詳解探討NFT借貸的運作方式及借貸平臺_NFT:GLYPH Vault (NFTX)

原文作者：Bybit

原文譯者：hsl195

原文翻譯：dao2

加密領域的兩個方面正越來越受歡迎--NFT和DeFi。NFT，即非同質化代幣，是一類不能被復制或替代的加密資產。

由于最近關于NFT項目以驚人的價格出售的頭條新聞頻出，它們已經成為現象級話題

DeFi，即去中心化金融，指的是在沒有銀行或金融機構監督的情況下為加密貨幣投資者提供金融產品和服務的區塊鏈平臺。這些平臺使任何可以連接互聯網的人能夠在幾分鐘內借入、借出或交易加密貨幣資產，而不需要中心化機構的背書。

在比特幣或以太坊等加密貨幣的背景下，DeFi應用很容易理解。但是，NFT由于不能被分割，因此不容易被交易的特性會讓一些人困惑。例如如何參與其中？答案是NFT借貸。有價值的NFT可以作為獲得貸款的抵押品，就像房子、汽車、船或股票一樣。

將DeFi與NFT合并，為這一新興的加密資產類別開辟了一個全新的經濟模式。在本指南中，我們將探討NFT借貸如何運作，并看看一些現有的平臺在NFT/DeFi領域取得的進展。

21,000,000 XRP從未知錢包轉移到Bitstamp:金色財經報道，鏈上數據顯示， 21,000,000 XRP (價值約10,928,166美元) 從未知錢包轉移到Bitstamp。[2023/4/3 13:41:24]

什么是NFT借貸？

NFT借貸是由DeFi平臺提供的。他們允許NFT所有者抵押他們的NFT藝術品或收藏品，以換取加密貨幣或法幣。市場上的許多NFT流動性很差，一些DeFi項目已經發現，使用貸款等解決方案改善NFT流動性的需求越來越大。

非同質化代幣可以代表各種現實世界物品和數字資產的所有權，從虛擬地產和收藏卡，再到數字藝術品和頭像。NFT的最大賣點是其不可替代性(非同質化)，這基本上意味著它們不能被分割，不能被復制。

相比之下，加密貨幣是可分割的，這意味著投資者不必完整地購買一個比特幣，而是可以一次只購買幾分之一個。相比之下，所有NFT都有一個獨特的數字標識符，確保它們不能被復制或分割。一個原始的NFT可以很容易地在區塊鏈上被驗證。

創始人杰克-多爾西的第一條推文，還有NBATopShot，NBATopShot是一個NBA授權的數字交易卡的官方市場，其中有一些NBA的大明星。球迷們可以享受授權交易體育卡的獨特所有權，也可以賣掉它們以獲取利潤。

馬斯克與Twitter廣告商進行溝通，以在混亂事態后安撫高管:11月10日消息，埃隆·馬斯克 (Elon Musk) 將與 Twitter 的一些大型廣告商和營銷合作伙伴會面，試圖在 Twitter 出現混亂事態后安撫高管。在馬斯克以 440 億美元收購 Twitter 后，曾威脅要對離開 Twitter 的廣告商發起“thermonuclear name & shame（激烈的公開譴責）”運動。

馬斯克將通過 Twitter Spaces 與經過審查的廣告商交談溝通。同時匿名知情人士透露，世界上最大的廣告公司之一的 WPP 也參與了此次會議。目前討論的主題尚不清楚，但馬斯克上周表示，由于廣告商暫停了該平臺上的活動，Twitter 正面臨“收入大幅下降”。自從馬斯克完成收購以來，關于 Twitter 上仇恨言論和辱罵的報道越來越多。（《華盛頓郵報》）[2022/11/10 12:40:23]

第一批含有凱文-杜蘭特扣籃片段的NFT賣出了近20,000美元。圖片來源：NBATopShot。

NFT缺乏可替代性，這對建立資產的獨特性非常有利。它為數字項目創造了一個獨特的資產類別，與傳統的美術品收藏和其他稀有的實物收藏品，如和棒球或神奇寶貝卡有相似之處。

Coinbase支持灰度因比特幣現貨ETF被拒對美國SEC發起訴訟:金色財經報道，加密交易所Coinbase支持灰度Grayscale因比特幣ETF申請遭拒絕而對美國證券交易委員會 (SEC) 發起訴訟。

此前SEC拒絕了灰度發行比特幣ETF的申請。灰度表示，SEC“未能對類似的投資工具采用一致的處理方式”。盡管SEC已批準了多個比特幣期貨ETF，但拒絕放行比特幣現貨ETF。

