波動繁榮衍生品市場 火幣永續合約風控機制走紅_BTC:ETH

4月11日，Coinbase發布報告稱，自3月12日市場崩盤至今，加密市場巨大的價格波動為套利投資帶來更多的交易獲利機會，致使加密衍生品市場交易量遠超現貨市場。

衍生品市場火熱，火幣合約交易量排名第一

據CoinGecko 4月14日數據，數字資產綜合交易量排名前10的交易平臺中，合約交易量平均為現貨交易量的2.8倍。其中火幣交易平臺的合約交易量排名第一，領先于其他交易平臺。

數據來源：CoinGecko，2020年4月14日

加州大學教授：加密貨幣固定供應會導致價格劇烈波動:8月3日消息，加州大學伯克利分校經濟學教授Jon Steinsson發推表示，加密貨幣世界普遍認為短期內固定供應量是一種貨幣的理想特性，這是完全錯誤的。如果出現貨幣需求沖擊，固定供應會導致價格劇烈波動。BTC價值非常不穩定，因為它的數量在短期內是固定的，而需求是波動的。為了具有穩定的價值，貨幣在短期內必須具有“彈性”。現代貨幣政策的基本方面是在短期內完全適應貨幣需求沖擊（固定利率而不是數量），這對于能夠創造具有穩定價值的貨幣至關重要。[2021/8/3 1:30:40]

繁榮景象也使得行業市場出現群雄逐鹿的局面。各交易平臺在角逐合約市場份額的同時，也在不斷完善自身合約產品的體系。近期，火幣交易平臺更是連續上線了包括BTC、ETH、BCH、BSV、EOS、LTC、XRP、ETC、TRX和LINK在內的十大永續合約品種。

數據：昨日BTC和ETH期貨持倉均減少約三成，波動率創3月以來新高:Skew數據顯示，5月19日，比特幣期貨未平倉頭寸減少近30%至122億美元，成交量達到2350億美元，以太坊期貨未平倉頭寸減少超33%至63億美元，單日成交量達到1400億美元。比特幣期權未平倉頭寸無明顯變化，一個月已實現波動率已反彈回100%上方，創下3月份以來新高，一個月平值期權隱含波動率為107%，以太坊期權未平倉頭寸減少近33%至43.35億美元，一個月已實現波動率從前一日的120%升至165%，創下2月份以來新高，一個月平值期權隱含波動率升至182%。[2021/5/20 22:24:13]

火幣交易平臺以穩健，保護客戶利益至上而著稱。據合約帝數據，3月13日當天，24小時爆倉金額35.24億美元。位于交易量第一梯隊的火幣合約，爆倉份額僅占比9.82%，遠低于同為交易量前三甲的其他交易所，再次保持上線至今全品種“零分攤”的世界記錄。

分析：比特幣波動區間出現下移 8750美元上方多頭已全部浮虧:BFX.NU研究成員表示，通過對上月27日起至本日午前的盤面數據觀察，雖然市場上的比特幣期貨持倉主力仍偏向多頭，但波動區間已在不斷的下移，目前8750美元上方區域的多頭投資者已全部處于浮虧，新進空頭開倉規模已出現明顯下降，說明此前的空頭已進行了部分止盈，而多頭杠桿比率也因平倉、補倉等日漸下降，目前比特幣掛單支撐主要聚焦于8360美元附近區域，投資者需周內重點關注此價位的支撐情況。主流幣期貨板塊，EOS、ALGO、CKB等12類合約短時增倉明顯，而XTZ、LTC、TRX等11類合約呈現為減倉趨勢；平臺幣期貨板塊，HT合約短時新增2.59萬開倉，日內空轉多操作有所增加，目前持倉導向整體偏為多頭。[2020/3/2]

行情 | BTC 出現劇烈波動:據Binance數據顯示，上漲: BTC 價格$4602.96，1小時變化超過$60.63，波動較大，請做好風險控制[2018/11/22]

如今永續合約推出，火幣交易平臺更從多個維度設計了精細的風控機制以求最大限度保護投資者的資產安全。

火幣永續合約精細的風控機制，具備行業護城河優勢

火幣永續合約在強平機制方面具備行業護城河優勢，一上線便在市場走紅。

首先，為了保證第一批用戶的資產安全，火幣在永續合約每個品種上線前均會配置高額風險準備金。比如，在BTC和ETH永續合約上線前，火幣合約在其風險準備金余額中各注入了55枚BTC和2500枚ETH，在BCH和BSV永續合約上線前，同樣向其風險準備金余額分別注入1500個BCH和2800個BSV。正常情況來說，一個品種剛上線時風險準備金余額應該為0，出現分攤事件則是按照全賬戶分攤機制進行分攤。而提前注入資產到風險準備金余額則意味著，萬一平臺出現了分攤事件，火幣合約自掏腰包直接用這些提前配置的風險準備金來彌補，而無需盈利用戶來分攤這些損失。

同時，火幣永續合約一上線便支持階梯強平機制和階梯調整系數，可以確保觸發強平的用戶不會被一次性強平，極大程度幫助用戶降低強平風險。階梯調整系數可以讓用戶根據凈持倉來控制檔位，進而控制一定風險。而階梯強平功能，是指當用戶倉位被觸發強平時，系統會根據用戶的總凈持倉張數和階梯調整系數判斷其對應的檔位，并對其倉位以減倉方式進行部分強平到下一檔次，直到計算出減倉到某個檔位的凈持倉上限時，保證金率大于0，則強平到該檔位，剩余倉位不再強平。

但和市場其他平臺收取額外強平費用的做法不同，火幣合約階梯強平機制實行零強平手續費，極大降低用戶的交易成本。

另外，火幣還在永續合約上率先采用三階段式強平保護機制，在強平觸發前的源頭上來降低用戶強平風險。在該機制下，當用戶被觸發強平時，系統會先撤銷此品種合約所有當前委托訂單并釋放保證金；如果保證金仍小于等0，則系統會將同周期合約的多空倉位進行自成交，并釋放保證金；如果此時保證金率還是小于等0，系統才會啟動階梯強平機制，用強制減倉方式將其持倉減到某個檔位的凈持倉上限。

為了減少不必要的強平，火幣永續合約還使用EMA(Exponential Moving Average)指數移動平均價作為強平參考價格的另外一個要素。只有當用戶同時滿足根據EMA和市場最新價計算出的保證金率均小于等于0時，用戶倉位才會觸發強平。這就大大降低了因行情大波動帶來的不必要強平，進而引發連環強平的風險。

火幣已凸顯強者越強的馬太效應

長久以來，火幣堅持多維度強化風控等核心能力，得到了市場的廣泛認可。自2019年8月以來，火幣合約僅憑交割合約這一條產品線就躍居市場份額第一，并在交易深度和風險控制水平等維度保持全球第一的行業地位，贏得全球用戶好評。

火幣在衍生品上精細且成熟的風控系統設計，100%透明限價機制，24小時點對點的服務等，再加上其永續合約提供主流平臺全網最低的手續費（Maker費率最高返還0.03%， Taker費率低至0.031%），用戶覆蓋WEB端、APP端和API端群體，火幣永續合約產品的上線，勢必將進一步擴大火幣合約的領先優勢。

根據4月9日，區塊鏈研究機構金果子發布三月份交易所錢包數據, 火幣的充值人數排名第一，表示其綜合性能最受投資者歡迎。這在另一層面說明經過“312黑天鵝”事件后，交易所行業大浪淘沙，已經凸顯強者越強的馬太效應，而火幣在各個方面表現均在領先地位。

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