Cabin Report：受益Social Volume階段性走強，Avalanche生態擴容加速_AVA:True Dollar Finance

*本報告由CabinVC與AVATARVentures聯合發布，感謝AVATARVentures提供的信息與支持。

2022年初，加密市場震蕩下行，主流公鏈市值及生態發展受到宏觀環境制約。1月至今，L1公鏈Avalanche鏈上生態數據持續表現良好，在市值上較早出現復蘇走勢。?

回顧去年下半年的公鏈行情，Avalanche在DeFi、NFT、GameFi、Web3.0等方向出現局部熱點，Avalanche的機構間合作、子網合作進展帶來新的預期，在公鏈生態、加密社區、社交媒體中均出現各類討論聲音，這種“SocialVolume”與Avalanche的價格變動出現了一定的相關性。?

本報告主要整理Avalanche生態近期發展情況、鏈上數據進展、融資信息等，分析Avalanche的數據增長、敘事角度和發展趨勢，以供參考。

金融平臺”，為C端、B端均提供可定制化區塊鏈服務。這一點，在Avalanche與企業機構的積極合作中已經體現出來。

目前Avalanche在加密市場總市值排名第10位，公鏈分類中市值排名前5%，僅次于Ethereum、Cardano、Solana、Terra。2021年Q4至2022年Q1，Avalanche的投資回報率出現了復蘇趨勢。這種復蘇主要基于該生態較為穩定的鏈上數據增長與生態合作。

1，技術進展

PoS共識機制。

智能合約、構建DApp，類似Avalanche的應用層。）

安全閾值80%為項目特點。目前，其C鏈觀測到最大TPS達到869。公鏈吞吐量上，據統計，Avalanche上TraderJoe每秒交易31.65筆，平均確認時間3.75秒。

2021年Q4，Avalanche進行了Blueberry升級，該升級支持開發者創建自定義虛擬機及自有規則的獨立區塊鏈，這是子網架構的重點。

AvalancheP鏈的子網架構屬于該公鏈獨特的橫向區塊鏈擴展方法。可達到“平行鏈”概念的部分性能，子網之間可資產轉移。P鏈ToB性質強，可定制，與AvalancheB端合作關聯度高，這讓Avalanche的標志性敘事繼續擴展。預計模塊化區塊鏈的敘事將會得到市場接下來的關注。

（數據來源：santiment)

另據不完全統計，Avalanche在2021年的開發人員增長約3倍，Avalanche與Polkadot、Solana、NEAR、BSC、Terra的開發者增長率均超過以太坊。

Valour與Arcane Crypto簽署意向書計劃上市加密基金ETP:DeFi Technologies全資子公司Valour與加密基金Arcane Crypto全資子公司Arcane Assets AS簽署意向書，旨在探索基于加密基金Arcane Crypto的交易所交易產品(ETP)的發行和上市。ETP將是第一個將加密貨幣基金作為基礎資產的公司。Valour和Arcane Assets正在制定最終的合作協議和發行計劃，預計將在今年晚些時候完成。（NewsWire）[2021/6/16 23:41:59]

3，網絡/平臺活躍度

Avalanche現有生態豐富度高。據官方統計，截至2022年2月，Avalanche主網現有驗證節點超過1200個，Avalanche生態內已開發項目約428個。這些應用主要包括基礎設施、開發工具、文化類、DeFi、企業機構、理財等大類。

近幾個月，Avalanche生態內，DeFi、NFT、GameFi均是生態數據增長的主要推動。

Avalanche于去年2月推出與以太坊的雙向跨鏈橋，Avalanche跨鏈橋直接推動其DeFi鎖倉量在去年8月的爆發，并在一定程度上刺激了其他第三方跨鏈橋的開發。據DuneAnalytics數據，相比于其他同類型以太坊橋，Avalanche的太坊橋的總TVL達59.58億美元，數據位列第一：

