一文讀懂什么是流動性挖礦! | CellETF_CEL:celsius幣最新

今年，DeFi顯然是加密市場發展速度快的板塊，新的市場爆發將最初某些生僻詞變成了常見詞，流動性挖礦、AMM、預言機、DEX...本文就帶大伙兒詳細解釋什么是流動性挖礦。

什么是DeFi的流動性挖礦？

流動性挖礦主要是通過提供代幣資產，進而獲取收益。

現階段DeFi上的流動性挖礦主要是發生在以太坊區塊鏈上的產品，它通過為以太坊上DeFi產品提供流動性獲取收益，簡短來說即存入某些代幣資產便可對其進行挖礦。

存入某些代幣資產便可對其進行挖礦，之所以會稱為挖礦，也是保留了比特幣挖礦的行業說法。流動性挖礦是一種有助于去中心化加密貨幣流通的途徑，目前CellEF的流動性挖礦，是發生在以太坊區塊鏈上的產品，用戶在CellETF閃兌的流動資金池提供流動性時，提供流動性即挖礦，能夠按照流動性資產內的eCell數量獲得eCell獎勵。

數據：上半年日本加密交易平臺比特幣交易份額升至80%:金色財經報道，Kaiko數據顯示，今年前六個月，日本交易所的比特幣交易量占比從69%上升至80%。今年6月，日本交易所的總交易量為40億美元，較年初迄今增長了60%。

今年，比特幣-日元(BTC/JPY)在比特幣-法幣交易對總交易量中的份額也從4%增加到11%。[2023/7/20 11:07:26]

流動性挖礦獲得哪些收益？

流動性挖礦收益包括交易費、代幣治理等等。流動性挖礦可以通過簡單存入代幣實現被動收益，但如果想實現更高收益就需要進行管理。不同協議之間收益的利率不同，甚至同一協議的不同貨幣市場或代幣池之間也是如此。

Revolut向加密客戶開放稅務報告服務功能:金色財經報道，數字銀行應用Revolut向加密客戶開放以折扣價訪問外部稅務報告服務的渠道。目前，Revolut的客戶可以從100多種加密貨幣的投資組合中購買和出售代幣，或者他們可以測試和交易12種以上的加密貨幣集合。第三方稅務報告服務將補充Revolut為全球數百萬客戶提供的多樣化服務。

該功能可以在Revolut應用程序的加密部分訪問。一旦支付費用并下載報告，客戶就可以使用它向其管轄范圍內的相關稅務機關完成稅務申報。[2023/4/27 14:31:15]

流動性挖礦收益取決于許多因素。由于每個時間段(每日或每周)發行的代幣數量基本固定，收益主要取決于獎勵代幣價格、流動性本身權重(由影響因子決定)、占總流動性的比例等。

dYdX已暫停SOL-USD合約開倉:11月10日消息，去中心化交易所dYdX在推特上表示，由于市場劇烈波動，SOL-USD合約將改為僅平倉模式，暫停新合約開倉。

此前dYdX表示,將SOL-USD合約初始保證金比例調整至100%。此外，Crypto.com已停止Solana上的穩定幣存取款，OKX宣布將下架Solana期貨。[2022/11/10 12:42:02]

CellETF在流動性挖礦推出后，用戶所提供的eCell流動性也將為其帶來收益，此外還有多個收益增項，挖礦收益的來源包括基礎的質押收益率+流動性交易手續費收入。。

BSC鏈上托管平臺Justcows疑似跑路，項目方已轉移500萬美元資金:6月24日消息，據推特用戶@eternal1997L的推文，BSC鏈上的托管平臺Justcows疑似跑路，項目方將大量的BUSD通過混幣的形式，分散到了至少上萬個地址里，其中部分資金轉到了hunterswap，還有一部分進了交易所。據悉，該平臺1個月前曾發布公告，停止用戶提現。據悉，Justcows卷走了500萬美元的用戶資金。

項目方錢包地址疑似0xb619571786E069c635605A175D7B668bD74ae6a5。[2022/6/24 1:28:27]

流動性挖礦所帶來的各種積極因素能夠匯聚流動性供給方和需求方的力量，實現CellETF用戶體量和交易規模的增長，這一增長將進一步帶動閃兌流動性挖礦回報率的增長，在流動性層面形成良性的正循環發展。

流動性挖礦的最大化收益

流動性挖礦可以通過杠桿操作實現收益最大化，當然也會帶來更大的風險，用戶可以在同一協議內或跨協議操作。

流動性挖礦——一種更穩健的投資策略

參與流動性挖礦的用戶必須考慮的一個風險是他提供的流動金資產組合本身的估值波動風險，當流動金資產組合的價值雙雙下跌時，那么用戶則面臨虧損的風險，因此理性交易者參與流動性挖礦的一個基本前提是：他預期自己所提供的流動金資產組合的總體價值在其參與流動性挖礦的期間內至少是不下跌的。

事實上，流動性挖礦的收益也為用戶資產組合提供了很大程度的估值保護，因此AMM機制+流動性挖礦機制為用戶提供了一種更為穩健的投資交易策略。

以eCell-USDT交易對的流動性提供和流動性挖礦舉例說明：

假定用戶的初始資金為6000UDST，當前eCell的價值為0.03USDT，此時分三種交易策略：

流動性挖礦策略：配置100000eCell+3000USDT，提供流動性參與挖礦

策略1：配置100000eCell+3000USDT，不進行操作

策略2：配置200000eCell

假定在一年時間維度內，按照30%的年化流動性挖礦收益率水平，流動性挖礦策略將獲得30000eCell的挖礦增益。考慮三種情景：

情景A：資產價值總體上漲，eCell價格上漲至0.06USDT

情景B：資產價值總體下跌，eCell價格下跌至0.02USDT

情景B：資產價值總體橫批，eCell價格維持在0.03USDT

對比上圖的收益率表現可知，流動性挖礦策略的表現是相對最穩健的，假設情景A、情景B、情景C的發生概率相同，三種策略的期望收益率分別為：26.02%、11.11%、22.22%得益于挖礦收益的加持，即便在資產價值總體橫盤的情況下，將資產組合參與流動性挖礦也能獲得相對穩定收益。不能否認的是在看對行情和擇時波段交易的情況下，流動性挖礦的策略可能并不能跑贏其它策略，但是主動交易所消耗的時間、精力、摩擦成本也是必須納入考量的因素，對流動性挖礦策略來說，用戶只要配置好其看好的資產組合，提供流動性參與流動性挖礦即可，從另外一個角度理解，用戶的流動資產在進行流動性挖礦的時候，相當于資產組合內的eCell在穩定賺取質押收益，同時閃兌的AMM內核還幫助用戶的組合資產進行自動做市，賺取交易手續費，這一切收益最終直觀地匯集成用戶的流動性挖礦收益。

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