Coinbase周二向美國哥倫比亞特區上訴法院提交的陳述書也提出了同樣論點。該交易所表示，無論是現貨還是期貨ETF，無論是與比特幣掛鉤，還是與黃金、鉑金或鈀金等其他大宗商品掛鉤，這些投資工具都為投資者提供了相同的投資敞口。比特幣期貨ETF和現貨ETF都旨在跟蹤比特幣的價格。限制比特幣現貨ETF進入市場“不合理地限制了投資者的選擇”。ETF是一種投資工具，允許投資者間接投資比特幣。[2022/10/20 16:30:54]

然而，非同質化也不是沒有缺陷的。最突出的一點是，它限制了投資者可以用他們的NFT做什么，這使得NFT的流動性很差。一旦投資者獲得了NFT，實現盈利的標準選擇是在其價值增加時出售。

Line Next的NFT平臺DOSI Beta版將上線首個NFT系列“Hell”:9月14日消息，日本通訊巨頭LINE旗下NFT子公司LINE NEXT推出全球NFT平臺DOSI Beta版本，品牌方可在平臺中的“DOSI Store”中銷售獨家NFT，用戶需注冊DOSIWallet在平臺上購買NFT，并可獲得“DOSICitizen”身份從而參與平臺活動。DOSI Beta版本將于北京時間今日21:00上線首個NFT系列“Hell”的銷售。“Hell”是以地獄世界為主題的限量版500個NFT，為期96小時。共呈現4,444個收藏，用戶可以購買具有不同稀有度的獨特NFT。

此前7月消息，Line旗下NFT子公司Line Next完成1000萬美元戰略融資，軟銀等參投，參投的10家公司將支持Line Next的全球NFT平臺“DOSI”平臺的推出和基于IP內容的NFT項目開發。[2022/9/14 13:29:23]

這就是NFT借貸的作用，這種機制是根據DeFi來實現的。NFT支持的借貸和通過DeFi協議的部分NFT所有權正在成為解決NFT非流動性問題的一種方式。這些創新創造了一個市場，NFT所有者可以抵押他們的NFT以換取加密貨幣或法幣。

Avalanche上首個P2P借貸協議TRAVERSE上線:8月10日消息，Avalanche 上首個 P2P 借貸協議 TRAVERSE 宣布上線，用戶將可以使用 NFT 作為抵押品借貸 AVAX。[2022/8/10 12:14:50]

一旦你購買了NFT，要想有效地使用它通常是很困難的。與同質化加密貨幣不同，NFT不能被質押或以其他方式投入工作以產生收益。然而，NFT支持的借貸使持有人能夠使用其數字資產作為抵押品獲得資金。然后，該貸款可以用來購買更多的NFT，購買可以轉換為法幣的代幣，或購買其他可以部署到DeFi協議的代幣，以獲得收益。

智能合約執行的，它作為透明、開放和自動執行的借貸解決方案的基礎，不需要監督。它們執行預先確定的任務，用戶能夠通過簡單的界面訪問它們，就像任何常規應用程序一樣。

然而，DeFi平臺使用的智能合約并不是毫無瑕疵的。例如，閃電貸款攻擊是這些平臺常見的問題。攻擊者可以在借貸時利用市場，使借來的代幣價值暴跌，然后低價買回代幣，償還貸款--并將差額收入囊中。

盡管有這些障礙，NFT借貸正慢慢在主流加密貨幣市場嶄露頭角。NFT生態系統目前尚不發達，可能因為所處的發展階段和市場規模，但越來越多的借貸、質押和部分所有權方面的實踐正在推動行業不斷增長。

安全的智能合約，它作為一個公正的、自動化的第三方程序，來完成整個借貸流程。

貸款人評估抵押品的合理價值，通常是通過查看資產的過去表現、銷售歷史或類似NFT的地板價。地板價是指某一特定系列的NFT的最低報價。一旦雙方就條款達成一致，NFT就會從借款人的錢包轉入一個托管賬戶，并由智能合約促成借貸。

理論上，它聽起來非常簡單和干脆，但市場并不是完全沒有風險。如果借款人在貸款期結束時不能償還貸款和利息，那么貸款人就有權獲得相關的NFT。貸款人也可能因為價格波動而不接受新的NFT項目作為抵押品，因為市場如果沒有任何對違約NFT的需求，他們最終可能會損失。

