幣圈下一個熱點，能靠彈性穩定幣撐起來嗎？_AAPL:BTC

導語：

中本聰發明比特幣，是為了構建出一套跟法幣完全不同的體系，避免經濟危機的反復出現。

但十年過去，加密市場除了多了一些代幣，沒有大的變化，依然受傳統經濟危機影響。

特別是今年3月，全球股市雪崩，美股熔斷三次，加密市場不可避免的被波及。比特幣在一周之內腰斬，加密市場血流成河。

這時我們才發現，加密市場除了比特幣之外，還應該有原生穩定幣——它是獨立于傳統金融之外的，不受宏觀經濟影響。但無論是不受監管的USDT，還是受監管的USDC等，都并非優選。

今年，以$AAPL為代表的彈性穩定幣的出現，似乎讓加密市場看到了希望。不少業內人士推斷，彈性穩定幣有望成為下一個熱點。

USDT等法幣穩定幣面臨諸多風險

從今年3月到現在，以USDT為首的法幣穩定幣不斷增發。看起來促進了加密市場的繁榮，但卻為整個行業的發展埋下禍根。

首先，法幣穩定幣從價值共識層面就與加密市場相悖。

眾所周知，目前的USDT等穩定幣，全部錨定美元。而美國在全球范圍內占據霸主地位，美聯儲肆無忌憚的印鈔，就是為了將風險轉嫁別國。

證券日報：監管整頓潮起 幣圈礦圈強監管時代來臨:6月8日，證券日報刊文“監管整頓潮起 幣圈礦圈強監管時代來臨”。文章表示，5月中旬以來，為防范金融風險，監管部門的政策文件接連發布，直指加密數字幣市場亂象，進一步加強對加密數字幣的監管和規范。在強監管下，加密數字幣交易、挖礦行為被進一步的規范和整頓。業內有不少專家認為，5月份接踵而來的重磅監管手段，不僅能讓投資者充分認識到比特幣等加密數字幣的本質和風險，也讓投資者不再盲目參與任何形式的交易、炒作活動，從而更好地維護了金融秩序的穩定。[2021/6/8 23:19:30]

加密市場從一開始就是為了與傳統金融世界脫鉤，從而避免經濟危機的影響。但是，隨著USDT等不斷增發，整個加密市場與傳統金融世界的聯動也在不斷加深。美元不斷放水，USDT不斷貶值，整個加密市場受著美聯儲的掣肘。

也正因如此，今年全球股市崩盤，美股熔斷，也波及到了加密市場。比特幣一周之內腰斬，最低跌至3800美元，數以百萬計的投資者產生虧損。這似乎違背了中本聰最開始創造比特幣的初衷。

其次，法幣穩定幣并不透明，面臨欺詐、虛增等系統性弊端。

試想一下，一旦Tether被美國紐約總檢察長辦公室起訴成功，USDT或將暴雷，屆時用戶資產將直接縮水。

直播 | 孫宇晨：波場的BTC將再次展現幣圈流量奇跡:10月23日，在《同行者?金色財經四周年特輯 | 共話未來洞見2020》直播活動中，波場TRON創始人兼BitTorrent CEO孫宇晨在主題演講中表示：“2020年10月1日波場TRON生態網絡中發行了第一批500枚TRC20-BTC，價格與BTC錨定，波場的BTC將再次展現幣圈流量奇跡！用戶將可在波場TRON網絡中使用TRC20-USDT直接換購TRC20-BTC 無需繁瑣跨鏈交易。特別是波場TRON版BTC已于香港時間2020年10月5日被收入JUSTSWAP白名單。TRC20-BTC 由 JUST 基金會發行，是繼發行量突破 40 億美元的 TRC20-USDT 之后，波場（TRON）網絡資產的又一力作。任何 BTC 持有者都可以參與 TRC20-BTC 的發行，目前 P 網（Poloniex）已支持 TRC20-BTC 兌換。希望大家多多使用，給我們反饋寶貴的意見和建議！”[2020/10/23]

最后，法幣穩定幣在應用層面面臨限制。

由于法幣受監管，用戶想要參與加密市場交易遭到限制，這也直接影響整個市場的擴大。

可以說，加密市場苦法幣穩定幣久矣。最近以$AAPL為代表的彈性穩定幣試圖解決法定穩定幣存在的諸多風險。所謂彈性穩定幣，即并不錨定法幣等任何資產，而是增發或銷毀來使價格維持在1。

