如何預測比特幣價格？比特幣S2F跨資產模型了解一下_比特幣:BSPAY

前言：PlanB之前提出了S2F模型，得到比特幣社區的極大推崇。而如今PlanB在S2F基礎上提出新的思考模式：S2F跨資產模型（S2FX）。這個模型引入了相變的概念，并通過數據的量化，得出了比原始S2F模型高得多的價格預測。

S2F的模型預測在2020到2024期間，比特幣價格將會達到5萬美元，而S2FX模型預測，比特幣價格可以達到28.8萬美元。這種預測從今天看，不可思議，因為它超出了我們的想象力。不過，這個世界上存在很多非線性發展的事情，人類善于理解線性的發展，但對于非線性往往很難理解。這就是未來的可能性所在。

當然，比特幣永遠都是風險資產，只有概率，沒有必然。大家做好自己的判斷和風險控制。

“科學中更重要的事情不是獲取新的事實，而是發現新的思維方式。”

——威廉·勞倫斯·布拉格

介紹

比特幣的S2F模型于2019年3月發布。最初的比特幣S2F模型是基于每月S2F和價格數據的共識。既然數據點是按時間順序索引的，因此，它是時間序列模型。該模型已經激活了全世界的定量分析人員。很多人都已經驗證了S2F和比特幣價格之間的非虛假關系。

當前的S2F模型

美國職棒大聯盟正與律師討論如何處理與FTX的合作關系:11月17日，據消息人士透露，美國職業棒球大聯盟（MLB）正在與其法律顧問討論如何處理與FTX的合作關系。作為美國最知名的體育聯盟之一，MLB正密切關注FTX的情況。

據悉，MLB于2021年6月與FTX簽署五年協議。如果MLB最終決定終止與FTX的關系，FTX的品牌Logo將不會出現在MLB球場上。（Sporttechie）[2022/11/17 13:16:28]

當前S2F模型

在本文中，我通過移除時間并向模型增加其他資產（黃金和白銀）來鞏固當前S2F模型的基礎。我將這一新模型稱為：比特幣S2F跨資產模型（S2FX）。S2FX模型可以使用一個公式對黃金、白銀和比特幣等不同資產進行估值。

首先，描述相變的概念，因為它引入一種關于思考BTC和S2F的新思維模式。它解釋了為什么S2FX模型是重要的。（藍狐筆記：相變是指物質從一種相轉變為另外一種相的過程。例如水，從液體變成固體或氣體，就是從液相變成固相或氣相。）

其次，描述S2FX模型，它是如何工作的，以及其結果的含義是什么。

相變

相變是理解S2FX模型的重要視角。在相變期間，事物的屬性完全不同。過渡通常是不連續的。相變的三個例子：

人民日報整版闡釋如何加快數字化發展建設數字中國：加強區塊鏈等關鍵數字技術研究:金色財經報道，《人民日報》2021年10月29日 09 版整版闡釋如何加快數字化發展，建設數字中國，其中提到堅持創新驅動，全面推動區塊鏈等數字技術融入政務服務全流程。夯實技術創新基礎，加強區塊鏈等關鍵數字技術研究，夯實技術創新升級基礎。[2021/10/29 6:18:58]

1. 水

2. 美元

3. 比特幣

水

水是相變的經典例子。水有四種不同的相（狀態）：固體、液體、氣體、離子化。它們都是水，但水在不同的相中具有完全不同的屬性。

美元

相變在金融中也存在。例如，美元從金幣（1美元=371.25粒純銀=24粒金）相變為由黃金支撐的紙幣（按需支付給無記名的人金幣），最后相變為沒有任何支撐的紙幣。盡管人們一直將其稱為美元，但美元在不同的相中其屬性完全不同。

英國央行官員：如果穩定幣被用作一種支付方式，將研究如何對其進行監管:英國央行金融市場基礎設施執行董事Christina Segal-Knowles演講表示， 如果穩定幣被用作一種支付方式，她會研究如何對其進行監管。如果監管得當，像穩定幣這樣的數字貨幣可能會有好處：包括更便宜的支付方式和更多的功能。它們可能對金融穩定有潛在的好處。但這需要監管機構按照我們對當前使用的貨幣所期望的標準來控制新形式的貨幣。[2021/6/10 23:27:58]

比特幣

比特幣也是如此。Nic Carter和Hasu在他們2018年的研究中提到比特幣敘事是如何隨時間而發生變化的。

比特幣的主要敘事如何隨時間發生變化

這些比特幣敘事在圖表中看上去非常連續。但是，如果我們將敘事和金融里程碑結合起來（以及之后的S2F和價格數據），那么，他們看起來更像是具有突變的相變：

“概念證明” -> 在比特幣白皮書之后

“支付” -> 在跟USD平價之后（1BTC=1美元）

“電子黃金” -> 在第一次減半后，幾乎跟黃金平價（1BTC=1盎司黃金）

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“金融資產” -> 在第二次減半后，（達成10億美元日交易額的里程碑，日本和澳大利亞對其法律的清晰性、CME和Bakkt的期貨市場）

水、美元以及比特幣相變的三個例子為比特幣和S2F提供了新視角。重要的是，不僅要考慮時間序列的連續性，還要考慮突變的相變。在開發S2FX模型時，我將每個相的BTC看作為具有完全不同屬性的新資產。符合邏輯的下一步是辨別和量化比特幣相變。

