NFT“高燒”后的冷思考：頻拍高價背后隱憂猶在 未來價值在于封裝商業邏輯_NFT:NFTSwaps

“朋友圈用NFT當頭像的越來越少了。”

不可否認，前一段時間頗具身份感的頭像NFT正遭到冷落。盡管在此之前，一幅畫、一個時代性事件、一首歌、一部影片，甚至一段文字在以一串代碼的形式進入鏈上世界后，曾被一次次拍出高價，但急速成長的NFT已然開始出現降溫的苗頭，不少資產價值正大打折扣。

一千個人眼中有一千個NFT，關于NFT的價值，外界一直眾說紛紜。特別是在NFT這股新型投資熱潮中，喜悲并不相通，有“科學家”33天僅用11枚ETH實現了逾77倍的超高收益，也有人興沖沖高價入場后砸在手里，被動成為“價值投資者”。

那么，價值不菲的NFT現下發展究竟怎樣？哪些NFT才值得購買和收藏？局中人的想法將給予我們更多思考。

從加密藝術、游戲，到頭像、文字，NFT總能突破外界的認知和想象力，除了頻頻被以超預期的高價售出，跑贏大部分加密代幣的超高收益率更是令人心動。而過去幾個月，阿里巴巴、騰訊、Visa等名企及庫里、徐靜蕾、余文樂等大IP的先后入局，更是將NFT推向主流大眾的視野。

Dune Analytics數據顯示，過去3個月，NFT的日交易額從1085萬美元漲至7113萬美元，翻了逾5.5倍。

Access Protocol推出NFT工具Sketch:金色財經報道，基于Solana(SOL)的web3平臺Access Protocol(ACS)推出了Sketch，這是一種NFT發行和無代碼鑄造工具。Access協議表示，使用Sketch的創作者將能夠獲得其NFT系列的尖端技術，從而使他們能夠以更低的價格鑄造數字資產。此外，該工具還允許他們同時鑄造多個NFT。雖然Sketch仍處于測試模式，但這家加密內容貨幣化公司指出，想要加入該平臺的新創作者表現出了濃厚的興趣。[2023/8/13 16:23:31]

NFT部分熱門市場的日交易量表現 來源：Dune Analytics

其中，全球最大NFT交易平臺OpenSea總交易額更是高達66.9億美元，用戶數超64.6萬，平臺在售NFT數量逾2000萬個。從OpenSea上線2余年期間的規模增速也足以看出NFT的強勁增長力及活躍度。

盡管強勢霸屏的NFT一度成為市場追捧的“新寵”，但市場狂熱情緒正在消退。Nonfungible.com數據顯示，截至9月22日，NFT的日交易量已從月初的1560萬下降逾66%；同時，Google Trends數據顯示，NFT搜索量也減少了37.5%；此外，Dune Analytics統計數據顯示，NFT地板價也從9月峰值1.1ETH一度跌至0.73ETH，跌幅達33.6%。

韓國游戲公司Wemade Nile推出基于NFT的DeFi服務NFTFi:金色財經報道，韓國游戲公司WeMade旗下基于WeMix 3.0的DAO和NFT平臺NILE于22日推出NFTFi服務。NFTFi是一種基于NFT的DeFi服務。將首先提供使用NFT的借/貸功能，稍后將通過添加交換來擴展該服務。NFTFi支持Nile市場上銷售的所有NFT，包括3月份推出的NEITH Station的NFT。[2023/6/22 21:53:55]

NFT日交易量變化 來源：Nonfungible.com

顯而易見的是，現階段NFT與前段時間熱火朝天的景象不可同日而語。而伴隨著市場進入修正期，NFT資產價值也正被重新審視，就連不少頭部項目的售價也出現了明顯的跳水。例如，OpenSea數據顯示過去30天，Cryptopunks的平均售價從274.8 ETH峰值下降逾67%，成交額也從2748 ETH的歷史高點下降至1069 ETH；Bored Ape Yacht Club的平均售價則從68.9 ETH高點降至46.25ETH，成交額從1309 ETH高點下跌逾92.8%；近期大火的Loot也未能幸免，從12021 ETH的成交額峰值暴跌逾99%，平均價格也從21 ETH跌至5.26ETH等。

NFT沉浸式鏈游Untamed Planet完成2430萬美元融資:5月5日消息，基于元宇宙和 NFT 概念的 3D 沉浸式游戲 Untamed Planet 完成 2430 萬美元融資，本輪融資由 Animoca Brands 領投。

據悉，作為合作的一部分，Untamed Planet 和 Animoca Brands 將開發并共同發行元宇宙游 Untamed Metaverse，Animoca Brands 子公司 Nway 將會為這款游戲提供開發支持。（venturebeats）[2022/5/5 2:52:51]

