去中心化儲存之戰：Filecoin與Arweave的對決_FIL:OIN

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云存儲是一個值得挑戰的市場。

過去十年，出現了這樣一種商業趨勢，即通過增加資本密集型資產的利用率來釋放價值：Airbnb提高了空置房屋的利用率，引發了酒店業的震動；Uber提高了閑置車輛的利用率，顛覆了出租車行業。按照這一邏輯，去中心化儲存的推廣文案也可以是：它們將提升閑置計算機的利用率，從而顛覆云儲存行業。

云存儲是一個值得挑戰的市場。過去十年，我們見證了從內部服務器到云計算的技術范式轉變，新的科技巨頭也隨之誕生，如亞馬遜云(AWS)、阿里云、谷歌云(GCP)等。據市場研究公司估算，到2025年，全球云存儲市場規模將達到1373億美元，2020年至2025年的復合年增長率為22.3%。這個市場是巨大的。

嗅到了機遇的味道，一大批開源網絡在2016年底和2017年初涌入，想要分一杯羹。首批項目包括Filecoin、Storj、Sia、SAFE等。2018年，Arweave發布主網，它帶來了一個市場上前所未有的想法：永久存儲。

中國掀起了Filecoin挖礦的熱潮，Fil的價格目前為28美元，這意味著完全稀釋后的網絡估值為560億美元。主網上線前后，市場興奮不已，炒作情緒空前高漲。同樣的，Arweave最近也從知名投資方那里籌集了資金，包括AndreessenHorowitz、UnionSquareVentures和CoinbaseVentures。2020年4月下旬，Arweave(2.0)成功上市，先于Filecoin進入市場，并保持持續增長。

Horizen與Band Protocol合作，為EON提供去中心化Oracle服務:金色財經報道，公共區塊鏈Horizen宣布與跨鏈數據預言機平臺Band Protocol建立戰略合作伙伴關系，為Horizen 的新 EVM 兼容智能合約平臺EON提供實時價格信息和可靠數據。該合作伙伴關系將為不斷發展的 EON 生態系統帶來去中心化的預言機服務，支持廣泛的用例，包括 DeFi、游戲和 NFT。[2023/5/25 10:38:44]

當投資者對即將到來的儲存大戰進行評估時，一些重大問題開始顯現。在Filecoin和Arweave之間，開發者會選擇哪個網絡？去中心化儲存網絡能否同亞馬遜、阿里巴巴這樣的Web2巨頭分庭抗禮？如何比較這兩種去中心化儲存方式？

本文針對以上這些問題進行了探討，并給出了我們對去中心化儲存市場的評估框架，并不構成任何投資建議。在這種背景下，我們第一步需要了解的就是這兩個儲存項目之間的差異和取舍。

基于合約vs.永久儲存

Filecoin和Arweave都使得數據能夠以去中心化，去信任，抗審查的方式進行存儲。兩個項目都采用了基于區塊鏈的解決方案。而且這兩種網絡都可以用于長時間存儲數據，要么作為參考，要么作為網絡托管。乍一看，它們非常相似。因此，與其去評估Filecoin和Arweave各自的區塊鏈網絡，不如選一個更好的切入點——它們打算如何向終端用戶提供存儲服務。

Klaytn將推出去中心化預言機網絡Orakl Network:4月4日消息，韓國區塊鏈平臺Klaytn計劃推出專門為Klaytn設計的去中心化預言機網絡Orakl Network，將根據Klaytn生態系統中DApp的需求優先提供新的數據饋送，且只以KLAY形式收取費用。每次Orakl Network向Klaytn上DApp提供數據時，收取的部分費用將被燒毀。[2023/4/4 13:43:58]

Filecoin遵循AWS和其他云服務供應商的做法：基于合約的存儲。我們最好將基于合約的存儲概括為即付即用模式。客戶付費的節點網絡將在Y的時間段內存儲X字節的數據，并保證Z的可恢復性。這也是Storj，Sia和SAFE等協議采用的方法。

另一方面，Arweave向市場推出了一種全新的模式：永久儲存。這在加密手段出現前是不可能實現的。使用永久存儲，用戶只需一次性預付費用，網絡就可以永久存儲數據。永久存儲既可以服務于可尋址的云存儲市場，又可以創造一個全新的市場。Arweave協議通過利用加密經濟博弈論來實現這一點，并創建一個捐贈基金來補償礦工，確保數據的可用性、可靠性和持久性。

Filecoin的主張

Filecoin和其他基于合約的去中心化存儲協議強調的主要“功能”是成本更低。他們聲稱能夠提供較低的成本，因為他們利用了空閑的硬盤空間。Filecoin還具有高度的抗審查能力。

