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偽命題?關于算法穩定幣的思辨_穩定幣:MPL

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最近看到算法穩定幣伴隨著AMPL的持續通脹,開始死灰復燃,而且有相當的熱度。

說它死灰復燃是因為之前就有,2020年之前就火過。

之前文章我已經介紹過AMPL的rebase機制、上升螺旋和死亡螺旋、投資策略,現在面對這樣的態勢,有必要再次提出相關且不同的策略。

如之前文章所述,AMPL確實是個有創新的幣,但在AMPL創立之初,token分發的機制就非常像是資金盤,因為大多數的幣基本都是在團隊、投資方、基金會等等利益相關團體里,但這不是本文的重點,這依然是個很有意思的幣種。

穩定幣

去搜索相關的文章,MakerDAO中國區負責人潘超的文章是相對較多的。《“算法穩定幣”是一個偽命題》還有這篇:

Celsius與B輪融資股東就出售GK8所得2500萬美元達成和解協議:金色財經報道,加密借貸公司Celsius Network及其債權人已與B輪融資股東達成一項和解協議,將出售GK8的收益中的2500萬美元分配給股東,其中2400萬美元用于法律費用,100萬美元將在集團之間分配。[2023/7/18 11:01:48]

看完文章覺得這是一位優秀的研究者,表述也很清晰,只是潘超在描述穩定幣的時候提出了一個觀點:“唯有抵押穩定幣具備長久價值”。

“為什么這么說?因為貨幣發行方,無論是一串代碼又或是DAO,都不與現實中的身份和權益掛鉤,也就無法創造沒有擔保的信用貨幣。那么誰來甄別有能力借貸還款的個人和機構,誰來在他人違約破產時清算資產和緊急救助?

Transit Swap漏洞利用者將另外2612枚BNB轉回Transit Finance:10月3日消息,跨鏈DEX聚合器Transit Swap漏洞利用者已將另外2612枚BNB轉回Transit Finance,但選擇保留剩余的1萬枚BNB并將其發送給Tornado Cash作為漏洞賞金。攻擊者表示,他只利用了ETH和BNB Chain,如果攻擊了其他鏈,如FTM、TRON、Polygon等,可以拿走近1億美元。[2022/10/3 18:38:27]

即使算法穩定幣引入部分資產作為抵押品,就發行機制而言,即要有合適的規則讓交易多方有穩定的預期,也要能夠根據特殊情況隨機應變。要實現這些,人為的判斷和鏈下的治理不可避免。

美國眾議院國土安全委員會主席要求Twitter CEO回答舉報人的指控:金色財經報道,美國眾議院國土安全委員會主席Bennie Thompson和美國眾議院議員Yvette Clarke在周四的信中,要求Twitter首席執行官Parag Agrawal處理“令人不安的關于不良安全和隱私做法的舉報人指控”。

他們要求Twitter詳細說明其為2022年選舉所做的準備,并回答Twitter前安全主管Peiter Zatko提出的關于該社交媒體公司誤導監管機構的指控。(路透社)

此前消息,Peiter Zatko已向美國聯邦貿易委員會、美國證券交易委員會和美國司法部提交了舉報人投訴并在長達84頁的投訴文件中提到這家社交媒體巨頭在安全實踐中存在重大漏洞,而且在安全、隱私和內容審核方面存在“極端、嚴重的缺陷”。[2022/8/26 12:49:04]

此外,在貨幣政策中引入數據分析,其實在傳統銀行體系已經被大量采用,各國的中央銀行和商業銀行通過指標收集反饋和預測模型,幫助在不同貨幣政策中選擇最合適的工具。制定一個經濟體的貨幣政策,不亞于在錯綜復雜的地形里駕駛一臺高速前進的汽車,即使裝備了最先進的自動駕駛系統,也需要警察和防護人員在機器犯傻時人為參與。而一味地在基礎設施不完備、身份數據欠缺的區塊鏈上強調某種神奇的穩定貨幣算法,無異于在Excel上訓練自動駕駛汽車模型,是遠遠不夠用的。”