不過，市場狂熱情緒消退的同時，部分NFT的高價銷售仍在發生，例如蘇富比于9月9日以2439萬美元的成交價成功拍賣101 Bored Ape Kennel Club；9月16日有7個Cryptopunks NFT在近40分鐘內完成轉售，成交價在90 ETH至100 ETH間等。這也意味著外界對優質NFT項目的需求依舊很高。

雖然市場降溫下不少NFT打了一定“折扣”，但與一擲千金的巨鯨買家相比，巨額的Gas費以及其他售價高達數萬甚至上千萬的熱門NFT項目對大部分投資者而言仍是可望而不可及的。

據ultrasound.money數據顯示，截至9月22日，以太坊總銷毀數量超過34萬，其中OpenSea和Axie Infinity所銷毀的以太坊數就占據整體的17.1%，價值超過1.6億美元。由此可見，各NFT應用對Gas費的消耗量非常大。尤其是面對熱門NFT的搶購時，不少參與者為爭奪先機甚至不惜拉滿Gas費，例如前不久NFT項目Fatales因搶購導致Gas費一度超過2000 Gwei、Vogu拍賣引發以太坊Gas費飆升，15分鐘內消耗費用達200萬美元等。

NFT 概念板塊今日平均漲幅為1.66%:金色財經行情顯示，NFT 概念板塊今日平均漲幅為1.66%。26個幣種中17個上漲，9個下跌，其中領漲幣種為：UGAS(+20.22%)、NFTX(+7.60%)、RARI(+7.05%)。領跌幣種為：LYXE(-10.32%)、MEME(-8.07%)、SLP(-6.10%)。[2021/10/9 20:15:58]

除了高昂的Gas費，各類售價不菲的NFT也讓讓投資者望而卻步。而類似傳統金融市場“拆股”概念的碎片化解決方案被用以降低門檻，促進流動性。

例如，Doge原始照片NFT在被藝術收藏平臺PleasrDAO拍得后進行碎片化，其中20%被1796名買家拍賣到，剩余的80%則代幣形式進行售賣，市值超2億。然而，NFT碎片化后卻在所有權、決策權，以及有效性等方面面臨著不小的分歧和爭議，如NFT基金Metapurse將當紅藝術家Beeple的天價作品《Everydays: The First 5000 Days》碎片化發行的B20代幣大部分份額歸自己所有，被質疑高度中心化。

“這種碎片化方式和2017年IC0泡沫時的代投群一樣，大概率都會因為資產本身的泡沫破滅而一地雞毛。”Primitive Ventures創始合伙人萬卉在采訪中指出，她認為如果是鏈上DAO+多簽的方式來“拼單”的話可能好點，至少可以保證不會跑路。

觀點：NFT讓游戲玩家擁有數字產權成為可能:Animoca Brands董事長兼聯合創始人Yat Siu發博文表示，大多數傳統游戲的資產并不真正歸玩家所有，花費數萬美元積累的資產可能在瞬間被抹去，沒有追索權，這凸顯了游戲中缺乏公平的數字產權。到目前為止，玩家對數字產權的思考還不是很深入，但由于區塊鏈游戲的數量越來越多，很快就會出現一場革命，游戲玩家將開始要求他們的產權。

NFT作為游戲資產使我們擁有游戲中數字產權的方式，在區塊鏈的支持下，NFT授予所有者財產權并使數字資產擁有獨立于平臺的真正的價值。世界正朝著更加去中心化和公平的全球互聯網發展。這是由區塊鏈技術作為透明和不變的問責基礎設施支撐的，并由獎勵帶來、建立和維護其價值的社區的激勵模型推動。新的數字經濟將重新平衡資金和權力的流動，減少中介對虛擬世界的影響。區塊鏈賦予的數字所有權將使元宇宙能夠發揮其作為社區所有和社區治理的真正潛力。（Cointelegraph）[2021/7/5 0:26:53]

前麥子錢包產品負責人陸遙遠也表示，碎片化是對NFT的降級，本質還是對FT（同質化代幣）的炒作，主要由發起組織的影響力來決定該碎片的故事。NFT碎片早有B20（Beeple概念代幣）的悲劇，碎片化是動作而不拘泥于協議，NFT碎片持續性較差，該類話題性很高但技術難度一般，市場尚未形成共識，但給NFT收藏者提供了一個新的退出方式，也給NFT生態帶來了更多可組合性。

對于整個NFT領域而言，雖然碎片化從技術上來看的確能在一定程度上降低參與門檻，且改善NFT流動性問題，吸引更多增量資金和用戶加入，但顯然這種理想化的“拼單”行為并未從根本上打破高門檻、流動性不足等發展桎梏。

