【Filecoin】的抵押市場，或將誕生新的百億級DeFi機遇！_FIL:COI

比特幣作為加密貨幣世界，或者區塊鏈世界的鼻祖，雖然很多人根據自己的需要賦予很多的名號，但比特幣本身只是一個金融工具——一種點對點的電子現金系統。Vzhang228289

比特幣作為一種金融工具，在行業內的定位類似于黃金，即數字黃金，用于價值貯藏和價值衡量。除此之外，其不能提供更多的金融服務和其他服務，需要“后輩”不斷創新，比如以太坊等。關于比特幣作為數字黃金，目前已經成為廣泛的共識，不只是意識形態上的口號，更多的是行動上的先行。下面的數據是很好的證明：

科技的進步使得金融在關系依賴和空間分布上的因素發生了重大的變化，區塊鏈因其透明性、不可篡改、隱私保護及全球分布等特性，使得在更廣泛的實現金融功能上的資源合作和實現共贏成為可能。

這是區塊鏈在金融上的意義。第一層面：提供資產保護、安全的實現資本自由流轉的工具，即比特幣、門羅幣、以太坊等的功能。第二層面：提供將這些整合的資源用于價值創造，新服務開發的工具，這也是公鏈層面的事情。

以太坊客戶端Prysm發布v4.0.5版本，包含證明聚合等重大改進:5月23日消息，據官方推特，以太坊客戶端Prysm宣布推出v4.0.5版本，此版本包含自v4.0.4以來的許多重要改進和漏洞修復，包括對證明聚合的重大改進。強烈建議所有用戶使用此版本。[2023/5/23 15:20:14]

從這樣的邏輯出發，我們認為Filecoin是新一代的公鏈，以提供信息存儲服務為使命。

本文我們將聚焦于Fileocin的生態DeFi。

1、抵押問題為什么很重要

在Filecoin的礦工成本結構里面，最大的成本結構與變動因素是礦機成本和抵押成本。對于礦機成本來說，與幣價的漲跌及技術創新會息息相關；對于抵押成本，與市場利率和幣價的直接相關。

Wintermute成為首個基于MSCI指數的加密ETP主要流動性提供商:4月26日消息，做市商 Wintermute 宣布已被選為 ETC Group 新創建的基于 MSCI 指數的加密 ETP （MSCI Digital Assets Select 20 ETP）的主要流動性提供商，將全權負責通過提供完全透明和運營效率來優化標的資產成分所需的日常執行。[2023/4/26 14:27:23]

我們推導出filecoin的長期算力曲線和幣價曲線：

Filecoin算力曲線圖和價格曲線圖

同時我們得出結論：

算力的增長會增加抵押需求的增加，礦工大量的買入Filecoin，推高幣價，進而推高預期的挖礦收益率，大量礦工涌入，算力再次上漲，進一步推升幣價。如上圖中a和b之前的時間和e和f之前的時間。

MakerDAO批準將最多5億美元的USDC轉移到Coinbase托管:金色財經報道，根據周四結束的投票，加密貨幣借貸協議MakerDAO批準為Coinbase Custody開設一個真實世界資產（RWA）保險庫，以及轉移高達5億美元的USDC穩定幣。

Maker治理論壇上的一篇相關文章稱，Coinbase的托管部門將為存款支付2.6%的年收益率。該提案禁止Coinbase Custody對賬戶中的資產進行再抵押——借出、再投資或以其他方式使用。[2023/4/21 14:17:37]

在市場的底部階段，由于技術進步減少礦機的硬件成本，幣價下跌和幣量充裕減少礦工的抵押成本，有技術優勢的礦工再次增加算力，進而增加代幣需求，逐步推升市場價格，進而提高挖礦預期收益，新的一輪算力上漲和幣價上漲再次開始。。

美國眾議院：眾議院小組將恢復對數字資產的定義工作:2月1日消息，美國眾議院表示，希望加密貨幣交易平臺FTX創始人SBF能夠在委員會出席作證。眾議院小組將恢復對數字資產的定義工作。(金十）[2023/2/1 11:39:48]

filecoin抵押機制的引入，增強了fiecoin的生態金融價值，使得算力和幣價直接正相關，在市場底部形成了堅強的托底力量。當filecoin的應用生態達到一定的規模時，這股托底力量將更加堅實。

