CEX 雷曼時刻的 B 面：一場專屬于 DEX 的鏈上狂歡_CEX:VSPACEX

撰文：Frank，Foresight News

2020 年加密衍生品交易巨頭 BitMEX 式微后，FTX 等 CEX 接棒衍生品交易，或許也正因如此，在 FTX 此輪崩潰過程中，去中心化交易所尤其是鏈上衍生品項目大放異彩，無論是交易量還是新增用戶數都增長明顯，成為此次行業危機的最大受益者之一。

而鏈上活動的增加，也助推了 ETH 的燃燒速度，據 ultra sound money 數據顯示，從 11 月 9 日開始，ETH 供應量在自合并之后首次步入通貨緊縮（年通貨膨脹率約 -0.03%），截至目前以太坊在合并后已減少了 6127 枚 ETH 供應量。

本文我們將從數據層面出發，剖析去中心化衍生品協議 dYdX、Arbitrum 生態衍生品協議 GMX、Polygon 生態衍生品協議 Gains Network 以及 Uniswap 在此輪 FTX 危機前后的交易趨勢變化。

作為去中心化衍生品最具代表性的產品，dYdX 在 11 月 6 日至 11 月 12 日的一周時間里，實現了 130 億美元以上的交易量，創下自今年 5 月 8 日 Terra 危機以來的單周新高。

CEX相關錢包持有的1INCH代幣數量升至歷史新高:金色財經報道，根據分析公司Glassnode跟蹤的數據，周二與中心化交易所（CEX）相關的錢包中持有的1INCH代幣數量升至歷史新高，超過1.8428億（6500萬美元）。三天內，所謂的兌換余額增加了50%，占流通量9.876億的18.65%，占總供應量15億的12.2%。1INCH是去中心化交易所（DEX）聚合器1inch的原生代幣，于2020年12月推出。[2023/7/19 11:04:46]

其中比特幣（36.7 億美元）和以太坊（68.6 億美元）的交易量之和超 105 億美元，占比超 80%。

與此同時，11 月 1 日至 7 日期間，dYdX 的平均日交易量約 7.5 億美元，但 11 月 8 日突然暴增至 36.3 億美元，相比前一日增長近 5 倍。

隨后兩天時間 dYdX 的日交易量逐步回落，但仍高達 34.2 億美元（11 月 9 日）和 23.1 億美元（11 月 10 日），是今年 8 月份以來僅次于 11 月 8 日的日交易量數據。

MASK基金會地址兩天內將400萬枚MASK轉出至CEX:6月24日消息，據鏈上分析師余燼監測，兩天時間MASK基金會地址轉出至CEX的MASK已達400萬枚（1520萬美元）。

150萬枚由基金會直接轉至3個Binance存款地址。250萬枚通過0x157地址轉給DWF Labs：其中165萬枚轉入DWF Labs的OKX存款地址，85萬枚轉入DWF Labs的Binance存款地址。[2023/6/24 21:57:31]

用戶角度看，11 月 6 日至 11 月 12 日的一周時間里，dYdX 活躍交易用戶達 5338 個，相比上一周的 3201 個增長 66.76%。

作為 Arbitrum 生態頭部衍生品協議，GMX 在 FTX 危機發酵前的一月里，日交易量多維持在 1-3 億美元區間。

而從 11 月 7 日開始，GMX 的日交易量相比 6 日（1.27 億美元）突然猛增近四倍，達 4.71 億美元；11 月 8 日更是再度上漲逾 100%，達 11.7 億美元。

聯邦存款保險公司(FDIC)已向CEX.IO發出終止信:金色財經報道，聯邦存款保險公司(FDIC)已向CEX.IO發出終止信，要求總部位于伊利諾伊州內珀維爾的加密貨幣交易所CEX.IO停止聲稱其法定貨幣錢包中持有的美元受FDIC保險。該機構表示，CEX.IO網站的一個部分錯誤地指出“你的CEX.IO法定貨幣錢包中持有的美元是受FDIC保險的，每個賬戶最高250,000美元。”

但FDIC在其信中指出，“沒有與此陳述相關的資格、澄清或限制，也沒有確定與此聲明相關的受保存款機構(IDI)。”FDIC要求CEX.IO刪除任何表明該交易所受FDIC保險且其持有的任何加密貨幣資金均受FDIC保險保護的聲明或參考資料。根據CoinGecko的數據，CEX.IO是較小的集中式加密貨幣交易所之一，24小時交易量為290萬美元，每月訪問量為892,000次。[2023/2/16 12:09:45]

11 月 9 日雖然小幅下滑至 9 億美元左右，但 11 月 10 日 GMX 再度回升，并創下歷史記錄，日交易量達 11.9 億美元的新高。

不過從用戶角度看，無論是日活躍用戶數還是日新增用戶數，GMX 的增長幅度都比較溫和，并未像交易量一樣出現數倍式增長：

11 月 8 日，日活躍用戶數達 5468 的近期新高，相比月初（2845）增長近一倍；日新增用戶數則創下 1707 的近期新高，相比月初（1129）增長約 51%。

前SpaceX實習生堅稱馬斯克創造了比特幣:前SpaceX實習生Sahil Gupta繼續堅稱他的理論，即億萬富翁埃隆馬斯克是比特幣的匿名創造者中本聰。其在最近發布的一篇文章中稱現在“幾乎可以肯定”馬斯克創造了比特幣。他在2017年與這位企業家的前任辦公室主任Sam Teller通的電話進一步加深了他的信念。據悉，在Gupta問Teller馬斯克是否真的是中本聰后，后者給出了一個模棱兩可的回答。Teller沉默了15秒，然后說：“好吧，我能說什么？”Gupta推測馬斯克應該可以輕松編寫比特幣白皮書，因為他在密碼學和經濟學方面擁有豐富的經驗。（u.today）[2021/12/29 8:10:19]

