散戶追隨機構堅定追多 唯大戶提前逆市唱空_BTC:ITH

原文標題：散戶追隨機構堅定追多，唯大戶提前逆市唱空?|?CFTC?COT?比特幣持倉周報

3月20日，CFTC公布了最新一期CME比特幣期貨周報，最新統計周期內BTC僅取得了不足2000美元的小幅上漲，不過在周期內行情一度創出歷史新高，一定意義上延續了過去一段時間的上漲趨勢。不過考慮到在最新統計周期末段出現了一波快速回調，各類賬戶在最新統計周期內的調倉邏輯是否因此發生了變化，此前大舉追多的市場單邊情緒是否會因此再度扭轉，都是本期周報的關鍵所在。

韓國散戶投資者今年持續向加密貨幣等高風險資產注入更多資金:周日的數據顯示，由于去年的強勁市場反彈和目前的超低利率環境，韓國散戶投資者今年持續向加密貨幣和股票等高風險金融產品注入更多資金。當地主要銀行的活期存款較1月份減少了近10萬億韓元（約合89.5億美元）。據當地銀行稱，截至1月底，新韓銀行、國民銀行、友利銀行、韓亞銀行和農協銀行的貸款總額為637.86萬億韓元。此外，根據CoinMarketCap的數據，隨著投資者對高風險、高回報投資的偏好增加，加密貨幣交易所Upbit在周二24小時內的交易量為6.02萬億韓元，遠高于大約三個月前的6282億韓元。加密貨幣交易所Bithumb上個月的投資者存款也比前一個月飆升了36%。（The Korea Herald）[2021/2/7 19:07:51]

總持倉數量在最新一期數據中自8785張進一步上漲至9335張，雖然上漲幅度并不是非常可觀，但是連續兩周的資金入場還是顯示出了行情再創歷史高點背景下可觀的市場熱度。至少在行情創新高后出現快速回調的第一時間，暫時沒有特別劇烈的恐慌情緒集中涌現。

分析 | BTC合約多空持倉人數比降至1.06 散戶看空情緒大增:根據OKEx合約大數據顯示，目前BTC合約多空持倉人數比為1.06，季度合約基差52.74美元，永續合約基差10.22美元；BTC合約持倉總量6,817,492張，24h交易量65,764,113張；主動買入量634,181張，主動賣出量612,468張；精英賬戶做多賬戶比65%，多頭持倉比22.57%，做空賬戶比35%，空頭持倉比13.92%。

分析師表示，多空持倉人數比為1.06，散戶做多情緒驟降，看空情緒大增，持倉總量大減至6,817,492張，創近期低點，主動交易活躍度大增，季度合約基差降至52.74美元，市場看空情緒較濃，BTC合約精英持倉方面，多頭持倉比下降至22.57%，看多情緒大減。[2019/9/25]

分項數據上來看，規模最大的經銷商持倉多頭頭寸自395張進一步上漲至468張，該數值創出近11周新高，空頭頭寸自164張同步上漲至203張，多空雙向持倉自41張上升至63張。經銷商賬戶在最新統計周期內進行了幅度可觀的倉位增持，尤其是多頭頭寸創出去年12月下旬以來新高的表現鞏固了大型機構對于后市的樂觀態度，而空頭頭寸的適當增持可以理解為必備的風險對沖需求，并不影響對經銷商賬戶繼續看漲態度明確的判斷。

聲音 | Bart Smith：BTC最近上漲的重要原因包括經紀公司向散戶開放BTC交易:據Ethereum World News消息，美國金融集團Susquehanna數字貨幣業務主管Bart Smith近日表示，比特幣的上漲有三個重要原因：1. 中美貿易戰導致人民幣匯率不穩定，這使得許多中國投資者開始使用BTC來對沖匯率下滑的風險；2. 2019紐約共識大會的影響。對于Fidelity Digital Assets、Bakkt和ErisX等受監管的加密平臺即將推出，社區有很多人感到興奮，并在活動中進行了討論。3. 許多美國經紀公司，尤其是在線服務公司，在2019年已經開始向散戶提供比特幣交易。他提到這個原因是三個原因中最重要的一個。[2019/6/1]

資管機構持倉多頭頭寸自331張進一步上升至357張，創出近8周新高，空頭頭寸自619張下降至516張，該數值創出近四周新低，雙向持倉自15張上升至55張。資管機構在最新統計周期內再度進行了明確的凈多調倉，延續了上一統計周期的調倉思路。而且最新統計周期內這種凈多調倉的「果斷」程度相比上一統計周期而言更為強烈，資管機構再度成為了現階段多方的領導性力量。

杠桿基金賬戶在最新統計周期內多頭頭寸自2055張上升至2099張，空頭頭寸自6148張同步上漲至6756張，雙向持倉自664張上升至842張。杠桿基金在最新統計周期內又一次進行了幅度可觀的各類倉位同步增持，本期調倉的思路和上一統計周期完全一致，而市場未平倉總頭寸在最新統計周期內的上漲依然主要「拜其所賜」。不過值得一提的是，這類賬戶在加倉表達偏樂觀態度的過程中，空頭頭寸增持的幅度一直明顯高于多頭頭寸，這種偏謹慎的倉位調整操作值得在未來一段時間內做持續關注。

大戶持倉方面，多頭頭寸自2573張下降至2352張，創出近6周新低，空頭頭寸自186張同步下降至139張，雙向持倉自76張下降至44張。大戶是最新統計周期內唯一一類進行了多單減持的賬戶，這種倉位調整的放在在這個行情仍在不斷刷新歷史高點的大背景下略顯「怪異」。與此同時大戶賬戶在最新統計周期內對其他積累持倉也進行了比較明顯的倉位削減，可以認為這類賬戶對于現有高點創出后進一步走高的預期明顯減弱，這類賬戶先于其他幾類賬戶表達出了偏空態度。

散戶持倉方面，多頭頭寸自2635張上漲至3055張，空頭頭寸自872張下降至717張。散戶賬戶在最新統計周期內進行了方向明確的凈多調倉，這也是時隔整整一個月后這類賬戶首次又進行了明確的單向調倉。相比于杠桿基金和大戶兩類賬戶而言，散戶對于后市的樂觀態度更為明確，這也讓散戶又一次交出了與資管機構一致的調倉「答卷」。

撰文：7

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