此外，NFT項目同質化現象愈發嚴重，投資者開始出現了審美疲勞。眾所周知，每一次現象級熱潮總會出現無數個仿品，特別是在代碼開源加密世界里。過去的一段時間里，包括CryptoPunks、Bored Ape Yacht Club等各類仿盤項目都大張旗鼓地出現了，并遭到熱搶。以CryptoPunks仿盤為例，該項目在鑄造不到1小時內就被一搶而空，甚至有投資者在搶購過程中因轉賬失敗而損失了逾174枚ETH，火爆程度可見一斑。

“走紅的復制版項目主要享有了‘項目分叉’的流量紅利，很多用戶會因為錯過原版項目而退而其次選擇復制項目，而海外大V的抱團推廣則進一步激發了社區共識，短期內讓用戶入場。”主打原創理念的免費NFT集卡平臺MythArt創始人鄭毅指出，雖然這些仿品的橫行為NFT再添一把火，但這種“分叉潮”將很難持續。

對此，陸遙遠也認為，生搬硬套到NFT上面是行不通的，市場也已多次給出了不好的反饋。未來IP和NFT的結合也許會有新的方式，但目前沒有看到特別好的路徑。

隨著一件件高價作品屢屢曝出，越來越多的玩家企圖搭乘NFT這趟高速行駛的致富列車。然而，玩家要想在魚龍混雜的市場中挑選“投入少回報大”，且具有長期價值的NFT協議并不是一件易事。

如同DeFi領域通常將TVL（總鎖倉價值）作為項目采用情況的度量標準，地板價正成為很多投資者衡量NFT項目真實價值的參考點。然而，地板價表現真的可以代表NFT項目即將上漲的信號？

“確實有很多人參考某類NFT的地板價來判斷這些項目的發展，但成交價往往會脫離這個靜態的地板價。如果成交量和地板價同時大幅下降，炒作者難以退出也就沒有炒作的動機。也許考慮更好的地板價計算方式比依賴地板價更重要。而去掉C2C（個人對個人）的低價成交和拍賣的高價成交記錄，計算某類NFT正常交易行為的均價可能比依賴市場地板價更合理。”陸遙遠指出。

而在萬卉看來，和傳統藝術市場一樣，左手套右手的情況在區塊鏈半匿名賬本加持下會更加簡單，并且鏈上交易摩擦和成本極低。關于地板價最大的欺騙性除了有價無市之外，因為是要價而不是成交價，所以每個NFT資產雖然可以有自己的定價，但是都會因為“鄰居要價變化”而影響自己手上的要價，導致所有資產看似趨于一致的地板價，但是就算是“地板價”的要價，也不一定會成交。

那么，在當前市場難以維持高熱度的情況，隨著NFT有價無市的情況將愈發多見，究竟怎樣的NFT才值得購買和收藏？萬卉指出，“現在大多數NFT藝術品是生成藝術，這些作品的信息密度被高度同質化了，作品和作品之間不需要過多額外創作時間的投入。所以我個人選擇不收藏NFT藝術品，而是選擇支持鏈下藝術家。優秀藝術品需要有足夠的價值共識，價值共識來自于‘難以復制’和‘沉淀了高密度的人類創造力’，譬如達芬奇就算在世也很難創作出以一模一樣的蒙娜麗莎，最頂尖的創作瞬間都是隨機的，最燦爛的靈感爆發都是轉瞬即逝，這也是優秀藝術作品的魅力所在。所以在我看來生成藝術如何通過結構化代碼代替隨機的靈感迸發暫時是個問號。”

“和其他加密領域的產品不一樣的是，NFT作品，特別是藝術類NFT作品，更多具備的并非如DeFi一般的強金融屬性，更多的是‘人文屬性’，購買和收藏NFT往往取決于購買者的出發點，若僅僅是因為看好藝術家的作品，那就是為愛發電，買入任何作品都是可以的，如果是奔著投資理財，那就需要購買社區共識、流動性好的NFT作品。”在鄭毅看來，不具備核心競爭力的NFT最終仍舊是一地雞毛。

總之，雖然外界對于NFT認知更多停留于藝術品、音頻等所有權證明等，但在萬卉看來，NFT的用處不僅限于裝這些離散的像素，最大的用處則是未來封裝商業邏輯，為非結構的金融化做基礎。NFT和ERC20一樣，是一系列代幣設計的標準框架。用NFT來封裝離散的像素是對創作者收入渠道和商業邏輯的一個新的嘗試，也對普通大眾和圈外人入場有更直觀的體驗效果，但是只是使用場景的一小部分。

“NFT作為一個‘封裝商業邏輯’的通證載體意義巨大。當然，NFT在鏈上經濟的價值，遠不是一個頭像或一件數字藝術品這么簡單。”萬卉表示。

文?|?Nancy?編輯 | Tong?

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