資金逃離中心化平臺？沖高回落的DEX在等風起_CEX:EFI

一個月前DeFi風頭正勁之時，SBF曾預測“DEX交易量激增是流動性挖礦激勵下的非理性繁榮，不會持續太久”。

可謂一語成讖，如今10月份剛過，DEX的月度交易量收官184.5億美元，相比9月份創紀錄的240億美元，成交量下降了23%，雖然相比動輒80%以上的DeFi代幣價格回落算不得什么，但仍是不小的落差。

沖高回落的DEX，并未讓人失望

DuneAnalytics平臺的數據顯示，DEX的每周交易在8月31日達到80億美元的峰值，然后在9月14日達到月度高點60億美元。

DEX在整個8、9月份活躍度和交易量的爆發式增長，對整個市場確實帶來了不小的沖擊——吸血效應之下，CEX陷入了被牽著鼻子走的境地，一度后知后覺跟隨上幣、使得“DEX挖CEX賣”成為常態，只為滿足用戶的交易需求，如此被動的場面也是CEX們從不曾有過的體驗。

從這個角度講，與之前的火爆盛景相比，最近DEX交易量低迷的落差也自然看起來挺大，不過DEX的沖高回落正如SBF的“神預測”一樣，其實是情理之中的自我正常調節。

1inch發布尋求200萬美元硬件錢包開發資金提案:6月8日消息，DEX 聚合器 1inch 發布尋求 200 萬美元硬件錢包產品開發資金提案 1IP-30，其中包括軟件和硬件可交付成果，旨在通過構建為一個完全開源的項目，以增強 1inch 生態系統，并為 DeFi 社區用戶提供尖端解決方案，以簡單、方便和安全的方式處理其加密資產。[2023/6/8 21:24:05]

如果只拿著前后對比的數據驚呼“DEX和DeFi泡沫破滅啦”，終究只是自欺欺人，要知道2019年全年DEX總交易額方才24億美元，不足現在一周的量。

最直接的數據對比，2019年年初，DEX交易量相較于CEX交易量的比率不過0.3%，直到今年年中也才不到1%。如今10月份，這個比例已經陡然上升至15.75%，DEX花了2年時間完成了50倍的跨越，年復一年，DEX正蠶食CEX的市場份額。

并且DeF已鎖定的總價值仍接近歷史高位，據DeFiPulse數據顯示，目前鎖定的總價值為112.25億美元，較歷史高點124.6億美元略有下降，但整體趨勢依舊向上。

Clearpool：FBG Capital已經向其資金池償還了所有借入的流動資金:金色財經報道，去中心化借貸協議Clearpool在社交媒體上稱，由于目前對流動性的需求減少，FBG Capital已經向其資金池償還了所有借入的流動資金，FBGCapital確實打算在未來增加借款，因此資金池將繼續開放，如果在FBG資金池中有流動資金，可以考慮遷移到另一個資金池中。[2022/7/8 2:00:24]

所以DeFi特別是DEX只是剛剛走出了第一步，真正的顛覆與變革可能還在路上。雖然看起來道阻且長，但這已經看起來不再是遙不可及的“異想天開”，甚至于過去數年時不時圈子里用戶被動自發組織呼吁的“提幣運動”，在今年DEX對CEX的威脅之勢漸成，終于開始有些不同了。

不一樣的提幣運動，“資金逃離CEX”

“提幣運動”在加密數字貨幣史上，并不算新鮮事。

2014年的門頭溝事件中，85萬枚BTC“被盜”導致不少比特幣早期持有者一夜歸零，至今仍未等到具體的清算賠償，這場CEX歷史上首次影響深遠的大危機，也導致了第一次從CEX撤離的“提幣運動”。