正是有了技術創新和抵押機制的存在，在市場的底部，算力上漲早于幣價上漲，正如上圖中的c和d,g和h。

可見，如何解決抵押問題，不僅涉及到生態的公平性問題，更涉及到fiecoin網絡算力能否長期保持增長的問題。

數字藏品周指數回跌至55.6點:金色財經報道，據同伴客數據顯示，上周（2023年1月3日-1月9日）數字藏品國際周指數上升6.8至24.2點，國內周指數下跌50.7點至102.6點，數字藏品綜合價值周指數下跌16.1點至55.6點。

備注：

· 數字藏品綜合價值指數由同伴客數據與鏈境Labs聯合研發，是對國際及國內當月市場熱度最高的數字藝術品項目市場總銷售規模的綜合反映，以2021年11月份銷售額的30分之7為基數，指數基值為100。

·國內周指數成分之一的幻核于8月16日發布平臺終止運營公告，但銷量已于7月10日后歸零。為遵循去掉某一成分后指數計算結果無變化的原則，該指數使用幻核7/4-7/10的銷售數據進行銷售基數調整，并將新的銷售基數作為8/14后的指數計算基數。[2023/1/9 11:02:42]

同時，在網絡的初期，礦工目前在自己買幣抵押，不僅增加了礦工本身的整體財務風險，也限制了網絡算力的增長。

Filecoin網絡上線以來，發展勢頭很好，符合我們的預期。頭部的礦工都在腳踏實地的挖礦，對Filecoin網絡的忠誠度很高，社區的溝通也很好。目前唯一不滿的可能是大量的礦工不能隨心所欲的大量增加礦工，畢竟他們賣了很多云算力，急需對客戶兌現承諾。

但如何解決Filecoin網絡生態的抵押問題？這是關系到Filccoin生態長遠發展，保持社區長期活力。

2、Fileocin抵押市場預估Vzhang228289

Filecoin挖礦高昂的抵押成本，會催生巨大的借貸市場。

目前Filecoin每個扇區需要抵押約0.19個幣,1PB則需要抵押1024/32*1024*0.19個幣。目前全網算力增長每天約為10P，然而網絡的長期算力增長預計平均為20PB/天，平均每天需要抵押20*1024/32*1024*0.19個幣，約為12.5萬個幣，按照目前的幣價30$左右，每天會有大約373萬美元的借貸交易。這樣保守估計，Filecoin網絡一年的借貸市場規模將達到20億美元，整個借貸市場的市值將在200億美元左右。

這樣的抵押市場將如何發展呢？目前看，頭部礦工在未來一定時期內都沒有多余的幣拿來做借貸，不能成為市場的供給方。但頭部礦工有一定的技術、資源、信用及用戶基礎，很可能會做一些探索。

3、Filecoin抵押市場另一個解決方案：DeFi

Filecoin官方人員Colin就曾提及DeFil這一解決方案，FIL+DeFi=DeFil。主要包括：

1）FIL的抵押貸款，這需要有一系列應用使FIL持有者通過以太坊上的貸款平臺將FIL借給其他利益相關者；

2）構建一個礦工市場，允許礦商提供價格、客戶瀏覽市場。

目前，官方有大量的Filecoin代幣，很可能聯合合作伙伴推出defi平臺，為礦工提供借貸服務。

在國內，最新有一個Fida項目，聯合了國內的大量頭部礦上。據悉，FilDA聯盟由亦來云聯合創始人韓鋒組局得到行業內的很大支持。FilDA將基于Filecoin打造多樣化金融服務，致力于以安全、優質的系列DeFi產品，長期穩健的DeFi收益，去中心化的Fil質押、借貸、理財等，全面賦能Filecoin上下游的DeFi場景。Vzhang228289

4、借貸只是基礎業務，Filecoin生態的DeFi

算力增長與幣價增長的時間差，大量的抵押資金，這無疑使得filecoin的礦工面臨比比特幣礦工更大的風險，即使是通過借貸市場分散一定的持幣風險，礦工的風險仍較大。但這也是Fiecoin金融生態發展的基礎。

因對于礦機公司來說，在劇烈波動的市場中需要算力套保服務，鎖定挖礦收益，進而為客戶創作價值，從而銷售更多的礦機，用更多的利潤提供新的技術研發，從而降低成本，為客戶進一步創造更高的收益。

Filecoin的DeFi產品，可以完美的鑲嵌到其生態里面，甚至可以很好的和以太坊、Link等生態相聯系，不僅突破了目前defi產品的設計模式，還增加了FIL本身的價值，將發展出較為成熟的區塊鏈經濟。

DeFi可以提供多樣化的金融服務，長期穩定收益的理財產品、質押服務、借貸服務等。

Filecoin主網已經上線，你準備好上車了嗎？

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