DeFi貨幣市場的穩定幣存款可以產生兩位數回報的日子已經一去不復返了，因為現在很難在這些相同的協議中找到超過4%的回報。

收益率枯竭的同時，也伴隨著整個DeFi的資金外流，隨著UST的崩盤，所有區塊鏈的TVL在一周內從1370億美元跌至850億美元，跌幅為近38%。我們還看到，隨著恐慌在整個系統中蔓延，許多錨定代幣脫離了錨定。

盡管如此，對于愿意冒險的用戶來說，仍有一些有吸引力的收益機會。請記住，DeFi是一個前沿——為了獲得高回報，你必須承擔風險。

讓我們探索一些仍然適用于ETH、BTC和穩定幣的最具吸引力和風險調整后的收益機會。

1：Maple

網絡：以太坊、索拉納

資產：ETH、美元

預期收益率：5-9%APY

風險：中/高

協議概述

Maple是一種抵押不足的借貸協議。該平臺提供了一個場所，用戶可以將他們的代幣借給AlamedaResearch和BlockTowerCapital等KYC認證機構，允許這些公司獲得鏈上信貸。

Web3聯合辦公中心EmpireDAO在熊市困境中關閉:金色財經報道，隨著延長的加密寒冬繼續給 Web3 業務帶來壓力，企業家 Mike Fraietta在曼哈頓 Soho 區創立的加密聯合辦公空間 EmpireDAO 選擇關閉。

Fraietta 在 2022 年 12 月嘗試了最后一刻的眾籌活動以拯救 EmpireDAO 辦公空間，希望籌集到 215 ETH（約 260,000 美元）。但這項努力最終沒有成功，僅收到 27 筆捐款，共計 6.71 ETH，在撰寫本文時約為 8,100 美元。自從 Fraietta 于去年 3 月開始出租該建筑以來，EmpireDAO 已經積累了一個擁有 1,500 多名成員的社區，每天約有 300 名訪客到訪其辦公室。據 Fraietta 稱，它于 6 月正式開業。盡管EmpireDAO的Soho位置正在關閉，但Fraietta計劃在“第二季”DAO的另一個地方重新開放，并在即將舉行的加密貨幣會議上搭建EmpireDAO臨時展臺，以及與ATX DAO合作在德克薩斯州奧斯汀舉辦今年的SXSW。[2023/1/4 9:50:36]

在Maple上發行的貸款來源于由其他專業加密公司管理的借貸池，這些公司對借款人的信譽進行盡職調查。他們各自的游泳池。該協議在以太坊和Solana上運行，自推出以來已產生超過13億美元的貸款。

分析：機構投資者越來越多地使用加密期權交易在熊市中對沖頭寸:8月13日消息，最近，隨著以太坊備受期待的合并臨近，交易員一直在使用加密期權市場押注以太坊并對沖頭寸。總部位于巴拿馬的衍生品平臺Deribit是全球最大的加密貨幣期權交易平臺之一，該平臺表示，在以太坊合并之前期權交易需求激增。

本周早些時候，Coinbase發布了令人失望的二季度財報，甚至暗示交易員轉向以衍生品為重點的平臺是其交易量下降的原因之一——這導致公司收入下降30%，低于大多數分析師的預期。

Coinbase在報告中表示：“第二季度離岸交易所的交易量更大，該季度機構交易量的連續下降主要是由我們交易平臺上做市商交易量下降造成的。這些市場參與者傾向于衍生品和融資產品等產品，這是我們將繼續投資的領域，但我們目前的產品水平與離岸交易所不一樣。”

根據結構產品提供商Enhanced Digital Group（EDG）的數據，比特幣期權交易僅占加密貨幣交易所公開衍生品合約的2%，其市值約為4620億美元。

EDG稱，相比之下，在CBOE，傳統的股票期權交易占標普500指數總市值的20%。EDG的量化開發者Marcin Maksymiuk稱：“當你想到所有其他（標普500）類產品，包括（ETF）、SP Minis等，你可以看到比特幣期權有多重增長。”

Delta Exchange首席執行官Pankaj Balani表示，突如其來的市場沖擊、技術進步以及成熟的期貨市場都將促進期權的增長。他預計期權最終將占加密交易市場的60%。（CoinDesk）[2022/8/13 12:23:30]

收入策略

美國各州在熊市中重新考慮加密納稅:金色財經報道，除科羅拉多州和猶他州外，美國各州正在重新考慮因熊市價格而允許納稅。美國共有 37 個州，尤其是喬治亞州、亞利桑那州和佛羅里達州，一直在效仿科羅拉多州和猶他州，將加密貨幣納稅合法化。游說者也一直在盡自己的一份力，因為他們推動立法者就加密稅的支付進行辯論。

