加密貨幣交易所 加密貨幣交易所
Ctrl+D 加密貨幣交易所
ads
首頁 > DOGE > Info

一文了解DeFi固定收益協議及新債券標準ERC-3475_DEFI:Defina Finance

Author:

Time:1900/1/1 0:00:00

當前,固定收益產品在全球范圍內有大約 119 億美元的總可尋市場。但在 DeFi 領域中,這個數字還不到數百萬美元。

那到底為什么在 DeFi 中創建固定利率的資產工具如此困難呢?新的代幣標準 ERC-3475 又將如何才能改變現有的市場格局呢?鐵子們,接下來就讓我們深入了解一下關于固定收益和 ERC-3475 的內容吧。

在當前的 DeFi 市場中,為了平衡供應和需求,大多數借貸協議使用利用率 - 利率反饋控制機制:

當市場上的供應大于需求時,該機制會降低利率以鼓勵借款人借款,而當供應小于需求時,該機制會提高利率。

因此,由于市場存在著波動,借貸協議的利率是很難保持穩定的(見下圖)。

這就是市場對固定利率資產的需求來源。

市場對穩定性和可預測性的需求來自于:

過去48小時內價值超過6800萬美元的以太坊被橋接至Base網絡:金色財經報道,Dune 鏈上數據顯示,在Meme幣 BALD 大幅飆升的情況下,過去 48 小時內價值超過 6800 萬美元的以太坊被橋接至Coinbase的新第 2 層區塊鏈Base。(周末之前,每天的流入量僅為 50 萬至 70 萬美元左右。)最活躍的錢包將 1,300 萬美元的以太坊轉移到網絡;其他錢包都沒有超過100萬美元。

據悉,BALD可通過建立在Base之上的LeetSwap去中心化交易所 (DEX) 進行交易,價格從初始發布到峰值躍升約 4,000,000%,24 小時內交易量超過 1 億美元。[2023/8/1 16:09:55]

為了對自己的投資有更多的控制

為了開發復雜的金融產品

在我們深入了解今天的內容之前,我先給鐵子們介紹一些術語。

面值:到期時支付給債券持有人的美元

零息債券:在債券有效期內不支付利息的債券。投資者以比票面價值更低的價格購買零息債券

OKX宣布將下架SOC等10種Token后,下架幣種多數暴跌50%以上:3月22日消息,OKX 發布公告,公告稱將根據上幣標準對 BTG、CHAT、CVT,、EVT、PAY、PPT、ROAD、SFG、SOC 和 CNTM 的 USDT 交易對進行下架,下架時間為 UTC 時間 3 月 29 日 08:00。

OKX 行情數據顯示,相關幣種在公告后整體大幅下挫,其中 SOC 下跌 82.5%,CNTM 下跌 82.98%,ROAD 下跌 82.6%,CVT 下跌 75.2%,剩余幣種除 BTG 外均有不同幅度下跌。[2023/3/22 13:20:08]

我給鐵子們舉一個包含上面術語的比喻:你可以想象一下,零息債券是你在田里種植的小麥,你從收獲小麥中獲得的收入就是面值。而你為種植小麥而購買的種子就是你為債券支付的折扣價格。

目前,有兩種方法可以保證固定利息。

借款人以 ERC-20 代幣的形式發行「債券」,從貸款人那里獲得目標資產,到期后以固定利率償還。

以太坊Layer2總鎖倉量跌至47.1億美元,7日跌幅2.6%:金色財經報道,據L2BEAT數據顯示,當前以太坊Layer2總鎖倉量跌至47.1億美元,7日跌幅2.6%。其中,鎖倉量前五分別為:Arbitrum(23.8億美元,7日跌幅5.50%);Optimism(14.5億美元,7日漲幅3.09%);dYdX(3.85億美元,7日跌幅6.67%);Loopring(1.42億美元,7日跌幅2.1%);MetisAndromeda(1.16億美元,7日跌幅0.84%)。[2022/10/1 22:44:07]

資料來源:Yield Protocol 白皮書已發行的「債券」價格和利率由協議中的單一交易池的供需決定。

Yield Protocol 實施了一個 AMM(自動做市商 YieldSpace),以一致的利率報價將套利的損失降到最低。

例如,在 Uniswap 中,只要有價格變化就會發生套利 -> 交易,而 Yield 協議中的這種行為只在利率變化時發生。

SIX Digital Exchange 為機構推出以太坊質押:金色財經報道,SIX數字交易所(SDX)宣布推出面向機構的非托管以太坊質押服務。SDX的解決方案使機構能夠通過基于API的基礎設施安全地管理以太坊驗證節點,從而從質押中獲得收益。它正在與瑞士私人財富領域的第一個客戶簽約。

SDX最初于11月推出,目標是股票、債券和現實世界資產的代幣化,今年6月,該公司推出了包括數字資產托管和加密股權的web3服務。(ledgerinsights)[2022/8/25 12:48:14]

根據比較 Uniswap 與 Yield Protocol 的市場影響的圖表。Yield Protocol 在利率和市場報價方面都優于 Uniswap。

Notional Finance 通過使用 cTokens(Compound 的包裝代幣)作為基礎資產而與眾不同。

美國6月非農就業人數增加37.2萬人,失業率為3.6%:7月8日消息,美國6月非農就業人數增加37.2萬人,預估為26.8萬人,前值為39萬人。美國6月失業率為3.6%,預期3.6%,前值3.6%。(金十)[2022/7/8 2:01:06]

這種設計使存儲在流動性池中的資金能夠隨著時間的推移產生利息,提高流動性提供者的資本效率。

在 Element Finance 中,用戶將他們的資金存入一個金庫(以 Yearn Finance 為例),以獲得一個浮動的利率,鑄造本金代幣(作為零息債券)和收益代幣(獲得的可變利息)。

