本文對MEV保護DEX的三個典型例子ArcherSwap,CowSwap?和MistX展開了具體的交易實例分析,作者為llamacorn。以下是原文編譯:
在去年的DeFi夏天,我們看到了許多DEX聚合器,如1inch、Matcha、ParaSwap等,這些聚合器在我們的日常交易中發揮了重要作用,使我們獲得更好的價格和更少的費用。
順便說一下,我一直有一個觀點,工具類加密資產的價值上限低于基礎設施類加密資產,因為工具類加密資產的價值依賴于證明其不可替代性的進化能力。這很難。此外,它們主要建立在基礎設施類加密資產上,比如交易聚合器之于DEX,利率協議之于貨幣市場。
尋找一個能夠成長為基礎設施的產品真的很困難,它們更容易失敗,因此研究工具類加密資產的創新也有很大的樂趣。
一年過去了,DEX聚合器發展到了更強大和全面的階段,以解決以太坊是黑暗森林一文中解決的MEV(礦工可提取價值)、gas 和滑點問題。
本文將討論3個在該領域開創性的創新 DEX 聚合器,即ArcherSwap?,CowSwap?和MistX?,我稱它們為MEV保護DEX。
以下通過交易實例進行說明:
推特將通過與eToro合作讓用戶交易加密貨幣和股票等金融資產:金色財經報道,推特將通過與多資產投資平臺 eToro 合作,讓用戶訪問股票、加密貨幣和其他金融資產。eToro 表示,從周四開始,Twitter 應用程序將推出一系列新功能:用戶可以查看市場圖表;從 eToro 買賣股票和其他資產;并查看更多金融工具的市場數據。
eToro 發言人表示,通過與 eToro 的合作,Twitter 的現金標簽將擴大到涵蓋更多的工具和資產類別。用戶還可以點擊一個查看 eToro的按鈕,進入 eToro 的網站,然后在其平臺上買賣資產。eToro 使用 TradingView 作為其市場數據合作伙伴。[2023/4/13 14:01:25]
正如這篇文章?寫到的,"Archer Swap 為交易者在 Uniswap 和 SushiSwap 上進行大額交易提供了絕對最優的價格,而不必擔心搶跑機器人"。這些功能的實現有賴于Archer Relayer。Archer Relayer可以與礦工合作,為他們尋找最有價值的交易,并讓他們將交易提交給以太坊主網。此外,它還可以使交易者受益,他們只需要向礦工支付一些小費,Archer Relayer將幫助他們繞過公共內存池來結算交易。
MakerDAO 已正式通過將 GNO 作為抵押品的提案:金色財經報道,MakerDAO 已正式通過將 GnosisDAO 治理代幣 GNO 作為抵押品的提案。該提案此前于 9 月獲得社區投票通過,此后經過 Core Unit 評估,在新的一輪投票后正式獲得通過。用戶之后可以通過使用 GNO 作為抵押品鑄造 DAI。[2022/12/4 21:22:08]
以這個交易為例:
ArcherSwap上的一個交易
我花了0.2 WETH買了1.418 AAVE。過程: 0.2 WETH首先被轉到Archer Router地址,然后0.0639 ETH轉入ArcherSwap TipJar合約并作為小費轉到到礦工(UU池)。然后將Archer Router地址路由到Uniswap。因此,我可以繞過公共礦池來完成這項交易,gas費為0但礦工小費非常高(自動設置)。
在ArcherSwap用戶界面上,也可以選擇打開/關閉手動設置的小費,并自行輸入小費金額。但如果小費不夠,礦工就不愿意打包你的交易。
Cardano創始人:Ripple附屬代幣應作為商品而非證券進行監管:金色財經報道,Cardano創始人Charles Hoskinson就XRP的法律地位發表了自己的看法。Hoskinson認為,Ripple附屬代幣應作為商品而非證券進行監管。為了支持他的論點,Hoskinson寫道,大多數Layer 1協議(包括 XRP)都提供實用性并且在其中具有足夠程度的去中心化,因此它們不是證券。此外,他們還通過了Howie測試,該測試顯示資產是否為證券。[2022/10/11 10:30:23]
另外,ETH必須先發送到ArcherSwap合約,這個設計可能會導致一些中心化的問題。交易的成功與否高度取決于合約的復雜程度。我的朋友Blanker已經在Twitter中描述了其合約中的一些bug,導致他們的合約中留下了一些不可轉讓的 ETH。
CowSwap由Gnosis團隊開發并提供MEV保護的Gnosis協議V2(GPv2)?支持。GPv2對需求重合(CoWs?)進行了優化,這可以解釋為 "一種經濟現象,即兩方各自持有對方想要的物品,因此他們直接交換這些物品"。
也就是說,CowSwap首先在鏈下為交易者匹配訂單,如果它沒有找到其他需求交易,則將交易提交到鏈上其他 DEX。
推特上漲2.42%:7月12日消息,推特漲2.42%,報33.45美元。此前推特發布聲明稱,馬斯克終止收購協議的行為是“無效和錯誤的”;與馬斯克的協議未終止,銀行債務承諾書和股權承諾書仍有效。(金十)[2022/7/13 2:08:50]
CowSwap引入了slover概念來實現這一功能,鼓勵Solver相互競爭,為交易者提供最好的訂單結算,以換取每批的獎勵。用戶提交交易訂單具有一定程度的靈活性,因為Solver需要找到最優化的方式來結算。
由于交易可以在鏈下結算,CowSwap不需要鏈上的外部流動性,從而降低交易成本。CowSwap將使用一個統一的價格來結算同一批次的所有訂單,稱為批量拍賣機制。
