DAO的法律結構：從美國CFTC對DAO發起訴訟說起_DAO:CHTT價格

摘要: Ooki DAO近日被訴訟，而在DAO里投過票的成員可能需要共同承擔責任。這一情況令人震驚，但它早就在眾多法律人士的預期當中。DAO不是法外之地，而當法律責任發生的時候，無實體DAO會給成員帶來重大風險。大量DAO在尋求形成更成熟的法律結構，根據業務特點不同，有限責任公司，基金會，非法人非營利協會，特別目的信托等幾種方式是常見的選擇。

Pt.1

美國商品期貨交易委員會（CFTC）在23日公布了針對DeFi協議bZx的執法行動。CFTC指控其非法提供杠桿和保證金期貨交易；從事只有注冊期貨傭金商（FCM）才能進行的活動，未能執行KYC等金融監管要求。由此，CFTC對bZeroX, LLC以及bZx協議兩位創始人提起訴訟并提出每方25萬美元的和解罰金。

CFTC同時決定民事起訴bZx背后的DAO，因為去年8月23日bZx團隊已經把協議控制權移交給bZx DAO（后改名為Ooki DAO）以逃避監管，并曾在社區鼓吹這樣可以逃避監管。訴訟的目的包括要求賠償, 退回非法所得, 民事罰款, 禁止交易及注冊, 禁止其他違反CEA及CFTC監管條例的行為。

具體bZx是否違規怎么違的規定本文不做過多討論。我們把重點放在DAO的法律結構及對應的責任上。

這次CFTC的行動在DAO領域里引起了相當大的震動，最主要的原因是這次bZx協議背后的DAO成員可能需要直接承擔法律責任，如何界定是不是成員呢，暫時的標準就是是否在DAO里投過票，因為投票代表對組織的運行施加了影響。盡管看起來有點離譜，但過去其實已經有無數法律人士建議過，提醒過，并且預期過這類事情會發生，即 - 如果一個DAO沒有法律實體，當需要擔責的時候可能被認定為普通合伙企業從而導致所有DAO成員都需要承擔無限連帶責任。這是各種DAO目前都在積極推進實體注冊的最重要原因之一。

VotingDAO區塊鏈年度人物投票人數突破10000人:2月7日消息，VotingDAO于1月26日-2月11日以去中心化投票的形式選出區塊鏈行業年度人物。據了解，42位候選人均由行業領袖和精英組成。投票用戶需要擁有Metamask并在投票前錢包在Eth/Bsc/Polygon上有余額，然后可在Votingdao.io投票。投票后可免費獲得一個NFT作為Proof-of-Vote，并可參與1萬美元的抽獎。目前投票人數突破10000人，票數目前排名前三的是OpenSea聯合創始人Alex Atallah & Devin Finzer 2153票（7.49%）、幣安聯合創始人趙長鵬2031票（7.07%）、特斯拉CEO Elon Musk 1891票（6.58%）。[2022/2/7 9:35:43]

盡管之前大多數人知道有這風險，但基本沒有人認為DAO成員被連帶責任的情況會發生。一方面是大部分社區類型的DAO連基礎業務都還沒有呢，自認沒啥風險，自然不會有特別緊迫的風險意識。另一方面，要去真正執行處罰DAO成員，執行難度巨大。大部分DAO的成員都是匿名的，只有一個地址。如何跟蹤，怎么追蹤，執法成本有多高？除非捅了大簍子要到FBI介入的層面，誰會為了一點點罰款去花大量精力追幾千上萬個分布在全球各地的匿名地址。即使是只追投過票的地址，一般來說幾個提案匯集下來，幾百個也是有的。大家都認為法不責眾，而且都自覺身正不怕影子斜。

這次的事情雖然開了個很危險的先例，但我個人判斷這次大概率是雷聲大雨點小，嚇唬一下，也執行不出來啥。主要是要震懾一下DeFi協議的運營方，不要想著把運營權限交給DAO就能逃避責任了，社區你們也別急著傻乎乎的來背鍋。CFTC在聲明中也提到了這點，“這些行動是 CFTC 在快速發展的去中心化金融環境中保護美國客戶的更廣泛努力的一部分”

Everest DAO：Fuji上的測試階段已完成:Everest DAO在推特上表示在Fuji測試網上的測試階段已經完成。參與者現在可以在“期權”頁面申領他們的保費，沒有報告或發現嚴重的合約bug或漏洞。此外，Everest Options將于8月28日在主網上線。[2021/8/28 22:43:47]

這次事件讓大家更加看清楚了一個事實。在現行法律體系下，DAO需要，也會被要求承擔相應的法律責任。

那么對于DAO來說，在適合的時間（越早越好）形成更加完善的組織法律結構幾乎成為了必選項。（當然一定會有一些DAO追求根紅苗正的crypto native，不接受監管，通過各種各樣的設計去實現抗審查。這類的DAO在加密世界里肯定會長期存在，但大概并不會是主流形態）

