Curve流動性的「包裝」之戰一覽 Yearn或成最終贏家？_CRV:crv幣還有上漲空間嗎

原文作者：DeFi Made Here

Curve Finance 的 veToken 模式允許用戶鎖定 $CRV 長達 4 年，并獲得管理費（以穩定幣為單位支付），并允許他們投票支持選擇池的 CRV 分配。

那些尋求流動性的協議可以選擇賄賂 veCRV 持有人，將 CRV 分配流向他們的池子。這是 veCRV 持有者除管理費之外的另一個收入來源。

但對于持有者來說，將 CRV 鎖定 4 年并不是一個很有吸引力的選擇。

有什么解決辦法呢？

選擇將你的流動性包裝（Wrap）：

來自 Convex Finance 的 cvxCRV 

來自 Stake DAO 的 sdCRV 

來自 Yearn 的 yCRV

流動性包裝允許 CRV 持有者收取費用或賄賂，而不需要鎖定 4 年，并提供了一個退出頭寸的機會。

Curve創始人累計向15個投資者/機構出售了7200萬枚CRV:金色財經報道，據推特用戶余燼監測，截至8月3日10:00，Curve創始人累計向15個投資者/機構出售了7200萬枚CRV，換得資金2880萬美元。[2023/8/3 16:15:20]

它們各自的區別是什么？

通過質押 cvxCRV，你可以賺取 3crv 的費用，以及加上 Convex LP 提高的 CRV 收益和 CVX Token 10% 的份額。

而賄賂收入（可以出售的投票權）則分配給因投票而被鎖定的 CVX。

因此，veCRV 的正常收入（費用 + 賄賂）在 cvxCRV 和 CVX 之間分配。

Web3安全生態基礎設施Go+ Security Engine上線代幣安全監測功能:2月23日消息，Web3 全新安全生態基礎設施 Go+ Securtiy Engine 已在官網發布針對 C 端用戶的代幣安全監測功能。用戶輸入代幣合約地址，即可獲取該代幣在合約安全、交易安全、信息安全三方面的近 30 項安全檢測。

據悉，Go+ Security Engine 是面向 Web3 的全新安全生態基礎設施，其安全 API 已被多個 Wallet、Price Chart、Portal 使用。目前，該系統已覆蓋 ETH、BSC、Polygon、Avalanche、Arbitrum、Heco 生態。[2022/2/23 10:10:44]

sdCRV 分配 3CRV 費用，并將投票權保留在質押者那里。

投票權可以委托給 StakeDAO，它結合了市場和 OTC 賄賂以獲得最佳回報。

Curve上線Harmony并支持DAI-USDC-USDT 三池:10月13日消息，去中心化交易協議Curve宣布上線Harmony，將其穩定幣兌換解決方案擴展到Harmony，目前支持DAI-USDC-USDT三池。另外，Harmony將提供價值200萬美元的ONE代幣激勵。[2021/10/13 20:24:40]

或者用戶可以從 Paladin 或 Votium Protocol 直接訪問 Stake DAO 上的賄賂。

質押者得到的是 3CRV，CRV 和因賄賂而被轉化為 SDT 的獎勵。

在 veSDT 提升的情況下，sdCRV 質押者的投票權將獲得 0.62 倍的提升，并且可以根據 veSDT 余額和 veSDT 質押者總數將其提升至 1.56 倍。

Curve.Fi將支持使用Frax Finance、Basis Cash和MITH Cash部署Metapool:Curve.Fi團隊成員Charlie發布推特稱，將在Curve.Fi上啟動一個新的資產池工廠，允許任何人部署Curve Metapool，初始支持Frax Finance、Basis Cash和MITH Cash3種熱門算法穩定幣。[2021/1/15 16:13:01]

在所有包裝中，質押 yCRV 能夠獲得最高的收益。

然而，收益率會下降，因為還有剩余的獎勵來自傳統的 yvBOOST 捐贈者合約。

此外，所有 yCRV 的 1/4 歸國庫所有，這提高了所有 yCRV 質押者的收益。

Curve社區發起DAI/USDC/USDT三幣池提案 可提供最佳兌換價格:Curve社區發起三幣池社區提案CIP#13，即在該池中部署流動性最高的三種加密貨幣DAI/USDC/USDT，該池可增長為流動性最高的池，同時提供最佳兌換價格，可避免流動性被稀釋。此外，該資金池還進行gas費優化改進，并將被用作元資金池的基礎池，即允許某些資金池在不稀釋流動性的情況下可與基礎池進行交易。[2020/9/7]

st-yCRV 提供「一勞永逸」的用戶體驗，收益來源來自兩個地方：

管理費：所賺取的管理費會自動合成更多的 yCRV, 

賄賂：1 st-yCRV = 1 veCRV 的投票權將在賄賂市場上出售以進一步提高收益。

與 sdCRV 不同，st-yCRV 的持有者放棄了他們的投票權，所以協議不能用它來為 Curve 投票。

vl-yCRV 擁有投票權，目前正處于開發的最后階段，但它將取消費用和賄賂，以支持 st-yCRV。

將這些流動性包裝的權衡是什么？

協議費

保護掛鉤

協議費由協議提供的服務收取（從顯示的 APR 中扣除）：

cvxCRV 0%

sdCRV 16%

yCRV 10%

投票權：

cvxCRV 不提供投票權，也不分享賄賂收入;

yCRV 不提供投票權，但分享賄賂收入;

sdCRV 提供投票權和賄賂收入，但為了支持 veSDT 質押者而減少了投票權和賄賂收入。

為了維護掛鉤，所有的協議都將 CRV 引導到他們各自的 LPs。

CRV 流動性包裝的最佳玩法是什么？

盡管約 50% 的 CRV 被永遠鎖定，它仍然缺乏超過 CRV 排放的購買動力。

如果所有 CRV 都被鎖定，那么收益率將被嚴重稀釋。

由于 CRV 價格與 Curve Finance 中的 TVL 一起下降，所以賄賂價值也在下降。

然而，因為引入了 crvUSD，我看到了 Curve 的潛力。它可以推動更多的交易量和 TVL 回到平臺上。

但只有在實際部署后才能看到結局如何。

在我看來，yCRV 正在贏得 Curve 流動性包裝的戰爭，因為它提供最高的收益和最簡單的用戶體驗。

如果一些用戶擁有 veSDT，他們可能會發現 sdCRV 解決方案更有吸引力，因為它的投票會同時提升所有的用戶流動性鎖倉：

sdBAL

sdFXS

sdYFI

sdANGLE

在這種情況下，絕對的失敗者是 cvxCRV。它的收益率最低，沒有投票權或賄賂收入，掛鉤能力弱等等。

我預計 cvxCRV 將進一步貶值，直到它與 yCRV 收益率達到平衡。

Convex 的另一個問題是，在可預見的未來，不太可能有人鑄造新的 cvxCRV-- 市場上有 5 千萬個「廉價」cvxCRV。

意味著 Convex 在 veCRV 供應方面的總所有權（%）很可能會進一步減少。

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