前言:周末看了一本書《非對稱風險》,本書的作者納西姆·塔勒布,原書名《Skininthegame》,塔勒布是我們這個時代偉大的思想者之一,塔勒布傾其一生研究不確定性、概率和知識的問題,已解決我們生活在這個充滿不確定的世界,以及不透明環境下,如何做出理性決策。
塔勒布的不確定四部曲《隨機致富的傻瓜》、《黑天鵝》、《反脆弱》、和《非對稱風險》每本都膾炙人口,每本都值得深度精讀。前兩部《隨機致富的傻瓜》、《黑天鵝》主要體現了塔勒布的不確定世界觀:世界是由隨機性的集合,歷史的變遷充滿了各種黑天鵝事件。
而后兩部主要是,《反脆弱》主要闡述我們如何在這個不確定的世界生存與發展,要應對黑天鵝事件,必須增強自身的反脆弱性,我曾在去年寫過一篇《No.49|數字資產,投資,與反脆弱》,看完《非對稱風險》我覺得其核心思想對指導當下的區塊鏈投資實踐中頗有深意,全書涉及很多關鍵知識點,篇幅有限,只能截取其中幾個點。
Cardano創始人:Cardano主網上的Hydra協議已經上線并正在快速發展:金色財經報道,Cardano創始人Charles Hoskinson表示,Cardano主網上的Hydra協議已經上線并且正在快速發展。Hoskinson在回應一位認為Hydra項目是不可持續的批評者時發布了這條推文,Hoskinson指出,除了Hydra之外,Mithril也在運作。Hoskinson表示,Cardano團隊已經設計了一種明顯更好的方式,通過分級定價和Babel費用來處理交易。他進一步指出,自從四年前他們構思Midnight以來,就一直有一個匯總策略。該計劃要求Cardano上的協議和原語必須迎頭趕上并正在實現這一目標。
推特上名為0xONLY.arf的批評者稱,Cardano遵循與以太坊類似的路線圖,但僅落后了幾年。Cardano未來將陷入困境。批評者預計Hoskinson將回到以太坊來解決Cardano網絡將遇到的問題。[2023/8/18 18:08:37]
沒有任何風險,不帶絲毫賭博性質,這樣的投資根本不存在。
Zebedee的社交應用程序ZBD集成去中心化社交協議Nostr:6月8日消息,數字支付處理商 Zebedee 其社交應用程序 ZBD 集成 Jack Dorsey 旗下去中心化社交協議 Nostr,Zebedee 的用戶將能無縫地將 ZBD 應用程序集成至 Nostr 上現在可用的數十種應用程序中的任何一種。
ZBD 是一款社交應用程序,用戶可玩游戲賺取比特幣,創作者可通過創建內容賺取比特幣。[2023/6/8 21:24:41]
--伯納德.巴魯克BernardBaruch
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非對稱風險(Skininthegame)
《非對稱風險》一書的核心觀點在于:強調回報應與承擔風險相對稱,不能以任何冠冕堂皇的理由將風險推卸給他人。塔勒布在書中舉例提到當代金融市場也存在類似的非對稱風險情況。數學家、物理學家、銀行家,再加上風險管理模型的設計者和交易員,將只有在論文中勉強搭建的風險模型,應用在投資現實中,為他們攫取了豐厚的收益,卻將突出風險轉嫁給了其他人。然而,正是這些非對稱風險承擔導致了系統風險。
NoFrixion宣布完成360萬歐元融資:金色財經報道,總部位于都柏林的NoFrixion是一家由比特幣核心開發商共同創立的商業支付初創公司,在Delta Partners和Middlegame Ventures領投的一輪融資中獲得了 360 萬歐元。
這筆資金是在 NoFrixion 公開推出其 MoneyMoov API 后不久提供的,該 API 將傳統和數字基礎設施與面向未來的商業支付聯系起來。[2022/10/4 18:38:48]
在區塊鏈領域這種非對稱風險情形何其多。
本輪各類ICO項目從熱炒到崩塌的主要原因,很多不靠譜項目的初心即是為了造假、圈錢、上交易所、跑路,投資者的資助款落入其錢包,同時持有發行Token的大部分,回報與風險不對等,出現了嚴重的道德風險。
首先,項目方不承諾后期回報。這讓投資方的利益得不到任何保障。
其次,IC0募資結束后智能合約就會終止,投資方無法約束項目方對資金的使用。
Cardano基金會成員:Mary硬分叉將為Cardano的DeFi用例鋪平道路:金色財經報道,隨著Mary硬分叉即將進行,Cardano區塊鏈將進行一些重要更新。Cardano基金會團隊成員Elliot Hill發布博客文章稱,這些更新將為DeFi用例鋪平道路。Hill表示,Cardano上的DeFi將看到更低的交易費用,因為原生代幣和資產之間的交易不會產生執行費用,這是由于它們在鏈上部署的方式。Hill還聲稱,Cardano因通過其本機代幣支持而與其他區塊鏈不同,其中代幣不需要運行智能合約,而是使用直接依賴于Cardano分類賬的代幣邏輯。此前消息,Cardano創始人Charles Hoskinson透露,Cardano將在2月進行Mary硬分叉升級。[2021/1/29 14:16:45]
