區塊鏈衍生品解構分析：現貨和 Staking應該怎么操作？_TAKI:STA

Overview 概述

Staking 幾乎是區塊鏈世界最特殊的產品，它提供了可預期的現金流和相對固定的收益。即便這樣類似于傳統金融市場債券的產品，背后依然隱藏了容易被忽視的風險。也正是這些原因導致了該類產沒有成為區塊鏈世界中最主流的產品。而傳統金融市場，債券的規模遠遠大于其它金融產品規模。這其中的原因是什么？應該如何操作 Staking 和現貨將在本文給出數據和結構分析結果。

Report 報告

Staking 結構解析

POS 共識機制下的各區塊鏈幾乎都有 Staking 服務。從著名的 EOS 到各種沒聽過名字的項目都提供了 Staking，但抵押率、收益率和周期各不相同。究竟是否應該交易或持有這樣的資產？是否持有現貨更合適？要回答這兩個問題，需要先從 Staking 的結構上理解什么是 Staking 才能進一步判斷是否應該持有，在什么條件下持有。下面以最著名的 EOS 為例我們將 EOS 的 Staking 進行拆解。

美馬薩諸塞州提交法案擬創立“區塊鏈特別委員會”:金色財經報道，兩項與加密相關的法案被提交給美國馬薩諸塞州眾議院，第一項涉及創立“區塊鏈特別委員會”，第二項涉及“保護加密貨幣交易中的消費者”。據悉，名為“建立區塊鏈和加密貨幣特別委員會的法案”由馬薩諸塞州代表 Josh S. Cutler 和 Kate Lipper-Garabedian 提交，旨在馬薩諸塞州眾議院內成立一個指導小組來研究區塊鏈技術，成員包括眾議院議長、少數黨領袖和參議院議長，主要研究政府使用區塊鏈技術的可行性、有效性、可接受性和風險，數字資產和加密貨幣對馬薩諸塞州收入的潛在影響等。（cryptoslate）[2023/1/23 11:27:16]

根據公開數據 EOS 基本信息如下：EOS 市值：$ 2,623,135,000Staking 名義收益率：1.78% (年化)Staking 率：58.4%最高價格（近一年）：$ 8.56最低價格（可能值）：$ 0平均價格（近一年）：$ 3.86假設以平均價格買入 EOS ，也就是 T0 時刻價格為 3.86。現在比較如果持有現貨和將持有的 EOS 做 Staking。這兩種情況收益情況的對比。先給出價格和收益表。

政協委員周壽添：探索利用區塊鏈技術，助力中山經濟高質量發展:今年中山兩會，市政協委員周壽添提交了《關于利用區塊鏈技術助力中山鎮域經濟高質量發展的建議》，建議中山可以考慮積極探索區塊鏈技術和產業鏈結合，讓區塊鏈技術助力中山鎮域經濟高質量發展，爭取成為大灣區甚至全國先進的區塊鏈應用落地示范區域。

區塊鏈技術和中山鎮域經濟結合，可降低整個產業的運行成本，降低鏈條各環節摩擦成本，提高行業競爭力，并方便相關監管部門進行監管和治理，為國家探索出一條可復制的區塊鏈和產業結合的創新道路。[2021/2/4 18:52:11]

僅憑表格數字還難以直觀看出區別，我們畫出 PAYOFF 圖更直觀對比這兩個產品。

聲音 | 山東省副省長凌文：在多領域打造一批區塊鏈應用解決方案，實現區塊鏈對經濟社會發展的融合賦能:據半島網消息，近日，山東省區塊鏈應用展示交流座談會在濟南舉行。副省長凌文主持會議并講話。凌文指出，目前，山東省區塊鏈產業已具備一定發展基礎，在部分細分領域形成了自身特色。各有關部門一要充分認識區塊鏈技術在推動產業轉型升級、加快新舊動能轉換中的重要作用，大力優化營商環境，搶抓產業發展機遇。二要科學編制規劃，拿出管用的措施，引導產業創新發展、規范發展。三要深入探索應用場景，在政務服務、民生工程、醫療健康、產品追溯、中小企業融資等領域打造一批區塊鏈應用解決方案，實現區塊鏈對經濟社會發展的融合賦能。[2020/1/18]

動態 | 日合資企業ARISE Analytics將使用亞馬遜提供的區塊鏈平臺用于數據管理:由KDDI與埃森哲（Accenture）組成的合資企業ARISE Analytics在11月26日宣布，它將與正在研究智慧城市的會津若松市福島縣的城市綜合城市系統（city OS）合作，進行一項醫療保健示范實驗，由Amazon Web Services Japan提供的區塊鏈平臺Amazon Quantum Ledger Database用于數據管理。[2019/11/27]