直播｜張曉萌 > 幣圈小白進階路——永不自我設限:金色財經 · 直播主辦的《 幣圈 “后浪” 仙女直播周》第13期15:00準時開始，本期“后浪”仙女SENbit的CMO張曉萌 將在直播間聊聊“幣圈小白進階路——永不自我設限”，請掃碼移步收聽！[2020/8/20]

其中一個明顯的好處就是，無論是美元、日元還是英鎊貶值，都不會直接影響加密市場的安穩。并且依托系統算法，彈性穩定幣也更加透明客觀，減少了發行方主觀作惡的可能性。

彈性穩定幣$AAPL，如何運作？

相比法幣穩定幣，彈性穩定幣是一個新鮮事物。以$AAPL為例，在其機制中，當它的價格偏離1超過±5%，就會觸發Rebase機制。例如當$AAPL的價格變成100美元時，智能合約就會觸發Rebase機制，向所有持有$AAPL代幣的用戶地址中增發100倍的代幣，從而使價格穩定在1美元。

舉個例子，小明現在手中有100個$AAPL，單價是1.5美元，超過了系統設置；此時，系統就會觸發Rebase機制，根據計算，系統決定增發50%的$AAPL來促使價格回調到1美元。增發后，小明手中的$AAPL數量就變成150個，此時單價1美元。同理，如果價格跌到0.5美元，系統就會銷毀多余的貨幣量，從而將價格拉回到1美元。無論如何，小明手中持有的總價值一直是150美元。

幣情觀察室 | 幣圈保命秘訣 看到這幾種盤整形態一定要注意:3月13日11:00，金色盤面邀請保羅大帝做客金色財經《幣情觀察室》直播間，將分享《幣圈保命秘訣！看到這幾種盤整形態一定要注意！》，敬請關注，欲進群觀看直播掃描海報二維碼報名即可！[2020/3/13]

相比另外一個彈性穩定幣項目AMPL，由于其沒有平滑機制設計，該彈性穩定幣的價格會在極短的時間內暴漲暴跌，無法真正發揮穩定幣的功能，并不利于擴大加密市場交易。

而$AAPL則在價格調整時，引入平滑機制。在$AAPL白皮書中提到，團隊設計了一個擴張系數，來分幾天完成整個Rebase過程。例如這個系數是10，那么上述案例中，原本需要增發100倍的代幣，就會分十天來完成，每天增發的數量為100÷10=10倍。

而要想做到精確地設計擴張系數，離不開對市場的實時監測，隨機應變。

$AAPL為了吸收來自外部世界的價格信息，利用了一個由白名單上的獨立數據提供商組成的市場預言機系統，這些供應商將24小時的交易量加權平均價格廣播給一個鏈上聚合器。為了在錢包中同時自動地實施供應變化，聚合器每24小時更新一次全局膨脹系數(稱為分流比)。

聲音 | 楊海坡：幣圈大部分做市商并沒有創造流動性，只是流動性的搬運工:ViaBTC CEO楊海坡在微博上發文稱，幣圈絕大部分做市商實際上并沒有創造流動性，只是流動性的搬運工，這是因為目前大部分幣的流動性是分散在多個交易所里面的。少部分創造了流動性的做市商本質上又不是單純的在提供流動性，而是為了所謂的市值管理，本質上就是坐莊。[2019/7/11]

