波卡平行鏈拍賣臨近 如何兼顧收益與流動性？_STA:Bmining Token

相比以太坊2.0Staking，波卡平行鏈不同項目競拍周期及獎勵不同，為用戶提供流動性釋放服務要更加復雜。

原文標題：《GavinWood發布平行鏈上線清單，拍賣如何兼顧收益與流動性？》

4月20日波卡創始人GavinWood發布Kusama平行鏈上線清單，清單顯示在正式競拍前會先完成XCM以及Shellchain、Statemint公益平行鏈的上線。

從最新消息看Statemint已經在平行鏈測試網Rococo上線，并開始測試資產發行。Statemint提供在Polkadot和Kusama網絡中部署資產的功能，允許任何人來部署資產，只需要質押一定的DOT或KSM。公益平行鏈是為網絡提供基礎服務的平行鏈，一些重要的基礎功能如果沒有上線的話，插槽拍賣也是沒有意義的。

波卡正式上主網之前，GavinWood也發布過一個上線清單，從清單發布到正式上線間隔在一個月左右，以此作為對比來進行推測的話，Kusama插槽拍賣的時間應該是5月下旬。

波卡平行鏈Astar Network開啟鏈間消息傳遞格式XCM提款功能:7月4日消息，波卡平行鏈Astar Network宣布開啟鏈間消息傳遞格式（XCM）提款功能，允許用戶將資產移入和移出中繼鏈。據悉，Astar Network是基于Polkadot的多鏈多虛擬機DApp中心，原生支持以太坊虛擬機（EVM）、Web Assembly和ZK Rollups在內的Layer2擴容方案。Astar旨在成為多鏈智能合約平臺，將支持多條L1區塊鏈和多種智能合約引擎。[2022/7/4 1:48:58]

平行鏈競拍是波卡生態的項目方及生態用戶翹首以盼的重大事件，競拍一方面意味著波卡網絡將正式起航，建立生態，一方面也意味著用戶可以從競拍中獲得生態代幣。但參與插槽競拍的DOT和KSM需要被鎖定很長時間，對于用戶來說這部分資產喪失了流動性，這將會阻礙用戶的參與意愿。

Acala聯合9個波卡平行鏈團隊啟動2.5億美元的aUSD生態系統基金:金色財經報道，波卡DeFi協議Acala宣布與 9 個波卡平行鏈團隊和多個風險基金啟動 2.5 億美元的 aUSD 生態系統基金，以支持早期初創公司在任何 Polkadot 或 Kusama 平行鏈上構建具有強大穩定幣用例的應用程序。該基金正在尋求基于 Solidity 或 Substrate 的應用程序來推動 aUSD 的收益或效用，包括借貸市場、DEX、衍生品、資產管理、DAO、支付和其他用例。

參與該生態基金的波卡平行鏈包括Acala、Astar Network、Centrifuge、Efinity、HydraDX、Manta、Moonbeam、OriginTrail、Parallel 和 Zeitgeist。參與的風投機構包括1confirmation、Alamda、Hashkey、DCG、IOSG、Jump Crypto、Pantera Capital、Polychain Capital等近40家機構。[2022/3/24 14:14:29]

那么有沒有可能像ETH2.0Staking那樣，通過發行衍生代幣來解決流動性問題呢？

Huobi Global已支持SubDAO競拍波卡平行鏈插槽:據官方消息，Huobi Global已支持波卡基礎設施SubDAO競拍波卡平行鏈插槽。用戶在火幣官網為SubDAO的投票均可瓜分總量達1,000,000枚的GOV。

SubDAO是波卡的DAO基礎設施，已獲得Web3基金會官方3個Grant，并完成Huobi Ventures、OKEx Blockdream Fund、Hypershere、CMS等數十家機構以及Messari創始人Ryan Selkis在內的數百萬美元融資。SubDAO創始團隊由IBM集團前Technical Team Leader和波卡多位早期開發者和波卡社區發起人組成。[2021/11/6 6:34:34]