58COIN研究員TIM：系統安全 資金儲備和交易成本是選擇交易平臺的三大標準:今天下午四點，58COIN高級研究員TIM在AMA《把握牛市行情，搶占行業新機遇》中表示，用戶在選擇交易平臺時，需要考慮三大標準：（1）系統安全：交易所最容易被黑客盯上，因為資金量大，可攻擊環節多，所以安全的交易系統尤為重要。一個安全的交易所應該要有自主研發的交易系統來加強底層基礎安全防護。（2）資金儲備：資金安全就涉及到交易所的承兌能力，在牛市中很多交易所跑路原因就是因為承兌能力差，所以資金儲備是一個交易所實力的根本。（3）交易成本：用戶體驗最直觀應該就是交易成本問題，畢竟這與用戶利益息息相關。[2021/1/22 16:47:46]

后期每次“提幣運動”中一條不可回避的主線就是CEX危機，無論是后續的Bitfinex還是Fcoin，包括最近幾個月幾乎水逆的CEX們：Bithumb創始人被韓國帶走協助調查、Kucoin的盜幣事件、BitmexCTO被美國帶走，幾乎將“提幣運動”的緊張感和必要性渲染到了極致，再一次讓不少CEX用戶開始審視“私鑰即一切”這句話。

動態 | BTC 24小時資金凈流入6.12億人民幣:金色財經監測數據顯示，24小時資金凈流入排名中ETH排名第一， 24小時凈流入11.2億人民幣；BTC 24小時資金凈流入排名第二，24小時凈流入6.12億人民幣; BCH 24小時資金凈流入排名第三，24小時凈流入3.92億人民幣。[2020/2/19]

不過說實話，之前每一次的危機也幾乎都只是將用戶從一家CEX被動趕到另一家CEX，并沒有帶來實質性的動搖，直到今年DeFi的攪局，“提幣運動”開始出現結構性變化，用戶開始主動將資產抽離CEX，而且是趨勢性的：

與以往不同，DeFi火熱之下，不少用戶甚至都是在接觸數字貨幣之后初次體驗到“私鑰在手”的感覺——像Uniswap這種DEX，與CEX交易完全不同的自己掌握錢包與資產的真實感，讓不少用戶開始發覺之前這個從未被發掘的世界。

尤其是DeFi可組合性之下的多樣金融玩法，已經開始明顯改良的使用體驗，讓不少用戶開始主動把資產逐步從CEX中抽離，這讓CEX有點“坐立難安”了。對比今年以來DEX一步步對CEX世界的主動蠶食，之前的“提幣運動”，看起來倒更多一些無奈在里面。

英國金融監管機構的負責人警告說 投資比特幣需做好失去全部資金的準備:英國金融市場行為管理局（Financial Conduct Authority）負責人安德魯?貝利（Andrew Bailey）告訴英國廣播公司（BBC），央行和政府都不支持“比特幣”，因此這不是一個安全的投資。購買比特幣與賭博類似，而且具有相同的風險水平。“如果你想在比特幣上投資，就要準備好損失你的錢 - 這將是我的嚴重警告。”[2017/12/15]

數據層面看，資金和流量也確實在“逃離CEX”。以ETH為例，過去4個月CEX一直在流失——5月中旬CEX持有資金量為141.4億美元，而到了9月中旬，這一數值是124億美元，跌幅為12%，而DEX過去四個月則是一直處于資金流入的強勁態勢。

隨著趨勢的加劇，CEX本身的缺點也開始不斷得到強化——將數字資產與私人錢包割裂開來，用戶以讓渡部分所有權為代價借由中心化服務器換取交易的高性能與高流動性，卻注定了中心化的一系列先天性痼疾：黑客攻擊、內幕交易、流動性分割、監守自盜、刷量假單等。

也正因此，所以“錢包DEX交易”，尤其是智能錢包的設計，才會是當下又一個爭奪未來流量入口的競爭紅海所在。

DEX的亮相時刻，還有多遠

雖然以Uniswap為旗幟的DEX在今年帶來了令人歡欣鼓舞的表現，但使用過的朋友應該都有感覺，AMM模式的DEX類型卻并不適用于絕大部分普通用戶，而傳統訂單簿模式則又是老問題困擾——交易速度慢、交易深度差、交易滑點大、沒有良好的APP端體驗等問題。