并且，$AAPL的每次每個供應變更操作都會被公開記錄，并自動加上時間戳，以便用戶了解下一次供應變更何時發生。

$AAPL所有信息公開透明，可以供第三方安全團隊審計。截至目前，$AAPL智能合約已由知道創宇審核完畢，鑒定結果為五星安全。

價值幾何？

第一，$AAPL實現了等比例通脹通縮的機制。

20世紀初期，西方經濟學家古斯塔夫·卡塞爾提出“購買力平價”理論，主張一國的貨幣量應該是彈性的，即應該隨著產量的變動而變動，以此保持物價的穩定。

他認為”彈性通貨制“是最為理想的貨幣制度，能夠應對通貨膨脹和通貨緊縮等問題。只是囿于物理貨幣無法實現等比例通脹通縮的機制，因此一直停留在理論層面。

$AAPL這樣的加密貨幣，依托于智能合約存在，能夠精準地實現「彈性」的要義，實現了等比例通脹通縮。

第二，$AAPL實現了物理世界無法做到的抗稀釋性。

在$AAPL所創建的世界中，增發的貨幣會等比例直接進入持有$AAPL的賬戶中，所有人按照貢獻比例分配整體財富。

假設小明持有1萬個$AAPL，在整個流通量中占比為10%；無論增發還是銷毀，小明始終占比10%。

但在物理世界，假設美聯儲增發1%的貨幣，用戶手中的資產并未隨之增加，反而由于法幣的增加而貶值。從這點來說，彈性穩定幣未來可能走向更大的世界，去影響傳統金融機構。

第三，$AAPL追求的是擁有權的稀缺性，而不是絕對數量的稀缺性。

跟比特幣的絕對數量稀缺性不同，$AAPL追求的是另類的稀缺性。$AAPL沒有固定供應量，這打破了加密領域的固有思維模式，就是硬頂思維。但它又跟傳統的法幣通脹體系不同，它既沒有硬頂，也可以解決無限增發和通脹問題。這是$AAPL獨特之處：基于擁有權的稀缺性。

具體來說，它融合了比特幣的不稀釋的思想，只要用戶擁有一定比例的$AAPL，它就永遠不會被稀釋。因為它可以隨著$AAPL的增發而增發，縮減而縮減，它是具有彈性的供給，不過，用戶所有權比例是不變的。當然，如果持有更多，則相當于增加了比例。

也就是說，其代幣數量或增或減，但它本質上跟比特幣的固定供應量是類似的。比如你擁有1btc，那么，你就擁有1/2100萬整個比特幣的比例，只要比特幣市值在上漲，那么1btc本身價值也會上漲，因為它不會有增發。

總的來說，類似$AAPL的彈性穩定幣未來可以同時兼具價值存儲、計價單位和交換媒介的特性，且具有加密原生的特色，沒有通脹、彈性供應、無須信任、不可稀釋等特性。

收益背后的邏輯

以目前$AAPL流通量10萬為例，用戶持有1萬個，占比10%，市值為10萬美元。一個月后，$AAPL生態擴大，被更多的投資者和機構使用，此時流通量增發到了100萬，但價格始終穩定在1美元；用戶仍然占有10%，也就是說，將獲得10萬收益。

此外，由于$AAPL增發/銷毀并不是立馬影響二級市場價格，而是一個緩慢的平滑過渡，這也給我們留下了套利空間。

舉個例子，現在小明有10個$AAPL蘋果幣，單價100美元，小明總價值是1000美元；現在系統要進行Rebase，增發100倍，將價格降低到1美元，此時小明賬戶中有了1000個$AAPL。

但實際情況是，價格不會突然暴跌到1美元，而是慢慢過渡；特別是Rebase的零點，價格基本沒有變化，小明的資產就變成100*1000=10萬，增加了100倍。

如果第二天，系統發現價格還沒有跌到95美元，系統繼續增發95倍，讓幣價回到1美元。此時小明賬戶資產就變成95*10萬=950萬。這就是“平方新共識”，也是彈性穩定幣所獨有的。

當然，上面的情況比較極端。但通常情況下，用戶在系統rebase后還是存在大量的套利空間，并且是無本買賣，即便一次沒有獲得收益，本金也沒有損失。

應用場景如何？

貨幣經濟學家經常強調貨幣的兩個屬性：稀缺性和使用價值。

數據顯示，自美國東部時間9月2日中午12點開始發行，$AAPL僅僅3天便爬升至Uniswap全球第28名。

另外，經過$AAPLDAO社區投票決議，$AAPL將跨鏈至幣安智能鏈BSC。

BSC作為幣安重點發力的基礎公鏈，幣安將對優秀項目給予1億美金資金扶持。

根據社區傳出的消息，$AAPL已經與BSC進行交流。一旦合作，將會為社區帶來包括資金支持，開發者支持，以及幣安生態帶來的支持，這將會為$AAPL的進一步發展奠定更好的基礎。

而穩定幣作為DeFi生態中最不可或缺的一部分，$AAPL加入BSC后，也會促進幣安智能鏈DeFi生態的健康發展，進一步體現$AAPL的機制，促進投資者對$AAPL的需求。

除此之外，自9月11日以來，$AAPL開啟了$AAPL/ETH交易對的“頭礦生態”。在Uniswap上提供$AAPL/ETH池子流動性獲得UNI-v2代幣，就可將用于挖其他項目的早期頭礦，合作項目包括MTV，FLY等等。

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