AMM自動做市機制下如何平緩價格滑點 規避無償損失？_AMM:LANC

AMM自動做市機制下的交易為什么會產生價格滑點，并帶來無償損失呢？

理論上，公開市場上的任何一筆交易都會對標的物價格帶來影響，造成標的物價格變動，這種影響和變動或大或小，或直接或潛在。但這種交易實際上隱含了一個前提，即我們在交易中都會默認存在一個基準，也就是衡量標的物價格的結算貨幣購買力。我們通常都認為結算貨幣的購買力是不變的，所有價格變動也都是以這種結算貨幣的購買力為基準的。

dForce與PulsarSwap合作，為流動性互換設施整合TWAMM:12月31日消息，dForce將把Pulsar的TWAMM（時間加權平均做市商）集成到dForce Trade 中，以幫助將DF和USX之間的交易對dForce Trade的價格影響降到最低。[2022/12/31 22:18:40]

AMM自動做市機制并不存在這樣一個基準。每一筆交易的發生都會對交易對雙邊價格帶來變化。其實日常生活中的交易，我們自以為貨幣購買力是恒定的，不會發生改變，但實際上在交易行為發生的同時，貨幣購買力就已經發生了改變，只不過這種改變相對來說比較小，影響力也比較弱。

Primitive 籌集 900 萬美元用于構建 AMM 發現平臺:金色財經報道，DeFi基礎設施和產品開發商Primitive宣布已在由貝恩資本加密貨幣牽頭的 A 輪融資中籌集了 900 萬美元。 根據周四發布的新聞稿，本輪融資的其他投資者包括 1Confirmation、Nascent 和 Robot Ventures。

Primitive 由 Alexander Angel 于 2020 年創立，致力于打造專注于自動做市商 (AMM) 的創新產品。 （the block）[2022/8/18 12:34:31]

AMM自動做市策略下，我們按照當前交易對價格按比例（匯率）雙邊同時注入流動性，當交易發生的時候自然會帶來交易對雙邊價格的調整。無論是對流動性提供者還是交易發起者，這個時候如果我們以交易對雙邊價格中的一邊為基準價格，對交易收益進行衡量，則有可能會帶來收益，也可能會帶來損失。更進一步，在AMM自動做市情況下，我們通常是以交易對雙邊價格相對美元或USDT的價格變動來衡量我們的收益，而不是以交易對單邊價格為基準衡量整體收益。這就使得情況變得更加復雜，也因此就產生了交易對雙邊價格相對美元或USDT的變動而帶來的所謂無償損失。

HaloDAO在Balancer V2上構建自定義AMM以促進非美元穩定幣掉期和流動性:9月4日消息，去中心化穩定幣市場HaloDAO是非美元穩定幣DeFi項目，它宣布已選擇與Balancer及其V2平臺集成，以促進基于非美元法定貨幣（如XSGD、THKD 和 EURS）的穩定幣掉期和收益生成。與Balancer V2集成允許HaloDAO創建自定義AMM綁定曲線以優化外匯掉期，也為HaloDAO帶頭的穩定幣的收益率產生和整體流動性帶來了益處。使用Balancer V2，可以使用非美元穩定幣和加密貨幣創建額外的貨幣對，如BTC/XSGD、ETH/TAUD等。（dailyhodl）[2021/9/4 23:00:32]

其實傳統市場交易也面臨同樣的情況，只是因為交易結算的貨幣參照體系不同，因此產生了不同的感觀認識。此外，在傳統市場中，為了防止價格大起大落或有人操縱市場，傳統交易所一般會采用以下幾種手段，以保證交易價格的相對平穩。一是限制每手交易的最大數量，防止單筆交易對價格造成過大沖擊；二是對價格實施每日漲跌停板制度；三是實行必要的熔斷措施。

AMM自動做市制度剛剛起步，規則相對簡單，對AMM自動做市機制的邊界也缺少學術上的深入討論，而且還是7×24小時連續交易，資金池容量小，市場深度淺，對交易又缺少限制，因此容易造成較大幅度的價格滑點，帶來無償損失。 AMM自動做市策略下的DEX如果能對傳統交易市場的一些措施進行適當改進，并加強對AMM自動做市機制學術理論上的探討，防止價格大漲大落以及單邊市出現，應該能夠對目前的價格滑點問題帶來新的啟發，也能為流動性提供者規避無償損失。

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