以太坊轉POS后 以太坊質押的發展和機遇_以太坊:ETHV價格

以太坊合并之后，以太坊網絡已由PoW切換到了 PoS 共識機制，PoS 培育了一個由參與者組成的質押生態系統，以太坊網絡將由質押32個及以上ETH的驗證者保護，替代之前以太坊礦工的角色。而伴隨礦工消失，以太坊生態利益也進行了重新分配，質押賽道無疑獲利最大。那么，目前以太坊質押情況如何？以太坊質押生態有哪些機遇？以太坊上海升級將為質押賽道帶來哪些新氣象和機會？本文將就這些問題進行探討。

以太坊合并之后，ETH 的質押收入短期得到了交易費用和 MEV 收入的補充，質押 ETH 的收益率有所上升；但剔除一些極端情況后，伴隨以太坊質押量的持續攀升，以太坊年化質押收益率整體趨于下降。截止12月6日，據Oklink數據顯示，以太坊質押年化收益率為4.06%。

雖然以太坊年化收益率整體趨于下降，但以太坊的保值性較強，以太坊質押量一直走高。據Oklink數據顯示，截止12月6日，以太坊質押率為12.99%。

佳能美國公司Canon USA將推出以太坊NFT市場“Cadabra”:4月14日消息，相機巨頭佳能美國公司Canon USA宣布將在今年晚些時候推出以太坊NFT市場“Cadabra”，該市場將提供基于各種類別照片的NFT，包括野生動物、運動、生活方式和風景等，佳能尚未透露哪些攝影師將參與該NFT平臺，但Cadabra將同時提供照片集和轉售NFT的二級市場服務。

此外，該平臺最初將僅限于美國市場并支持信用卡/借記卡和加密貨幣支付。（Decrypt）[2023/4/14 14:03:09]

不過，與其他很多大公鏈的代幣質押比例相比，以太坊的質押率相對較低，很多公鏈的質押比例大多分布在 60 %- 80 % 左右，以太坊的質押率還有很大提升空間。不過需要注意的是，很多大公鏈的質押率高主要還是通過高年化收益率吸引過去的，這種結果會導致質押代幣的價值出現縮水；而以太坊從合并之后，實質上已經進入到通縮階段，伴隨以太坊生態繼續繁榮發展，以太坊質押的經濟激勵具有很強可持續性和吸引性，也不斷吸引著越來越多機構參與進來。

以太坊開發人員更新柏林硬分叉草案：包含五個EIP，剔除EIP-2537:以太坊開發人員James Hancock在推特發布更新后的柏林硬分叉草案和議程，草案的最終版本中列出了五個EIP：EIP-2565、EIP-2315、EIP-2929、EIP-2718和EIP-2930。EIP-2565和EIP-2929將重新考慮某些操作的Gas價格，而EIP-2315引入了三個新的操作碼來支持“子程序”，這是一種特殊的編程機制。EIP-2718和EIP-2930引入了新的交易類型，最新版本允許創建交易計劃訪問的合同“白名單”。 EIP-2537則被排除，EIP-2537原本將引入新的操作類型（BLS曲線）。[2021/1/20 16:33:24]

資產管理規模約1.5萬億美元的全球最大上市基金管理公司富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）高級副總裁Sandy Kaul 在 Real Vision采訪中表示，以太坊質押為關注加密市場的機構提供了巨大機會。我已經看到了一些非常強大的產品，我認為將完全滿足機構投資者的需求”。9月29日，德國電信推出以太坊權益服務最新機構，其T-Systems MMS子公司將為區塊鏈托管驗證節點，并為流動質押解決方案StakeWise提供托管解決方案。更早一些，9月8日，瑞士數字資產銀行SEBA Bank宣布推出ETH質押服務，此舉為更多對加密貨幣感興趣的銀行客戶和投資者提供進入加密貨幣市場的機會。未來，相信還會有更多機構參與進來，因為以太坊未來巨大的潛力，相比傳統市場的金融產品還是非常具有吸引力。

聲音 | V神：我希望以太坊的登錄可以標準化:今日有DApp開發者發推表示：“讓用戶選擇通過MetaMask，WalletConnect，Portis，Bitski，Formatic，Ledger或Trezor連接到DApp，這是糟糕的用戶體驗。更多選擇并不等于更好的體驗，選擇一個并圍繞它構建整個體驗。\"V神回復：“我希望以太坊的登錄可以標準化，而不是“使用元掩碼登錄”（或分類帳和端口等登錄方式）。為什么DApp用戶界面顯示所有這些選項，而不是錢包提供通用標準界面，這樣DApp用戶界面就能檢測用戶擁有的內容。”[2019/7/26]

圍繞以太坊協議，可以將質押生態細分為：執行和共識客戶端、中間件、DVT 網絡、質押選項、基礎設施服務、質押池、流動質押衍生品、托管人、錢包、數據供應商和工具等。具體而言：

以太坊協議——是以太坊節點運行的一組規則，這些節點體現了數千個去中心化應用程序的核心基礎設施。

程序員擬硬分叉以太坊網絡 追回價值3500萬美元的丟失ETH:據Coindesk，在2015年，James Levy曾因開發早期智能合約工具被獎勵4萬個以太坊（目前價值約3500萬美元），然而該贈款后從錢包中遺失。現在Levy擬計劃依靠社區推動硬分叉來追回丟失以太坊。此次硬分叉將依賴于EIP 867（867號以太坊升級提議），該提議提出一套追回平臺上丟失ETH的標準化流程。該提議引發社區非議，正如當年以太坊“The DAO”黑客事件強行分叉以太坊網絡，產生ETC和ETH。Levy則認為可以通過“極其、極其明確的規定”來觸發資金追回的行為，并且追回的丟失資金可用于回饋社區。[2018/2/28]

