法興巨熊：美國和歐洲正走向長期蕭條 就像1990年代的日本_ENT:Venus ADA

法興銀行全球策略師愛德華茲表示，我預計美國的通脹數據將會迅速下滑，核心通脹率極為疲軟，比如年增速將降至0.2%，和歐元區類似。令人不安的是，一些債務負擔最沉重的國家，比如意大利、西班牙和希臘，都已經直接墜入了通縮。

就在短短幾個月之前，專家們還在警告投資者，千萬不要忽視通貨膨脹的風險，不然遲早會追悔莫及。當然，人們無視通脹也是有其理由的，因為在史上最長的經濟擴張周期當中，在萬億級別的貨幣刺激之下，通脹卻持續表現低迷，也難怪會被大家小看。

不過最近，局面已經發生了戲劇性的變化。突然之間，似乎所有人都開始相信，高通脹幾乎是不久后的必然了。這變化的拐點，或許就在于11月間連續傳出的新冠病疫苗研發取得重大進展的消息。這些科學突破，再加上美國大選的結果，已經在股市上掀起了一波所謂再膨脹交易的熱潮。

鏈上結構化金融產品供應商OpenTrade完成150萬美元融資:金色財經報道，為 Web3 國債和企業提供鏈上結構化金融產品的供應商 OpenTrade 在由加密原生風險投資公司 Sino Global Capital 牽頭的一輪融資中籌集了超過 150 萬美元。這輪融資的其他支持者包括 Circle Ventures、Kronos Research、Kyber Ventures、Polygon Ventures 和 Outlier Ventures。這筆資金將幫助 OpenTrade 在今年下半年推出之前擴大其業務。[2023/5/4 14:43:13]

價值型股票、小型股票，以及其他各種對經濟周期變化較為敏感的領域，近期都表現搶眼，因為投資者是在下注于疫情最糟糕的時期將會迅速結束，而這自然也就意味著通貨膨脹將會歸來。

最近活躍3年以上的BTC供應百分比達到39.034%:金色財經報道，Glassnode數據顯示，最近活躍3年以上的BTC供應百分比剛剛達到39.034%。[2022/9/25 7:20:11]

不過，法國興業銀行全球策略師愛德華茲卻對華爾街的主流看法不以為然。他依然堅持自己的判斷，即，美國和歐洲各國正在走向以通貨緊縮為標志的長期蕭條，就像1990年代的日本那樣。

通貨緊縮最可怕的地方之一就在于，它是可以自己滾雪球來完成周期的——在經濟低迷的時期，當消費減少，企業就會被迫削減投資，而這就將導致失業率升高，讓消費受到新的打壓……顯而易見，這對于股市而言絕不會是好消息。

Celo成立Celo Web3非洲基金，助力非洲初創公司采用加密策略:7月12日消息，Celo宣布成立Celo Web3非洲基金，以幫助成功的非洲初創公司采用加密策略，目前正在接受創始人申請。[2022/7/12 2:07:30]

“雖然不止一種新冠病疫苗都可能在明年來到大家身邊，這是毋庸置疑的好消息，但是，對于第二輪封閉所造成的通貨膨脹沖擊，市場真的有充分的估計嗎？”在近日發布的研究報告當中，愛德華茲告誡大家不能忘記眼前的現實，即美國的單日感染數字再創新高，而歐洲已經再度進入封鎖。?

他指出，雖然疫苗引導復蘇的前景讓投資者信心猛增，但是他們確實忽略了自己所警告的東西。比如，AllyFinancial的數據顯示，曾經被長期冷落的價值型股票，現在即將創下近十二年來相對于成長型股票最好的表現。這樣一種交易其實隨時可能反轉。

不過，更為令人震驚的，還是虛擬貨幣市場上，通脹前景推高比特幣價格近三年首次漲過1.8萬美元關口，而且整個市場的盤子也達到了3370億美元，超過了2017年12月創下的3280億美元紀錄。

雖然比特幣歷來就以波動劇烈出名，而且有些時候，劇烈變動的行情就是無法解釋，但是包括愛德華茲在內，已經有多位專家指出，最近的漲勢最主要的原因就在于通脹預期——比特幣供應是高度受限的，這就使得它成為了針對通脹的有力對沖工具，這道理與黃金大同小異。愛德華茲指出，美國聯儲當下執行的政策，以及他們將永無止境進行刺激的承諾人為大幅拉高了通貨膨脹預期。然而，事實上，在今年上半年，雖然市場的通脹預期在不斷攀升，但是根據通脹調整后的債券真實收益率卻是走低的行情。令人一個讓愛德華茲不能不對所謂再膨脹交易抱懷疑態度的跡象在于，比特幣暴漲的同時，黃金表現卻乏善可陳。當這種通脹對沖工具之王表現平平，投資者就不能不思忖一番了。

“我預計美國的通脹數據將會迅速下滑，核心通脹率極為疲軟，比如年增速將降至0.2%，和歐元區類似。”愛德華茲提醒道，“令人不安的是，一些債務負擔最沉重的國家，比如意大利、西班牙和希臘，都已經直接墜入了通縮。”

總之，對于華爾街的一致通脹預期，以及對于股市最炙手可熱的再膨脹交易，愛德華茲都是無法茍同的。不過，對這樣一位自封“超級熊派”，總是特立獨行的專家而言，這倒不是什么令人吃驚的事情。

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