Scroll高級研究員:Scroll正在測試L1、L2之間的資產跨鏈功能:7月28日消息,Scroll高級研究員Toghrul Maharramov在推特發布一張類似Hop Protocol的UI,正在進行從以太坊到Scroll進行USDC跨鏈的圖片。

Scroll團隊表示目前其正在測試L1、L2之間的資產跨鏈功能,該測試跨鏈橋僅僅使用Hop Protocol的UI,代碼則是由團隊自主研發。[2022/7/28 2:43:34]

當然,“唯有抵押穩定幣具備長久價值”這個觀點我是基本認同的,我同意的是抵押資產獲得貨幣。以國家信用為基礎發行貨幣是可以的,美國發國債印美元鈔票也行,咱抵押了房產、黃金等實物借出來錢或者發行貨幣以實物資產做抵押也是可以——布雷頓森林體系跪下之前,美國還用國庫黃金為美元做信用背書,所以美元以前才叫美金嘛。

按照上述邏輯,抵押ETH換出來DAI,那ETH等加密資產是否真的能夠對標黃金、房產、國家信用嗎?似乎不能。

一個數字貨幣,價值難以估算,靠抵押這個東西發的穩定幣就穩定嗎?就算各種調整也是一樣的,只能說“還行”。

當然,我不是說DAI和彈性穩定幣誰好誰不好,其實DAI和算法穩定幣作為“貨幣”都不太好。不過有加密資產抵押的穩定幣更加符合傳統發穩定幣邏輯,就穩定性來說DAI比起算法穩定幣要“穩定”很多,更加符合邏輯更加可持續。畢竟ETH等加密資產比較強勢——在目前看起來。

我想看一個人觀點之前先看一下這個人立場,這人是Makerdao中國區的head,天然有動力說自己所在團隊的賽道邏輯好、自己的產品好,無可厚非。

算法穩定幣是不是個偽命題?

算法穩定幣或者叫做算法彈性穩定幣,背后的邏輯是自有算法目標價格rebase形成了一套“自嗨”系統,這里有很大的創新性,當然大的創新意味著大的風險。

是不是個偽命題呢?散戶們不管這些,如果真的是個穩定幣交易量也不會這樣的突飛猛進,也不會有這么多人去買這玩意兒。

買你是因為你不穩定,用你是因為你穩定。

你會投資USDT、DAI、USDC等等這些幣嗎?大概率來加密市場會買這些穩定幣,為了去方便的投資比特幣、以太坊或者別的加密資產標的,彈性穩定幣本身目前無法做到穩定,未來?未來大概率也不會穩定,除非……AMPL市值很大了,參與的人也夠多了,然后不通縮也不通脹了就在所謂的0.95-1.05美金之間波動,這個屬于“有生之年”系列了。不用抱太大希望,大家的希望本來也不是讓它穩定,而是獲利。

算法目標價格rebase,如果未來真的做出一個穩定幣,我是喜聞樂見的,因為世界上的貨幣體系出現了不需要信用背書、資產抵押就憑空創造的貨幣,這是很有趣的事情,所以不能算是“偽命題”,如果把證明留給時間,這個命題目前只能從邏輯上部分證偽,只要還沒有跪,沒有歸零這個幣都還活著,就很難說AMPL以及其他算法彈性幣是偽命題,因為暫時沒法證偽。

這些新興的算法彈性穩定幣沒有抗住過多次死亡螺旋,一不小心下次死亡螺旋就歸零了。風險高如賭場,各位投資者需要謹慎。

備注:

2020年12月8日上午查了一下uniswap,這里面定睛一看可以看到交易量做大的前18名幣種,amplforth、Base、basisshare、basiscash等都是彈性穩定幣。

Tags:穩定幣AMPMPLAMPL穩定幣和代幣的區別bitstamp交易所官網提現Antiampleampl幣最近消息

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