瘋狂的美元及潛在的消費致使通脹的擔憂 比特幣牛轉熊時機點剖析_比特幣:GBTC價格

美元上周五上漲，因經濟擺脫長達一年的新冠疫情封鎖的前景重新點燃通脹擔憂，推動美國公債收益率再次大漲。近幾周來，歐美風險投資市場參與者的投資情緒越來越惶恐，隨著疫苗接種范圍擴大導致疫情封鎖可能結束，大規模的財政刺激和被壓抑的消費需求可能引發通脹攀升。畢竟社會消費方式不同，歐美封鎖期間，社會消費急劇下降，這也是基層實體經濟糜爛的主要原因。而一旦封鎖規模遏制，且力度減緩，可想餓獸出籠后的消費攀升了。而此擔憂的出現，便是上周四美總統拜登簽署的一項1.9萬億美元的經濟刺激法案，并敦促美國各州在5月1日之前讓所有成年人都有資格接種新冠疫苗。市場經濟面紛紛向好，標普500指數和道瓊斯工業指數也是在周三破了歷史新高，自去年初連續熔斷政策后一路保持漲勢，至今未斷。市場預期紛紛向榮，但與此同時，我個人認為對刺激措施可能導致經濟過熱并推動通脹更快攀升的擔憂絕對不小，目前其實如上文所說，已經引發長期美債收益率的強勁上揚，同時也令科技股和其他成長型股票吸引力下降。看過我之前文章的讀者應該看到過我寫過科技股對于美股市場的重要性。此擔憂攀升很可能在市場埋下大雷。而隨著美經濟層面的影響，以及不少機構和公眾企業的推動，去年7月至今，比特幣市場走入大牛，從萬刀價格漲破6萬。這是自2017年來最兇猛的一輪，或者說是比特幣歷史性的一輪漲勢，國際認可地位攀升，市場吸資能力堪比黃金。作為一個專注區塊鏈領域市場投資的老韭，對幣圈也有一些深刻看法，最近也有不少投資者咨詢作者，有想入市的，也有想了解對于其他市場影響的，同時更多的還是想讓我分析下他們對于后市的擔憂。就如我國樓市一般，攀升的同時必然帶來負面的見解和后市的擔憂，但究其一點，絕大部分都是淺薄的認知片面的看法，格局限制。風險投資市場，牛市的到來，也會使熊市誕生，這也是絕大部分唱崩盤的原因之一，當然，這是圈內投資者或者風險投資者的擔憂點；非風險投資者以及只知幣名而不知幣理的便是全然片面的見解，幣無支架、幣無實際價值、虛擬無用等等。首先，一個投資產品其是否存在價值，最主要的是共識度和認可度，黃金能一步步發展至今，是因社會的認可推動，鉆石能夠價值斐然，也是因其獲得了共識，究其實際，比起比特幣雖存實型，但也無他用。比特幣在發展過程中，受到的質疑點多不勝數，但卻依舊存在，并且在一片質疑中不斷升值，了解的人越來越多，認可度越來越廣，共識性攀升，形成了比特幣作為一個投資產品的基礎架構；當然，作為一個流通量半數以上把握在機構巨鯨手上的投資產品來說，市場操控性不可避免，但隨著公眾企業以及多數投資機構的分散投入，這個市場已經形成了利益共同化。比特幣后市或會迎來風險投資市場的定律，進而牛轉熊，但其存在的定理必然因風險的釋放而更加穩定，隨著各國央行的數字貨幣全面施行，穩定后的比特幣監管加劇，資金導向競爭加劇，波動減緩，風險降低，共識地位還有上升空間。而和黃金一樣，作為一個以美元為計價單位的投資產品，且活躍地存于歐美，受到市場經濟影響較大。如上文所言，美基層經濟目前的預期很好，加上不斷新印的美元，市場資本流動加大，比特幣市場目前依舊具備一定的上漲推動。而膨脹的擔憂，也會使不少投資者把比特幣作為一個對沖投資。勿因漲勢過大而盲目看空，看清局勢，跟隨大勢。作為牛轉熊的時機點，我其實以前文章也有提到過，歐美疫情控制下來，基層經濟回緩帶著通脹攀升的同時，也會使美股支柱科技股的吸資能力降低，從而實體經營股得到助力。而只要基層實體經濟起來，美聯儲遏制通脹的手段太多，最大可能便是加息，已經維持一年之久的0利率政策是一大突破點。美元跌勢若是得到反推動，從而趨勢級別走強，那么比特幣勢必會資金收縮，套利出逃現象頻繁，關注其鏈上活躍大額地址，此為參考點其一。另一個牛轉熊時機點，便是目前機構以及公眾企業的持有態度方向，此輪牛市最大的資金助力還是機構資金，市場套利絕非一成而就，ETF市場是機構和大鱷動向的風向標，交易所基金ETF流動量減弱，以及差價率的降低，便是風險參考點。若說比特幣牛市能漲到哪里去，那純粹是自我猜測，但漲到什么時候卻是我們能夠去預見和分析的，投資之路艱巨，猶如搖曳的小船于風浪中捕魚，似泥濘中緩慢前行，研其漲跌之因，測其后市，不盲目，積累復利不暴富。寧愿走得慢，我也不想扯了蛋。

