Defi 需要更好的基元AmpleForth_DEF:DeFiDrop

前幾天我在看這張比較PC、Web和區塊鏈平臺的表格，不禁想到，DeFi需要更好的原語——也就是說，DeFi需要更好的基礎貨幣。

這張表格展示了當今的區塊鏈開發堆棧以及過去的PC和Web應用程序堆棧，描繪出十分令人矚目的無限可能性。在其中進行編碼，是突破范疇的一種新的去中心化金融基礎設施的承諾。

正如HTTP和FTP是網絡的原始構建塊一樣，今天的去中心化資產BTC和ETH是新DeFi經濟的原始構建塊。

這些資產可以用來構建借貸、債務、合成股票等工具。但今天，它們的局限性在于它們的波動性和相互之間的高度相關性——因此需要極端超額抵押和超大的自動清算風險。

那DAI又如何呢？

通常當我向其他去中心化金融運營的人提到這一點時，他們會問：“DAI怎么樣，這不是一個穩定和去中心化的原語嗎？”

DeFi開發公司Composable Corp完成120萬美元種子輪融資:金色財經報道， DeFi 借貸應用 Blueberry Protocol 背后開發公司 Composable Corp 完成 120 萬美元種子輪融資，投資方包括 Ashbury Ventures、Alchemix、Multisig Ventures、Pirata Capital 等。

Blueberry Protocol 是一個點對點借貸市場。此次募集資金將用于發展團隊和基礎設施，并將與 Alchemix 和 Olympus DAO 等 DeFi 項目合作，在與許多流行的 DeFi 策略一起進行定制借貸市場和收益策略集成。[2023/3/17 13:09:56]

“不完全是，”我答道，“DAI源自像ETH這樣的其他原語。”

在經濟學中，有：銀行理論、貨幣理論、銀行和貨幣的組合理論——但銀行和貨幣永遠不會被認為可以隨意互換。

DeFi協議OpenDAO將擴展至Polygon:據官方消息，將真實世界資產連接到DeFi的去中心化協議OpenDAO現在正在以太坊擴容解決方案Polygon上構建。通過擴展至Polygon，OpenDAO用戶將能夠體驗更低的Gas費和更快的交易執行。[2021/6/3 23:09:18]

銀行有資產負債表，在某種程度上，它們保留了一種位于信貸和債務領域之外的抵押品，稱為基礎貨幣。

基礎貨幣沒有資產負債表，也沒有抵押品，它們是特定部門內的原子單位——而對理想基礎貨幣的追求長期以來一直是貨幣經濟學家關注的焦點。

今天，像MakerDAO這樣的去中心化銀行通過過度抵押來補償去中心化基礎貨幣固有的高波動性，通常鎖定其目標金額的幾倍。即便如此，自動清算的風險始終存在。

解決這一問題的比較可行的方案是引入Multi-Collateral-Dai(MCD)：通過利用抵押資產組合，也許可以降低它們的綜合波動性。

波場DeFi總鎖倉值（TVL）已突破62億美金:2月21日消息，據最新數據顯示，波場DeFi總鎖倉值（TVL）已突破62億美金。

波場 TRON 以推動互聯網去中心化為己任，致力于為去中心化互聯網搭建基礎設施。旗下的 TRON 協議是基于區塊鏈的去中心化應用操作系統協議之一，為協議上的去中心化應用運行提供高吞吐，高擴展，高可靠性的底層公鏈支持。波場 TRON 還通過創新的可插拔智能合約平臺為以太坊智能合約提供更好的兼容性。[2021/2/22 17:37:38]

很不幸，無數新加密貨幣追隨BTC和ETH并沒有幫助。相反，如今加密貨幣的浮動價格亦步亦趨的模仿它們的運動模式。由于存在這種超相關性，風險無法得到分散。

目前，MakerDAO項目面臨越來越大的壓力，需要引入DigixGold等中心化抵押資產。但在更理想的世界中，去中心化基礎貨幣集的相關性會更低，或者更穩定——這將允許去中心化銀行避免引入中心化的故障點。

分析師：2021年值得關注的十大加密貨幣包括Uniswap等DeFi項目:加密貨幣交易員、分析師、YouTube播主Nicholas Merten公布2021年值得關注的十大加密貨幣名單。DeFi項目占據榜單，包括Uniswap、DeFi Money Market、Hegix等；以太坊成為今年最值得押注的加密貨幣。Merten預測，到2022年以太坊價格將達到1萬-1.25萬美元。（Crypto News Flash）[2021/1/3 16:19:26]

換句話說，不相關的defi原語是防止DeFi變成Fi的下一道防線。

盡管如此，除了超相關性之外，有更多需要考慮的事情——從基礎貨幣的歷史中學習更多東西。

舊原語的教訓

不久前，在布雷頓森林體系下，外國政府可以將美元兌換為基礎貨幣黃金。二戰后作為全球儲備貨幣蓬勃發展，對美元的需求超過了國家用于支持他的黃金儲備。自然而然，這種供需失衡導致黃金價格飆升，進一步限制其在自我強化的循環中流通。