客戶端軟件——要參與以太坊網絡，用戶需要在自己的計算機上安裝稱為客戶端的軟件，以將其變成以太坊節點。

MEV——是指通過更改或排除一個區塊中的交易順序，可以從超過標準區塊獎勵和 gas 費的區塊生產中提取的最大值，這個概念最初是由工作證明（PoW）礦工應用的。

Flashbots—— 通過一項服務擴展了 Go-ethereum 客戶端，該服務允許搜索者向礦工提交 MEV 交易，而無需向公共內存池透露交易，這有助于降低高昂的 gas 價格。

行情|除以太坊外，各主流幣種價格今日呈現小幅下降趨勢:據火幣交易平臺的最新數據顯示，BTC最新的成交價格為92956.15元，價格下跌2.95%；BCH最新成交價格為15277.26元，價格下跌2.94%；XRP最新成交價格為13.35元，價格下跌10.23%；DASH最新成交價格為7002.82元，價格下跌1.86%；LTC最新成交價格為1583.18元，價格下跌3.33%。[2018/1/10]

分布式驗證技術——指在多個非信任節點上運行的以太坊驗證器，以提高容錯性和安全性。

個人質押——用戶至少需要存入 32 枚 ETH 才能激活驗證器軟件成為驗證者，該用戶將負責向區塊鏈添加新區塊、處理交易和存儲數據，同時保護整個網絡，并獲得新的 ETH 獎勵。

質押提供者——被視為運行所有計算機和物理基礎設施的后端操作員，這些計算機和物理基礎設施使 PoS 區塊鏈發揮作用。

Staking Pools ——發行流動性 Token，這些 Token 代表了質押的 ETH，并允許用戶在 DeFi 應用程序中交易或使用該 Token，以及作為新交易 / 投資機會的回報。

托管人——是實際擁有用戶金融資產的機構，它通常是經紀公司、商業銀行或其他類型的機構，為了方便和安全而持有用戶的資金和投資。

數據供應商——是提供數據供第三方使用的組織或企業，一些數據供應商免費提供對數據集的訪問，還有一些銷售數據有償，以及一些數據供應商提供免費和收費的混合數據服務。

工具——以太坊社區已經開發了一些工具來使質押過程更加安全、高效和可擴展。

錢包和瀏覽器——是用戶、協議和以太坊鏈之間的連接點，錢包有不同的功能來滿足用戶的需求，列出的這些提供了以太坊質押作為錢包的一個關鍵功能。

盡管以太坊的質押生態已初成體系，但正如上文所言，以太坊質押資產僅占流通量的約 13%，可以預見的是大量的增長還沒有到來，這也意味著未來以太坊質押賽道還有非常大的增長空間。在這樣一個龐大的朝陽賽道中，最值得關注的無疑是質押龍頭項目。在質押賽道上，目前 Lido，幣安，Kraken，Coinbase 四大機構基本壟斷以太坊 PoS 質押，其中尤其值得關注的是去中心化質押項目Lido。

Lido 是一個提供 ETH 質押衍生品服務并收取管理費的金融平臺。允許用戶無需鎖定資產或維持自己的質押基礎設施就可以獲得流動性代幣獎勵，將 ETH 存入 Lido 智能合約即可收到可轉讓的 stETH（Lido 平臺質押 ETH 的流動性代幣）。作為回報，所有 ETH 質押收益的 10%（可通過 LDO 投票改變）歸入 Lido DAO ，由 LDO 代幣持有人控制。

其優點在于：

1.Lido 質押量占以太坊質押總量的30.36%，在以太坊上占比第一。Lido 在市場方面有絕對優勢。

2.  Lido操作簡單且沒有門檻而選擇，而且其深度用途可以媲美 stETH 。

1.LidoDao 控制著 Lido，據 Nansen 統計，前 9 大地址控制著 46% 的投票權，理論上可以對驗證者產生影響，進而影響節點的遵守審查與否。如果 Lido 市場繼續擴大，則將面臨去中心化跟抗審查兩大問題。

2.Lido 體量過大，2022 年一整年 Lido 質押的以太坊增量相當不明顯；

3.治理集中，市場占有率過高等問題出現。

目前的以太坊，只能存入ETH但不能提取ETH，質押總價值接近 235 億美元，這都“被困”在以太坊網絡上。如果不盡快開放解除質押功能，則質押ETH的吸引力將大打折扣，后續也會影響進入以太坊生態的群體量，這無疑會對以太坊的未來發展和網絡安全產生巨大影響。所以倫敦升級之后，最重要的升級就是上海升級，而解決上述問題的核心提案就是 EIP-4895。

具體來講，EIP-4895可以說是以太坊上海升級的核心。從結果上講，實現的是質押ETH提款操作，而實現方式是引入了系統級的提取指令。執行提現操作的方法有很多種，本次的提現操作的特點如下：

1.本身是由系統來發起，而不是用某個用戶發起，更簡潔易于審查；

2.無gas費消耗，系統發起受到共識層提款限額的控制，無需再用gas來做抗Dos防護；3.直接更新執行層的余額，無EVM執行過程，采用最簡實現策略。

以太坊核心開發人員之前曾表示，上海升級大概在 2023 年 Q1-Q2 的某個時間點。伴隨以太坊上海升級到來，預計以太坊質押會迎來新的高潮。屆時，以太坊質押賽道也將再一次迎來重大發展機遇。

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