從目前來看，用戶參與插槽拍賣的渠道會有如下幾個，項目方搭建的入口、交易所、錢包以及流動性釋放平臺。參照ETH2.0Staking的情況，交易所和流動性釋放平臺，有為用戶提供競拍流動性釋放的條件以及意愿。

觀點：波卡平行鏈拍賣方式有效督促了項目交付產品:6月11日消息，在由Acala、Karura、Winkrypto共同舉辦的“Karura夏日集結號-聚焦Kusama首次平行鏈競拍”線上直播活動中，在談及首條平行鏈背后的真正價值時，Parity VP Fabian Gompf表示：波卡最了不起的地方在于，更安全、擴展性更強波卡底層吸引了開發者構建優質項目，而上層應用繼續反哺底層建設，相輔相成，推動生態繁榮發展。

Acala&Karura聯合創始人Ruitao Su表示：平行鏈拍賣與以前的模式區別在于，平行鏈拍賣方式有效督促了項目交付產品，且質押的代幣還會回到用戶手中。若Karura有幸競拍成功，將會按計劃開放穩定幣、Staking等核心功能。也將逐步探索在抵押、交易方面的更多用途。Digital Renaissance FoundationMarketing Director曹寅表示：波卡生態的特點之一就是優質項目方特別團結，這樣的生態讓人期待。目前，超過10000名用戶參與Karura Crowdloan，總鎖倉量超過28萬枚KSM，總鎖倉價值1.2億美金，目前排名暫時第一。[2021/6/11 23:31:57]

幣安、火幣等交易所都已經為用戶提供了ETH2.0Staking服務，并且發行了衍生代幣，以解決用戶質押之后的流動性問題。據最近的消息，Coinbase也將為用戶提供ETH2.0Staking服務，同時也會發行衍生代幣。

波卡平行鏈TrustBase CC2測試網已連接到Rococo V1:3月1日消息，基于獨立智能合約語言Subscript的波卡平行鏈TrustBase發推稱，其CC2測試網已經連接到Rococo V1，并通過了平行鏈功能的基本驗證。

據此前報道，TrustBase宣布已完成首輪百萬美元融資，參與的機構包括Candaq、德鄰資本、DFG、BTX Capital、AU21、水滴資本、OASIS CAPITAL、Angelone、HappyBlock、Polkafund、Hot Labs、CoinsGroup、ChainCapital、加密資本。在后續計劃中，TrustBase將圍繞開發者生態、CC2測試網、插槽競拍以及NFT發售等計劃開展一系列相關活動，并預計將于2021年第二季度登陸交易所，面向全球投資者開放TBE交易。[2021/3/1 18:04:30]

流動性質押平臺Bifrost、Lido等流動性釋放平臺也通過去中心化的方式，為用戶提供了參與ETH2.0Staking的服務，以及為用戶提供了衍生代幣，解決流動性問題，且都表現不錯。

目前幣安、歐易OKEx等交易交易所都表態將會支持波卡平行鏈競拍，最直觀的表現是為用戶提供競拍參與渠道，至于是否會為用戶提供衍生代幣解決流動性問題，目前還沒有相關信息，我們還無從得知。

相比ETH2.0Staking，為插槽競拍用戶提供流動性釋服務要復雜的多。因為參與插槽拍賣的項目很多，每個項目的競拍周期、競拍獎勵都是不同的，不是簡單發行出一個衍生代幣就能解決的。

因為不同的項目競拍周期以及發放的獎勵都是不同的，所以衍生代幣代表的權益就是不同的。綜合下來會有如下不同權益的代幣：不同項目之間的衍生代幣其權益是不同的；同一個項目在Kusama和Polkadot上的衍生代幣權益是不同的；同一個項目在Kusama上不同租賃周期的衍生代幣權益也是不同的。

