主打去中心化期權市場—為什么Seaweed值得關注？_WEED:ALA

去中心化期權是當下除NFT外，最備受關注的賽道之一。

進入3月份，Helmet、FinNexus和SIREN Markets等多個主打期權的項目傳出獲得幣安等知名機構融資的消息，主打固定利率和期權等概念的項目正在成為風投追逐的焦點。

期權，既可以成為經驗老道的投資者投機的趁手工具，也可以滿足投資買賣合約過程中賺取權利金的需求。可以說，自DeFi從2019年中起勢以來，整個行業從資產交易到杠桿，從合成資產到期權，傳統金融的衍生工具逐漸被引入DeFi，公鏈生態在不斷迭代中日趨繁榮。

相對于傳統金融市場，當前的DeFi體量還相對較小，期權市場更是幾乎處于早期。空白便意味著機會。

DeFi協議Voltz在Avalanche上啟動SOFR互換:5月24日消息，去中心化金融協議 Voltz 現在允許 Avalanche 用戶交易有擔保隔夜融資利率 (SOFR) 的利率掉期。新功能將有助于平衡散戶投資者和大型機構之間的競爭環境。

據悉，SOFR 是機構在使用美國國債作為抵押品時支付的隔夜貸款利率。它的創建是為了取代舊的倫敦銀行同業拆借利率 (LIBOR)。由于國債擔保的貸款被認為風險非常低，SOFR 通常被用作計算其他利率的基準。[2023/5/25 10:38:05]

從以太坊生態看，雖然已經有Opyn、Auctus、Hegic和Primitive等主打期權概念的項目，但由于以太坊性能局限，更多的普通投資者還沒有進階到使用期權工具輔助投資。Layer 2解決方案獲得了投資者的追捧，未來一段時間內，切實改善了用戶體驗的交易所公鏈生態必將涌現出一批值得關注的去中心化期權項目。

Galaxy Digital在2022年虧損達10億美元:3月28日消息，加密貨幣投資公司Galaxy Digital報告稱，2022年凈虧損10億美元，而2021年實現的利潤為17億美元。它還報告第四季度虧損2.88億美元。該公司將虧損歸因于其投資組合的未實現市值。

Galaxy Digital上個季度透露，它因失敗的FTX面臨7680萬美元的風險敞口，并且由于費用增加，其挖礦業務出現凈虧損，而挖礦業務通常是有利可圖的。（TheBlock）[2023/3/28 13:31:18]

為什么金融市場需要期權？

期權本質上是關于買方和賣方之間的對賭合約，它賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利，由于每名投資者對市場的風險評估和風險偏好的差異，人們意向押注的時間、價格也會不同，就出現了各樣周期不同行權價格的買方和賣方。

紅杉資本削減其6億美元加密基金的管理費用:1月13日消息，紅杉資本合伙人Alfred Lin表示，為了應對不斷放緩的投資環境，紅杉資本已經削減兩支新風險基金的管理費用，包括一支規模 9.5 億美元的生態系統基金，以及一支專注于投資加密貨幣公司和 Token 項目的規模 6 億美元加密基金（截止目前，該加密基金資金已部署了 10%）。

紅杉資本此舉或與科技公司估值暴跌以及 FTX 暴雷事件有關，但 Alfred Lin 強調，雖然紅杉資本投資步伐放緩，但仍將不斷推進。紅杉資本是加密行業和其他多個領域的長期樂觀主義者。[2023/1/13 11:10:58]

除了讓交易者在高度波動的加密行業中獲利，期權也是一種對沖和轉移風險的好工具。在傳統金融體系中，衍生品市場的交易量是現貨市場的100倍，尤其是在資產逐步走向數字化、DeFi基礎設施相互作用之下，全球金融體系新范式將在通貨膨脹快速增長的時代中孕育而生，衍生品交易將在其中扮演舉足輕重的角色。

Galaxy Digital將發布首款NFT系列Galaxy Explorer Collection:9月23日消息，據《財富》雜志報道，加密投資銀行機構GalaxyDigital宣布推出該公司首款NFT系列Galaxy Explorer Collection，發布時間為10月14日，總計發行3210枚。據悉，這款NFT不僅會將Galaxy Digital的新公司徽章納入，而且還代表了其創始人Mike Novogratz對整個NFT行業的信心。據悉，Galaxy Digital已經開始向員工、投資組合公司創始人以及行業合作伙伴免費空投NFT。[2022/9/23 7:17:13]