同期，官方公布的“1.8億美元的流動性挖礦獎勵計劃AvalancheRush”加速了這一點。去年8月，Avalanche單月TVL從2.2億美元升至20.1億美元，表現強勢。Avalanche在之后的12月TVL超過Solana，在公鏈中排名第4。

由于宏觀市場環境受限，DeFi生態數據的提升對Avalanche市值表現有一定滯后性，這種趨勢在2021Q4及2022年Q1有所體現，在相對疲軟的市場環境下，Avalanche上一季度的活躍地址、交易量、TVL及市值均創下歷史新高。近三個月，AvalancheC鏈上總地址累計達215.4萬個，活躍地址數在1月份達到了?80萬的峰值，TVL呈現回升趨勢；截至3月份，AvalancheC鏈總交易量超過1億。

二、生態進展

復盤以上關于Avalanche生態的數據增長，我們認為數據增長除了技術特性與生態支持等因素外，還在于Avalanche去年增長的“SocialVolume”，這來自于Avalanche的機構間與生態間的合作，并由此帶來的社區增量、媒體討論、生態拓展等多個方面。

庫幣將于2月20日18:00上線CAKE:據庫幣KuCoin交易所消息，庫幣將于2月20日18：00上線 PancakeSwap (CAKE) 項目并支持交易對 CAKE/USDT交易服務，目前已開啟CAKE充值服務。PancakeSwap采用自動做市商（AMM）機制，可以在Binance智能鏈上進行兌換，速度快，費用低，并且允許任何人參與。庫幣數字貨幣交易所，為來自207個國家的600萬用戶提供幣幣、法幣、杠桿、合約、礦池、借貸等一站式服務。[2021/2/20 17:33:29]

2021年4月，SushiSwap最先決定擴展到Avalanche生態中，同期8月，Avalanche最先一批受到了以Aave、Curve等頭部DeFi協議宣布的「DeFiforthePeople」普惠金融計劃正面影響。Aave、Sushiswap協議擴展到Avalanche生態內，這些協議的熱度也帶動了Avalanche的原生DeFi藍籌項目Pangolin、TraderJoe、BenQI的數據增長。

WonderlandFinance(TIME)是Avalanche生態中最具影響力與話題性的代表性DeFi項目之一。Wonderland由OlympusDAO在Avalanche分叉而來，后一度顛覆了OHM的市值。該案例中，Avalanche的低費用疊加社區營銷及媒體傳播，影響力顯著。值得注意的是，OlympusDAO及其創始人DanieleSestagalli獲得了包括TikTok在內的社區討論，除了加密社區，該項目吸引到了行業外增量用戶的關注與討論。

NFTGameFi在年底承接了Avalanche生態的熱度，出現局部熱點。“2021MLBSeries2BaseballNFT系列”、Cradaba、DeFiKingdoms等熱門NFT及GameFi項目相繼出現。

以上熱點項目爆發同期，Avalanche生態的市場討論程度“SocialVolume”幾次達到高點。在2021年整個公鏈生態的市場行情中，海外社區提出的“Solunavax”概念也展示出了“SocialVolume”帶來的Meme屬性，“Solunavax”代表Solana、Terra、Avalanche，表現出加密社區對于這三個以太坊競爭力鏈的濃厚情緒。

官網流量也能展示出這一點，1月至3月，Avalanche總訪問量達122.8萬，略低于同賽道Solana的156.6萬訪問量；在訪問量來源中，Avalanche在Reddit和Youtube兩個來源中占比分別達31.33%及14.8%，社區氛圍較強。

動態 | NEM的Catapult區塊鏈新品牌被定為“Symbol”:1月4日，NEM官方推特宣布，關于其Catapult區塊鏈新品牌logo的社區投票已經結束，贊成率為91.05%，因此新品牌決定為“Symbol”。（Coinpost）[2020/1/5]