請注意到紅色方框的部分，對比總結如下：

現貨和 Staking 表現出的斜率不一樣（僅考慮價格因素的情況下，Staking 收益更高，損失更小）

起始點都是 0 （當 EOS 價格歸零，現貨和 Staking 也歸零，最大損失為3.86）

聲音 | 工信部李鳴：區塊鏈技術的標準化可以采用自下而上的方式:據全景網報道，在第三屆區塊鏈開發大會上，工信部電子技術標準化研究院區塊鏈研究室主任李鳴指出，對于區塊鏈這種創新技術的標準化，可以采用自下而上的方式，即團體標準推出后再去驗證，我們希望打造標準體系來規范區塊鏈產業的發展，同時逐漸為國標、國際標準推出做導入。[2018/12/20]

EOS 的價格越高，Staking 和現貨的收益差就越大

現貨和 Staking 的收益都和 EOS 價格線性相關并且斜率不隨價格變化而變化（其它衍生可能會因為時間、價格等因素導致收益率發生變化）

僅從 EOS 價格因素分析，將 EOS 做 Staking 明顯優于僅持有 EOS。Staking 損失更低，收益更高，并且隨著價格的上升收益將更大于現貨。但現實是 EOS 的 Staking 率也只有 58.4% 既沒有占到 80% 以上的 Staking，也不是不是所有項目中最高的。這個結果和 Staking 的優勢矛盾。我們進一步對這個現象進行分析。

現貨和 Staking 應該怎么操作

僅分析 EOS 的價格數據還不能完全了解 Staking。我們將時間和價格因素都納入分析，得出近一年 EOS 的歷史統計數據，就能更好的分析并判斷應該如何操作該類資產。我們根據近一年的行情推導出概率分布，再根據統計原理說明具體操作方法。

我們從交易所拿到每日的收盤價做出行情圖：

由于對于收益計算、標準差等統計描述數據沒有統一的標準，為了簡單表達趨勢和主要思路，我們僅用價格做分布。根據近一年收盤價數據我們得出主要的統計描述數據為:標準差：1.41均值：3.87中值（中位數）：3.56眾數：3.70最大值：8.57最小值：1.77極差：6.80分組數：24組距：0.28根據各分組情況我們畫出數據直方圖：

根據統計描述數據和數據直方圖我們可以看出，該分布不是正態分布。是一個正偏，低峰的分布。大多數的點分布平均并且比較散。

為近一步觀察收益的正負情況，以均值 3.87 作為假設的買入點，觀察收益的正負的情況，圖示如下：

圖表中的縱軸的 1 表示：EOS 價格高于平均價格；0 表示：EOS 價格低于平均價格。橫軸為日期。

從該圖可以觀察到幾點：

大多數情況下 EOS 的價格低于平均價格

價格高于平均價格的周期很短

近一年 EOS 價格高于平均價的周期為：

根據以上數據可以看出以 EOS 為代表，總結出以下結果：

EOS 價格波動劇烈

EOS 價格上漲或者高于平均價格的次數少，且周期非常短

EOS 給的 Staking 名義收益率低

根據各節點和項目方反饋，當標的資產（如：EOS）價格上漲時，Staking 的數量會急劇增加。也就是說，價格上漲時人們更愿意進行 Staking。

由于 EOS 價格波動劇烈，并且持續上漲周期短，而人們更愿意在價格上漲時進行 Staking，導致了一旦 Staking 就會出現因為 EOS 價格下跌導致 Staking 雖然收到了更多的 EOS ，而對 USDT 出現虧損。概況來說，因為 EOS 本身的市場風險遠高于 Staking 收益，所以投資 EOS 的 Staking 一定是虧損的。

但這并不是最終結論，如果我們并不是以交易為目的而是長期投資，那么 Staking 的收益是高于持有現貨的。這一點， Staking 和 現貨對比圖已經說明。

Conclusion結語

由于持有資產的目的不同，導致了具體行為和收益的差異。如果以交易為目的，那么就不應該持有 Staking。因為 Staking 的名義收益不能覆蓋該資產的市場風險。如果以長期投資為目的， Staking 是不錯的選擇，因為將獲得 Staking 的名義收益率，用長期持有對沖短期的市場波動。

Tags：TAKISTAStakingKINtaki幣未來前景star幣最新價格staking幣崩盤了嗎KINGSHIB

幣贏