比特幣S2F跨資產模型

下圖顯示了在原始S2F模型中所使用的月度比特幣S2F和價格數據點。大家可以辨別出四個集群。

這四個集群確實可以表明相變。

新華網分析：區塊鏈如何帶來個人數據保護“革命”:新華網今晚發表文章《區塊鏈如何帶來個人數據保護“革命”》，文章表示大數據時代，個人的數據被認為是黃金般珍貴。個人數據泄漏令人擔憂，但絕大部分人不可能因為害怕數據被收集而切斷與互聯網的聯系，而現階段有責任保管個人信息的企業、學校、酒店、社交網站等往往擔責不力。專家們認為，區塊鏈技術作為一種帶有加密、信任、點對點、難篡改等特征的“中間件”，有望解決這個難題。

區塊鏈技術的出現令個人數據掌控權從互聯網公司轉移到用戶自己手中，使人人掌控自己的個人數據成為可能。通過它，用戶個人數據可以與個人數字身份證相關聯，用戶可以選擇數字身份證是匿名、化名或公開，還可以隨時隨地從任何設備訪問區塊鏈應用平臺，控制他們的互聯網個人數據。[2018/4/18]

可以通過最小化月度比特幣數據和集群之間的距離來量化這些集群。我使用遺傳算法（最小化絕對距離）來量化四個集群。未來的研究可能會聚集于不同的集群算法（例如K最近鄰居算法）（藍狐筆記：遺傳算法（Genetic Algorithm）是模擬大自然生物進化規律設計的算法，由美國的John Holland提出。）

四個確定的比特幣集群中的每一個都有非常不同S2F市場價值組合，這似乎與減半和比特幣不斷變化的敘事之間是一致的。

1.比特幣“概念證明”（S2F 1.3和市場價值100萬美元）

2.比特幣“支付”（S2F 3.3和市場價值5800萬美元）

3.比特幣“電子黃金”（S2F 10.2和市場價值56億美元）

4.比特幣“金融資產”（S2F 25.1 和市場價值1140億美元）

跟水和美元一樣，這些四個比特幣的集群代表了四種不同的資產，每個都有完全不同的敘事和特征。具有S2F 1.3和僅有100萬美元市場價值的比特幣“概念證明”跟具有S2F 25和1140億美元市場價值的比特幣“金融資產”是截然不同的。

從比特幣集群的相變角度看，它們是完全不同的資產，現在，我可以將白銀和黃金等其他不同資產納入到這個模型。這使其成為真正的跨資產模型。對于白銀和黃金，我使用Jan Nieuwenhuijs和TradingView的ultimo 2019年12月價格最新分析得出的庫存和流動數字。

5. 白銀S2F 33.3和市場價值5610億美元

6. 黃金S2F 58.3 和市場價值100,880億美元

這一圖表顯示了四個量化的比特幣集群（加上原始比特幣月度數據作為背景）、白銀和黃金。它們形成一條完美直線。

我使用回歸分析來制作S2FX模型。請注意，跟原始S2F模型的巨大不同在于，我在回歸分析中使用了白銀和黃金S2F和市場價值數據。S2FX模型顯示了S2F和這六種資產市場價值（低F重要性、低p值）之間具有顯著的關系，且具有完美的擬合度（99.7% R2）

S2FX 模型公式可用于預估下一次比特幣相/集群的市場價值（比特幣S2F將在2020-2024年間達到56）：

市場價值=exp（12.7598）*56^4.1167=5.5萬億美元

這意味著比特幣價格（2020-2024間1900萬BTC）為288,000萬美元。比特幣價格預測顯著高于原始研究中的55,000億美元。請注意，S2FX模型只是第一步，它還沒有被其他人復制或評審。(藍狐筆記：現在還處于模型提出階段，需要得到更多同行評審)

注1:盡管有6個觀察值較低，但我還是重視相關S2FX模型的結果。這是由于F、低p值以及高R2的重要性，同時還因為時間序列分析中已知的非虛假S2F價格關系和協整。未來研究可能會聚焦于增加更多類型的資產到分析中。

然而，大多數資產具有較低的S2F值（≤1），由此它并沒有多大趣味。相反，鉆石具有較高的S2F，但其估值非常復雜（粗鉆/切割、克拉、不同顏色以及亮度等）

注2:S2FX模型允許插值，而不是原始S2F模型的外推。（藍狐筆記：插值法和外推法都是根據數據和模型進行預測的方法，區別在于如果預測的點在現有的數據范圍內就是插值，在范圍之外就是外推）原始的S2F模型做出的預測落在制作模型所用的數據范圍之外。新的S2FX模型做出的預測則落在推導公式所用的數據范圍之內。

插值（左）和外推（右）的例子——數據在藍色、黑色線為模型，紅點為預測值

結語

在本文中，通過移除時間和向模型中增加其他資產（白銀和黃金），我鞏固了當前的S2F模型的基礎。我將此新模型稱為比特幣的S2F跨資產模型（S2FX）。S2FX模型用一個公式對不同資產（白銀、黃金和比特幣）進行估值。

我已經解釋了相變的概念。相變引入一種對比特幣和S2F的新思維模式。這使得我想到了S2FX模型。

S2FX模型公式跟數據有完美的匹配（99.7% R2）

S2FX模型預計下一個比特幣相/集群的市場價值是55,000億美元（BTC在2020-2024期間的S2F將會是56）。這意味著比特幣價格將達到288,000美元（在2020-2024年為1900萬的供應量）

S2FX模型鞏固了原始S2F研究中的已知事實，同時也為比特幣相變到第五階段提供了新思維方式。

原標題：比特幣S2F跨資產模型：預測比特幣價格的新思維

本文作者PlanB，由藍狐筆記社區的“SoTi”翻譯。

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