目前，Avalanche鏈上數據增長主要來自C鏈。同時，C鏈的數據表現同樣影響著市場對P鏈的預期。2022年3月，Avalanche基金會宣布推出子網激勵計劃，直接推動Avalanche網絡的質押率達50.65%。

在這種情況下，預計2022年Avalanche的機構間合作將成為市場觀察重點。子網結構及模塊化區塊鏈的敘事能夠進一步推動SocialVolume數據增長。

Multichain、AlphaFinance、Wonderland、YieldYak、BeefyFinance。其中，AAVE占比達29.52%，Avalanche原生項目占比達40%以上。

穩定幣互換協議。Platypus?將所有的穩定幣聚集在同一個資金池，流動性彼此互通，以實現更低的交易滑點。

Platypus在私募輪獲得336萬美元，公募輪獲得105萬美元，此外，還獲得了AvalancheFoundation11.4萬美元的資助。

Defrost?https://www.defrost.finance/

Defrost是Avalanche原生的算法穩定幣協議。是DeFi項目Abracadabra的強勢競品之一。

Defrost?獲得了?330?萬美元的融資，由?ThreeArrowsCapital和Defiance領投，Avalaunch、CMSHoldings、Hailstone等參投。

Pangolin?https://pangolin.exchange/

Avalanche首個原生DEX，可類比于Uniswap的自動化做市商，通過Avalanche底層性能提高交易速度并降低交易成本。?

Pangolin目前TVL在2.2億美元規模，市值約2500萬美元規模。

TraderJoe?https://traderjoexyz.com/

TraderJoe屬于Pangolin競品，于去年?11月單月用戶量增長195%，后逐漸成為Avalanche鏈上首選平臺。已與Snowball、PenguinFinance等項目集成。?

聲音 | John McAfee：什么會刺激比特幣上漲，用它:殺軟件之父John McAfee在Twitter發文表示：“什么會刺激比特幣上漲？用它！”[2019/9/28]

TraderJoe目前TVL在15.2億美元規模，市值約2億美元規模，屬于Pangolin競品。最新一輪戰略性融資規模為500萬美元。

Snowball?https://snowball.network/

Avalanche上的首個穩定幣AMM，是一個復利挖礦、IDO和穩定幣機槍池。可將其視為附加收益耕種產品的原生Curve協議。目前其稀釋后市值約430萬美金左右。

BenQI?https://benqi.fi/

BenQI是?Avalanche?上的借貸產品。BENQI?戰略融資獲得?600萬美元，由AscensiveAssets領投。

BenQI?Finance在2021年4月的私募融資中獲得約600萬美元。

NFT

Kalao?https://www.kalao.io/

Avalanche鏈上的NFT交易平臺，聚合了AvalancheC鏈上所有可用NFT。該平臺引入了VR技術和元宇宙概念，可進行虛擬直播。

Kalao在兩輪融資中共獲得約330萬美元。

ToppsNFTs?https://toppsnfts.com/

2022年Q4，全球多元化消費品公司、美國球星卡收藏品平臺Topps于Avalanche推出2021MLBSeries2Baseball系列NFT。該公司的體娛產品包括美國職業棒球大聯盟、美國職業足球大聯盟、歐洲冠軍聯賽、德甲等等，行業影響力強。?

該NFT系列此前曾用WAX區塊鏈發行，后遷移至?Avalanche，具有一定的代表性。

AxieInfinity模式類似，玩家持有寄居蟹來參與游戲并賺取CRA。?

