NEST 生態之可以算金融 CoFiX_OFI:RimsofLegend

整理 | NESTFANS.ZHIYU

出品?| NEST愛好者（nestfans.com）已獲各鏈接原作者同意

引言：NEST Protocol 是一個去中心化的預言機網絡，即將轉型成為一個非合作博弈系統，為區塊鏈世界通過非合作博弈的方式提供無需許可，可被任何人驗證的價格信息流。基于這一價格信息流，可以開發很多有價值的金融產品。可計算金融 CoFiX ，便是基于 NEST Protocol 的第一款金融產品。

CoFiX 簡介

CoFiX 由?Coinbase Ventures 、Huobi DeFi Labs、Dragonfly Capital 和 眾多天使投資人投資，開發團隊包括?AlphaWallet 、安比實驗室、白皮書作者博弈論研究專家 Zaugust?等。

自 2020 年 10 月份上線以來，初始 LP 便達到過億美金的體量，CoFiX 協議收益累計達6000?多枚 ETH ，分配給所有持有 CoFi Token 的鎖倉愛好者 20% ，現仍有?5000?多枚 ETH ，存放在收益池。

具體發展過程事件請看《CoFiX 回顧與展望 V2.0即將登場》。

CoFiX 1.0 被定義為可計算金融，即一個可以利用 NEST Protocol 提供的鏈上價格信息流，對風險管理進行計算，實現有效對沖的DeX，具體可看《CoFiX 白皮書》：https://mp.weixin.qq.com/s/pptkhlldqYe2iwZcpuQ9qQ

CoFiX 2.0 系統性升級

Gemini：Genesis向3AC提供的不負責任的貸款最終導致公司破產:金色財經報道，Gemini已對DCG及Barry Silbert提起欺詐訴訟的指控中，特別指控Genesis歪曲其風險管理流程，向包括3AC在內的交易對手提供巨額貸款，部分原因是這些交易對手受益于DCG的另一家子公司GBTC。該訴訟詳細說明了向3AC提供的總計23億美元的貸款，并表明這筆交易的抵押品價值不到貸款總額的50%。該抵押品的一部分實際上是GBTC的股票。

在此期間，3AC的交易策略主要集中于嘗試通過交易NAV溢價來套利GBTC的價值差。最終，GBTC將以低于資產凈值的價格進行交易。該訴訟稱，正是這些向3AC提供的不負責任的貸款最終導致Genesis破產，而這些貸款的動機是它為Barry Silbert和DCG帶來了利益。DCG表示其向Genesis注資11億美元是為了掩蓋破產。這筆注資是一張2032年到期的期票，從表面上看，它可能改善了Genesis的資產負債表，但主要代表了未來支付現金的承諾。根據公認會計原則（GAAP），此類票據被歸入“流動資產”類別，該類別通常排除附屬公司的長期資產。為了掩蓋這種錯誤分類，它被排除在該類別的平均貸款期限之外。[2023/7/8 22:25:16]

發展過程和實踐過程是緩慢和困難的，在延續 CoFiX 1.0 理念的基礎上，通過對各類交易模型以及智能合約開發的深入研究，我們看到 CoFiX 2.0 做出了重大調整，在提煉真實需求、提高資金利用率、提升 CoFi Token 價值捕獲能力等方面持續深耕，下面請看 CoFiX 2.0 協議升級文檔。

MEDIUM 英文原文鏈接：https://medium.com/cofix/cofix-v2-0-upgrade-document-5c8972919baa

Gemini終止其加密收益產品，要求Genesis歸還所有未償資產:金色財經報道，加密貨幣交易所 Gemini 在周二的一封電子郵件中表示已終止了其客戶與 Genesis 之間的主貸款協議 (MLA)，該交易所表示：“這正式終止了Gemini Earn 計劃，并要求 Genesis 歸還該計劃中的所有未償資產。現有的贖回請求不受影響，并繼續等待 Genesis 的實現”。周二，Gemini 創始人 Winklevoss 寫了另一封公開信，要求罷免 DCG CEO Barry Silbert，并指責 DCG 和 Genesis 進行會計欺詐。Genesis 的一位發言人在一份聲明中表示，該公司“并不同意 Gemini 所說的一切”，并且“對 Gemini 進行公共媒體宣傳感到失望，盡管雙方正在進行富有成效的私下對話。” 它補充說：“這是一個非常復雜的過程，需要一些額外的時間，但我們致力于盡快采取行動。”

