分析：比特幣閃電網絡能否逃過監管？_比特幣:比特幣市值跌破5000億美元比特幣

作者 | Christoph Bergmann

吳說區塊鏈獲得作者授權轉載翻譯

原文鏈接：

https://bitcoinblog.de/2022/08/22/eine-geschichte-von-zwei-netzwerken-und-vielen-bruecken/

閃電網絡如何兼容監管？我們深入探討這個問題，結果得到了令人驚訝的樂觀評估。

閃電網絡是將比特幣擴展為全球支付系統的巨大希望，目前網絡正在迅速發展。

然而，有一個棘手、尷尬的問題經常被忽視，那就是它是否經得起歐盟的監管？

這場遲來的討論主要圍繞兩個問題：閃電網絡中哪些參與者躲避了監管——以及他們是否真的有能力遵守規則?

這些都是棘手的問題。當我開始研究它們時，起初的答案令人沮喪，監管似乎不可避免地會消滅閃電網絡。但最終結果證明，前景比預期的要好。

表面受托人被視為受托人

讓我們從顯而易見的開始：托管錢包需要許可證。他們將受到監管，就像 "加密資產托管人 "或 "VASP"（虛擬資產服務提供商）一樣。

分析：替代幣表現良好，大多數加密貨幣針對該問題已經找到更有效的方法:機構分析：在亞洲早盤的加密貨幣拋售中，小市值加密貨幣受影響程度較小。香港數字資產公司Diginex銷售經理Justin d'Anethan表示，“替代幣表現良好，馬斯克給出（暫停比特幣支付）的理由是因比特幣開采對化石燃料的消耗，但大多數加密貨幣針對該問題已經找到更有效的方法，因此表現更佳。”[2021/5/13 21:57:20]

這雖不至于讓人感到驚訝，但仍然令人不舒服。因為與純鏈上錢包不同，托管人極大地改善了閃電網絡的用戶體驗。無需擔心渠道和流動性，你可以像使用鏈上錢包一樣使用 BlueWallet、lnbits、Zebedee 或 LNTXBOT 等錢包。

這些托管錢包——以及它們的用戶——遲早會進入監管現實。對于那些選擇忽略這一點的人來說，這可能是一個沉重的打擊。然而最終，閃電網絡幫助監管部門接觸到了那些本來永遠也接觸不到的用鏈上錢包的比特幣用戶。

像 Phoenix 和 Muun 這樣的半托管錢包很有趣。使用這些錢包，用戶自己管理他們的密鑰，但依賴于（未經確認的）運營商節點的支付渠道。這些半托管錢包提供幾乎與托管錢包一樣好的用戶體驗。

分析：交易所BTC余額下跌為多種因素共同作用的結果:Glassnode Insights發布分析文章稱，自3月份黑色星期四以來，交易所持有的比特幣數量一直在下降，當時比特幣的價格下跌了50%以上。隨著這一下降趨勢持續，比特幣在交易所的余額已經達到了一年多以來的低點，自黑色星期四以來減少了32萬枚比特幣，降幅超過12%。

一種主流說法是，這種資金外流是由于樂觀的長期情緒，導致投資者撤回他們的資金，因為他們預計未來會出現牛市所以轉而持幣（HODL）。而在過去兩個月中，比特幣巨鯨數量不斷增加，以及HODLer們持續積累的情況也支持了這一觀點。然而，在對主流交易所進行深入分析后可以發現，這并不是全部緣由。因為各個交易所的情況并不完全一致，其原因是多方面的。可能沒有單一的驅動力導致用戶從Bitfinex、BitMEX和Huobi撤出他們的BTC，而轉移至其他交易所。相反，各種因素的結合，以及可能存在的其他市場力量和趨勢，才是造成這種影響的合理解釋。[2020/5/30]

