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這一波牛市為何如此兇殘?是什么力量在支撐_ETH:AMMO價格

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Time:1900/1/1 0:00:00

我在去年末,因為牛市上漲太快,出掉了一點倉位。但我很快就意識到錯了,再也不敢輕易下車。

這一波牛市兇殘到讓人難于置信。

1.幣圈總市值超過了兩萬億美元,而在去年末,還在5000億美元左右,半年不到市值漲了4倍。

2.持續時間長,且幾乎沒有像樣的回調。整體單邊上漲持續了超過半年。

3.絕大多數幣的上漲完全找不到有解釋力的邏輯,就是無理由地漲。

我就想,是什么力量推動著幣圈市場這么高調?

首先我覺得得歸功于全球央行們的量化寬松。

今年初各個金融分析師們就給出了數據,去年全球央媽資產負債表負債端增加了20萬億美元。這就是全球央行向市場直接投放了20萬億美元的流動性,經過貨幣乘數效應,最終市場上多了多少錢就是天量的數字了。Covid19當然是元兇,好像整個世界都能理解面對災難時,央行采用量化寬松的政策。

彭博BGCI指數不足以反映市場動態 市值這一指標有局限:加密行業中的衡量指數并不完全值得相信,彭博的BGCI指數號稱衡量使用美元交易的主流數字貨幣的市值。但這并不全面,過去幾周比特幣波動性降到很低,價格難以上破,而很多山寨幣卻表現亮眼。這說明BGCI指數并不能完全衡量市場表現。除此之外,市值這一指標也有局限,市值高的幣種的交易量會被市值較低的幣種的交易量超過。(Ambcrypto)[2020/7/27]

資本市場上并不是只有幣圈在漲,股票和房地產都在漲。我們的生活成本也在上漲。

但幣圈最早的定位就是對抗通脹,所以這一輪放水里,幣圈分到的水相對較多。

其次我覺得得歸功于以太坊演化出了AMM算法。

以uniswap為代表的AMM算法機制的Dex,在LPtoken里積累了非常堅實的現貨深度。

孫宇晨:區塊鏈是值得我們這一代人用一生做奉獻的革命:據最新消息顯示,波場TRON創始人兼BitTorrent CEO孫宇晨在直播中表示:“我個人從2012年買了比特幣之后,就沒有賣出過。唯一的賣出是因為我當時要養波場這個公司,我才賣出了一點自己的幣給員工發工資用。除此之外,我從來都不賣,因為我認為區塊鏈是值得我們這一代人用一生做奉獻的革命。真的是這樣,一點沒有夸張。”[2020/7/13]

舉例,uniswap里ETH-usdt交易對的流動性高達上億美元的現貨深度。要影響ETH的價格就需要真ETH幣去砸和真Usdt去拉盤。這在幾年前,價格的定價權在交易所,交易所是可以通過“假幣”來影響價格。這兩者價格影響方式是有天然之別,AMM機制讓操縱價格變得幾乎不可行。

因為AMM需要真幣來操控價格下跌,這讓做空的力量少了一條腿。在股票市場上,有裸空的操作,不需要你真實借到股票就允許你賣出股票。有AMM算法后,裸空幣變得幾乎不可能,除非有一個“裸多幣”的對手盤。在cex和dex之間搬磚的機器人,會讓一切裸空都需要真實的幣來背書。

肖磊:數字貨幣這一市場國家不占領,就會被市場新生的力量所占領:資深金融分析師肖磊今日發表公眾號文章稱,民眾對避險資產的需求,和對避險資產的創造,一定是跟紙幣的擴容相伴而生的,二十年前是黃金,十年前是比特幣,今天會是什么呢?美國正在想盡辦法阻止Facebook推出基于主要貨幣綜合指數的區塊鏈數字貨幣Libra,雖然解決不了紙幣貶值的根本問題,但這可能是一個趨勢,數字貨幣這一市場國家不占領,就會被市場新生的力量所占領,就像互聯網時代的到來,所改變的不僅僅是利益格局,而是規則和社會管理權利的轉移。[2020/3/4]

但相反的是,在AMM算法下,Tether公司卻可以“裸多”,即Tether這一類usdt穩定幣發行方,可以憑空放水。我這里只是推理,我并不知道Tether會不會真實放水。但如果考慮到算法穩定幣的市場,像最近火的要死的Fei幣,大概也能感受到市場對于憑空創造“法幣”是有多么的渴望。每一次Tether打印Usdt時,各幣圈微信群都歡天喜地。

聲音 | 李啟威:比特幣現金這一名詞容易與比特幣產生混淆 所以不喜歡:據Ambcrypto消息,萊特幣創始人李啟威(Charlie Lee)近日聲明了自己不喜歡比特幣現金的原因。他認為比特幣現金這一術語很容易在社區內產生混淆和歧義。因為用戶很容易將比特幣和比特幣現金混淆。[2018/10/11]