A16z領投去中心化借貸協議Goldfinch的2500萬美元融資:金色財經報道，去中心化借貸協議Goldfinch在由Andreessen Horowitz(a16z)領投的A輪額外融資中籌集了2500萬美元，后者于去年6月領投了該協議的1100萬美元A輪融資。這輪融資的其他投資者包括著名的對沖基金經理Bill Ackman、加密投資公司BlockTower和投資管理公司Kingsway Capital。[2022/1/7 8:31:17]

鑒于Filecoin的早期發展勢頭，我們有理由期待它會在Web3存儲市場中占據一定份額。不過事實上，它不可能持續以低于亞馬遜的價格提供服務。Filecoin在早期會通過發行FIL來有效地補貼儲存服務購買者的成本，但發幣補貼勢必會影響幣價，它是不能永遠持續的，并且亞馬遜、阿里巴巴、騰訊和谷歌顯然比Filecoin的資本更雄厚，如果價格戰真的打響，巨頭的彈藥更多。

亞馬遜的整個商業模式正在使供應鏈垂直化，并大幅削減成本。儲存客戶將從這些規模經濟中受益，但同時要承擔平臺風險。

來源:ThomasVachon

亞馬遜實現規模經濟的一個例子是:他們可以通過談判達成批量購買協議，從而獲得更便宜的電力。根據PonemonInstituteLLC進行的一項名為《支持計算能力的成本》的研究，超過5萬平方英尺的數據中心的平均年成本/千瓦為5,467美元，而500-5,000平方英尺的數據中心的年成本為26,495美元。

去中心化數據索引工具SubQuery公布路線圖:去中心化數據索引工具SubQuery公布了路線圖，里程碑包括：

1. 內部測試網絡；

2. 公共測試網絡；

3. 激勵公共測試網絡和TGE；

4. SubQuery Foundation和流動性挖礦；

5. 主網和上線CEX；

6. 啟動自己的平行鏈和DAO。[2021/10/28 21:05:50]

回到Filecoin，對于一個擁有空閑硬件空間的個體來說，要參與到網絡的供應端是相當困難的。因此，該網絡(在啟動時)很可能是由那些在功能強大的礦機上投入了大量資金的礦商所主導。我們從Filecoin的測試網SpaceRace得知，至少230個PiB存儲空間將用于支持其網絡發布。由此看來，排名前十的礦工驅動著145PiB。亞馬遜運行著世界上最大數據中心，這些中等規模挖礦設施的數據中心成本不大可能比亞馬遜還要低。

按照這種邏輯，Filecoin的主要“特性”不是低成本，而是意識形態和和對審查的強烈抵制。

Arweave的主張

如上所述，Arweave協議提供永久存儲的服務。它不是通過在用戶和存儲提供商之間建立合同來實現的，而是通過鼓勵礦工復制盡可能多的存儲數據的加密經濟激勵措施。永久數據存儲是Amazon，Google和其他公司尚未開發的全新市場。

聲音 | Anthony Pompliano：如果臉書實現去中心化，那將是一個重要的拐點:摩根溪創始人Anthony Pompliano在推特上稱，昨天臉書宣稱“未來是私人的。” 許多人對此不以為然。但我認為，他們可能會改變他們的商業模式并將權利下放（去中心化）置于中心舞臺。如果他們這樣做，那將是一個令人難以置信的拐點。此前紐約時報記者稱，Facebook的加密貨幣項目正尋求投資，金額達10億美元，外部投資者加入可以幫助Facebook將該項目更去中心化。[2019/5/2]

為了能在Arweave上存儲文件，開發人員會創建一個交易，支付一定數量的AR代幣作為網絡費用(目前價格為0.005美元/MB)就可以永久存儲數據。而AmazonS3的低端套餐每月收費0.000023美元/MB。這意味著每個Arweave用戶要在18年后才能實現收支平衡。Arweave并沒說過想在成本上與Amazon競爭。很顯然，Arweave的用戶顯然為永久儲存支付了溢價。

我們認為，目前有兩個細分市場將會馬上采用Arweave。它們的價格敏感度較低，對永久儲存空間則有較大需求。

數據可用性的區塊鏈

區塊鏈常用于永久儲存交易網絡的歷史記錄。Arweave可以讓Layer1和Layer2的團隊永久儲存其賬本的副本。這是可審核性和冗余性的關鍵。一些著名的團隊，如Solana和SKALE正在探索使用Arweave實現這一目的。

