一文回顧8月DeFi市場情況：多鏈生態的完善與分化_DEFI:USD

文?|蔣海波?編輯|Tong?出品|PANews

經一年多高速發展后，DeFi在產品、資金和用戶規模上有了質的飛躍。即便是經歷了5月份的市場重創，隨著市場回暖與公鏈相繼推出代幣激勵政策，鎖定在各條公鏈DeFi協議中的總價值也已迅速回升，大多數公鏈中的生態都在以超出預想的速度刷新歷史記錄。?

多鏈生態的完善與分化

公鏈層面的生態激勵軍備競賽已經開啟。今年4月，Polygon推出1億美元DeFi基金“DeFiForAllFund”，將在未來兩到三年為DeFi項目提供支持，以提高DeFi的采用率、可訪問性和成本效益；7月，Terra宣布推出1.5億美元的生態基金，以扶植Terra生態內的應用，提升TerraDeFi生態的可訪問性；8月，Avalanche基金會宣布將推出1.8億美元的流動性挖礦獎勵計劃AvalancheRush，鼓勵更多應用和資產加入AvalancheDeFi生態；同月，Fantom則為TVL超500萬美元的項目發放總計3.7億枚FTM獎勵。此外，Celo也于8月宣布聯合Aave和Curve等推出超1億美元的“DeFiforthePeople”項目，旨在實現DeFi在移動端的使用。

4月1日以來Bittrex在美國和馬耳他的分支機構處理了4.25億美元的提款:金色財經報道，代表律師周三在特拉華州破產法庭上表示，自 Bittrex 交易所宣布將在 4 月 1 日左右關閉其美國業務以來，Bittrex 在美國和馬耳他的分支機構處理了 4.25 億美元的提款，代表 Bittrex 的律師 Susheel Kirpalani 表示，Bittrex 沒有抵押、借出或將其客戶的任何存款置于風險之中。但它也難以產生收入，特別是如果經營的監管環境限制或開始質疑允許交易的能力。Bittrex 美國分公司持有 5000 萬美元的客戶現金和 2.5 億美元的客戶加密貨幣，而同樣申請破產的馬耳他運營公司擁有 1.2 億美元的客戶現金和加密貨幣。

此前報道，該交易所周一以監管不確定性為由申請破產，此前其管理的資產在短短兩年內下降了近 80%。[2023/5/11 14:56:01]

在8月份宣布流動性挖礦激勵之后，Avalanche已成為生態發展最快的公鏈。當月，Avalanche中的鎖倉量由1.84億美元上升至20.7億美元，上漲超過十倍。而其中的借貸協議BENQI，目前鎖倉量已經達到12億美元，治理代幣QI從8月19日的0.5美元附近最高漲至4美元。

Moonbirds母公司Proof已取消原定于5月舉辦的活動:2月21日消息，Moonbirds母公司Proof已取消原定于5月舉辦的活動，購票者將可獲得退款，交易者可以保留已取消活動的收據NFT。Proof承諾，使用其折扣預訂的酒店將向用戶全額退款，并且可以將產生取消費用的機票取消提交給Proof，以考慮退款。

此外，Proof創始人Kevin Rose透露，有關Proof及NFT系列Moonbirds未來“全面”更新信息計劃于3月2日發布。（Decrypt）[2023/2/21 12:19:01]

DefiLlama數據顯示，截至9月1日，DeFi的總鎖倉量已達1612億美元，創歷史新高。與去年同期相比，DeFi總鎖倉量增長了逾19倍。但是各條鏈上的發展出現了分化，頭部公鏈增速明顯放緩。其中，盡管以太坊以近1194億美元的鎖倉量占據著市場絕大部分份額，從今年年初至今年5月，以太坊的總鎖倉量上漲了350%，而5月至今僅上漲了28.1%。

與此同時，一些公鏈上的生態并沒有恢復到5月份的高點。各條公鏈開始相繼以平臺幣進行激勵，前期會伴隨著TVL的快速增長，代幣價格也隨之上升。但隨著資金的過度涌入，以及其它公鏈的競爭，資金將會流向收益更高的地方。

