觀點：現在處于牛市中場休息期，ETH對BTC價格在不斷下跌_比特幣:加密貨幣

1、現在處于牛市中場休息期?

BTC價格最近依然還是以震蕩、下跌為主，其實最近關于BTC的利好并不算少。例如比特幣首個ETF在第一周共購買10215枚比特幣、鏈上數據顯示曠工賣出減少以及巨大買盤、美國1.9萬億刺激市場即將到來、coinbase即將上市等。

這些都是大利好，可是比特幣的價格不但沒有穩住，而且一直在陰陰的下跌，這到底是為什么呢？?

用暴走北緯的話說就是沒什么理由，其實就是漲太高了、漲太猛了嘛，BTC需要調整、大盤需要調整而已嘛。他說下跌根本就不用找理由，也不用自己嚇唬自己，牛市里，每次深蹲都是為了下一次跳得更高。??

觀點：Coinbase CEO加大對SEC主席的批評:金色財經報道，加密貨幣交易所Coinbase的首席執行官Brian Armstrong加強了對美國證券交易委員會(SEC)主席根斯勒(Gary Gensler)的批評。Armstrong表示：“SEC在這方面有點特立獨行，主席根斯勒是個孤獨的十字軍，出于某種原因，他采取了更反加密貨幣的觀點。”他還稱，我不認為根斯勒一定是在試圖規范這個行業，而是可能會限制它。但根斯勒提起了一些訴訟，我認為這對美國的加密行業來說是非常沒有幫助的，但這也是Coinbase從法院獲得澄清的機會，我們認為這將真正有利于加密行業，也有利于更廣泛的美國。”Armstrong還補充說，盡管該公司在美國面臨監管方面的不確定性，但該交易所不會離開美國。[2023/5/9 14:50:29]

雖然配置比特幣的機構越來越多，比特幣的價格漲跌幅度多少是會有所收窄，但是當價格漲太高、漲太快時，肯定是會調整的，相應的，當價格跌太快、而且跌幅比較大時，也同樣是會調整的。比特幣不可能單邊無限上漲，相應的也不可能一直單邊下跌，當價格快速漲到一定高度時，必然是會有人獲利賣出的，同樣的，當價格快速暴跌到一定的幅度，也必然是會有人買入的。

觀點：攻擊Wintermute的黑客可能是其團隊內部成員:9月27日消息，Librehash（James Edwards）在Medium發布有關Wintermute黑客攻擊事件的分析文章。Librehash認為，Wintermute的智能合約被交互并最終被利用的方式表明黑客攻擊由內部人員進行。

文章聲稱，“外部賬戶（EOA）發起的相關交易表明，黑客很可能是Wintermute團隊的內部成員。”需要注意的是James Edwards并非知名的網絡安全研究員或分析師。

據此前報道，Wintermute于9月20日在DeFi黑客攻擊中損失1.6億美元。Wintermute通過鏈上消息警告黑客在規定日期前歸還被盜資產，否則面臨法律訴訟。（Cointelegraph）[2022/9/27 22:33:09]

而且在比特幣投資中，價格還受到了杠桿的影響，當大盤處于急速上升期，價格不斷上漲時，總是會有人加杠桿投資來博取高收益率的，隨著價格上漲的越來越高，加杠桿的也越來越多，杠桿占現貨的比例越來越高時，市場就會變得比較脆弱，這時候一旦價格出現了微小的下跌，市場上很可能就會出現踩踏式暴跌，例如這次的比特幣暴跌，不就是因為價格太高、杠桿資金越來越高時的一次調整嗎？

觀點：股市回調風險猶在，比特幣作為對沖工具或迎來利好:比特幣在1萬美元的技術阻力位下方謹慎交易了一個多月。但在防御性投資組合中，再度買入避險資產的樂觀情緒，可能在2020年推高比特幣價格。紐約梅隆資產管理公司（BNY Mellon Asset Management）的Shamik Dhar在向英國《金融時報》發表的最新聲明中表達了看漲的觀點。

這位首席經濟學家表示，由于一系列相互矛盾的指標，很多投資者并不買盤當前的股市反彈。因此，對沖基金購買對沖資產是有意義的。他提議，“考慮到目前的風險平衡，建議為投資組合購買主權債券、黃金和其他對沖工具，以為投資組合提供保險”。（Bitcoinist）[2020/6/8]