據報道，佛羅里達區塊鏈商業協會主席塞繆爾·阿姆斯（Samuel Armes）表示，許多州都對允許以加密貨幣納稅以表明它們對加密貨幣友好很感興趣。通過允許這些付款，他們還能夠吸引新一波技術和人才。（cryptoslate）[2022/7/7 1:56:11]

Maple上目前有三個接受用戶存款的以太坊礦池：由貿易公司OrthogonalTrading管理的USDC礦池，以及由資產管理公司Maven11管理的USDC和wETH礦池。用戶可以將同名資產存入每個池中，獲得貸款利息和MPL獎勵。USDC池的收益率在8.3-8.7%之間，而wETH池的收益率為6.9%。

風險

在決定將資產存入Maple協議之前，用戶應了解幾個關鍵風險。首先是流動性風險，因為Maple的儲戶有不同的鎖定期，目前上述每個池的鎖定期為90天。

Spartan談退出策略：不會在熊市拋售 早期項目需要時間成長:6月7日消息，Spartan 合伙人 SpartanBlack 在社交媒體上針對市場近期熱議的VC 退出策略相關話題發表回應表示，Spartan 管理多個不同策略的基金，有一支以基本面為重點的流動性對沖基金和 2 支風險基金，風險基金旨在為投資者提供投資早期項目的機會，往往在 5 年或更長時間內都不會退出，因為早期項目適應市場、擴大規模都需要時間。一些偏好流動性對沖策略的基金喜歡將其早期投資投入到流動性對沖基金中，我們認為這是不合適的。Spartan 的目標是在這些項目成熟并有望取得成功的 3-5 年后賣出。那時項目 Token 在市場上會擁有足夠多的流動性，我們的賣出行為也不會對 Token 價格產生重大影響。Spartan 不會在流動性緊縮的熊市中拋售，為項目制造危機或帶入死亡螺旋。這是大多數創始人關心的問題，這會給項目帶來生存危機。Spartan 有信心和其優秀的投資組合項目一起共渡熊市。[2022/6/7 4:08:03]

此外，存款人當然要承擔借款人無法償還貸款的風險。雖然這是對借款人聲譽的永久鏈上污點，但借款人當然有可能拖欠貸款。考慮到這些資金池的本金覆蓋率較低，面對借款人違約，用戶幾乎沒有追索權。

金色相對論 | 創世資本創始合伙人孫澤宇：挖礦在熊市是一種更穩健的投資:在本期金色相對論上，針對金色財經內容合伙人佟揚“如何理解牛市炒幣，熊市挖礦？”的提問，創世資本創始合伙人孫澤宇表示：因為在牛市的時候，幣價波動比較大，短線的可操作性更強，因此在牛市，炒幣會是一個更好的選擇；另外，在牛市，隨著幣價的提升，礦機等各方面的硬件成本也會水漲船高，例如S9礦機，最高時候價格被炒到3萬以上，而現在成本也就幾千塊錢，二手的成本還要更低。而在熊市，二級市場流動性不足，二級市場的可操作性就沒有那么強。而挖礦各方面的成本都要比牛市低。從今年5月到今年11月，比特幣的價格并沒有明顯的上漲。可以看出來，挖礦在熊市是一種更穩健的投資。[2018/11/19]

2.Convex

網絡：以太坊、索拉納

資產：美元

預期收益率：8-11%APR

風險：低

協議概述

Convex是建立在去中心化交易所Curve之上的收益協議。經驗豐富的DeFi用戶知道，Curve使用veToken模型，在該模型中，Curve協議的原生治理代幣CRV的持有者可以鎖定其CRV代幣以換取veCRV。在提供流動性時，veCRV持有者可以獲得“提升”的CRV獎勵，提升的大小與LP持有的CRV代幣數量成正比。

考慮到對于很多Curve用戶來說，為了獲得更大的“加速”CRV獎勵，需要獲得更多數量的CRV代幣，成本太高，為此，Convex提供了一項有價值的服務，即即，向任何通過Convex質押CurveLP代幣的Curve流動性提供者(LP)提供“加速”CRV獎勵，從而增加他們的回報。

收入策略

Convex上有許多農場，用戶可以在其中質押他們的CurveLP代幣以賺取Curve交易費、CRV獎勵和CVX獎勵。目前最賺錢的三個農場是d3Pool、alUSD-3CRV礦池和GUSD-3CRV礦池。這三個池的當前收益率在8-11%之間。

風險

雖然在Curve上提供穩定幣流動性并在Convex上質押CurveLP代幣可以降低無常損失的風險，但用戶仍應注意一些重要風險。首先，用戶面臨著每個池子中標的資產的風險，如果市場對池子中的某一個資產失去信心，Curve池子中的資產可能會變得不成比例，這意味著并不是所有的LP可以按相同比例提取每項資產。此外，用戶還面臨兩層智能合約Convex和Curve的風險。

