九組數據圖讀懂比特幣牛市是否終結_BTC:比特幣

2021年1月8日，BTC價格突破4萬美金，再創歷史價格新高41969美元/枚，整個加密幣行業興奮了，甚至延申到了整個金融圈。“幸福來的太快就像龍卷風，吹完它就走！”時隔不足半月，BTC價格現已回到3萬美金附近，單價下跌超1萬美元，跌幅超23.83%。市場中的投資者逐漸暴露出恐慌、懷疑，“比特幣的牛市結束了嗎？”幣圈恐慌指數從自95附近跌至40，僅1天時間就從75跌至40。

“這是不是比特幣牛市終結的開始？”想找到答案，需要先了解這輪牛市的起源，并通過數據客觀佐證支撐牛市的邏輯還在不在。下面我們通過3組數來了解本輪比特幣牛市的起源。

Web3電子商務平臺Uquid接受Tether Gold (XAUT)作為支付選項:6月9日消息，Web3電子商務平臺Uquid宣布接受Tether Gold (XAUT)作為支付選項。

Uquid成立于2016年，是一個融合元宇宙和傳統電子商務的在線零售生態系統，除了現在接受XAUT作為支付方式外，客戶還可以使用BTC、USDT等加密貨幣購買商品。[2023/6/9 21:26:06]

一、牛市的起因

圖3：比特幣持有機構名單

從“灰度BTC基金累計持倉”和“灰度BTC每日增減量”的圖表中我們可以出BTC價格與灰度增持間明顯的正相關性，灰度增持的BTC越多，比特幣的價格越高。當然增持比特幣的基金、機構不僅僅只有灰度一家。

過去一周Blur交易額市場占比超77%，交易筆數占比超50%:金色財經報道，據用戶@hildobby在Dune整理的數據，過去一周NFT市場Blur交易額市場占比超77%，交易總額約為3.9億美元，在交易筆數上市場占比超50%，共計275479筆。對比之下，OpenSea兩項數據分別占比16.7%和40.8%。但從交易地址數上看，OpenSea數要遠高于Blur。[2023/2/20 12:17:10]

據KingData數據統計，持有比特幣的機構共計33個，上市公司約17家，非上市公司4家，基金12只。地域分布上，美國11，加拿大11，瑞士4，德國3，英國1，日本1，澳大利亞1。其中16家機構、基金是2020年開始購買比特幣。因此，不排除本輪比特幣牛市是傳統機構、基金的熱錢涌入造成。

Valkyrie失去最新一輪融資中最大投資方支持:10月20日消息，在宣布已完成1115萬美元融資的幾個月后，加密資產管理公司Valkyrie Investments表示本輪融資的最大投資方CSA Evolution VC Fund將不再提供500萬美元的支持，他們目前正在尋找其他投資者介入。一位Valkyrie公司發言人稱，該公司正在與一些感興趣的潛在投資者進行高級談判，并“希望在未來幾周內有積極的消息”。[2022/10/20 16:31:24]

從“比特幣持幣地址數”走勢圖中我們可以看到，2020年2月BTC持幣地址數創下歷史新高，臨近持幣地址高點為2018年1月，恰是BTC上一輪牛市2萬美金末端。如此來看，BTC持幣地址數或是牛市開啟的先行指標之一，有一定的預判作用。“BTC持幣地址數”的不斷增長，或表明長期持有者的持續增加，這其中不免有以上價投機構的身影。

二、牛市是否終結

如果支撐牛市的因還在，那么果就必然會出現。若機構、基金持續增持BTC是比特幣牛市的因，那么這些機構的增持有變化嗎？

以機構中持有BTC數量最多的灰度數據來看，在經過半個月的休整后，灰度1月中旬再度開啟增持，從柱圖的高度比較，增持力度并未削弱，其中最高單日增持1.62萬枚BTC。

據新聞報道，多個新比特幣基金正籌備入場中。以現有的數據趨勢來看，機構、基金的購買仍在持續，未曾大幅削弱，我們可以初步判定牛市還未終結。那么BTC鏈上數據中會不會有更客觀的數據佐證呢？

我們看到，BTC的鏈上活躍地址數、新增地址數均未伴隨價格創出歷史新高，且沒有呈現牛市末端垂直爆發式的增長，這顯然不符合牛市終結時的數據表現，或者說市場情緒表現。

在“鏈上交易筆數”趨勢圖中，當前BTC的交易量明顯低于17年、19年兩輪牛市末端的表現，這與對應BTC價格高點的位置分布呈現出截然不同的結果，數據與價格的背離或是牛市還未結束的有證明之一。

從“每日手續費”和“日平均手續費／筆”歷史趨勢圖中可以明顯看到，17年BTC牛市末端，鏈上交易活躍異常高，19年BTC小牛市末端時也出現了類似現象。而在當前BTC在創下歷史新高背景下，這兩組數據未能同步創下新高，且與19年數據接近。雖說17年的散戶牛市結構和現在的機構牛市結構不同，但若為牛市末端，市場情緒催生出的數據變化理應超越19年，并形成17年末短的異樣增長現象。

圖9:各交易所每日獨立IP訪問量趨勢

整體來看，雖然BTC價格突破歷史新高，但是行業活躍用戶并沒有明顯都突破，整體回到2017年末都水平。

綜上九組數據分析：并未看到BTC牛市終結信號，當前階段的下跌，極大概率是階段性的調整。

以下內容數據來自KingData，轉發、引用請注明數據源為KingData。KingData用數據賦能交易，快人一步遇見財富。

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