觀點：美聯儲對“反向財富效應”的追求正在破壞加密行業_比特幣:加密貨幣

美聯儲加息的策略可能會繼續，使加密行業很難反彈。為了讓加密資產成為對沖通脹的工具，該行業需要探索將加密行業與傳統市場脫鉤的方法。去中心化金融(DeFi)或許可以通過擺脫傳統金融模式提供一條出路。

20世紀80年代，美國聯邦儲備委員會主席Paul Volcker為控制通貨膨脹，引入了加息政策。沃Volcker將利率提高到20%以上，通過降低人們的購買力迫使經濟陷入衰退。這一策略奏效了，消費者物價指數(CPI)從14.85%下降到2.5%。即使是現在，美聯儲仍在使用同樣的方法來降低高通脹率。

2022年，美國核心通貨膨脹率達到40年來的最高水平，這使得美聯儲全年都在不斷加息。這對加密市場產生了負面影響。Bloomberg Intelligence的高級商品策略師Mike McGlone解釋說，美聯儲的“大錘”今年一直“在給加密領域施加壓力”。McGlone認為，美聯儲的政策可能會導致一場比2008年金融危機更糟糕的崩潰。

觀點：比特幣永續合約資金費率連續10天為正反映出投資者的樂觀情緒:金色財經報道，資金費率代表永續期貨合約持有人之間的費用支付，當利率為正時，多頭頭寸持有人向空頭頭寸持有人支付費用，以保持交易的對手盤。當資金費率為負時，情況正好相反，空頭支付多頭。數據顯示，就比特幣而言，自1月14日以來，除2月12日的數值為中性外，每天的資金費率都為正。持有多頭頭寸的投資者預計資產價值會增加，而空頭投資者預計資產價值會下降。持續的正資金費率表明BTC交易員目前看好該資產，并愿意支付費用來表達他們的看漲情緒。[2023/2/24 12:27:10]

市場數據顯示了一個明確的模式，即美聯儲的加息與加密貨幣價格的大幅下跌相對應。例如，在美聯儲5月3日和4日召開會議加息0.5%后，比特幣價格在5月6日下跌。同樣，在美聯儲6月14日和15日會議加息0.75%后，比特幣跌至17500美元。

觀點：全球資管公司將繼續調整其投資組合；美元疲軟對比特幣有利:比特幣最近飆漲，刷新歷史新高，對此，Blockchain.com交易所首席執行官兼聯合創始人Peter Smith表示，從2011年到2014年，比特幣是一個“偉大的實驗”，當時一些人認為它將取代傳統貨幣。但在2014年至2017年間，Blockchain.com團隊意識到這是可行的。“從2017年起，比特幣將不可避免。押注比特幣的必然性。”

Bitfinex首席技術官Paolo Ardoino表示，“再多的冷嘲熱諷、懷疑甚至空想都無法掩蓋比特幣這一令人信服的案例。全球資產管理公司將繼續相應調整其投資組合。”

交易平臺Webull首席執行官Anthony Denier認為，美元疲軟對比特幣有利，因為美聯儲印鈔政策，從而使美元貶值，將使人們把比特幣作為抵御通脹的避風港。“如果人們把錢從黃金中拿出來，投入比特幣，這可能會為比特幣的反彈提供更多動力。”（Businessinsider）[2020/12/7 14:24:15]

6月份的加息是導致比特幣和以太坊等加密貨幣從歷史高點下跌70%的一個重要因素。正如價格圖表所示，美聯儲的政策與加密市場的波動直接相關。這種不確定性阻礙了加密行業的最終復蘇。由于加密貨幣是一種高風險資產類別，由于利率上升和對經濟衰退的擔憂，投資者正在減少對加密貨幣的敞口。