Gemini Earn 于 2021 年 2 月推出，作為加密貨幣存款的生息賬戶銷售，Genesis 提供 Gemini Earn 投資者收到的收益。[2023/1/11 11:05:31]

CoFiX2.0協議升級文檔

關于對沖

CoFiX 1.0 要求 LP 進行完美對沖的處理，這里存在幾個問題：首先是大部分 LP 不清楚如何對沖，或者做不到自動對沖，其次是對沖依然存在一定的成本，比如 0.002 的手續費等等，而且對沖需要額外準備一定的資產在交易所或對沖渠道內。這對 LP 提出了一定的挑戰，在市場不那么有效的情況下，對沖的隱性成本不低。因此我們 2.0 擬引入套利對沖的思路。

加密貨幣經紀公司Gemini創始人指責Genesis采取惡意拖延戰術:金色財經報道，與雙胞胎兄弟共同創立加密交易所Gemini Trust Co的Cameron Winklevoss當地時間1月2日指責數字貨幣集團(DCG)首席執行官Barry Silbert采取“惡意拖延戰術”，并要求他承諾在1月8日之前解決價值9億美元的爭議客戶資產。Gemini與DCG的加密公司Genesis合作推出了一款名為Earn的加密貸款產品。在主要加密交易所FTX倒閉后，Genesis于11月停止了客戶提款。Winklevoss表示，Genesis欠約34萬名Earn投資者逾9億美元，過去六周他一直試圖與Silbert達成\"雙方同意的解決方案\"。[2023/1/4 9:50:42]

套利對沖

套利對沖要求交易對的資產比例保持恒定，比如交易對 ETH/USDT 初始資產比例為 1:500 即1 ETH = 500 USDT，并要求整個池子在運作的過程中一直保持這一比例（做市商加入的時候需要按照初始比例打入雙向資產），一旦交易者破壞了這個比例，則給與反向交易到初始比例的交易者一定的激勵，且該激勵隨著時間推移不斷加強，直到這些交易者能夠覆蓋對沖成本為止。交易者這一操作叫做套利對沖。

對沖挖礦算法

對沖挖礦算法和 CoFix 1.0 相比，差異在于不再針對每一筆交易進行挖礦獎勵，而是對套利對沖行為進行激勵，激勵的算法如下：

定義：第 t 次交易后池子內 ETH 數量為

Genesis警告沒有資金可能會申請破產:金色財經報道，彭博社援引知情人士的話報道稱，Genesis很難為其貸款部門籌集現金，并警告潛在投資者，如果無法做到這一點，它可能會申請破產。彭博社稱，自FTX本月早些時候申請破產保護以來，這些公司一直面臨流動性緊縮，并一直試圖籌集至少10億美元，其中包括來自幣安的資金。

彭博社援引Geneis的一份聲明稱，它沒有“立即”申請破產的計劃，并且正在努力解決目前的情況。[2022/11/22 7:54:15]

， ?USDT 數量為

?, 第 t 次交易的價格為

?，即以USDT 計算的 ETH 價格

1）?第 t 次交易后池子資產比例為：

其中：

?為池子資產初始比例。

2）交易挖礦公式

聲音 | Genesis CEO：2017年初的投資者主導了拋售潮:據cryptoglobe消息，Genesis Trading CEO Michael Moro表示，我們看到，在2017年初買入的投資者現在首次賣出。到目前為止，在2018年的大部分時間里，進入加密市場的散戶投資者一直在主導拋售潮。[2018/11/20]

公式注釋：

①?