早期的Crabada受到了生態內的支持，其戰略私募融資為60萬美元，投資方包括了Avalanche及Avalaunch。

Imperium?Empires?https://imperiumempires.com/

Avalanche生態中熱度較高的GameFi與元宇宙概念項目，是與StarAltas進行對標的3A級游戲之一。ImperiumEmpires于2021年12月獲得210萬美元種子輪融資。

以太坊新共識機制Casper代碼準備接受審查:以太坊開發者本周五表示，用于更改以太坊共識機制的代碼已經準備好接受審查。這個叫做以太坊改進提案（EIP）1011即Hybrid Casper FFG的提案將邁出以太坊從能源集約型挖礦流程轉向一種更加綠色的方式的第一步。[2018/4/23]

目前其市值約800萬美元左右。

Ascenders

Ascenders是一款科幻、開放世界的角色扮演3A級生態鏈游。該項目系?Avalanche生態新一批獲得融資的項目之一，其于?3月完成640萬美元私募輪融資，由ParamountCapital、ThreeArrowsCapital、SinoGlobalCapital和MeritCircle聯合領投。

孵化器

Colony?colonylab.io

Colony是基于DAO的社區驅動的基金，目的在于促進Avalanche生態系統發展。2021年10月份，Avalanche生態項目孵化器Colony完成100萬美元種子輪融資，后再次獲得GBVCapital、ForesightVentures和Avalanche基金會共同領投1850萬美元融資。

產業基金AVATAR，提供2000萬美元將用于建設Avalanche生態，包括DeFi、NFT以及行業基礎設施項目。這里的聯合投資基金包括區塊鏈基金A&TCapital、SNZ、NGCVentures等。

2021年11月，Avalanche基金會推出超過2.2億美元的激勵計劃Blizzard。激勵計劃將專注于DeFi、企業應用、NFT及文化類產品開發者。BlizzardFund的資金主要來源于Avalanche基金會、AvaLabs、Polychain資本、三箭資本、Dragonfly資本等。

2021年12月至2022年3月初，Avalanche基金會與Web3.0開發平臺Moralis共同進行其最大規模的黑客松，目的在于加速生態內DApp、Web3應用和DeFi項目的開發。

從官方公布的獲獎名單來看，獲獎項目中，有DeFi概念8個，Web3.0概念5個、元宇宙概念3個，投資管理3個、NFT3個、GameFi2個、工具及基礎設施2個、DAO項目2個、另覆蓋了去中心化存儲、穩定幣、數據分析平臺、生態服務平臺。

相對于其他公鏈而言，Avalanche生態支持的熱點主題范圍更廣，除了DeFi、NFT等熱點賽道，Avalanche對于企業級應用、Web3.0應用同樣有所側重，這些賽道中項目數量的增加，能夠進一步加強Avalanche生態的識別度。

2022年3月，Avalanche基金會宣布推出「AvalancheMultiverse」激勵計劃，總計提供價值約合2.9億美元的400萬枚AVAXToken，以推動子網增加。同時，Avalanche核心開發商之一AvaLabs也為子網開發提供協助和支持。

3，機構間合作

Avalanche在企業級合作上資源占優。由于企業間合作帶來的影響力和敘事性。預計非區塊鏈原生企業級機構采用AVAX子網作為區塊鏈開發網絡，該方向或將成為Avalanche下一個敘事重點。

目前比較關鍵的機構間合作案例有：

NFT：

Avalanche與球星卡和紀念品公司Topps的合作帶來了較強的影響力，Topps是美國歷史最悠久的收藏品公司之一，現已被體育NFT平臺CandyDigital的母公司Fanatics收購。

ILO：

2020年，Avalanche開發團隊與美國律師事務所RocheCyrulnikFreedmanLLP和咨詢公司RepublicAdvisoryServices合作，提出了首個初始訴訟產品概念，這是一種向所有投資者開放的基于區塊鏈的訴訟融資產品，旨在為民事訴訟提供部分資金。

STO：

2020年12月，Avalanche與Securitize集成。Securitize是美國數字證券發行領域的頭部機構，持有ATS牌照。集成之后，Securitize可使用Avalanche區塊鏈進行私人證券的發行和管理。由于Avalanche的三鏈架構相對靈活，能夠在網絡層嵌入合規條件，以支持數字證券發行。

支付：

今年3月份，數字支付平臺Wirex宣布整合Avalanche，以通過Avalanche網絡接收、發送、存儲和交換AVAXToken。該支付平臺擁有450萬傳統領域用戶。

