DAOrayaki：預測市場的自動做市商_DAO:DAO

DAOrayakiDAO研究獎金池：

資助地址:DAOrayaki.eth

投票進展：DAOCommittee2/0?通過

賞金總量：100USDC

研究種類：DAO,AMM,LMSR，CPMM

原文作者：Gnosis

貢獻者：Dewei,DAOctor@DAOrayaki

原文：AutomatedMarketMakersforPredictionMarkets

預測市場需要流動性才能正常運行。然而，盡管大多數人都了解事件發生的可能性意味著什么，但在預測市場中將事件發生的可能性的知識轉化為相應的順序可能是一項困難的工作。而且，去協調參與者之間的預測性資產交易可能很棘手。

一個沒有做市商的簡單案例：

假設Alice和Bob想知道星期六歌譚市是否會下雨。事件的結果是Yes和No。Alice認為至少有80%的可能性會下雨，但Bob認為雖然在歌譚市看起來可能會下雨，但最多只有70%的可能性。

BonqDAO攻擊事件黑客今日拋售520萬枚ALBT，獲利74ETH:金色財經報道，據PeckShield監測顯示，非托管借貸平臺BonqDAO攻擊事件黑客今日拋售520萬枚ALBT，獲利74ETH（約合15.5萬美元），平均價格在0.015美元至0.035美元之間。

金色財經此前報道，BonqDAO和加密基礎設施平臺AllianceBlock昨日因BonqDAO的智能合約被漏洞利用，損失約8800萬美元。[2023/2/3 11:45:20]

Alice和Bob可以一起以下列方式進行交易：

Alice將7.50美元轉換為7.5Yes和7.5No代幣，而Bob將2.50美元轉換為2.5Yes和2.5No代幣。

然后Alice將她的7.5No代幣換成Bob的2.5Yes代幣。

如果下雨，Alice用系統抵押的10美元贖回她的10個Yes代幣。

如果不下雨，Bob用10美元兌換他的10No代幣。

Alice為她的代幣支付了7.50美元，而Bob為他的代幣支付了2.50美元。雙方都會認為他們在交易時達成了不錯的交易，因為Alice會認為她的代幣至少價值8美元，即使她只為它們支付了7.50美元，而Bob會認為他的代幣至少價值3美元，盡管他只支付了2.50美元。從外部看系統，根據Alice和Bob在該預測市場中的交易活動，人們可能會說星期六在Gotham下雨的幾率約為75%。但是，要達到該概率估計需要從他們進行的交易中收集信息。

Kaiko推出市場數據產品跟蹤Aave、Compound和MakerDAO:金色財經報道，加密數據提供商Kaiko推出市場數據產品跟蹤DeFi借貸協議Aave、Compound和MakerDAO。根據Kaiko數據，這些協議目前持有約150億美元，占借貸協議鎖定的全球流動性總額的78%以上。Kaiko新產品將跟蹤借款、存款、還款、取款和清算，可用于監控借貸市場、優化交易策略、分析收益和跟蹤錢包動向等。

Kaiko市場數據董事總經理Philippe Redaelli表示，FTX的崩潰導致DeFi協議的使用增加，由于DeFi協議提供的透明度和金融機會，現在比以往任何時候都更需要這些協議。（the block）[2022/11/29 21:10:08]

當然，增加更多的交易員和更多的交易，情況就會變得復雜。在許多交易者之間協調這些預測性資產的交易并理解交易對未來的看法可能很困難。這些交易者可能在不同時間活躍，如果沒有多個訂單簿，可能無法有效協調。通過匯總這些訂單簿中的交易數據得出結果概率的簡明衡量標準也變得更加困難。這些問題可以通過使用自動化做市商來改善。

Klima DAO已累積價值超1億美元的碳抵消額度，目標推高碳資產價格:11月12日消息，根據近期發布的一份聲明，專注于氣候變化的Klima DAO已經累積了超過900萬噸的碳抵消額度，價值超過1億美元。該項目在一篇博客文章中解釋說，這些抵消額度相當于格魯吉亞、牙買加或巴布亞新幾內亞的年排放量。Klima DAO協議旨在提高碳資產的價格增值。其核心團隊表示，他們打算對碳抵消的價格施加上行壓力，“以便從事產生碳抵消的活動變得更有利可圖，比如保護土地進行碳封存，或恢復森林和濕地。”（Cointelegraph）[2021/11/12 6:47:36]

基本AMM機制

本質上，自動做市商只是一個市場參與者，它是一個機器人，確保其庫存中的每個結果都有一些結果代幣，并且結果代幣總是有一個可以提供的價格。只要AMM處于活動狀態，交易者就可以為預測市場進行買賣結果代幣，AMM將匯總交易數據以產生結果概率的估計值。

Gnosis為預測市場提供了兩個自動化做市商的智能合約實現工具：對數市場評分規則(LogarithmicMarketScoringRules,LMSR)做市商和恒定產品做市商(ConstantProductMarketMaker,CPMM)。這兩個做市商都需要資金才能獲得開始提供流動性所需的初始結果代幣。