聲音 | 觀點：在數字貨幣的挑戰下，央行需要擴大其職權范圍:開普敦大學經濟學院副教授Co-Pierre Georg、哥倫比亞大學法學院比較法教授Katharina Pistor聯合發文稱：數字貨幣帶來了巨大的挑戰。傳統意義上，貨幣體系的守護者——央行——只專注于貨幣政策和金融穩定。引導金融創新遠遠超出了它們現有的職責范圍。但考慮到改革的步伐，他們可能別無選擇，只能盡早擴大自己的職權范圍。（Project Syndicate）[2019/8/5]

美聯儲在11月再次加息0.75%。美聯儲表示，它正試圖將“長期通脹率控制在2%”。美聯儲委員會將繼續上調聯邦基金利率至3-4%。它“預計在目標范圍內的持續上調將是適當的，以實現有足夠限制性的貨幣政策立場，使通脹率隨著時間的推移恢復到2%。”

聲音 | 李笑來會客錄音主要觀點：不要盲?的相信“價值投資”:7月1日晚，李笑來會客內部語音遭泄露，在幣圈社群瘋傳。在網傳文字版中，李笑來懟遍了幣圈大佬，其言論包括：量子鏈是空氣幣、NEO是個傻*項目、孫晨宇是個騙子、趙長鵬人品不好，不懂技術還跟徐明星也有黑歷史等等。后李笑來團隊也公開其錄音中李笑來對于幣圈現狀和投資的看法，其觀點包括：1.不要盲?的相信“價值投資”；2. 散戶最?*；3. 不看好ETH，但是ETH成功了。看好EOS，EOS會更成功的；4. 流量＋技術是關鍵，不做中間環節；5. 對那種概念的多中?化交易所不感冒；6.把底層?戶連接起來，才是最?逼的社群；7. 不管是投機還是投資，賺到錢的才是成功；8.不僅要做第?，?且要加快加速度。[2018/7/4]

由于通貨膨脹率居高不下，沒有理由相信美聯儲會在短期內停止加息。不幸的是，這對加密貨幣等風險資產來說不是好消息。

美聯儲將很有可能根據市場數據反饋繼續加息。美國銀行寫道：“美聯儲將強調數據的依賴性……在(12月)會議之前，他們將再得到非農就業數據和CPI數據；如果它們保持高位，美聯儲可能會再加息75個基點，如果沒有的話，則可能會減緩至加息50個基點。”策略師們補充說，“直到數據顯示可以結束加息了，美聯儲才會這樣做。”

巴克萊銀行的信貸研究團隊呼應了這一觀點，稱"美聯儲需要看到通脹轉向…然后才會轉向有意義的鴿派立場。"因此，即使美聯儲降低了加息比例，他們也很有可能會繼續加息。根據通脹數據，美聯儲可能會從12月開始放緩其收緊流動性的措施，但不會立即停止其緩解通脹的策略。因此，投資者需要為加密市場的長期波動做好準備。

美聯儲打算創造一種反向財富效應，讓投資者重新評估他們的加密貨幣投資組合。他們希望通過減緩需求來制造不穩定的市場形勢，但同時也注意避免任何混亂。盡管美國GDP連續兩個季度出現萎縮，但美聯儲急于評估并實施痛苦的政策。因此，加密行業需要找到其他方法來應對美聯儲的挑戰。

目前的市場情況表明，加密資產價格與股票和證券市場交織在一起。投資者仍然認為它們是高風險資產，在高通脹時期對投資持懷疑態度。因此，加密行業必須與其他傳統風險資產類別保持距離。幸運的是，美國央行的一份報告表明，人們對加密貨幣的風險認知正在逐漸改變。

根據紐約聯邦儲備銀行的一份報告，加密貨幣不再是美國經濟的十大潛在風險之一。這揭示了投資者心態的重要變化，表明加密貨幣最終將成為一種無風險資產類別。但是，如果加密行業繼續遵循傳統的金融模式，這就不會發生。為了遏制通貨膨脹并抵消美聯儲的政策，加密行業必須擁抱去中心化的金融，以實現一個強勁的未來經濟。

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