陳玄策：一級市場的瘋狂洗牌等原因導致GBTC持續負溢價:金色財經報道，在6月4日舉辦的《金色百家談 | 分析：灰度BTC信托溢價率對加密市場的影響》直播節目中，AOFEX戰略合作學院-K神學院院長陳玄策表示，灰度BTC信托溢價率持續保持負值有兩方面的原因：

一是市面上出現更多的信托機構產生了競爭（鎖倉期到期調倉所致）；

二是一級市場的瘋狂洗牌。由于比特幣出現多次下跌回調，恐慌情緒加劇導致數百億美元加密資產爆倉清算，使得套利空間不斷縮水，進而引發GBTC到期解鎖流出巨額資金，不再產生正反饋繼續買入GBTC份額。

本輪牛市主導力量來源于機構，在多重原因（全球疫情下大環境導致的通貨膨脹考慮貨幣貶值原因，對沖，風險分散投資，套利空間...）中，考慮購入GBTC獲得套利才是最重要的原因，一旦一級市場不支持牛市的上漲，二級市場就不具備溢價的條件。而在當前大環境影響下并不具備牛市中后期走勢爆發，這應該還將持續一段時間，除非出現重大利好如美國SEC允許數字貨幣ETF在二級股票市場發行。[2021/6/4 23:12:41]

Compound創始人：幣圈人士對央行瘋狂印鈔憤怒，但發現了算法穩定幣:Compound創始人Robert Leshner今日在推特上表示，加密行業的每個人都對中央銀行瘋狂印鈔感到非常憤怒，然后他們發現了算法穩定幣。[2020/12/30 16:06:15]

Tether首席技術官：DeFi的瘋狂正在失控，就像三年前一樣:Tether首席技術官Paolo Ardoino發推稱：“DeFi的瘋狂正在失去控制，這感覺就像是三年前。不要把資金投到建設不佳或是沒有得到適當審計的項目中。”[2020/9/16]

聲音 | TradingView總經理：加密貨幣已度過了瘋狂交易階段:金色財經報道，TradingView總經理Pierce Crosby表示，2017-2018年的市場高度波動是Pet.com的“代表”，他將該階段稱為“瘋狂的交易狂熱”。根據Crosby的說法，這種狂熱可能是山寨幣的“復興”。仍處于萌芽階段的加密貨幣被吹捧為一場革命和游戲規則的改變者。Crosby還談到過去幾年加密交易領域的成熟，例如Coinbase等知名平臺提供多樣化投資組合。據悉，在線寵物店Pets.com是最廣為人知的互聯網泡沫之一。在2000年通過IPO籌集了8200萬美元后不久，該公司就資金告罄，成為最引人注目的失敗案例之一。[2019/12/24]

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