去中心化拍賣平臺Bounce發布2023年展望和路線圖，將推出Bounce V3.1:12月29日消息，去中心化拍賣平臺Bounce發布2023年展望和路線圖，將推出Bounce V3.1，其中將包括改進的固定交換功能、加密初創公司的公司簡介、機構投資者和個人簡介、一個用于分享創業想法和籌款的平臺等。

Bounce V3 DeFi創新包括實施并購協議等；Bounce V3微型獨立DeFi單元將推出個人互換、借貸和衍生品功能等。[2022/12/29 22:14:13]

BSC以178億美元的鎖倉量也占據著TVL的11%，雖然較年初增長了286倍，但鎖倉量從5月份加密市場重創后至今下降了30%。經過近一年時間的發展，BSC上鎖倉量超過20億美元的仍然只有去中心化交易所PancakeSwap與借貸協議Venus，整體生態不夠完善。隨著CAKE代幣價格的下跌與減產，PancakeSwap對于用戶的吸引力可能也會降低。而前幾個月開始生態激勵的Polygon，當前TVL嚴重下滑，降至52億美元，只有接近5月高點時的一半。

BSC、Polygon、Heco等腳步放緩的背后，其他新晉者的市場份額正強勢增長，多鏈生態已然形成。

數據：當前ETHW全網算力為79.42TH/s:9月16日消息，據2Miners數據顯示，當前ETHW（EthereumPoW）全網算力為79.42TH/s。此前f2pool宣布已上線ETHW礦池，并已將原ETH礦池遺留算力轉入ETHW挖礦。[2022/9/16 7:00:01]

根據上圖統計數據顯示，截止9月1日，Terra的總鎖倉量為73.9億美元，今年5月至今上漲61.7%；Solana的總鎖倉量為34億美元，過去3個月上漲1.5倍；Avalanche的總鎖倉量近21.9億，過去3個月翻了逾7.4倍；Fantom的總鎖倉量則為7.5億美元，過去3個月上漲了約24倍。

總鎖倉量加速狂奔的同時，代幣也隨之起飛。根據上圖統計的數據顯示，截止9月1日，過去一個月ETH和BNB的平均漲幅為40.6%，而Terra、Solana、Avalanche和Fantom平臺幣平均漲幅則高達215%。

此外，還有更多二層和公鏈蓄勢待發。安全性更高的以太坊二層解決方案OptimisticEthereum和ArbirumOne的主網均已上線，Cosmos生態項目開始接入IBC打通跨鏈功能，Kusama平行鏈中的Karura已開啟流動性挖礦，Moonriver也已經率先支持EVM項目接入，Polkadot在通過外部審計后也將開始插槽拍賣，這些重磅項目的進展也會在近期吸引很多資金，并有可能影響當前的多鏈市場格局。預計新一輪的生態激勵還將繼續。

三箭資本Zhu Su：債權人以合作為由套取資產信息，并遞交至美國法院:金色財經報道，三箭資本聯合創始人Zhu Su在社交媒體上稱，遺憾的是，我們與清算人合作的誠意遭到了誘導。希望他們在StarkWare代幣認股權證方面確實行使了誠意。此外，Zhu Su在下方披露了兩封其律師與三箭債權人之間的電子郵件，郵件內容顯示，債權人 Russell 假意提供幫助并與 Zhu Su 商議了清算解決方案，而后未履行，并將協調過程中三箭資本方提供的資料遞交至美國法院。三箭資本方律師表示，債權人未能兌現 StarkWare 股權收購要約已導致公司蒙受重大損失，其債權人、投資者和公司股東的權利將因此受到不利影響。

據金色財經觀察，這是自6月15日三箭資本出現流行性危機以來Zhu Su首次在媒體上發聲。[2022/7/12 2:08:36]

但目前各條公鏈生態中，很多資金還處于圈內資金逐利“薅生態羊毛”狀態，在收益率下降之后，項目中的資金可能會快速離去，如BSC、Heco、Polygon中的TVL均有所減少，而最近推出激勵措施的公鏈TVL創下新高。如何真正留住用戶和資金，對公鏈們是個挑戰，比如推出新的創新產品，波卡上Acala探索傳統金融DeFi，引入新的資產來源。