在AMM算法上,因為一個pair里,要做多ETH,可以想辦法虛構出usdt,想做空ETH,即無法對ETH放水。

因為bsc和heco這樣的背靠中心化交易所的鏈,有了Pancake和mdex這樣的uniswap競爭者,讓其他幣也可以輕松遷移到AMM機制來,這讓絕大多數主流幣都享受了只能裸多,不能裸空的待遇。

第三個牛市支撐可能是compound這一類借貸合約。

目前compound和aave一共持有170億美元的TVL,在bsc鏈上的venus和heco鏈上的channels等,都鎖倉了百億,十億美元的資產。這鎖住了巨大的流動性。

新華網發文:區塊鏈可解決“誠信”這一環保監管的最大痛點:新華網今日發文《消不掉、改不了、藏不住——區塊鏈能否成為環保監管的“終極武器”?》,針對“誠信”這一環保監管的最大痛點,一些業內專家近日表示,可以利用區塊鏈技術公開透明、不可篡改等特點,提升環保數據的真實性和可追溯性,從而讓企業的不良記錄消不掉、改不了,違法行為藏不住。[2018/6/22]

最重要的是借貸協議是一個杠桿制造機,鎖倉幣進去主要是為了借usdt等穩定幣出來。借貸合約的流行,給幣圈帶來了巨大的杠桿。

這和以前的中心化交易所的借貸不一樣,在中心化交易所里的抵押品是沒有鎖倉的保證的。

compound有多好呢?我的感覺是,如果你有幾千個ETH,光靠借貸合約就可以讓你幾乎不需要賣出,靠借usdt錢就可以過日子。因為借u幾乎不需要利息。借貸合約消滅了大量的賣出需求。這就和2008年美國次貸危機前的房子一樣,只需要房價一直漲,靠屯房就可以過日子了。

有了一個完善的借貸協議,幣是儲值這個概念才完備。所謂的“儲”值,就像一個缸,可以儲存水,也可以舀點水出來喝,也可以再往里加水。ETH是有效的價值存儲工具,反正我的ETH感覺就不想賣了,這么有用的東西,為啥要賣掉?

第四個牛市的支撐是defi整個生態的發展,讓幣成了一個能夠產生現金流的東西。

就像是種田一樣,幣就是土地,有土地就可以耕耘,就會有收獲。難怪defi里的各種玩意都叫farm。

當幣可以持續創造現金流的時候,賣出的愿望就下降了很多。就像巴菲特不賣那些好公司的股票一樣,讓這些公司給他掙錢就好了。

defi有很多場景其實還是和上一輪的ICO一樣,是一個零和博弈,甚至是負和博弈。但至少有兩個場景是正和博弈。

一個就是uniswap為代表的lptoken挖礦,lptoken提供承擔風險流動性,用戶付手續費來交易,lptoken收獲手續費。這個閉環是形成多贏的局面,給整個生態創造了一個非常好的去中心化交易場所,交易是資本市場最底層的需求之一。

另一個就是以compound為代表的借貸協議。借貸是金融最底層的需求之一,看看你家附近有多少商業銀行就知道了這個借貸協議是多么的正面的事。

幣圈有了清晰的正和博弈,創造出了明確的多贏業務局面,這個太厲害了。

牛市會一直持續嗎?所謂的永恒的牛市會存在嗎?

肯定不會,哪有啥玩意是永恒的,這答案我都不加前綴“我覺得”。

現在幣圈市值上漲整體上靠的還是“龐氏”,我這里不是一種貶義,是中性的,就像社保本質上也是一種龐氏,這里描述的就是維系整體系統的力量是來自系統外,而不是系統內部。幣圈市值上漲需要的是不停有新鮮投資者和資金進場。

幣圈內部的成本現在是相當的高,現在招一個程序員,感覺水平很一般的,都要價4萬月薪了。

挖礦是幣圈發動人民群眾加入的最有力的工具,現在礦圈把顯卡和硬盤已經炒到了帶崩其他行業的地步了。游戲圈都開始恨幣圈了。礦圈在發動人民群體加入行業的過程中,也是對幣圈抽血最嚴重的。顯卡和硬盤都是要賣幣去買的。礦圈越瘋狂,就代表了幣圈成本越高。

PoC礦業整體上還處于炒概念的過程,我就感覺PoC礦圈會不會是壓倒幣圈這一輪牛市的一個最大的砝碼。以比特幣挖礦為代表的PoW礦業,最終和價值存儲和去中心化貨幣的共識相互成就,大家會用算力衡量幣質量,幣價又帶動礦業增長。PoC礦業短時間還看不出有這么一層和幣價正向的互動,更多的是行業成本,而不是價值體現。

當行業的運行成本增長,和,行業吸引外資的增長,前者超過后者時,麻煩就來了。外資進入的速度可能會硬剎車,但行業運行成本卻不能瞬間降下來。開除人是要時間的,挖礦的沉沒成本帶來的心理壓力是不能瞬間讓我們放棄對礦業的投入的。

幣圈層出不窮的新概念,也是要消耗圈內巨額成本的。

上帝啊,能告訴我,這個臨界點什么時候會到嗎?

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