為什么DeFi加資產令牌化將使加密技術達到新的高度_DEF:DEFI

將現實世界的資產與DeFi融合在一起，將把整個市場震撼到其核心。

在過去的幾年中，我們已經看到了許多嘗試將現實世界的資產帶入加密市場。但是，沒有一個被證明在零售加密貨幣用戶和傳統金融參與者中得到廣泛采用。

那么，為什么現實世界中的資產代幣化沒有成為大趨勢？

您可能已經聽說過幾乎所有東西都可以被標記化了，例如證券，藝術品，房地產等等。不論類型如何，有無數的項目有望改變我們投資資產的方式。同時，沒有項目能夠在市場上獲得廣泛采用。

傳統的市場專業人士還沒有真正找到證據證明令牌化可以改善他們目前的籌款流程。雖然，已經討論了房地產令牌化的概述。

您可能也很難找到真正的散戶投資者，他們購買了著名藝術品或德古拉城堡的一部分的權利。雖然大多數成功的產品都是針對私人投資者的，但對于加密市場，甚至對于代幣化資產的所有者而言，基本上沒有任何變化。

Base生態系統基金公布六項投資:金色財經報道，Coinbase 推出的 L2 Base 官方宣布旗下生態基金 Base Ecosystem Fund 已完成對六個項目的投資，分別是：基于預言機的合成衍生品協議 Avantis、去中心化限價訂單簿 BSX、鏈上自我托管服務 Onboard、與 Nexus Mutual 等承銷商合作的 L2 保險聚合商 OpenCover、鏈上創作者平臺 Paragraph 和鏈上金融預言機 Truflation。目前 Base 尚未披露對這些項目的具體投資金額，但表示將與相關團隊合作推動 Base 生態系統的發展，并將更多的構建者和用戶引入鏈上。[2023/9/8 13:26:21]

這些產品為什么沒有成功獲得大量采用？雖然令牌化的概念有望為發行人籌集更好，更便宜的資金，但對于加密市場幾乎沒有真正的好處。

香港特區政府行政長官李家超：將推動香港虛擬資產產業發展:金色財經報道，在2023數字經濟峰會上，香港特區政府行政長官李家超表示，今年財政預算案中將撥款逾7億港元加快數碼經濟發展，并撥款超過900萬港元推出一系列國際舉措和措施。他強調，將推動香港虛擬資產產業發展，Web3.0為代表的第三代互聯網具有極大發展潛力。[2023/4/13 14:01:17]

我之前已經以安全令牌的形式介紹了令牌化的問題，但總而言之，它歸結為監管和缺乏二級市場。零售加密貨幣投資者無法從這兩個問題中獲利，并且基本上沒有必要讓他們適應新事物，尤其是在DeFi協議出現之后。

企業在籌集資金時的期望

公司機構必須存在于規則復雜且過時的世界中。因此，明確的法律模型吸引或借貸對他們至關重要。擁有超過$20十億鎖定在目前的分散融資，這可能會吸引來自法人機構的一些利益，讓他們考慮進入市場-特別是如果我們考慮到共同的年利率在DEFI協議僅僅是2％-10％，沒有吸引資金的額外費用。

Everscale獲得Venom Ventures Fund的500萬美元戰略投資:1月31日消息，總部位于阿布扎比的 Venom Ventures Fund 正在對第 1 層區塊鏈 Everscale 進行 500 萬美元的戰略投資。投資將根據進展和合作分階段進行。新資金將用于擴大其開發團隊和項目。

本月早些時候報道，位于阿布扎比的Venom Foundation和Iceberg Capital合作推出十億美元的Web3基金，其任務是幫助促進阿拉伯聯合酋長國 (UAE) web3 市場的發展。[2023/1/31 11:39:10]

是的，當今市場上沒有為企業吸引或借用DeFi協議的資金而建立的現成法律模型。但是可以用最少的精力來構建一個系統，因為DeFi借用的好處很容易涵蓋構建這樣一個系統的努力。DeFi也許能夠為公司機構提供完善的借貸條件，這可能會使他們考慮進入市場。同時，公司機構將愿意提供幾種類型的穩定資產作為其貸款的抵押品。

參議員Cynthia Lummis：2022年圍繞數字資產監管的討論被點燃了:金色財經報道，支持加密貨幣的美國參議員Cynthia Lummis在社交媒體上稱，2022年，圍繞數字資產監管的討論被點燃了。雖然Lummis-Gillibrand數字資產框架沒有通過，但我們有一個堅實的跳板，可以在明年繼續進行這項立法和進一步的數字資產立法。[2022/12/26 22:08:48]