再回顧下不注冊實體的壞處，如果您不是第一次關注這個方向，大概已經在幾十個地方看過類似的解釋了，主要有三點：

1.無實體DAO潛在會被認定為普通合伙企業，成員在特定情況下可能需要承擔無限連帶責任。這正是現在在bZx上發生的情況。

2.稅務風險，無實體的情況下，成員在特定情況下會需要承擔本不屬于自己的稅務責任，即使個人一分錢都沒收到。

3.鏈下世界的活動受限，沒有實體有時候會很難跟傳統世界的實體互動，如簽合同。而大量的DAO的業務早已走出了鏈上，進入鏈下世界。

4.以上無論哪個問題都會對DAO的長期發展有重大的沖擊。

Layer2 DAO基礎協議Metis首輪IDO白名單公布:據官方消息，PAID Network已公布Metis IDO白名單入圍地址，截至目前共計44000人參與，中簽1000人，每個Ticket將獲得100美金認購金額。北京時間5月13日11:00，Ignition將投放20,000枚METIS代幣，定價5美金，并先后在Galaxy Pool、Moon Pool開啟首輪IDO。此外，Metis將于5月13日12:00在gate.io開啟第二輪IDO，并于當日21:00開放交易。

Metis是Layer2 DAO基礎協議，用于DAC（去中心化的自組織公司）的創建、管理和發展。Metis通過其DAC框架，在高性能、高可擴展性、低成本的Layer2之上支撐去中心化應用和經濟體的運行。[2021/5/11 21:47:05]

Pt2.

那么如果要注冊，在哪注冊，注冊什么類型呢？

以下列舉了常見的方案供大家參考

有限責任公司(LLC)

在美國，DAO可以作為有限責任公司(LLC)成立，使其完全符合美國法律和后續稅收。在美國，有限責任公司可以由成員管理，不需要董事會、經理或領導，這樣的特點讓LLC能很方便的被DAO使用。特拉華，懷俄明等州已經明確接受DAO形態的組織注冊LLC。

LLC可以為營利為目的，選擇注冊LLC的多為投資DAO。盡管未有明確的監管條例，他們大都需要成員為合格投資者，并把成員上限定為99人。這樣即使未來面臨監管，也能最大程度確保合規。

NervosGrants公布最新獲批項目：LeapDAO:LeapDAO將為Nervos構建一個EVM兼容的側鏈框架。通過該框架，開發者可以基于Nervos底層安全性和靈活性之上，利用現有的Ethereum合約和工具來構建側鏈應用。

LeapDAO擁有豐富的Layer2經驗，在2017年建立了多方狀態通道，并在2018年至2019年之間構建了基于Plasma的以太坊側鏈——LeapNetwork。LeapDAO將創建一個在Nervos上構建側鏈的框架，包括一個代幣橋接實現（用于在側鏈和主鏈之間移動資產）和一個UDT平臺。

該框架將為開發者和初創企業提供便捷性，以啟動建立在CKB的PoW共識安全性之上的區塊鏈，并將該代幣安全地掛鉤在CKB區塊鏈和側鏈之間。LeapDAO團隊認為這項技術最明確的應用是用于支付、DEX和游戲。[2020/7/9]

也有一些投資團體注冊LLC但把自己定義為投資俱樂部(Investment Club)。可以認為是低配版的Venture DAO。這個名字不是瞎叫的，SEC有明確的條例說明什么樣的團隊算是投資俱樂部，如果一個投資集體符合投資俱樂部的條件，則可以不受SEC監管。但凡事有得就有失，投資俱樂部也有99人的上限要求，而最麻煩的要求是所有成員都必須主動參與每一個投資決策。即使只有某一個成員，在某一個投資事務上沒有參與，都有可能被SEC認定為違規。

而最近還有一家機構提出了sDAO的概念，它將允許在合規的前提下把成員上限提升為499人并進行特定類別的投資，但需要所有參與者都是美國公民，相比之下LLC對成員沒有國籍限制，目前這一方案還在被驗證的過程中，暫時沒有太多細節。

動態 | MakerDAO引入代幣抵押服務門戶:據unhashed消息，MakerDAO引入了一個新的CDP門戶，該門戶可作為一個簡化的、流線型的接口，允許用戶在MakerDAO的智能合約中鎖定他們的以太坊代幣。作為回報，用戶可以生成和接收具有穩定價值的DAI，但也允許他們保留對其抵押代幣的控制權。然而，你所抵押的ETH價值必須至少是你生成的DAI價值的150%。為了保持DAI的價格穩定，MakerDAO會在價格波動時出售多余的抵押品。[2018/10/31]