3.Balancer

網絡：以太坊、Arbitrum、Polygon

資產：ETH、美元

預期收益率：5-11%APR

風險：低

協議概述

Balancer是一個去中心化的交易所。該協議是高度可定制的，因為它支持創建具有不同權重的多資產流動性池，不像其他AMM具有傳統的等值權重流動資金池模型。

平衡器池還使用保險庫架構，使流動性池中的閑置資金能夠路由到其他協議，從而為流動性提供者賺取額外收入。與Curve一樣，Balancer使用veToken模型，BAL代幣持有者可以鎖定他們的BAL以換取veBAL代幣，從而允許他們在提供流動性時獲得“加速”獎勵。

收入策略

與Curve一樣，Balance上有許多流動性池，流動性提供者(LP)可以在其中賺取收益而不會造成無常損失。這包括bb-aUSDT-DAI-USDC礦池，目前收益率在8-18%之間，用戶可以在其中賺取交易費、BAL獎勵和來自Aave的利息收入。

其他有吸引力的Balancer流動性池包括USDC、DAI和USDT池和wstETH-ETH池。值得注意的是，目前wstETH-ETH池是不平衡的，大約有65%的wstETH被持有，而只有35%的ETH。

風險

在Balancer上提供流動性的風險類似于在Curve上提供流動性的風險。除了智能合約風險外，Balancer的LP還面臨流動性池中的每一項標的資產以及流動性池變得不平衡的風險。此外，他們可能面臨永久性損失的風險。

4.GMX

網絡：仲裁、雪崩

資產：ETH、BTC、美元

預期回報率：30-45%APR

風險：中/高

協議概述

GMX是在Arbitrum和Avalanche上市的去中心化永續合約交易所。該協議允許交易者從名為GLP的多資產流動性池中借款，從而獲得高達30倍的杠桿。

GLP與指數類似，主要包含ETH、BTC等高市值資產，以及USDC、DAI、USDT、FRAX等穩定幣。GLP池中單個資產的權重根據其倉位利用率確定。當GMX上的交易者做多波動性資產時，波動性資產的權重更高，而當交易者做空穩定幣時，在GLP交易的穩定幣在池中所占比例更大。

收入策略

用戶在GMX平臺上賺錢的主要方式是向GLP流動資金池提供流動性。流動資金池目前的收益率約為43%，其回報包括使用杠桿頭寸的交易者基于ETH的借款利息，以及esGMX，這是GMX的既得回報。

風險

GLP代幣持有者應該注意幾個重要的風險。首先，就像為任何流動性提供流動性一樣，它們還持有GLP池內標的資產的價格風險敞口。此外，通過GLP向交易者提供杠桿，流動性提供者本質上是所有交易者的交易對手。GLP的價格反映了這一點，當市場走勢與交易者的頭寸相反時上漲，而當市場與交易者的頭寸一致時價格下跌。此外，GLP持有者當然會面臨智能合約風險。

獲得額外收入的機會

既然我們已經深入討論了一些更有利可圖的機會，讓我們快速強調一些其他用戶可以將其資金投入使用的一些方式。

(1)名義金融

用戶可以將ETH、USDC、DAI和BTC存入基于以太坊的借貸平臺NotionalFinance，并獲得固定利率的貸款利息，目前為3-6%。

(2)Tokemak(6-9%APR–風險:中)

用戶可以單方面將ETH和各種穩定幣存入去中心化做市協議Tokemak以獲得TOKE獎勵。

(3)RibbonFinance(14-25%APY–風險:高)

Ethereum、Avalanche和Solana的用戶可以將他們的資金存入Ribbon的金庫，這些金庫通過運行自動期權策略來產生收入，例如出售有看漲期權和現金看跌期權，

總結

當前的收益率已經被壓縮，但仍然存在有吸引力的機會，用戶可以獲得相對于傳統市場的健康收益率，并在這個熊市中擴大他們的加密貨幣儲備。

這期也算是個科普，在市場中任何模式投資都有風險，沒有穩賺這一說，每個策略中的風險本文也有提示，大家可以了解一下，適合自己的就可以去操作了，希望這篇文章對各位有所幫助。

今天的分享就到這里，后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿咨詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。

我會持續更新我看好的項目或者是看好的板塊市場最新消息，大家感興趣可以點個關注獲取最新幣圈資訊。

大家看完記得點贊再看轉發！

Tags：ETHCURCurveANCethw暴跌E-Currency CoinSCURVE幣Chainge Finance

火必下載