另一方面，區塊鏈中安全事故也在不斷發生。根據PeckShield統計，8月份共發生35起安全事故，造成4.13億美元總損失。其中，DeFi安全事故22起。8月10日，跨鏈協議PolyNetwork遭到攻擊，導致6.1億美元的損失，這也是DeFi領域目前為止最大的安全事故，最后以黑客歸還資金而告終。

下面是DeFi中的各項數據。

穩定幣：USDT恢復增速，USDC增速放緩

截至8月31日，主要穩定幣和流通市值分別為USDT655億、USDC274億、BUSD122億、DAI61億、UST24億、TUSD14億、PAX9.5億、HUSD4.6億美元，與一個月前相比，穩定幣市值總共上升47億美元。其中，USDT、USDC、DAI、UST、TUSD、PAX的流通市值分別增加37億、0.76億、5億、3.6億、1.5億、0.2億美元，而BUSD和HUSD的流通市值分別減少3342萬和8810萬美元。USDT恢復增長，而之前增長較快的USDC和BUSD增速減慢，甚至出現流通市值減少的情況。

8月24日，Paxos宣布將其發行的美元穩定幣PaxosStandard更名為PaxDollar，這樣更容易被識別為以美元支撐的穩定幣。USDP儲備以100%的現金和現金等價物形式持有。

UniswapV3、Pancakeswap、MCDEX、UniswapV2為主。

但隨著Solana、Avalanche等新興公鏈的發展，作為DeFi的重要組成部分，各條公鏈上的DEX都不可或缺。根據CoinMarketCap的數據，截至9月3日，Solana上的Raydium以及Avalanche上的TraderJoe過去24小時的成交量均超過了1億美元，Raydium的交易量位于所有鏈上DEX中的第七位。

因為dYdX治理代幣的推出，當前dYdX每天的交易量也在2億美元以上。由于dYdX的治理代幣每個Epoch分配一次，所以在每個Epoch快結束時才能精確的知道增加交易量能獲得多少DYDX，很多用戶會為了交易獎勵而去刷交易量。在Epoch0快結束時，dYdX24小時交易量曾經超過10億美元，并超過了UniswapV3等，位于DEX交易量排行榜首位。

市場的熱點逐漸轉向NFT，Uniswap等交易同質化代幣的DEX在以太坊整體生態中的使用占比在降低，這一點從Gas占比上可以看出來。交易非同質化代幣的平臺OpenSea等正在快速崛起。根據TokenTerminal統計的數據，OpenSea過去7天的收入高達3697萬美元，超過Uniswap等，在DApp中僅次于AxieInfinity。而與其它協議不同，OpenSea的收入屬于協議收入，而如Uniswap的收入則全部屬于流動性提供者，當前代幣的持有者和協議本身并不收取費用。因此，當前OpenSea的價值可能已經超過Uniswap等老牌DEX。

抵押借貸總借款量回至5月高點

截至8月底，去中心化抵押借貸的總借款量為289億美元，相比一個月前增加了13%，已與5月份的歷史最高點相當。主要的借貸平臺依然是AaveV2、Compound、Maker，它們的總借款量均創下了新高。

隨著多鏈生態的發展，Aave在Polygon上也是鎖倉量最多的協議，Aave創始人在Chainlink智能合約峰會上表示團隊正在制定多鏈策略，考慮部署在以太坊和Polygon之外的Solana和Avalanche公鏈以及Optimism和Arbitrum等以太坊二層網絡中。

BTC錨定幣的發行量仍在穩步增長。截至8月底，共有272907BTC的錨定幣發行在以太坊上，比上月增加3.67%。

同時，發行在BSC上的BTCB也已經達到78125枚，僅次于以太坊上的WBTC，發行量為HBTC的2倍。

小結

DeFi從以太坊往其它鏈上擴張已經形成趨勢，短期內可能不會改變。但這個過程存在分化，Terra、Avalanche、Fantom等鏈上的資產隨著公鏈層面的代幣激勵計劃的推出而創下新高，而前期發展較好的BSC、Polygon等鏈上的鎖倉量并沒有恢復。對于DEX、抵押借貸這類不可或缺的DApps，或許可以在新興公鏈上提前布局。

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