今年初馬紹爾群島修訂了《非營利實體法》，任何DAO都可以在該國注冊為非營利性有限責任公司進行經營同時享有稅務免除。該法律允許在單獨某個人對整個DAO承擔負責的情況下注冊。這是美國結構的離岸版本，但不受美國聯邦法律約束。盡管馬紹爾版的LLC可以正常開展經營性業務，但不得給DAO成員分配收入或利潤，并不適用投資類型的DAO。

海外基金會

相比注冊為有限責任公司的DAO，目前選擇在世界不同地點注冊基金會的更多。基金會的好處是它可以是“ownerless”的，如果發生了意外情況，這將減少創始團隊的法律責任。Onshore基金會的流行地點為瑞士和新加坡。他們提供了很好的法律保護，但DAO需要為收入納稅。Offshore的注冊地多為開曼，BVI等地。其中開曼對token發行比較友好，這也是目前相當多DAO的選擇。Onshore offshore的主要區別為offshore有稅務豁免。基金會由理事會或董事會管理，這在一定程度上犧牲了去中心化水平，不過代幣持有者可以通過投票指導理事會或董事會進行行動。基金會在DAO流行之前已經被區塊鏈相關組織大量使用，大家相對很熟悉這個模式。

有限合作協會 (LCA)

LCA是傳統合作社和有限責任公司(LLC) 的混合體，提供了比傳統合作社更大的靈活性，尤其是在投資方面。LCA可以把DAO的治理協議和協會章程做很好的結構，接受不同類型參與者的投票治理權，同時遵守合作原則。科羅拉多州針對LCA有一套相應完善的法案，從而獲得了眾多DAO的認可。

UNA是近一年大家重點探索的新形態。UNA允許非常靈活的認定成員，允許成員匿名，允許方便的流動，這些特點跟現有的社區類DAO能很好的適配。UNA可以經營盈利性業務，但整個組織需要保持非營利性，因為不能有利潤分配。但UNA是個相對較新的實踐，美國各州目前對UNA的理解也都不盡相同，缺乏相應的判例，這有可能會導致UNA在特定情況下不被認可從而引發風險，另外UNA更適用主要人員和業務活動依托美國的DAO，組織需在美國納稅。

特殊目的信托

特殊目的信托的形態一般是DAO把部分或全部資產轉讓給受托人，并通過信托協議委托受托人進行業務活動。這樣既解決了線下實體的問題，也能夠讓DAO成員和受托人都受到有限責任的保護。將法律結構引入 DAO 的主要問題之一是，遵守為傳統組織設計的規范可能會損害DAO的去中心化和自由度。特別是絕大部分法律結構都需要政府的審批才能完成。而依據根西島法律成立的特別目的信托消除了這一問題。它無需政府審批，無需保持匯報。依據信托協議發生資產轉移時候該信托即生效。但特別目的信托應用的場景主要是代表DAO里的委員會或者SubDAO進行特定的業務，把整個DAO包裝為信托結構目前還有待探索。

以上討論過的所有方案都解決了最初的三問。但在這個基礎上，又各有自己的特點。DAO的法律結構在實際設計中要適配的情況往往是復雜的，需要考慮因素有主要參與成員所在國家區域，期望的治理結構，去中心化程度，主要的業務方向，DAO的成員規模和持續性，Token策略，SubDAO策略，注冊成本等。

關于DAO的法律結構和相關實踐是很新的領域，還并沒有形成普遍共識和最佳實踐，有待進一步探索。

作者并非法律從業人士，本文不構成任何法律建議，部分內容可能存在錯誤。

參考：

https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/8590-22

https://www.cftc.gov/PressRoom/SpeechesTestimony/mersingerstatement092222

https://daos.paradigm.xyz/

https://www.paradigm.xyz/2022/06/dao-strategy-and-legal-wrappers

https://a16zcrypto.com/wp-content/uploads/2022/06/dao-legal-framework-part-1.pdf

https://a16zcrypto.com/wp-content/uploads/2022/06/dao-legal-framework-part-2.pdf

https://github.com/metacartel/MCV/blob/master/Legal/Grimoire%20and%20Exhibits/MCV-Grimoire-Final-All-Exhihbits.pdf

https://lexnode.substack.com/p/wyomings-legal-dao-saster

http://www.dlp.gov.ky/portal/pls/portal/docs/1/12408397.PDF

https://www.ogier.com/publications/the-foundation-company-as-a-decentralised-autonomous-organisation-dao-in-the-cayman-islands#

https://www.careyolsen.com/briefings/cayman-islands-foundation-companies-daos-defi-and-nfts

https://www.careyolsen.com/briefings/guernsey-non-charitable-purpose-trusts

https://dydx.foundation/blog/legal-framework-non-us-trusts-in-daos

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