其他企業及合作：

2021年11月，Avalanche發布了與德勤進行合作的公告。德勤決定將Avalanche平臺用于其“CloseasYouGo(CAYG)”救災平臺，以通過區塊鏈技術提高效率并降低成本。該合作為傳統企業進入Web3.0給出了很好的案例。

子網進展

3月初，Avalanche生態內高熱度GameFi游戲Crabada團隊推出了專用于游戲的區塊鏈SwimmerNetwork，這是Avalanche最新的子網。Crabada是一款采用了類似于AxieInfinity的機制，游戲合約取得了超過2000萬筆交易。

NFT游戲項目DeFiKingdoms所主導的DFKChain是即將推出的子網之一，在前述的“子網激勵”計劃中，Avalanche為DeFiKingdoms預留了1500萬美元的獎勵。

Avalanche早期的投資機構主要包括：a16z，Polychain，Bitmain，NGCVentures，DragonflyCapital、FundamentalLabs、GalaxyDigital、NGCVentures，DragonglyCapital、SNZ、IOSGVenture等機構。

2020年7月，IOSGVentures對Avalanche進行戰略投資，IOSG支持了其在部分地區加密市場的戰略布局及市場規劃。

受益于投資機構對以太坊競爭鏈的看好，Avalanche最新一輪超過2.3億美元的融資是其目前獲取的最大投資。該次融資由Polychain、ThreeArrowsCapital等頭部機構參與。

其中，Polychain、三箭資本在公鏈賽道投資經驗豐富。Polychain是最早的原生加密對沖基金之一，也是Nervos、Cosmos、Tezos等項目的投資人之一，并于去年先后加注Solana、Avalanche；三箭資本同時也領投了NEARProtocol、LunaFoundationGuard(LFG)等同賽道項目。

在投資布局上，據不完全統計，Polychain去年所布局賽道中，公鏈項目占比高達36.8%，DeFi占比約42.1%；三箭資本的投資項目82%份額針對于DeFi項目，其次即為對底層技術類的投資。兩家領投機構在公鏈賽道投資經驗豐富，且在DeFi類項目上投資廣泛，能夠為公鏈生態發展持續提供資源。

此外，在Avalanche生態內項目的融資規模來看，大部分原生項目及合作項目均受到Avalanche生態基金支持，早期種子輪融資規模約在200萬-500萬美元規模，后續輪次往往估值在千萬美元規模之上，生態內項目資金支持力度較強。

四、趨勢與總結

Avalanche的起步相對于同賽道的Solana較晚，但已經形成網絡效應，在市場上的聲量增強。其在技術開發及市場宣傳進度相對強勢，原生產品數量相對更多，機構間子網合作預期加強，生態系統多樣性更為明顯。

AvaLabs下一個子網將搭建一個專為機構DeFi設計的、具有原生KYC功能的區塊鏈，這與GoldenTreeAssetManagement、Wintermute、JumpCrypto、Valkyrie、Securitize等機構的合作相關，“機構的DeFi采用”具有良好的話題性，推動SocialVolume增長。

預計在C鏈數據健康增長的前提下，Avalanche子網構建符合市場對于Web3.0時代的構想，Avalanche的發展方向之一在于：企業級機構搭建Web3.0的基礎設施。

仍需要注意的相關風險點有：

*大流量高速涌入可能會暴露出一些性能問題。Avalanche曾因DEXPangolin負載過高觸發跨鏈功能錯誤，在社區內曾引起一定短期恐慌。

*現有子網數量相對較少，子網搭建進度難以準確預計。

*Avalanche生態內早期項目數量較多，生態內存在競爭關系。

*多鏈生態環境下，Avalanche生態與其他頭部跨鏈生態將長期存在競爭關系。

*免責聲明：CabinVC發布的所有內容僅供行業交流，不作為任何投資建議。

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