DeFi借貸協議bZx官方宣布重啟Fulcrum平臺:9月3日，bZx平臺官方公布聯合創始人Kyle Kistner文章宣布，bZx貸款和保證金交易平臺Fulcrum已重新啟動。2月初，由于bZx遭遇攻擊，Fulcrum宣布關閉進行維護。FulcrumKyle Kistner發文表示，在六個月的時間里，bZx團隊進行了很多工作。包括接受了來自Peckshield的12周人工手動審核，以及Certik的7周審核。bZx團隊從頭開始重構、完善和改進協議。Fulcrum 2.0更簡約且gas效率為之前的兩倍以上。此前2月初消息，DeFi貸款協議bZx被曝漏洞遭遇兩次攻擊，導致ETH丟失，隨后官方宣布關閉Fulcrum進行維護。[2020/9/3]

那時，就像現在一樣，全球經濟依賴美元來運作——且該貨幣面臨進入通縮螺旋的嚴重風險。

國家需要靈活調整以逆周期增加貨幣供應。也就是說，為了刺激貨幣流通，貨幣供應需要對抗自然的盲目力量。

由于黃金的反周期性和彈性都不夠強，1971年美國總統理查德尼克松被迫完全取消美元兌換黃金的政策。

此后，貨幣供應量以及美元的價值將完全由市場決策者自行決定。

布雷頓森林體系提示#1：基礎貨幣的供應彈性很重要，尤其當它們是支持經濟運行的更廣泛反饋循環的一部分時。

布雷頓森林體系提示#2：執行反周期經濟政策以應對經濟沖擊以刺激流動性，否則市場力量會鼓勵用戶持有。

盡管存在缺陷，布雷頓森林標準執行了一套簡單的規則：要么國家有足夠的黃金來支持貨幣供應，要么沒有——問題將不得不被解決掉。

這種直接限制的好處是消除了通貨膨脹失控的所有可能性，防止了篡改，并圍繞所述限制的確定性強制進行了明智的長期考慮。

諾貝爾獎授予……“規則而不是自由裁量權”

最終，絕對規則和人類自由裁量權之間的這種二分法會吸引貨幣經濟學家Kydland和Prescott的思想——進入純法定貨幣時代。

兩位經濟學家將這個問題重新定義為時間一致和時間不一致的經濟政策之間的區別——他們最終因他們的發現而共同獲得了2004年諾貝爾經濟學獎。

Kydland和Prescott得出的結論是，由人們自行決定制定的經濟政策，無論與社會目標如何一致，永遠不會導致目標最大化——因為可自由支配的經濟規劃不是與自然博弈，而是對抗利潤最大化的經濟代理人。

代理人對幕后易犯錯誤的人的了解，將不可避免地扭曲鼓勵濫用任何自由裁量權制度的動機，迫使在短期個人利益和長期集體福祉之間進行不必要的權衡。

他們的發現讓經濟學界的許多人失去了儲備商品貨幣的簡單生活，使它不受人為因素影響——但人們那對于布雷頓森林體系的記憶仍然歷歷在目，從他們的花銷上體現的淋漓盡致。

Kydland-Prescott總結：人類的自由裁量權無論是個人還是集體，只要經濟參與者知道系統可以由主導人改變，都會導致次優結果。

展望

如果尼克松在布雷頓森林體系結束時用BTC或ETH取代黃金，我們也不會過得更好。但是現在可以設計一種新的和不同的基礎貨幣來滿足要求嗎？

我們當然這么認為，而且正是考慮到這個巨大的宏觀經濟難題，我們創建了一個新的定義原語：AMPL。

在較高層面上，像MakerDAO這樣的去中心化銀行可以被視為定向降低中心化銀行的作用。我們覺得，沿著類似的思路—是時候溫和地擴大基礎貨幣的作用了。

用經濟術語來說：AMPL是一種逆周期合成商品貨幣，具有完美的供給彈性。

它也是一個ERC20代幣和一系列智能合約——它接受來自預言機的24小時成交量加權平均價格信息——并按比例增加或減少每個用戶錢包中持有的AMPL數量。

Ampleforth協議通過更新全球標量膨脹系數來調整供應，以響應與價格目標的偏差，每天一次。

AMPL沒有資產負債表，它不會重新保管代幣或空投新代幣來調整供應。它不是穩定幣，至少在今天分配給穩定幣角色的用例中不是。

它是一種新的去中心化基礎貨幣。

但它確實有另一個獨特的屬性。由于AMPL持有者的收益和損失反映在持有的單位數量和每單位價格中，因此Ampleforth協議引入了一套完全不同的激勵措施。

因此，利潤最大化的參與者對這些獨特的激勵措施做出反應，會產生一種類似于階梯函數的運動模式，預計該模式與當今去中心化資產的相關性會降低。

我們的目的是填補不相關原始貨幣的短期空白，并逐漸填補宏觀經濟友好基礎貨幣的長期空白。

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