該協議創造了利率的「二級市場」。

但它也使遭受自動做市商風險的機會增加了一倍,因為本金和收益代幣需要單獨的池子。與此同時,利率差異問題也更有可能發生。

在金庫中獲得的利息收入也可以根據風險承受能力進行重新分配。

例如,A 池包含低風險的固定利率資產。B 池包括高風險、浮動利率的資產。其基本邏輯類似于我們剛才提到的「本金收益代幣」。但這里的區別是,這種結構性產品不依賴于自動做市商。

Barn Bridge 在 A 池中發行除 ERC-20 代幣以外的 NFT,允許在內部系統中發現價格。

Notional Finance 的表現優于其他協議,其總鎖倉量最高為 7339 萬,USDC 的年化收益率達到了 3.25%。

所有四個協議都經歷了總鎖倉量的大規模下滑,部分原因是我們進入了一個熊市。

來源:DefiLlama

當然,除了這個原因之外,這些協議本身也有一定的缺陷。

如果收益率協議能提供的東西與 Aave/Compound 上提供的略微相同,甚至更低,那大家又何必去使用這些協議呢?此外,在 DeFi 領域之外的競爭也很激烈,比如美國 6 月 DAU 年期國債利率就達到了 3.76%。

目前 DeFi 產品提供的期限僅限于幾個月或最長一年的時間。

而在現實生活中,有的債券會持續多年,并在到期前定期向投資者支付利息(非零息)。

因此,傳統金融提供了更多的選擇。

DeFi 協議抗審查和去中心化的想法非常棒,但如果產品不能達到傳統金融中的標準,大規模的采用就不可能發生。

然而,我們現在有機會通過升級 ERC-20 來發行更先進的債券。

為什么我們要發行新的標準?新標準又是怎樣的呢?

目前的 ERC-20 代幣標準代表了一個單一的實體,并沒有復雜的數據結構。

例如,如果你想發行基于 DAI 的債券,你必須創建一個新的 ERC-20 代幣,例如 fDAI,它與 DAI 掛鉤,代表借入 DAI 的義務。

但是有了 Debond Protocol 發明的 ERC-3475,你現在可以直接在基礎資產(DAI)上發行債券,而不需要創建新的代幣。

這是因為 ERC-3475 可以記錄復雜的贖回邏輯(到期日、優惠券、信貸質量等),而 ERC-20 卻不能。

與此同時,ERC-3475 也解鎖了現有協議都做不到的新應用。例如,在現實中,成長中的公司可以發行可轉換債券,如果同意以較低的利率,債券持有人可以將其債務轉換為股票。

這對于雙方來說都是共贏的,因為:

公司在早期階段支付較低的利息

如果項目獲得成功,投資者從股票中獲得利潤

在 Web3 的環境下,早期階段的協議可以發行 ERC-3475 來籌集資金,從而使投資者能夠:

以更安全的方式把錢借給他們喜歡的項目

如果他們希望參與更多,可以靈活地將債券轉為 ERC-20(DAO 治理,利潤分享)

總而言之,ERC-3475 不僅簡化了債券的發行,還賦予我們創造各種工具的能力。

而當去中心化的債券變得更加成熟時,我們需要 Web3 信用評級機構來更好地對資產進行分類。

DeFi 中的債券是一個巨大的未被發現的藍海市場。

由于市場波動,維持固定利率是很難的。

我們現在有一個新的代幣體系,可以發行結構更復雜的債券

撰文:Cereal Killer

編譯:Captain Hiro

來源:panews

PANews

媒體專欄

閱讀更多

金色早8點

Odaily星球日報

Bress

潘達看Web3

DeFi之道

區塊律動BlockBeats

比推 Bitpush News

Tags:DEFIDEFEFI以太坊PEET DeFiDefina FinanceDeFiChainada幣和以太坊幣誰有價值點

DOGE
漫游以太:過去、現在、未來_ROL:ROLL

原文標題:《漫游以太:過去、現在、未來》原文作者:Hakeen,W3.Hitchhiker;修訂:Evelyn,W3.Hitchhiker 在 The Merge 階段.

1900/1/1 0:00:00
《2022年Q3國內元宇宙投融資報告》發布_區塊鏈:EER

自從2021年,也就是“元宇宙元年”開始,大量互聯網公司陸續進入元宇宙賽道,全球投融資總額突破了百億元級別.

1900/1/1 0:00:00
孫宇晨入局火幣的真實身份疑云:全球顧問還是幕后老板?_BIT:ITT

10月8日,李林出售火幣全球股份的消息刷屏加密圈,收購人香港百域資本因信息不詳引發多種猜想,但隨后孫宇晨出任火幣全球顧問委員會委員的消息,則似乎印證了此前的傳言:火幣的實際收購人是孫哥.

1900/1/1 0:00:00
Arthur Hayes 博文:央行重啟印鈔之后_ART:STARSHIPDOGE幣

作者 | Arthur Hayes編譯 | 吳說區塊鏈 原文鏈接: https://cryptohayes.medium.

1900/1/1 0:00:00
楊歌:金融電路與 Web3 經濟模型原理_WEB:BSPAY價格

引介 孟巖 楊歌先生近期發表的《金融電路與 Web3 經濟模型原理》成為中文 Web3 核心圈的一篇刷屏文.

1900/1/1 0:00:00
金色觀察 | CEX紛紛宣布進行100%儲備 默克爾樹如何證明_BIT:ASH

過去三天,幣安和FTX大戰引發加密行業動蕩,最終以FTX暴雷結束。FTX之所以暴雷,歸根到底是因為部分準備金導致的,也就是FTX大規模挪用了用戶資產.

1900/1/1 0:00:00
ads