和現貨相比，做杠桿的基本上都是博短線收益的，基本上都是快進快出的，當爆倉把杠桿資金清理后，當長線持有的、配置囤幣的越來越多，市場基本上就會穩定下來。

觀點：礦工或即將大批出逃 可能是購買比特幣的最佳時機:數字資產管理公司Capriole Investments負責人Charles Edwards指出，比特幣正處于罕見的Hash Ribbons交叉的邊緣，即將到來的礦工大批出逃可能是購買比特幣的最佳時機。從歷史上看，Hash Ribbons是一個強有力的指標，發生在礦工投降期間，并且出現在巨大收益發生之前。當比特幣挖礦難度（大約每兩周更新一次）滯后于下降的算力，就會出現這種交叉。事實證明，Hash Ribbons指標是一種可靠的方法，可以用于在每一次重大調整底部買入。例如，那些在2019年1月購買的人，其投資回報率可能最高達到285%。此外，如果在2015年1月購買BTC，增長近7000%。隨著比特幣易手價略高于5400美元，許多礦工稱其退出了。據此前報道，Edwards預計，算力很快就會開始下降。加密技術分析師Mati Greenspan安撫投資者，稱這只是允許新玩家進入市場。然而，下一次減半將在不到60天內發生，鑒于需要BTC在1.5萬美元以上交易才能實現盈虧平衡，這極有可能導致又一波礦工投降。（U.Today）[2020/3/15]

這輪的爆倉資金已經超過了去年312時的規模了，最近市場也歸于平靜了，市場情緒也沒有那么高脹了，相應的市場也變得相對更加健康了。

雖然最近市場不斷的下跌、回調，但對于后續市場，依然還是有很多人看好的，畢竟DeFi熱潮遠還沒有過去，配置比特幣的上市公司、專業投資機構越來越多，基本面還是越來越好的。

用萬姨的話就是目前應該是處于牛市中場休息期，但總會以某種讓大家覺得"牛市真徹底要結束"的方式出現。

她還說我們對局部的趨勢往往過于樂觀，而對全局趨勢卻不夠樂觀，人們總是會習慣性的去參考最近的數據和經驗，就拿比特幣的價格來說，人們總是會參照BTC最近的這次最高價37萬來做對比，從37萬到目前的29萬，確實下跌了不少，但人們卻往往選擇性的忽略在一個月前比特幣的價格還在20萬左右呢，按目前的價格來對比的話，還上漲了40%以上呢，參照價格不同，心態會完全不一樣。總體來說我們盡量還是要看全局的影響。

2、ETH/BTC交易對價格在不斷下跌

在加密貨幣市場中，比特幣是風向標，比特幣上漲，其他幣種一般就跟著上漲，在牛市瘋狂的時候，一般其他加密貨上漲的幅度是要高于比特幣的上漲幅度的。而一旦比特幣下跌的時候，其他加密貨幣也就會跟著下跌，而且一般來說下跌的幅度會更大，尤其是在熊市的時候，比特幣的下跌幅度是遠低于其他加密貨幣的下跌幅度的，在熊市時把其他加密貨幣換成比特幣，這樣可以在一定程度上避免損失。

因此，在加密貨幣市場中，比特幣基本上是作為基礎的計價貨幣的，從長期趨勢來看，也很少有幣種用比特幣計價的時候，一直是處于上漲態勢的，有些幣種即使當時的上漲幅度比較大，但從長期來看，很多幣種并不能跑贏比特幣的漲幅的，甚至?ETH也不例外。正如TumbleBit大佬說的那樣：ETH即使一年后跌到0.01btc也不要感到意外，當然了漲到0.05也不要感到驚喜。

按TumbleBit大佬的分析邏輯：ETH終究還是一條工具鏈，它不是BTC，它的儲值功能有限，eth的發展只能靠defi的金融服務來吸引用戶，defi的價值是取決于用戶數量??單位用戶價值，即tvl。如果工具鏈貴到讓人無法正常使用，那么鏈上的價值會迅速轉移到其他可用的工具鏈上，tvl會下降。

在DeFi賽道中，最近也確實出現了幣安智能鏈BSC和火幣生態鏈HECO這樣的強勢交易所公鏈，而且BSC/HECODeFi發展的還是不錯的，無論是借貸細分賽道，還是去中心化交易細分賽道，這兩條交易所公鏈上的DeFi應用，最近都取得了很大的發展。

但是，我覺得其他公鏈可能一時占據優勢，但從長期來看，ETH依然還是智能合約之王，一些新興的交易所公鏈可能在Defi這一波中具有用戶和資金的天然優勢，但無論是公鏈的去中心化程度、安全因素，還是生態中的開發者數量等，以太坊還是具有最大的長期優勢的。

因此，在BTC和ETH之間，哪里還用選擇，當然是都配置了，至于配置比重，就要因人而異了，記得有個大佬提到過，按它們在整個加密貨幣市場中的市值占比配置即可，我覺得這確實是一個非常不錯的配置方案。

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