NFT所有者可以使用碎片化來鑄造代幣化的碎片NFT。一些NFT的價格非常高，而碎片化是一種方便的方式，讓幾方各自投資較少的錢來獲得該資產的部分所有權。一個ERC-721代幣的NFT可以被分割成多個ERC20代幣，每個ERC20代幣則可以以更實惠的價格單獨出售。

碎片化為NFT市場開辟了新的前景，并帶來了許多好處，包括：

增強流動性。NFT的非同質化使其缺乏流動性。例如，賣出高價NFT的投資者可能需要等待很長時間才能吸引有能力購買該資產的巨鯨。將一個ERC-721代幣分割成多個ERC20代幣，可以增強資產的流動性，并更容易找到感興趣的投資者。

價格發現。隨著流動性的增強，價格發現能力也會增強。分割的最大好處之一是，它可以幫助投資者更快地評估資產的市場價值。

易于貨幣化。碎片化的NFT更容易找到市場。與其為一個加密朋克或無聊猿支付數上百萬美元，投資者更有可能為一個零頭支付數千美元。

碎片化的NFT有可能顛覆數字藝術品、收藏品、游戲資產、域名、音樂和房地產的NFT市場。在所有這些領域，NFT創作者、藝術家和財產所有者可以利用碎片化迅速將其資產出售給包括中小投資者在內的更廣泛的市場。

Aave的項目，希望接受NFT作為貸款的抵押品。目前，NFT貸款的最佳平臺有以下幾個：

Arcade

圖片來源：Arcade。

Arcade是一個NFT借貸平臺，主要面向高凈值的零售投資者和機構貸款人。它建立在PawnProtocol上，這是一個專門基于NFT的借貸建立的非托管流動性基礎設施。

NFT持有者可以通過Arcade應用程序使用他們的一項或多項資產作為抵押品申請貸款。用戶只需鏈接他們的MetaMask錢包，然后選擇資產作為抵押品，然后要求提供指定條款的貸款。

該平臺使用智能合約創建一個打包好的NFT，代表借款人的貸款抵押品，在申請貸款時使用。wNFT被鎖定在一個托管智能合約中，該合約記錄了資金本金何時被發送給借款人和償還給貸款人。Arcade從平臺上完成的每筆交易中賺取一定比例收益。

Nexo

BenDAO(譯者添加)

Bend是一個去中心化非托管的NFT借貸協議。用戶可以作為存款人或借款人參與其中。存款人向借貸池提供ETH流動性以賺取被動收入(ETH和BEND，目前APY為26%)，而借款人能夠通過借貸池使用NFT作為抵押品即時借入ETH(目前APY為130%)。從APY可以看出，Bend對借款人(即NFT抵押者)非常友好，這也從一定程度上促進了借貸動力。

Bend是一個新興的借貸協議，目前在其借貸池中已有123個BAYC、35個PUNKS、191個MAYC、61個Azuki。

NFT貸款是一項好的投資嗎？

最近，NFT的市場成倍增長，在2021年估計會成為一個400億美元的市場。由于Arcade、NFTfi和Nexo等平臺的出現，去中心化的NFT貸款正在為這個新生行業的發展開辟新的機會，并慢慢獲得主流的注意力。

NFT借貸正在解決大多數數字收藏品面臨的流動性不足的問題。同時，他們使NFT持有人能夠增加他們的資產流動性，而不是從事購買和持有的簡單策略。

甚至機構投資者似乎也對這個新市場產生了興趣。2021年12月，Arcade宣布它從包括PanteraCapital在內的投資者那里獲得了1500萬美元的A輪融資，以進一步發展其平臺。

不過，NFT這些理念并非是完全美好的，仍有許多問題需要解決。除了NFT鑄造對環境的影響外，其他主要問題之一是高額的gas費。

在以太坊網絡上鑄造NFT需要費用，用戶向礦工支付費用以驗證交易，從而將其添加到區塊鏈上。這聽起來很簡單，但gas費具有波動性，當網絡擁堵時，費用就會上升，這對消費者是不公平的。

好消息是，以太坊正在積極努力解決這個問題，2022年以太坊將切換到權益證明模式(POS)。這一變化不僅會解決以太坊的能源消耗和碳排放的問題，而且還會擴展網絡，提高其交易處理能力。這應該會緩解擁堵，減少gas費用。

雖然沒有人知道NFT市場的下一個趨勢是什么，但可以說NFT借貸將在2022年及以后繼續提供良好的投資機會。

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