從更宏觀的視角來看，從 2021 年 8 月 31 日正式開啟交易算起，兩年多來 GMX 的歷史累計交易量約 662 億美元；而 11 月 7 日以來，10 天內 GMX 的交易量已達到 60 億美元。

也即過去的 10 天，GMX 用戶貢獻了約占 GMX 歷史總交易量 9% 的交易量。

Gains Network 于 2021 年 11 月在 Polygon 上發布，今年以來增長勢頭強勁，但此次 FTX 危機期間的增長，相比 dYdX 與 GMX 則顯得相對溫和。

LayerSwap集成Layer2網絡zkSync，用戶可從CEX將資產轉移至zkSync:12月24日消息，跨鏈及跨層協議LayerSwap已集成Layer2網絡zkSync，用戶現可通過該協議將資產從CEX平臺轉移至zkSync。[2021/12/24 8:02:08]

從交易量上看（以 DAI 計價），平時 Gains 的日交易量呈鋸齒式波動，但整體保持增長態勢，11 月 1 日至 6 日的每日平均交易量約 6700 萬美元。

而 11 月 7 日，Gains 的交易量達 7800 萬美元，雖有增加，但還在正常區間。

直到 11 月 8 日大幅跳漲至 1.2 億美元，隨后幾天又逐步回落至平均區間，11 月 15 日則再度暴漲，創下 1.28 億美元的月內新高。

與交易量形成對比的是，Gains 的日活躍用戶數與日新增用戶數均創下歷史峰值：

日活躍用戶數在 8 日達到 620 的歷史紀錄，隨后 9 日以 630 續創新高；

日新增用戶數在 8 日達到 110 的歷史紀錄，隨后 9 日以 114 續創新高；

除了鏈上衍生品項目，作為 DEX「扛把子」的 Uniswap，在此番 FTX 沖擊中也受益明顯——11 月 6 日至 13 日的一周內，Uniswap 的交易量達到 172.2 億美元，相比上一周（60 億美元）暴增逾 185%，創下 5 月 8 日 Terra 危機以來的單周新高。

其中 11 月 8 日依舊是個關鍵的分水嶺，以單幣種交易量最大的 USDC 為例：

11 月 7 日 Uniswap 的 USDC 日交易量約 8.92 億美元，已經相比于 6 日的 4.97 億美元大幅上漲超 90%；

但 11 月 8 日 Uniswap 的 ETH 日交易量，相比 7 日再度暴增三倍有余，至 29 億美元；

隨后 USDC 交易量在 11 月 9 日達到 37 億美元的歷史新高記錄，11 月 10 日開始則從 36.1 億美元一路回落至昨日的 7.7 億美元；

而單幣種交易量僅次于 USDC 的 ETH，也同樣遵循了類似的爆發增長軌跡：

11 月 7 日 Uniswap 的 ETH 日交易量約 9.35 億美元，已經相比于 6 日的 5.8 億美元大幅上漲；

但 11 月 8 日 Uniswap 的 ETH 日交易量，相比 7 日再度暴增三倍有余，至 33.1 億美元；隨后的 11 月 9 日更是創下 38.5 億美元的近期新高；

11 月 10 日開始則從 30 億美元一路回落至昨日的 8.7 億美元；

Nansen 首席執行官 Alex Svanevik 也證實，Uniswap 上的 ETH 日交易量一度超過任何中心化交易所的交易量（不過他是將 Uniswap 上 ETH 對所有幣種的交易量，與 CEX 上的 ETH/USDT 等單交易對進行比較）。

此外 Uniswap 官方也披露其日新增交易地址創歷史新高，達到 55550 個。

從數據上看，無論是 dYdX、GMX、Gains 這樣的鏈上衍生品項目，還是 Uniswap 這樣的傳統 DEX 協議，11 月 8 日都是一個關鍵的分水嶺——交易量開始相比前日大幅走高數倍，并且在隨后的 9 日、10 日左右創下歷史記錄，隨后開始逐步回落。

那么 11 月 8 日那天，這場 FTX 潰敗中發生了那些關鍵的轉折事件？

FTT 首度跌破 20 美元，SBF 持續沉默，市場的心理防線開始逐步雪崩；

晚間 SBF 確認與幣安達成戰略交易協議，CZ 稱打算完全收購 FTX，從事實上確認了 FTX 的資金鏈斷裂傳聞；

結合這個時間點進行分析，我們或許可以推斷，8 號之前的鏈上交易量大幅上升，大概率是由于 FTX 的資產負債表傳聞導致的交易所（以 FTX 為主）資金出逃。

但因為彼時并沒有確鑿的證據，市場信心還未完全雪崩，所以大家的疑慮與避險操作雖然逐步升溫，卻將更大的出逃浪潮與恐慌留在了后面。

直到 11 月 8 日，所有的蓋子開始掀開，FTX 資金鏈斷裂的傳聞被證實，更多更詳細的信息被一點點披露，市場的恐慌情緒在隨后兩天內達到頂點，這也加劇了用戶對更多中心化交易所的不信任感，從而進一步引發市場資金外流到鏈上。

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