DeFi借貸背后的投資空間：如何使用KKLend借幣獲得收益？_MDX:END

隨著DeFi生態的不斷壯大，去中心化借貸開始走進投資者群體，去中心化借貸平臺能夠像傳統金融中的借貸市場，為用戶提供資金互通，滿足不同用戶的資金需求，并根據市場供需自動化計算與調整市場的借貸利率，實現動態資金調配與整合。

但與傳統借貸市場不同的是，去中心化借貸平臺依托于加密市場，借出的資金在DeFi龐大的生態體系中擁有極高的可操作性，操作得當便可為投資者帶來豐厚的收益回報。今天便以KKLend為例，用數據實例展示如何用去中心化借貸平臺借貸MDX獲取收益。

KKLend是基于原力協議開發的去中心化借貸平臺，專注于穩定幣、主流幣和一般幣種的抵押借貸，初期以MDX、HT為主，在KKLend中，投資者可以通過LP挖礦以及MDEX鎖倉等方式獲得收益。

數據：當前DeFi協議總鎖倉量為2379.1億美元:10月24日消息，據Defi Llama數據顯示，目前DeFi協議總鎖倉量2379.1億美元，24小時增加1.63%。鎖倉資產排名前五分別為AAVE（189.6億美元）、Curve（178.2億美元）、Maker DAO（165.1億美元）、WBTC（135.5億美元）、InstaDApp（121.7億美元）。[2021/10/24 6:10:40]

方案1：LP挖礦

第一種方案即通過KKLend平臺，以較低的利率借出MDX資產，投入其他平臺進行LP挖礦獲得收益。在MDX上線去中心化交易所的初期，對流動性的需求很高，此時為了激勵用戶將資產存入流動性池，LP挖礦的收益率也會很高，個別平臺在初期LP挖礦階段甚至能夠給到500%以上的年化收益率。

三箭資本首席執行官：DeFi是加密貨幣領域自以太坊以來最有機的大趨勢:三箭資本(Three Arrows Capital)首席執行官Su Zhu發推稱，DeFi已經創建了一些迷人的多人冒險游戲和應用程序。它是自以太坊以來加密貨幣領域最草根、最有機的大趨勢。[2020/11/15 20:52:35]

即使收益率那么高的平臺，通過KKLend平臺的低利率，借出MDX進行LP挖礦也有一定的收益空間。假設在KKLend借出500枚MDX，借出時MDX的價格為1.43美元，根據不同的借幣利率和借出周期，可以得到以下數據：

當前DeFi中鎖定資產總價值達54.26億美元:金色財經報道，據DeBank數據顯示，當前以太坊DeFi協議鎖定資產總價值達54.26億美元，Maker以14億美元排在首位、Compound鎖定資產總價值為7.97億美元、Synthetix鎖定資產總價值7.84億美元。

注：總鎖倉量（TVL）是衡量一個DeFi項目使用規模時最重要的指標，通過計算所有鎖定在該項目智能合約中的ETH及各類ERC-20代幣的總價值（美元）之和而得到。[2020/8/12]

再假設此時MDX流動性挖礦的年化利率為116.73%，那么將借出的500枚MDX存入LP挖礦10天可以得到515.99枚MDX，30天后得到549.97枚MDX，60天得到595.94枚MDX。此時償還KKLend借貸的本息情況如下：

分析：流動性挖礦提高DeFi關注度，增長能否持續仍是重要問題:過去兩個月DeFi增長是多方面的。盡管流動性挖礦炒作和隨后價格上漲可能有助于吸引更多關注，但由于投機活動，基本指標高度失真。無論是新用戶還是交易量，去中心化交易所似乎從這場炒作中受益最大，似乎加速了本已向好的趨勢。增長能否持續仍是重要問題。

Synthetix聯合創始人Kain Warwick稱，“人們總有可能在耕種收益后找到新領域，因此，引導流動性并不能保證協議能留住用戶。但通過某種激勵措施來引導流動性是吸引新來者的一個很好方法，因為如果你有任何與產品市場契合的類似東西，那么很可能會有一些粘性。”

yearn創始人Andre Cronje表示，“所有追求產量的人都跑進來，然后離開了。”他認為這是一件消極的事情，就像一群蝗蟲。“但在它們毀壞莊稼之后，有時會長出更強壯的莊稼，一些蝗蟲仍存在，它們最終會共生而不是最初的寄生。”

Cronje認為，收益耕作的最初效果是不可持續的，這在新來者中造成一種錯誤看法，即1000%的收益是正常的。一旦這種情況不再存在，用戶口碑就會變得很糟糕。“現在它被過度炒作了；很快它就會被憎恨；我認為，之后剩下的將相當酷。”（Cointelegraph）[2020/8/9]

可以看出，即使在KKLend借款年化率高達100%的時候，60天也可獲得13.75枚MDX的額外收益。在借款年化率55%時，60天的收益可以高達50.74枚MDX。

上述的借款年化率只是為了方便計算和比較進行的假設數據，KKLend作為一個去中心化借貸平臺，其借款年化利率采用算法控制，基于供求關系的變化，利率自動調節，官方給出的具體計算公式為：借款年化利率 = 最低借款年利率 + 斜率 × 使用率。

KKLend將數字資產分為3種類型：穩定幣、主流幣、一般幣種，不同類型的幣種斜率不同，其中穩定幣斜率最小，主流幣次之，一般幣種最大，斜率越大，該資產使用率對借款利率的影響就越大，反之則影響較小，目前KKLend團隊通過將100萬MDX投入鎖倉的方式，主動降低使用率，為投資提供了較低的借幣利率。

方案2：Mdex鎖倉

MDX除了用于交易和挖礦，也可以到Mdex進行鎖倉，目前Mdex鎖倉的年化收益率較高，通過簡單的鎖倉同樣可以獲得豐厚的回報。

由于Mdex鎖倉周期較長，這里重新整理一份KKLend借貸180天和365天的本息數據。

根據Mdex近期的年利率數據進行估算，假設180天的鎖倉年利率為178.93%，500枚MDX到期釋放后的本息和為1197.325 枚，假設365天的鎖倉年利率為669.74%，500枚MDX到期釋放后的本息和為4348.7。此時償還KKLend借款本息后的收益情況為：

憑借Mdex的高年化率，最終的收益能夠遠遠超出KKLend的借幣利率，相比LP挖礦和做空套利，鎖倉方案的操作最為簡單，門檻最低，即使是不懂流動性挖礦，不善于分析行情走勢的新手投資者也能輕松掌握。

此外KKLend也支持BTC、ETH、MDX、USDT等穩定幣、主流幣以及一般幣種的存幣生息，利息實時累積到用戶賬戶中，隨時可以提取，給投資者帶來了更為靈活的資產管理服務。

不同于傳統金融的借貸平臺，DeFi生態中的借貸平臺擁有更多的操作空間，高波動的市場也帶來了更多的機遇，不過投資者依然需要注意風險，謹慎制定投資策略，理性面對市場才能成為最后的贏家。

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