MakerDAO社區發起新提案將Zcash封裝代幣WZEC作為抵押資產:加密資產封裝解決方案wrapped開發團隊向MakerDAO社區發起一項改進提案MIP6，提議將Zcash封裝代幣WZEC作為抵押資產引入MakerDAO。WZEC是一種ERC20標準代幣，1比1和ZEC代幣錨定，并由美國信托公司Anchorage托管。WZEC可用于傳統的DeFi應用中，比如Uniswap、Balancer和Curve。[2020/11/16 20:55:23]

最初由Robin·Hanson描述的LMSR做市商有著豐富的學術歷史。它是專為預測市場用例設計的做市商，其屬性已得到充分研究。

CPMM是一個較新的做市商，使用與Uniswap和Balancer池相同的機制。它也被稱為Gnosis代碼庫中的固定產品做市商(FPMM)。它最初是為交換代幣的更一般用例而設計的，但已針對固定產品做市商合約中的預測市場用例量身定制。

兩個做市商都可以用交易之間保持不變的價值來描述。

對于LMSR，不變量的公式是：

動態 | 以太坊創業公司Argent集成MakerDAO協議:據The Block消息，以太坊創業公司Argent集成了MakerDAO協議，將為用戶提供直接的信貸渠道，希望通過貸款、流動資金參與和短期路線圖上的管理。[2019/7/31]

invariant=sum(numOutcomes^(-numOutcomeTokensInvent））

對于CPMM，不變量的公式是：

invariant=product(numOutcomeTokensInInventoryForOutcome

可以在恒定函數做市商的上下文中考慮該不變值。

當交易者從AMM購買數量的結果代幣時，基本上會發生以下步驟：

交易者將成本金額發送到AMM。

AMM將收到的成本金額轉換為一組結果代幣，并將結果代幣添加到其庫存中。AMM的不變表達式現在被破壞了。

AMM現在將足夠的所需結果代幣發送回交易者，以便恢復不變量。這是購買的所需結果代幣的數量。

同樣，銷售工作如下：

交易者將已售出的結果代幣數量發送給AMM。

AMM將出售的結果代幣添加到其庫存中。AMM的不變表達式現在被破壞了。

AMM將一定數量的全套結果代幣轉換回抵押品并將該抵押品發送回交易者，以便恢復不變量。這個金額是銷售價格。

兩個AMM也可以估計結果的幾率。

LMSR結果的幾率可以通過以下公式找到：

oddsForOutcome=numOutcomes^(-numOutcomeTokensInInven）

可以使用以下公式找到CPU獲得結果的幾率：

oddsWeightForOutcome=product(numOutcomeTokensInInven）

oddsForOutcome=oddsWeightForOutcome/sum(oddsWeight）

LMSR示例

讓我們回到哥譚的Alice和Bob。我們將用10美元創建和資助一個名為CPU的LMSR做市商。CPU接受資金并將其轉換為10Yes和10No用于自己的庫存。市場的初始賠率估計為50:50。

現在假設Alice從CPU購買價值10美元的Yes代幣：

Alice向CPU發送10美元。

CPU將10美元變成10個Yes和10個No代幣。CPU現在有20個Yes和20個No標記，CPU的不變量被破壞。

CPU向Alice返回15.84963Yes代幣，恢復不變量。

在本次交易結束時，CPU有4.15037個Yes和20個No代幣，它估計Yes的幾率為75%，No的幾率為25%。

CPMM示例：

讓我們用10美元資助一個名為Digi的CPMM。與CPU一樣，Digi需要10美元，將其轉換為10個Yes和10個No代幣，并將它們添加到其庫存中。

現在假設Alice從Digi購買了價值10美元的Yes代幣：

Alice向Digi匯了10美元。

Digi將10美元變成10Yes和10No代幣。Digi現在有20個Yes和20個No標記，打破了它的不變量。

Digi將15個Yes代幣返還給Alice，恢復不變量。

在本次交易結束時，Digi有5個Yes和20個No代幣，它估計Yes的幾率是80%，No的幾率是20%。

LMSW和CPMM之間的差異

LMSR和CPMM除了不同曲線形狀的數值差異外，還有一些差異。這些差異體現在每個應用程序中的優點和缺點上。

LMSR優勢

一方面，LMSR在學術工作中得到更多認可，其性質比CPMM研究得更多。更容易找到關于LMSR屬性的論文，或者利用對這個做市商的現有研究。

當應用于組合預測市場時，LMSR分解為自相似的組件。它在這些場景中的分析已經在文獻中進行了相當多的探討。

最后，使用LMSR進行買賣的封閉式表達式允許計算同時進行的一批買賣的凈成本。CPMM不承認預測市場用例的這種表達方式，因此合約上的買賣僅限于一次一個結果代幣。

CPMM優勢

CPMM中涉及的算術往往比LMSR更基本。無需使用COMM編程對數和指數的近似值。

CPMM也可以很容易地動態眾籌，類似于Uniswap和Balancer池。但是，LMSR做市商不容易動態眾籌。LMSR的資金參數沒有基本的封閉形式，取決于LMSR實例庫存中的結果代幣數量，即使該參數完全由實例的庫存決定。

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