所以對普通用戶尤其是圈外更廣大的增量用戶可能而言，如何把使用技巧和門檻封裝起來，讓DEX交易在使用體驗與交易習慣上真正貼合CEX，同時又能夠實現CEX所不能給到的“私鑰在手，資產我有“的安全優勢，會是真正DEX的突破點所在。

所以關鍵就在于使用體驗和交易習慣，如果DEX的每次交易未來都依舊需要用戶在掌握私鑰等錢包知識的基礎上，先用MetaMask鏈接交易平臺，每次交易再單獨設置Gas油費等等操作，那就幾乎沒有“出圈”的可能。

除了真愛和手中有真實幣種交易需求的“老人”，很難讓增量小白用戶從心里和認知上接受，接受了這個上手的學習成本也太高，而降低了普通用戶門檻的智能錢包，似乎就成了最好的出路選擇。

在這種情況下，用戶完全可以將自己的資產從CEX中提出，去DEX中體驗類似的服務，這也是當前行業發展的趨勢，畢竟從資產安全角度出發，硬件錢包有以下好處：

硬件錢包將您的私鑰安全地存儲在設備中，任何黑客都無法公開；

硬件錢包不受計算機病的影響，無需擔心與硬件錢包一起使用的受感染計算機；

在從設備發送資金之前，在用戶需要的硬件錢包設備上進行物理訪問以進行確認。

可以最大程度保障資金安全。相比于市面上的其他硬件錢包，HyperMate在四個方面有著明顯的競爭優勢。

安全性。在安全性上，HyperMate采用的是軍事級別的國際知名廠家英飛凌生產的安全芯片，安全級別達到CCEAL6，最底層的系統，是基于歐洲認證的EAL5Cos系統打造而來，只提供運算和公鑰信息，無其他任何讀的操作，這個在設計的初衷上就沒有任何種子、私鑰的查看可能。這樣高級別認證的cos系統，在國內不超過三家。

功能性。在功能性上，HyperMate同時支持單簽錢包和多簽錢包。

易用性。在易用性上，HyperMate通過藍牙連接HyperPay錢包，藍牙設計告別了傳統硬件錢包的場景設定，隨時隨地都可以更安全的管理自己資產。HyperMate也支持藍牙進行固件升級操作，用戶只需通過藍牙鏈接HyperPayApp中進行相應的固件升級操作即可，無需購買新設備，即可支持更多幣種，體驗新功能。

性價比。除了以上提到的安全性、功能性和易用性特點以外，HyperMate硬件錢包的性價比也非常高。HyperMate的目標用戶是所有的數字貨幣玩家以及企業用戶，為持幣大客戶、項目方、交易所提供定制化硬件錢包解決方案。

私鑰只有掌握在自己手里才最讓人放心。比特幣誕生以來不過十二年，如今市場百花齊放，可以說CEX為行業的發展做出了不可磨滅的貢獻，尤其是早期在提供便捷交易和流動性方面扮演了幾乎不可替代的角色，早期像以德甚至Kyber、0x根本不與其在同一起跑線上。

也正因此，一次次或大或小的CEX危機才并沒有對CEX造成傷筋動骨的真實威脅，直到今年DEX的崛起以及以太坊擴容技術解決方案的爆發式改善，這種微妙的格局開始有了被打破的希望。

雖然在可預見的未來，DEX與CEX應該都會是互補而非絕對替代的格局，但CEX如果再有大危機出現，在選擇成本愈來愈低的DEX面前，一些本就亞歷山大的中小平臺能不能經得起“提幣運動”就兩說了。

暗暗蓄力數年的DEX，離登堂入室上臺表演的日子，應該不遠了。

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