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讓時間幫你還清債務:簡析 DeFi 煉金術 Alchemix 運作機制與代幣模型_USD:LUS

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上周,YFI 創始人 Andre Cronje 在其推特上轉發了 Alchemix 項目相關介紹,一時間 AC 粉絲又開始轟動起來,仿佛是這就是他們在苦苦尋求的下一個財富密碼。截止本文發布時,Alchemix 協議鎖倉金額已超過 4000 萬美元,本期 DeFi 捕手將從其運作機制及代幣經濟模型作分析來分析 Alchemix 這個項目。

Alchemix 是一個以合成資產代幣模式,幫助用戶獲取存款未來收益的 DeFi 協議。該協議允許用戶取回部分臨時質押穩定幣的存款。

與 MakerDAO 和 Synthetix 類似,用戶通過將 DAI (后續將加入的其他穩定幣) 存入 Alchemist 智能合約(也就是 Vaults 中)鑄造 alUSD,alUSD 就是這個平臺的合成代幣,可以以 1:1 的比例鑄造 alUSD,最多可達 50%的 DAI 存入量。例如存入 1000DAI,則最多只能提取 500alUSD,存放的 DAI 將用于?Yearn?vaults 以獲得收益。

加密貨幣對沖基金Fore Elite Capital Management 已獲得香港證監會牌照:金色財經報道,Dechert 合伙人 Michael Wong 和 Jason Chan 已經幫助純加密貨幣對沖基金 Fore Elite Capital Management 從香港證監會獲得牌照,然后擴大該牌照的條件,使其能夠投資前 100 大交易量最大的加密貨幣和衍生品.。此前,該公司的牌照只允許對排名前 20 的硬幣進行多頭交易。[2023/5/7 14:47:52]

下圖是 Alchemix 平臺產品框架圖(圖片翻譯:Quasar Labs),主要包括 Vaults (金庫)、Transmuter (轉換池)、Treasury (財政庫)、Farming (耕作)等四個部分。

今日恐慌與貪婪指數為62,等級仍為貪婪:金色財經報道,今日恐慌與貪婪指數為62(昨日為62),貪婪程度與昨日持平,等級仍為貪婪。

注:恐慌指數閾值為0-100,包含指標:波動性(25%)+市場交易量(25%)+社交媒體熱度(15%)+市場調查(15%)+比特幣在整個市場中的比例(10%)+谷歌熱詞分析(10%)。[2023/4/5 13:45:25]

協議會定期將 Yearn vaults 收益存入轉換池,每次收益被發送到轉換池時,它都按比例分配給它所持有的所有 alUSD。也就是說,一旦將 DAI 存進合約里,合約就會定期將賺到的錢用來替你償還債務,直到還清用戶的所有債務為止,又因為采用的是穩定幣抵押,所以不存在清算風險。

同時,當用戶在轉化池中認領他們的 DAI 時,會銷毀等量的 alUSD。

美國SEC前主任:不要使用表情符號進行投資建議:金色財經報道,在法院將Dapper Labs使用表情符號列為投資建議的裁決之后,前美國證券交易委員會(SEC)分支機構負責人Lisa Braganca警告公眾不要在宣傳材料中使用某些表情符號。

根據維克多-馬雷羅法官2月22日的法庭裁決,使用與火箭飛船、股票圖表和錢袋有關的表情符號可能被歸類為投資建議。針對表情符號的裁決包含在對Dapper Labs及其首席執行官Roham Gharegozlou提出的訴訟中,該訴訟指控其提供的NBA Top Shot Moments違反了證券法。[2023/2/26 12:30:03]

根據白皮書說明,Yearn 每次產生的收益中,會有 10% 分配到 AlchemiDAO 的 Treasury (財政庫),主要用于支持項目協議的持續開發,支付開發經費和團隊核心支持者,支付服務器的成本,以及其他持續性的開銷。

SafeDAO發起關于SafeDAO參與協議的社區提案:10月18日消息,SafeDAO在SnapShot上線關于SafeDAO參與協議的SEP #1社區提案,旨在為SafeDAO提供一個操作框架,并管理各方的權利和義務,同時提供投訴和爭議解決程序。該提案將在2022年10月18日23:42投票開始之前開放審查,投票將于10月25日11:42結束。[2022/10/18 17:30:16]

在結算方面,與其他 DeFi 協議借什么必須還什么代幣不同的是,Alchemix 債務可以在任何時候使用 DAI 或者 alUSD 償還,以及它們之間任意組合來支付(只要累計金額超過所欠債務)。

例如:Bob 在系統中有 1000DAI 的債務,他發現 alUSD 很便宜,價格為 0.9DAI。Bob 可以從市場以折扣價購買 1000alUSD 并用此償還他的債務,系統總是會將 alUSD 的價格作為等價于 DAI。此舉可以幫助 Bob 省錢,同時他買入 alUSD 的行為可以幫助 alUSD 價格回歸錨定值。反過來也一樣有效, 如果 alUSD 價格高于錨定,Bob 會賣出 alUSD 買入 DAI,使得他的債務減少。

