DeFi 衍生品平臺 dFuture 測試版初體驗：交易者與流動性提供者如何獲利？_UTU:FUTU

除了交易，dFuture用戶還可以通過交易挖礦、FOMO獎勵池以及動態程序費和利息獎勵三種方式獲利。

撰文：Zombit

DeFi的高速發展促成了DEX在過去半年時間里迎來了質的變化，Uniswap等頭部去中心化交易所已經展現出了威脅中心化交易所的潛力，不過受制于鏈上高昂的交易成本，目前現貨交易，或者準確來說幣與幣之間的兌換仍然是DEX主要的應用場景，在中心化交易所中規模相當可觀的期貨衍生品并未尋找到一個足夠好的去中心化解決方案，而dFuture正試圖撬開這扇背后存在著廣闊市場的大門。

dFuture是由MIX集團旗下MixLabs打造的去中心化衍生品交易所，其并非如其它去中心化交易所一樣，使用以「算法決定價格」的AMM，而是采外部報價，因此實現了「無滑點」的交易。

dFuture是外部報價和基于恒定和公式的動態手續費的金融衍生品交易協議，其QCAMM協議通過多個外部預言機，從多家交易所獲得交易商品的最新綜合報價。

DeFi 概念板塊今日平均漲幅為0.84%:金色財經行情顯示，DeFi 概念板塊今日平均漲幅為0.84%。47個幣種中28個上漲，19個下跌，其中領漲幣種為：AKRO(+10.20%)、AST(+5.52%)、SNX(+4.95%)。領跌幣種為：LBA(-8.35%)、WAVES(-6.83%)、CRV(-2.89%)。[2021/10/15 20:30:41]

既然是去中心化交易所，就自然分成兩種角色：交易者、流動性提供者。

對交易者來說，dFuture是按報價直接完成做多或做空的吃單成交，不需要掛單，不存在滑點；而對流動性提供者來說，由于dFuture僅提供單一穩定幣USDT的抵押，不存在AMM有的無常損失。

Photocredit:dFuture白皮書

接下來，筆者將逐步解析如何操作，以及分析用戶將如何就兩種角色套利。

幣贏CoinW平臺DeFi幣種 SWRV領漲:據幣贏行情數據顯示，截止今日10:00（GMT+8），平臺內DeFi幣種今日SWRV領漲，今日漲幅為18.597%，現價4.5002USDT；BART今日漲幅15.14%，現價0.0516USDT；DEV今日漲幅15.11%，現價4.0989USDT；BZRX今日漲幅為14.7%，現價0.583USDT。風險提示：近期行情波動較大，請注意控制風險。[2020/9/9]

領取水龍頭代幣

根據公告，dFuture平臺的治理代幣DFT已經于12月28日發行，凡是參與公測版本，并滿足條件者就可以獲得DFT代幣的空投。由于dFutue目前是公測版本，使用的是以太坊的測試網絡Kovan，因此dFuture會發放測試代幣10萬USDT以及0.1以太幣。

測試者要先將Metamask或其它錢包調整到Kovan測試網才可以連結dFuture平臺：

Tezos通過Harbinger價格預言機改善DeFi基礎架構:Tezos通過整合Harbinger的價格預言機，向去中心化金融邁進了一步。據悉，Harbinger項目根據來自多個交易所的實時市場數據提供簽名價格反饋。鏈上數據將直接饋送到Tezos網絡，使其未來的應用為DeFi做好準備。（Cointelegraph）[2020/8/26]

這里要特別注意，測試者需要領取測試版本的USDT和以太幣兩種，才能操作，因為平臺和智能錢包互動需要以太幣作為GASFee。

用戶界面上手難度不高

dFuture平臺目前提供4種加密衍生性商品交易對，分別是BTC/USDT、ETH/USDT、LINK/USDT、YFI/USDT。不像其它去中心化交易所，需要緊盯平臺報價，以及注意滑點。由于dFuture通過多個外部預言機，從多家交易所獲得交易商品的最新綜合報價，交易者在開倉的時候會直接成交，不存在滑點問題。

幣贏CoinW將于8月25日13:00在DeFi專區上線FSP:據官方消息，幣贏CoinW將于8月25日13:00在DeFi專區上線FSP/USDT交易對，同時開啟“充值送FSP，-0.1% Maker費率”活動。

據悉，Flashswap是一條高速鏈，處理從匹配到結算的整個交易生命周期。也是用于金融產品分散交易和執行的協議。它專為在開放的公共網絡上進行全自動，端到端的保證金交易而設計，并帶有權益證明。詳情查看原文鏈接。[2020/8/25]

以開倉測試單為例，筆者在27,588美元開倉0.1BTC，杠桿15.4倍，不但價格無滑點，且其交易手續費僅0.59美元。

事實上，由于交易挖礦賺取DFT代幣的關系，交易手續費理論上甚至會更低，甚至會變成「交易越多收益越高」。

值得一提的是，dFuture的交易界面相當直接且好操作，操作起來就如同一般的中心化交易所一樣，開倉只需數個步驟：選擇交易對，接下來選擇做多或做空，輸入開倉數量或金額，設置杠桿，點擊「開倉」按鈕即可完成。