比如按照波卡上6-24個月的租賃周期計算，每6個月為一個間隔，用戶參與競拍可以選擇不同的鎖定周期，6個月為一個間隔，不同鎖定周期對應著不同的獎勵數量。所以一個項目僅在波卡一條鏈上就會有四種權益不同的衍生代幣。而我們知道會有很多項目拍到平行鏈，以及還有Kusama先行網絡的存在，所以會存在非常多性質不同的代幣。

這就增添了很多的復雜性。個人感覺交易所不一定會做這種費力不討好的事情，當然如果交易所找到簡單的方法也可能會做。從目前來看，流動性釋放平臺來做這件事情是比較順暢的，如Bifrost、Acala等。

從最近的消息來看，Bifrost已經發布了其解決方案SALP，Acala等其他流動性釋放平臺還沒看到解決方案。下面看一下Bifrost方案的具體模式以及會對波卡生態及用戶產生什么影響。

資產屬性與權益屬性的分離

上文說因為租賃周期及獎勵的不同，將會產生很多權益不同的代幣，也就是非同質化代幣，而非同質化是流動性的阻礙。

所以Bifrost把資產屬性與權益屬性進行分離解耦，設計了兩種衍生品：vsToken(VoucherSlotToken)和vsBond。

其中vsToken是同質化代幣，也是用戶的質押憑證，代表用戶參與平行鏈競拍代幣的資產屬性。vsBond是非同質化代幣，代表用戶支持平行鏈的插槽租賃周期與競拍獎勵，代表權益屬性。

vsToken可隨時交易或在平行鏈租賃結束后配合vsBond進行1:1贖回。

從以上我們可以看出vsBond是代表了原生代幣的贖回權的，vsDOT/vsKSM可以隨時出售而不會影響平行鏈獎勵的獲得。

vsToken就是用戶能夠釋放出來的流動性，這些同質化代幣可以出售或者通過跨鏈參與到其他平行鏈的DeFi生態中去，因為其同質化特性，所以在屬性上和DOT、KSM這些原生資產沒什么區別，能夠很容易參與到各種平行鏈的DeFi生態中去。

重要的流動性問題

vsBond有非常多的種類，且有的代幣生命周期非常短暫，Kusama平行鏈的租賃周期為6-48周，這就說壽命最短的權益代幣其生命周期只有6周，當獎勵發放完畢后其就不再具有權益價值。

所以這種情況下給每一種權益代幣都建立一個兌換池是不合適的，直接使用目前非同質化代幣交易的一般形式，即NFT常用的掛單交易是比較合適的。

vsDOT/vsKSM作為同質化代幣，直接使用AMM兌換池模式就能做到很好的流動性。

流動性釋放的意義

插槽流動性釋放我個人看來最重要的意義是減弱了用戶參與競拍的心理障礙，畢竟最少鎖定6個月是一個挺大的心理門檻，而流動性釋放業務能夠減弱用戶參與的心理障礙，提高用戶參與積極性。對于使用了流動性釋放解決方案的項目來說，這將會提升其競拍成功的概率。

其次是為波卡生態釋放大量流動資產，波卡生態內目前最主要的資產就是DOT和KSM，其中一大部分要拿去Staking保護網絡安全，倘若再有一大部分代幣去參與競拍而被鎖定，生態內的可流通資產就會比較少。

而對于大家非常看重的DeFi生態，參與資金的體量是非常重要的，目前DOT和KSM的市值還并不算高，如果再因為插槽競拍鎖定了大量可流通資產，則更加不利于DeFi生態的發展。所以插槽流通性釋放對于波卡生態來說是有較大必要性的，其釋放出的可流通資金對于波卡DeFi生態的發展是比較重要的。

目前Acala、交易所等平臺的插槽競拍流動性釋放方案還未上線，也期待他們能夠提出精彩的解決方案，更好為波卡生態發展提供助力

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