互聯網存檔

Arweave最近與InternetArchive(著名的WaybackMachine項目下的一個非盈利組織)達成合作，以使這一大眾化檔案庫的訪問通道實現永久容錯。“鏈接腐爛”雖然還不廣為人知，但目前這一問題已經非常嚴峻。舉個例子，美國最高法院裁決結果中，超過49%的鏈接已經損壞。互聯網正在飛速消耗數據，而越多的數據被丟棄，越多的鏈接隨之損壞。

雖然我們尚不清楚永久儲存空間的市場到底有多大，但我們知道，大眾區塊鏈一旦達到網絡規模，就需要存儲海量的數據。我們也深知，人類創造出的這些海量數據就相當于人類的歷史，一些組織正在積極尋求以容錯的方式來記錄它們。

另外，還有其他幾個市場，我們可以合理地預期，它們也會重視數據存儲的持久性，并愿意為此支付溢價:希望自己的報道可以永久保留以印證真相的記者群體。從事個人財產或信托業務的律師群體。希望永久保存事業記錄的非政府組織或基金會。想儲存個人記憶供后代閱覽的個人。

圖片來源:ViewBlock

相關網絡估值和代幣經濟學

Filecoin的原生代幣FIL，作為一種效用支付代幣，應使用費雪公式MV=PQ進行估值。對于一個簡單的模型，我們可以采用Filecoin自己的估值——到2021年市場規模750億美元，M1美元的流通速度為3.9(考慮到FIL受流通速度的影響，這是很大的)。我們謹慎地使用3.9的速度，因為存在一個小的速度下沉，在這個下沉中存儲節點必須抵押FIL來獲得以FIL計價的獎勵。以3.9的速度，如果Filecoin能夠占領包括亞馬遜和阿里巴巴在內的整個云存儲市場，FIL的市值達到190億美元(750億美元/3.9)將會很合理，比今天的價格要低66%(28美元每FIL或560億美元的完全稀釋后的網絡估值)。

Filecoin潛在的網絡估值在完全稀釋后似乎已經超過了基本面，尤其是當你把它當做一個預發布網絡時。

另一方面，Arweave的原生代幣AR，也是Layer1代幣，在本文撰寫過程中定價為2.69美元，完全稀釋后估值為1.78億美元。值得注意的是，AR受制于一個強大的代幣速度接收器(比FIL的循環支付結構更重要，在該結構中存儲節點通過托管FIL來接收…FIL)。當用戶付費在Arweave網絡上存儲數據時，他們不只要向礦工預付全部的存儲費用。相反，超過83%的費用進入了資金池。在將來的某個時間點需要用到該區塊以達成共識時，該資金池的一部分將支付給礦工，后者將參考舊區塊來挖新區塊。挖掘引用舊塊的新塊的挖掘者。代幣流通速度下降減少了AR的循環供應，我們認為這是一個比高流通速度的FIL代幣更好的系統。

換句話說，Arweave作為一個完全發布且功能齊全的網絡，具有更好的代幣經濟，目前的價值是Filecoin的0.31％。數字很難理解，我們借助圖表來看一看，下圖中Filecoin是紅線。Arweave是藍線。

來源：CoinMarketCap

儲存戰爭

很難說這兩家網絡的估值是會增長還是縮水，Filecoin能否實現吞并亞馬遜云和阿里云的愿景，或者Arweave能否在20年后繼續為用戶提供文件付費儲存服務，目前都不得而知。

我們知道的是，Filecoin擁有一個繁榮的社區，有很多早期投資者參與了2017年那場2.57億美元的ICO。眾所周知，Filecoin在過去的三年里一直處于開發階段，JuanBenet是一位非常出色的工程師。Filecoin團隊已經創建了星際文件系統(IPFS)和CoinList。與Filecoin配合使用的IPFS展示出了團隊在創建大規模數字基礎設施方面的能力，而CoinList則展示了他們創建功能良好的用戶向應用程序的能力。這兩點對成功至關重要。

另一方面，Arweave也很有趣，因為它服務于一個全新的市場，唯一一個由區塊鏈技術支持的市場。它既可以滿足現有存儲市場，又可以滿足這一新市場。該網絡正在運行并且正在發展。最近，SushiSwap，UniswapV2和Yearn.Finance等去中心化應用程序的接口也移植到了該網絡上，而且Arweave的Permaweb中存儲的數據正在迅速增長。

我們也清楚，Filecoin在某些時候會遇到流通速度問題，而Arweave代幣受制于協議的固有設計，會出現流通速度下降。

總之,仔細考量以下四點后：(1)Filecoin和Arweave的技術和經濟設計,(2)當前的云存儲市場的動態,(3)Arweave打開了一個新的市場，并在價格以外的功能性上脫穎而出。(4)AR的估值約為FIL的0.31%。我們預期未來二者的競爭將會相當精彩。

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