再次,IC0一直處于法律監管的灰色地帶,項目方圈錢跑路后,投資者難以通過法律途徑追回損失。
在項目方與投資者的博弈中,項目方掌握了信息不對稱優勢,幾乎轉嫁了所有的風險,卻只承擔很有限的義務。
聲音 | Cardano首席執行官:希望Cardano達到每秒50到250筆交易:據AMBcrypto消息,近日,Cardano(ADA)首席執行官Charles Hoskinson在柏林的內部研討會上表示,Cardano平臺將會繼續升級,以保證該系統的去中心化,并使網絡上的用戶能夠創建新區塊并獲得獎勵。在談到Cardano的可擴展性時,Hoskinson表示,希望達到每秒50到250筆交易。[2019/1/20]
這也是V神之前提出的DAICO的新模式來解決保障投資者的利益,同時為項目方提供足夠的開發資金的新ICO模式。這是一個有益的嘗試。
除去項目方,交易所也掌握非對稱風險優勢,沒有合規牌照不受監管的交易所接管了客戶資產,卻暗箱操作侵吞客戶資產。最近的QuadrigaCX跑路即是典型的例子。
此外,至于某些站臺的大佬,代投,都是通過掌握信息不對稱優勢,投資者處在食物鏈的底端被不斷收割。這種ICO模式難以為繼是不可避免的。
塔勒布在書中指出:
沒有“風險共擔”將一事無成,將不可避免系統性毀滅。
沒有“風險共擔”,就沒有進化
與此相對應的是,我們注意到一些注意治理結構的項目,諸如DCR、Grin等項目得到了社區的支持,在這些項目中,項目方、社區、投資者在風險共擔上達到了一定程度的均衡。
遍歷性
遍歷性的學術性解釋是統計結果在時間和空間上的統一性,表現為時間均值等于空間均值。如果空間上和時間上的數學期望相同,就叫“有遍歷性”。在隨機擬合中,過往的歷史概率往往不能適用于未來,證明了隨機過程往往不具有遍歷性。
遍歷性陷阱
投資具有遍歷性么?資本市場上的投機行為通常具有遍歷性,我們往往在初期嘗到投資高回報的甜頭,這些誘惑就是讓我們陷入遍歷性陷阱,一旦進入遍歷性陷阱,虧損只是時間上的問題。
對遍歷性的不理解、不重視一般都將會給我們的投資生涯帶來毀滅性的打擊。
2018年幾乎所有在區塊鏈的投資者都有著夢魘般經歷,試問我們自己是否陷入遍歷性陷阱?我們是否被2017年的牛市沖昏了頭腦?我們是否追逐十倍幣、百倍幣的神話所吸引而盲梭?
真正的平等在于概率上的平等,動態的平等就是要重建遍歷性,實現概率在時間與空間上的分布可以相互替代。為此,我們需要對很多事情說不,要活的久,區塊鏈投資也一樣,在這種高波動性的市場中,保持理性,多看多想少出手才是一種較好的策略,只有這樣,你才能在生存下來的同時發現系統性錯誤或機會。
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林迪效應
塔勒布對林迪效應做了以下的闡述:
對于會自然消亡的事物,生命每增加一天,其預期壽命就會縮短一天。而對于不會自然消亡的事物,生命每增加一天,則可能意味著更長的預期壽命。
具體到加密市場投資,在今天競爭如此激烈的加密貨幣市場中,我們每一個加密基金都在追逐投資新的基礎層協議,每個初創項目的白皮書都號稱更高的TPS、更智能的合約、更多的應用場景,試圖代替比特幣或者直接分叉比特比。
比特幣會被代替么?我覺得會很難。
首先,比特幣經過這10年已經成長為一個知名的“品牌”,其先發優勢是不可能在一夜之間就被取代的。比特幣網絡不僅僅擁有強大的算力,還有成千上百的開發者、數以千計的獨立節點以及過百萬的用戶。比特幣的大規模應用提供了謝林點優勢,而且它在過去10年中99.98%的時間都能正常運行,這為林迪效應提供了有力的論據。毫無疑問,比特幣是區塊鏈曾經經歷了史上最嚴峻的考驗,在承受了社交媒體的攻擊、分叉、企業吞并、政府禁令以及媒體詆毀之后依然屹立不倒。無論PaulKrugman、WarrenBuffet、JamieDimon等人給比特幣判了多少次死刑,比特幣依然能夠輕松應對,并繼續好好地“活下去”。
比特幣已經成為了一種可以抵抗任何脆弱的野獸,在經歷各種混亂的局面之后反而可以變得更加強大,更重要的是,沒有一個核心人物在主導其成長。
進入2019年,如上圖所述,我們注意到基于比特幣的閃電網絡節點得到了長足的發展,正如林迪效應所述:對于不會自然消亡的事物,生命每增加一天,則可能意味著更長的預期壽命。
結語:正如塔勒布書中所述:投資,核心要看對未來的認知能力,看誰更具有前瞻性。《非對稱風險》所給我們啟示的,我們生活在一個不確定性的世界里,不要試圖忽視非對稱風險,只有勇敢應對風險,并作出積極應對,我們才能擁有自由的意志,其他一切交給時間,做時間的朋友,因為:
「時間,只有時間高于人類的一切智慧和爭議,我將由它來評判。」
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袁皓HowardYuan
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