?為 t 時刻總的交易出礦量，

?為 t 時刻單筆交易的出礦量。

②?

?為每一單位 ETH 標準出礦量為，當前

③?

?為 t 時刻?

?調整為?

??時所需要的 ETH?交易規模，其公式為：

④?

? 為 t 和 t-1 筆交易的區塊間隔。

⑤?

?為單筆交易的出礦系數， 其計算公式為：

交易出礦量的分配：

1）交易出礦量?

?的 10%?流向節點礦池。

2）90% 歸該筆交易者。

做市出礦

1、池子 NEST/ETH ?每個區塊出 3 個?CoFi；

2、ETH/USDT 出 1 個?CoFi

3、ETH/HBTC 出 1 個?CoFi

做市出礦量的 10% 流向 cn?節點，其他的分給做市商。

做市商份額計算和提取

做市商是按照初始比例?

??打入雙邊資產，因此份額計算比較簡單，按照打入的

ETH計算即可。而每一份的凈值，按照以下公式計算：

其中?

?為池子總份額，

?為未經過 K 值的 NEST 有效價格，提取資產按照?

?的比例返回雙邊資產，如果余額不夠則返回最大可提取的份額。

DAO 的治理

DAO 治理主要是針對以下內容：

1.?代碼修正和升級：

前期采用多簽，后期逐漸轉向投票，核心是投票的標準，目前 NEST 采用51%，及約定生效期（比如 5 天，詳細可以參考 NEST 投票）投票方式和 NEST 投票一致。

2.?可挖礦資產的確定和分配：

這一部分是 DAO 最重要的部分，投票生效的標準

1）?確定挖礦的資產，其傭金進入分紅合約，標準要完全明確，最好是鏈上可證，否則要求合約在挖礦和非挖礦之間切換足夠流暢且無矛盾

2）?不挖礦的資產，傭金直接進入資產池（暫無自動對沖算法，未來可能增加折扣銷售功能來自動對沖）

3）?投票比例需要認真設計，這塊目前還沒有完全確定

3.?DAO 賬戶的管理：回購（此次升級取消分紅）

1）DAO 賬戶持有兩種資產：CoFi 和 ETH

2）DAO 賬戶的功能

回購：任何人可以按照 NEST 預言機的?CoFi?價格，向 DAO 出售?COFI。

3）DAO 賬戶的執行

回購操作：任意?CoFi?持有人 A，可以按照以下規則將?CoFi?打到 DAO 賬戶并獲得 ETH:

回購價格：NEST 預言機報價?CoFi

回購規模：每個區塊釋放?50 CoFi?回購額度，隨區塊累加，累計到 300 區塊不再增加（需有人回購一部分后繼續釋放至最多 300 區塊的總量）

回購約束：NEST 預言機里 CoFi?當前價格和均價相差超過 5% 時，不可以回購

回購后?CoFi?去向：暫存等待未來銷毀

每次操作回購，會調用預言機數據，回購者需要支付調用費。

升級的安排

未來 CoFiX 的升級，希望能做到以下原則：

1.?資產池不變，避免取出重新存入這樣的操作

2.?先部署，后觸發

3.?社區有一個升級的流程，并經過了驗證和訓練

K值的計算

1、??

?為秒級波動率

2、?T 為時間延遲：T=（打包成功區塊高度-最近有效NEST價格所在區塊高度）* timespan

?的公式如下：

結語

CoFiX 2.0 的升級不僅對 DeX 賽道而言是一次創新突破，對于 NEST Protocol 非合作博弈系統來講，更是在證明價格信息流的應用價值。去中心化協議的發展是艱難的，在秉承區塊鏈本質發展的同時，要以客觀、理性、發展的眼光看待事物，期待 CoFiX 2.0 。

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