在確認交換之前,需要簽署一份包含賣出/買入類型、金額、到期日等信息,以允許CowSwap在鏈下記下你的訂單。然后'Slovers'開始尋找是否有適合你的CoWs。
你會發現交易被記錄在Gnosis協議瀏覽器中。點擊Transaction Hash,可以看到交易詳情。
奇瑞汽車推出全球首套元宇宙主題限量版系列數字藏品:金色財經報道,據奇瑞汽車官方公眾號消息,奇瑞汽車推出全球首套元宇宙主題限量版系列數字藏品。據悉,OMODA 5元宇宙數字藏品發售將分為4個階段,共發布4個系列產品,分為歐萌達OMODA 5次元版、歐萌達OMODA 5元宇宙版、歐萌達OMODA 5阿喜版三個系列的OMODA 5元宇宙數字藏品盲盒以及最終可合成的歐萌達OMODA 5首發紀念版。用戶集齊指定款式的歐萌達OMODA 5元宇宙數字改裝車,即可合成歐萌達首發紀念版數字藏品,并有機會兌換歐萌達OMODA 5實車1年使用權。[2022/6/14 4:25:10]
CoWs在交易中被發現
在這筆交易中發現了CoWs,它是在鏈下交易的,沒有被路由到Uniswap。所以,你不會在你的地址中找到這個交易,實際結算交易的是他們的合同。
再比如,還要查看交易明細:
CoWs在交易中沒被發現
在這筆交易中沒有發現CoWs,Gnosis從0.2WETH中扣除了協議費和交易費0.005WETH,并將這筆交易路由到Uniswap V2。
MistX是由Alchemist團隊開發的項目,其工作原理與ArcherSwap非常相似。另外,bloXroute 團隊開發的一個名為BackRunMe的項目也以類似的方式運行。ArcherSwap與FlashBots兼容,MistX直接使用FlashBots,而BackRunMe是由bloXroute支持。FlashBots、bloXroute和其他類似的工具都被用作搜索器向ETH主網提交交易。
說實話,MistX的用戶界面看起來完全是ArcherSwap的翻版。但與ArcherSwap相比,MistX交易路由的邏輯有很大的改進。因為它跳過了必須將ETH發送到ArcherSwap合約的第一步,這可能會導致一些中心化的問題。
雖然MistX和ArcherSwap都可以自動調整礦工小費,但MistX的表現更好,小費更智能。
以這個交易為例?:
MistX中的一個交易
我花了0.2WETH交換到1.43AAVE。過程:0.00516WETH被作為小費轉到到礦工地址(Ethermine),0.000271WETH被轉到MistX地址。然后,MistX Router Address被路由到Uniswap V2。因此,MistX繞過公共mempool,在Flashbot的私有mempool中以捆綁包的形式發布交易。
參考:Hasu在這篇文章中對MistX上的交易進行了非常詳細的分析?。
下表是不同的MEV保護DEXes的核心功能及其異同比較:
這些產品的收費結構相當模糊。他們不想說清楚也許是因為Degens只關心總的交易效率。
但是,由于我嘗試了每個產品,我可以給出兩個一般的結論和一些詳細的解釋。
1. 這些項目的收入主要來自你的交易資金或礦工小費。
2. 世上沒有免費的午餐。無gas是因為用其他方式補償了gas。
ArcherSwap,他們不收取gas費,因為它包含在礦工小費中。礦工小費可以調整,但通常對微交易不友好。ArcherSwap能夠從礦工小費中提取一些費用作為收入,但看起來他們沒有這樣做。交易者還需要支付Uniswap/SushiSwap的交易費用。
CowSwap聲稱在測試期間不收取協議費,現在似乎收取交易額的1-1.5%左右作為費用。
再次,以這兩筆交易為例進行比較。
如果GPv2發現CoWs?,你只需要支付協議費,也就是0.0159 AAVE。但是如果GPv2沒有找到CoWs?,我猜用戶需要支付Uniswap交易費和協議費,總共是0.005 WETH。這就是為什么這兩筆交易的費用核算是不同的。(0.0159 aave/1.4636 aave=1.08%;0.005 weth/0.2 weth=2.5%)。
另外,有趣的是,在第一筆交易中,CowSwap為我支付了0.00498 ETH作為gas,所以凈收入為0.0159 AAVE-0.00498 ETH≈-0.0028 ETH。而在第二筆交易中,CowSwap為我支付了0.02 ETH eth作為gas,所以凈收入為0.005 WETH-0.02 ETH≈-0.015 ETH。CowSwap在這兩筆交易中都虧損了! 看來CowSwap上的微交易對CowSwap和交易者都有不利。
MistX實際上與礦工分享小費,這可以在交易細節中看到。無論交易金額多少,它都收取總小費的5%左右。在上述例子中,0.0002717 ETH/ 0.005435 ETH=5%)。交易者還需要支付Uniswap/SushiSwap交易費用。
我們必須尊重這些項目的創新,它們讓我們看到了處理MEV保護問題的更多可能性,而且一些大額交易確實對這些項目有需求。
但所有這些項目都處于早期階段,有很多東西需要升級。有時,我們普通交易者在這些聚合器中交易時需要注意 "隱形消費"。而且說實話,在gas價格低的時候,大型DEX和低滑點設置可能會更有效。
另外,這些產品背后的flashbots、bloXroute等工具都是令人贊嘆的基礎設施,可以幫助我們安全穿越以太坊黑暗森林,在很多DeFi產品中有著廣闊的應用場景。
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