如果他們抵制監管，它可能有助于為閃電網絡設定更高的錢包標準。

閃電節點是否會被監管

分析：BitMex交易員因杠桿交易面臨清算風險:在全球資產類別暴跌期間，加密貨幣投資者正從杠桿負面效應中吸取慘痛教訓。自3月6日以來，比特幣價格跌超15%，全球最大比特幣衍生品交易所BitMex已有數千名交易員面臨清算。根據Skew數據，周日BitMex交易平臺遭遇三個月來最大規模的比特幣清算。TokenAnalyst.io數據顯示，過去24小時內該交易所已清算逾1.9億美元。BitMex為期貨合約提供高達100倍的杠桿率，當交易惡化時，借入資金的用戶面臨保證金追繳通知并最終可能導致頭寸清算的風險。Coin Metrics聯合創始人Nic Carter稱，由于杠桿率較高，實際損失或達到2200萬美元。近幾個月來，比特幣經歷了與股票走勢同步的時期，部分原因是投資于這兩個行業的基金調整了持有量。倫敦數字資產公司Bequant研究主管Denis Vinokurov稱，“這點很重要，它也表明了加密市場的機構化程度，同時也表明一個市場的流動性緊縮可能會對其他市場產生蔓延性影響。股市的流動性事件可能會轉化為加密市場流動性狀況的惡化，因為市場參與者將被迫調整其投資組合，并處理保證金追繳通知，替代資產不太可能被優先考慮。”（彭博社）[2020/3/10]

更困難也更令人不快的是閃電節點是否也被認為是“VASP”的問題。

分析：BTC合約多空持倉人數比為2.43 市場做多人數小幅增加:截至3月2日10:30，根據OKEx交易大數據顯示，BTC合約多空持倉人數比為2.43，季度合約基差154.65美元，永續合約基差-2.42美元，永續合約資金費率0.049%；BTC合約持倉總量8,749,330張，24h交易量24,320,240張；主動買入量328,346張，主動賣出量336,103張；精英賬戶做多賬戶比46%，多頭持倉比19.97%，做空賬戶比51%，空頭持倉比19.21%。BTC現貨數據方面，杠桿多空比為19.29，幣幣主動買入量309.29 BTC，幣幣主動賣出量352.07 BTC，USDT場外溢價率為101.94%。

分析師表示，BTC合約多空持倉人數比為2.43，市場做多人數占據優勢并出現小幅增加，持倉總量在800多萬張水平開始企穩，季度合約基差在150美元附近，永續合約資金費率比較正常，顯示了市場對后市看好的同時又有所保留；市場主動交易活躍度相對活躍，短線行情仍有異動可能；BTC合約精英持倉方面，多空雙方勢力偏向均衡，互有攻守，短線注意行情異動風險。[2020/3/2]

歐盟監管專家帕特里克·漢瑟（Patrick Hanser）表示，“專業閃電節點”可以被視為受監管的支付提供商。然而，他沒有說明他所說的 "專業 "是什么意思。

分析 | CoinDesk分析：比特幣短期支撐在3675美元附近:據CoinDesk分析，比特幣從12月20日以后沒有突破4236美元，低于之前討論過的阻力位4400美元，表明4236美元是一個短期壓力位。比特幣上漲的同時成交量卻在下降，表明上漲的動力不足。比特幣的短期支撐位在3675美元附近，如果跌到這一價位將有小幅反彈，12月24和25兩日比特幣在4200美元處遭遇到壓力，表明上攻已顯疲憊。如果跌破3650美元，將不再對中短期持看漲態度。[2018/12/26]

如果“專業”需要從某事中產生收入，那么每個閃電節點都會在收取付款費用后實現這一點。

從形式上講，閃電節點充當受托人：它拿走發送者的錢，并用自己的錢支付給接收者。智能合約確保他不會作弊。但這足以避免被歸類為受托人嗎？

畢竟，私有節點可以選擇降低或大幅降低費用。這將使他們成為一個愛好項目，而不是一個受監管的企業。

而由公司在商業基礎上運行的節點將有更多的困難。一些例子：LNBIG 提供大量流動性來賺取收益，Bitrefill 也提供流動性收費，Acinq 節點為 Phoenix 錢包提供入站容量，等等。

即使像鳳凰這樣的半托管錢包可以逃脫監管，它們背后的節點也不能逃避監管。

閃電網絡中的 Travel 規則：一個無法實現的要求？

但是，當閃電節點受到監管時，這意味著什么？

核心問題是 Travel 規則。該規則目前正在世界上幾乎每個司法管轄區實施，最近也在歐盟作為 MiCa 法規的一部分。Travel 規則要求服務提供商必須知道并存儲每次付款的發送者和接收者的身份。