但是，確實需要將現實世界的資產用作DeFi協議中的抵押品，以防止將來出現更多的市場下跌，從而一路解決過分抵押的問題。

當前的市場參與者可以這樣運作嗎？

目前，有幾種嘗試將真實世界的資產帶入DeFi市場。他們中的大多數似乎接受廣泛的資產，主要是標記化的發票。

韓國金融情報機構將加強對加密貨幣運營商的監督:8月8日消息，韓國金融服務委員會委員長金柱鉉在韓國區塊鏈周上表示，“將加強韓國金融服務委員會金融分析院（FIU）對虛擬資產（加密貨幣）運營商的檢查監督，并與金融監管局等政府機構合作進行技術開發和開發，將盡最大努力發展相關業務并保護投資者”。（韓國經濟新聞）[2022/8/8 12:09:08]

與在協議中使用這些資產有關的主要問題是缺乏公開的定價來源。這與缺乏透明度以及需要依靠中央集權者來確定抵押資產的價格有關。也沒有機制可以實時監控定價。這些資產通常是非流動性的；它們不在任何市場或數字OTC平臺上交易；而且沒有資料可以定期更新其定價信息，這是確定抵押品清算時間的關鍵點。

毫無疑問，其中一些資產可以得到保險，例如根據發票付款，這意味著保險公司將在債務人違約的情況下付款。但是同樣，保險流程缺乏透明度，完全處于脫鏈狀態，無法為投資者提供真正的保證，也無法實時了解是否發生了保險事故。

另外，當前的解決方案允許嚴格地借用加密貨幣，這并不適合所有人。這不是一件壞事，但是它減少了吸引需要按法令融資的大型機構的機會，這些機構被用于日常運營。

但是出現的主要問題是大型協議是否有可能適應和使用現實世界的資產作為抵押。這將是極其困難的，因為他們將不得不改變借貸程序，建立一個系統來更新抵押品的價格，發行新資產，與受監管實體合作，并且通常要獲得大多數現有參與者的批準。關于Aave和Maker采用這種解決方案的討論已經進行了六個多月，目前尚無確切日期。

必須建立什么樣的基礎設施才能將傳統機構帶入DeFi市場？

一個完美的解決方案必須滿足多個條件，該解決方案允許對傳統穩定資產進行令牌化并且適合DeFi市場。

1.協議所使用的現實世界資產必須具有透明的定價來源，協議的任何用戶都可以按需提供。這不僅需要選擇一種能夠滿足此要求的資產，還需要建立一個價格預言系統，以轉移有關抵押品的信息。這樣的預言應該連接到一個透明且可信賴的定價源，例如彭博終端，而不是從一個集中的參與者那里接收專有數據。

2.該協議使用的現實世界資產應盡可能減少波動，產生固定收入以向流動資金池提供實際現金流量，并在現實世界中具有一定水平的流動性和市場，以便能夠處理清算事件。如果發生。

3.該協議必須允許用戶以法定貨幣借款。為此目的，需要將另一種中介連接到協議，以覆蓋想要按時借錢的用戶的兌換需求，并為他們履行支付代理的職責。

4.協議使用的實際資產應具有數字狀態，例如應保存在安全的記帳系統中。為了實現這一點，需要一種中介機構來操作連接到協議的這種系統。

5.為了捍衛協議的分散性并在最高可實現的級別上保持信任，必須在確定的要求下，由協議社區對與該協議相關的中介進行監管，保險，選擇和監督。此外，社區將決定該協議的發展和經濟可持續性的任何其他關鍵事項，包括選擇可以作為抵押的資產。

未來我們應該期待什么？

我希望我們會在2021年看到幾項旨在建立新的，現實世界的資產支持協議的計劃，希望它們將成為最終連接傳統金融和加密市場的最終解決方案。現有協議只有在新協議被證明可以運行之后才更有可能在其當前的生態系統中采用它們。

現實世界中基于資產的協議可能會產生重要影響的另一個領域是穩定幣。目前，在美國大部分監管機構中，趨勢都是針對所有具有集中發行人的穩定幣，例如Tether或USDCoin，并討論了對任何此類發行人施加強制性要求的潛在可能性。有銀行牌照。由現實世界資產支持的分散式穩定幣可能會解決此問題；但是，這是一個單獨討論的主題。

但是其他令牌化嘗試和STO呢？當然，以前也有成功的案例。大型金融機構對推出此類產品仍然略有興趣，因為它們可能為他們省錢。但由于上述缺陷，這些舉措很可能將重點放在私募上。

相信許多加密貨幣投資者愿意在陌生的市場上進行長期投資是天真的想法。特別是在DeFi領域擁有巨大的投資機會。在建立新的代幣化工具發售制度之前，我相信以STO形式進行的現實世界資產代幣化仍將僅限于封閉式發行，而不會受到全球市場的關注。

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