動態 | DeFi項目鎖倉價值10.9億美元 過去一周環比減少1.38%:據DAppTotal.com DeFi專題頁面數據顯示：截至目前，已統計的30個DeFi項目共計鎖倉資金達10.9億美元，其中EOSREX鎖倉3.66億美元，占比33.52%，排名第一位；Maker鎖倉2.62億美元，占比23.95%，排名第二位；排名第三位的是Edgeware鎖倉2.16億美元，占比19.81%；Compound，Synthetix、dYdX、Nuo等其他DeFi類應用共占比22.72%。截至目前，ETH鎖倉總量達322萬個，占ETH市場總流通量的3%，EOS鎖倉總量達1.03億個，占EOS市場總流通量的10.06%。過去一周，整體而言：1、DeFi保險類項目Nexus Mutual環比增長29.73%，上線三個月以來鎖倉價值為180萬美元；2、已統計DeFi項目鎖倉代幣中，ETH占總鎖倉價值的57%，主要被用于抵押；3、連續三周，DeFi項目整體鎖倉價值均呈現小幅縮減，上周環比減少1.38%。[2019/8/26]

交易獎勵和套利方式

除了交易之外，交易者還可以利用三種方式在dFuture平臺上獲利。

交易挖礦：交易挖礦獎勵根據用戶前一日有效交易量占當天平臺全部有效交易量比例，按比例分得DFT挖礦獎勵。

dFutureFOMO獎勵池：FOMO池如果在以太坊超過120個區塊鏈時間段沒有用戶在平臺交易，則FOMO池中的所有DFT獎勵給無交易之前的最后一位交易者。

動態程序費和利息獎勵：為鼓勵交易向減少裸頭寸的方向傾斜，交易者可以通過反裸頭寸方向交易的方法額外獲得USDT獎勵；為鼓勵持倉向降低裸頭寸的方向傾斜，交易者可以通過反裸頭寸方向持倉的方法額外獲得USDT獎勵。

綜上所述，交易者在dFuture平臺可以通過反裸頭寸方向交易的方法額外獲得資金費率，這讓交易者在套保之余還可以獲得額外的USDT獎勵。

此外，交易者還可以獲得交易挖礦獎勵，按前一日有效交易量比例，分得DFT挖礦獎勵。而持有DFT代幣則可以減免手續費，再加上未來若是越來越多交易者至dFuture平臺交易，DFT代幣就會越值錢，也就是說，交易不僅不會花到手續費，甚至有可能達成「交易賺手續費」。

流動性提供者獎勵

dFuture是去中心交易所，自然需要流動性提供者。流動性提供者可以藉由抵押代幣至交易池內，解釋獲得部分交易手續費以及平臺代幣。

不同于其它交易所需要按不同池子抵押特定代幣，dFuture僅接受穩定幣USDT的抵押，這代表流動性提供者在dFuture平臺是不會出現因為代幣價格下跌，而出現「無常損失」。

抵押的操作過程也相當簡單，只需要點選「流動性」按鍵，選擇要抵押的USDT數量，就可以進行抵押。

而dFuture的規格獎勵如下：

根據向流動性池存入的USDT占比，獲得LP代幣，用于跟蹤每個流動性提供者貢獻的流動性占總流動性池的比例。流動性提供者按照持有份額的占比，按比例獲得流動性池的USDT獎勵和挖礦獎勵；需要注意的是，雖然dFuture可隨時贖回流動性得到USDT，但需要支付0.5％的手續費，若是大量抵押USDT的用戶會需要注意金額是否會超過自己的利潤。

自成一格的經濟模型

對交易者來說，dFuture平臺讓用戶自己保管資金，只有在交易時才會「授權」取得用戶在錢包內的交易資金，這避免了進來許多類似黑客攻擊的資安事件。

另一方面，無滑點加上低手續費也滿足了交易者的需求，再加上交易挖礦讓用戶在開倉時還能夠賺取平臺代幣，唯一美中不足的是，目前僅有4個交易對。不過隨著平臺發展，交易對也會越來越多。

有趣的是，由于持有DFT可以減免手續費，因此高頻交易者可能會選擇保留DFT，從而減少了拋售賣壓造成的價格下跌。

對流動性提供者而言，dFuture的交易挖礦機制會吸引大量的交易者前來挖礦，再加上FOMO池的機制，會快速增長平臺的交易量，這也讓流動性提供者所能轉取的USDT獎勵越來愈多。

DeFi已經證明了自身的潛力，但目前并沒有類似像dFuture這樣解決現有AMM痛點的去中心化衍生品交易平臺。正如同早期的Compound、Synthetix、Yearn一樣，dFuture通過去中心化的方式解決了現有痛點。

dFuture讓用戶可以在借貸或是持有現貨之余，可以透過dFuture的衍生品期貨交易達成避險，或是加大杠桿獲利的需求，從而在DeFi中實現資金效率極大化，補足DeFi遺失的其中一片重要拼圖。

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