1973年，芝加哥期權交易所（CBOE）推出首個場內交易的期權產品，掀開了期權市場快速發展的序幕，隨后，期權從美國市場逐步擴展到其它成熟或新型市場。經過近50年的發展，期權交易幾乎已經覆蓋了所有傳統金融市場，但中心化期權交易所在實踐中也暴露出了中心化機構運營隱含的作惡風險；由于審查等原因，導致平臺有限的交易對無法滿足更多投資者的需求。此外，類似手續費較高、準入門檻高等因素也限制了更多用戶進場。

zkSync將遷移其位于Ropsten和Rinkeby上的v1測試網至Go?rli和Sepolia:7月12日消息，以太坊Layer 2擴容解決方案zkSync宣布將于8月2日遷移其位于Ropsten和Rinkeby上的v1測試網至Go?rli和Sepolia，以盡量減少由于合并而導致的網絡故障風險。開發者需在Go?rli或Sepolia上重新部署測試環境。[2022/7/12 2:08:08]

隨著加密貨幣衍生品市場的快速迭代，加上Opyn和dYdX等早期以太坊期權項目的探索，人們發現，只要解決流動性問題，非托管、開源且可組合的期權產品足以滿足投資者快速為相應資產找到合理定價、并從中找到套利的機會。

去中心化期權將是DeFi的下一個關鍵版圖，大家熟知的Opyn、Auctus和Hegic等去中心化期權項目，目前基本都深耕以太坊生態，受限于基礎公鏈的性能，更多嘗試部署Layer 2方案或原生于BSC、Heco等交易所公鏈的去中心化期權項目值得期待。

為什么Seaweed值得關注？

憑借著操作靈活性和為用戶提供最大的風險敞口等特性，去中心化期權項目據此累積了好感，但目前很多平臺仍普遍存在著交易體驗差、流動性不足、事故責任主題不明確以及平臺資金缺乏絕對安全性等問題。

其中，又以“流動性問題”最為核心。目前來看，不同去中心化期權項目間最主要差別也基于此。比如大家熟悉的Opyn v2和Auctus等項目，就致力于訂單簿方案的探索與改進，而前者還推出了集中性流動資金池保險模型。此外，另一條迥異的路徑是搭建流動池模型：以Hegic為代表的充當期權麥當的流動性池；以Primitive和Siren為代表的以AMM輔助解決流動性的項目，各有所長。

與上述項目相比，將于近日上線Heco的去中心化期權項目Seaweed，在調整AMM方面的探索值得關注。

據了解，Seaweed生態中將出現期權交易員和流動性提供者兩種類型的參與者，考慮到AMM流動性池的局限，團隊還創新性地引入了調整后的BSM模型對期權進行定價。其中，基礎波動率根據過去120小時的每小時收盤價計算出來的實際波動率，而當具有執行價格的期權“遠離”市場價格時，隱含波動率將隨之增加。

值得注意的是，Seaweed團隊將采用“首次智能發行代幣（Initial Smart Offering，ISO)的方式完成治理代幣SWF的分發，并通過彈性報價的方式完成代幣的具體分配。

具體而言，SWF代幣是按所有用戶持有的資產頭寸比例在區塊基礎上發布，在BTC/ETH/HT資產中，權重將添加到每個資產，代幣會按他們的USDT TVL權重比進行分配。

通過ISO的方式，SWF只會被出售給HT持有者，具體價格由智能合約確定，隨著代幣銷售數量增加，SWF/HT的價格隨之增加，越早參與代幣分發權重越高。在此過程中出售的所有SWF代幣將100%由鎖倉的HT的價值所決定。為防止流動性緊縮和市場操縱，代幣持有者可以將相應代幣轉回合約，并按計算的比例贖回HT代幣。

對Seaweed池持有者來說，他們有權從交易活動中收取所有交易費用，每個Seaweed池價值200,000 個SWF。持有者可以賣掉 Seaweed 池，從平臺上拿到SWF，每500個Seaweed池特定對應一個交易對，先到先得。

據了解，通過ISO分發的SWF數量只占代幣初始發行量10億枚的4%，非常少的占比只為回饋最忠實的社區用戶。未來，Seaweed將通過治理的方式，由社區鏈上投票的方式共同決定治理參數，對實際波動率進行調整。

作為首家運用ISO代幣發行模式的數字資產期權交易平臺，越早期參與代幣分發權重越高。而無論是代幣分發還是釋放機制，Seaweed團隊在穩步推進項目的基礎上，力求利益均等，為 DeFi 生態系統帶來新的金融工具，讓用戶獲得顛覆式的DeFi期權交易體驗。

面對日新月異的DeFi領域，搶先入局者占先機。雖然BSC、Heco生態還沒有出現一個完全主打去中心化期權的龍頭項目，但潛力玩家已悄然出現。

3月10日，幣安智能鏈期權保險項目Helmet.insure因獲得來自幣安的戰略投資引發追捧，而旨在為DeFi生態系統建立一個強大金融衍生品平臺的Seaweed，又將作為首個基于Heco的期權交易平臺面世，成功卡位，從后續爆發力來看，Seaweed未來可期。

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