為此，提供商必須首先驗證用戶的身份。例如檢查你的 ID，即 KYC（了解你的客戶），長期以來它一直是許多服務提供商的標準，例如加密貨幣交易所或托管錢包。

對于 BlueWallet、LNBITs、Satoshi 錢包等錢包來說，這仍是一個巨大的挑戰——也是人們的一個大驚喜。

但現在出現了 Travel 規則的棘手部分，服務提供商如何知道付款的收款人是誰？顯而易見的答案是：他們會詢問用戶。但你怎么知道他們說的是真話？

對于鏈上交易，服務提供商對此有一定的方法，因為所有交易都是透明的。這并不完美，但應該足以使滿足要求的可信度。然而，使用閃電網絡，交易更加私密。這是有意和善意的，但從監管的角度來看，可能會變成特洛伊木馬。閃電錢包很難（如果不是不可能的話）完全符合 Travel 規則。

但歐盟法規中的一段話拯救了受托人的錢包：對于 1000 歐元以下的交易，服務提供商沒有義務檢查用戶提供的信息。由于閃電網絡目前幾乎無法傳輸更大的金額，這應該涵蓋幾乎所有的支付。

因此用戶可以松一口氣，這一份聲明已經足夠了。至少在一開始時，如果用戶只是輸入匿名并且希望能通過服務提供商的審查，不會有任何壞的后果。

對于專業節點來說，它變得更加棘手。他們通常不知道付款的來源和去向，甚至不知道以可靠的方式找出虛假名字背后的身份。

對他們來說，被歸類為 VASP 可能成為生存的威脅，因為它對他們施加了他們甚至無法履行的規則。我們的分析結論此時達到谷底。

一個網絡碎片

因此，我們有不同的參與者:

節點，這些節點要么是私人的、不受監管的，要么是專業的、受監管的。

受托和監管的錢包或非受托和不受監管的錢包。半托管錢包的情況尚不清楚。

在錢包和服務提供商層面，Travel 規則會讓人不舒服但易于管理：錢包和交易所將驗證其用戶的身份并收集其交易伙伴的數據，但不會對其進行檢查。

但是，Travel 規則在節點級別變得更加不愉快。他們不知道誰是交易的發送者或接收者，因此，他們缺乏收集 Travel 規則所需數據的方法。

唯一可行的方法是糟糕的：專業節點形成一個“網絡中的網絡”，只轉發源自其他專業節點并流向其他專業節點的付款。

在這種情況下，閃電網絡將支離破碎。但是其余的呢？

核心

其余的，即那些拒絕遵守法規的私人節點和錢包。

像 Electrum、Eclair 或 Lightning 這樣的錢包對于存儲比特幣是沒什么問題的，不存在監管它們的問題。

私人運營的節點確實有被歸類為VASP的風險，但這是有疑問的，在緊急情況下可能可以通過取消收費來緩解。如果私人節點在Tor網絡之外運作，監管機構將很難執行這些規則。歐盟將不得不無力地看著其規則被忽視。

即使以最嚴重的方式進行，閃電網絡也很有可能在這樣的監管“攻擊”中幸存下來。真正的核心會在 Tor 網絡或監管避風港內操作。

但是，普通用戶不會對這個網絡感興趣。用戶體驗受到影響，因為你必須自己管理支付渠道，支付變得不可靠，因為缺少大型流動節點，你可能無法在交易所或商家處支付。

有時說，閃電必須能夠為八十億人服務。這不適用于構成核心的網絡，因為只有一小部分人類甚至會對使用它感興趣，可能遠少于一百萬人。

智能橋梁的重要性

到目前為止，前景是相當暗淡的。將 "閃電 "分割成一個受管制的和不受管制的網絡幾乎是不可避免的。

但有希望！這種希望主要基于 1undefined000 歐元的門檻，提供者不必檢查收集的數據。它允許比特幣在兩個網絡之間來回發送。沒有什么可以阻止你從不受監管的私人錢包向受監管的錢包匯款。

可能的傳輸或檢索數據的協議也會有所幫助。例如，免費的、不受監管的錢包可以整合選項，提供收件人和發件人的數據。然后，一項交易可以采取通過兩個網絡的路線來完成。

如果錢包是智能的，它們可以在信息歸檔后進行存儲，并且——當我們使用時——像 PayPal 在付款時那樣將信息傳送給商家。智能錢包可以計算出一項付款是否也可以 "私下 "通過，或者如果通過它可以節省多少費用，即繞過 Travel 規則網絡。

因此，閃電網絡可以同時遵守和躲避監管。這還不是最糟糕的前景。

吳說區塊鏈

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