Santiment:圖表顯示市場正經歷熊市:金色財經報道,隨著加密貨幣熊市的持續,其許多資產正在經歷各方面的枯竭期,包括以太坊。鏈上平臺Santiment表示,極低的費用水平的持續表明“活動非常少以及停滯和恐懼的暗示”。該平臺進一步解釋說,這種“休眠”行為也適用于以太坊經常配對的穩定幣DAI,其速度在以太坊 11 月創下歷史新高后不久就顯示出極端水平。該平臺解釋了低費用和少量活動與穩定幣速度(例如 DAI)之間的聯系。速度是衡量貨幣在加密經濟中流通速度的指標,據該平臺稱,當我們達到頂峰時,它總是會下降。現在已經很低了。

Santiment總結到,這兩個圖表一起顯示的是休眠狀態,它通常發生在冬天,熊在冬天睡覺,等待觸發。[2022/5/30 3:49:15]

ALCX 作為 Alchemix 生態的治理代幣,可以參與生態的治理當中,如投票選擇哪些資產可以作為抵押物,根據 Alchemix 社區治理決定,在第一周發行 22344 枚 ALCX 代幣,并在三年內每周減少 130 枚 ALCX 代幣。三年后,每周將有 2200 個 ALCX 代幣產出,直到 ALCX 最大供應為 958014,以激勵生態系統的持續需求。

在代幣分發上,有 60% 的代幣給到社區,這部分主要通過四種 staking 方式來獲取(下文說明),DAO 組織有 20% 代幣,其中 5% 的代幣會用于 bug 懸賞,另外,將有 20% 代幣分給開發團隊專屬的池子,項目方解釋這一行為主要是為了吸引更多開發人員加入到 Alchemix 生態系統,開發人員可以提交潛在 DApp 或生態系統 / 基礎設施應用的提案,如果獲得批準,將獲得資金幫助,同時所有的代幣都是三年非線性產出。

根據項目白皮書,目前有四種方式獲取 ALCX 代幣。

第一種,在?Sushiswap?上為 ALCX/ETH 交易對提供流動性,然后將獲得的 SLP Token 質押到 Farm 的 ALCX/ETH SLP POOL,這樣可以為想要獲取 ALCX 代幣的用戶獲得更好的交易深度;

第二種,使用 DAI (目前只支持 DAI,之后會逐步支持其他穩定幣)鑄造 alUSD,將鑄造出來的 alUSD 質押到 alUSD 池,這樣做是為了鼓勵更多用戶去生成 alUSD;

第三種,質押 ALCX 也可以獲取系統獎勵的 ALCX 代幣,也可以通過在 Sushiswap 上獲取 ALCX;

第四種,通過在 Curve 中提供 alUSD/DAI/USDC/USDT 的流動性,然后在 Alchemix 協議中進行質押,以獲得 ALCX DAO 質押獎勵。這為 alUSD 增加了深度,實現了價值的無磨損轉移,從而使 alUSD 代幣的價格錨定在 1 美金,也讓 alUSD 通過 Curve 的幣兌池,流通到更加廣闊的 DEFI 生態,提升使用價值。

其中,官網 Farm 頁面只有前三種 Staking,筆者推測第四種獎勵尚未開啟,目前尚未清楚四種池子具體的代幣分配,可以預計是類似 Uniswap 四種池子平均分配。白皮書還提到,隨著更多的 al-token 系列上線,與之相應的流動性獎勵池,也會添加到 Farm 收益率耕作系統。

作為又一個 AC 概念項目,Alchemix 確實在現有的 DeFi 體系內有了一些創新,如立即獲得 alUSD 的訪問權,同時存款會在后臺產生利息,提高了資本效率;隨著時間的流逝,債務將完全自動還清,而且這個過程沒有清算風險(因為是穩定幣+超額抵押)。

但具體項目的前景還要依靠 alUSD 在更多場景中使用,Alchemix 團隊還計劃發布其他 DApp,這些 DApp 將利用 alUSD 和其他未來的 al-tokens 進行使用。隨著更多使用這些代幣的 DApp 的使用,將會對它們產生更大的需求和價格上漲的壓力,這將減少對代幣的拋壓。

從產品設計的角度來看,質押的穩定幣最好是去中心化的穩定幣,所以目前 Alchemix 只支持 DAI,因為如果將來允許多種資產生成 alUSD,其中某一個穩定幣存在監管風險,會對 alUSD 的價值波動帶來一定影響(如 MakeDAO 允許抵押 USDC)。

此外,Alchemix 合約目前還未通過審計機構審計,參與該項目存在一定的資金風險。

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