幣圈小蝶：幣圈現貨與合約交易的區別及優劣_比特幣:數字貨幣

?談到數字貨幣交易，大多數人都只做現貨交易，也就是買幣，幣價漲了拋掉，利用價差來賺錢。其實數字貨幣也有期貨交易的存在，只是傳統期貨的標的是現實世界中的某種商品，數字貨幣期貨的標的是某個數字幣資產。數字貨幣期貨交易中的保證金也不是法幣，而是數字幣，保證金以虛擬幣的形式繳納，即實現了“以數字幣交易數字幣”，因此可以定義為虛擬期貨。為了和傳統期貨做出區分，數字貨幣中的期貨交易常常被稱為合約交易，而不是用的傳統期貨的名稱。

而比特幣從出身便擁有著金融屬性，但是經過近兩年的瘋狂上漲下跌之后，比特幣報價就進入了冬季，就目前的情況手上有幣的人著急，手上沒幣想做現貨屯幣的也著急，但是就是在這種大環境下，合約交易卻成了香餑餑，那么合約交易是什么呢？它和屯幣又有什么區別呢？

BitMax曹晶：幣圈仍缺少結構化的金融產品:5月8日19：30，BitMax聯合創始人&首席執行官曹晶在對話中表示，期貨、杠桿、合約等加密資產衍生品的出現對幣圈而言是好事，不過仍缺少結構化的金融產品。此外，幣圈與其他金融圈的不同在于參與玩家不夠完備，對金融知識的了解也不足。

他同時指出，幣圈生態的發展要分兩步走，一是合規方面的推進，二是幣圈金融生態的完善，預計未來1~2年幣圈生態可以實現80%~90%的完備度，可以視為傳統金融市場的延伸。[2020/5/8]

一：現貨與合約交易的方向差異對比

眾所周知現貨屯幣的方式，例如比特幣報價是在4100美金一枚，如果你覺得這是合適的低點，就需要支付4100美金購入一枚比特幣，然后需要做的就是坐等比特幣升值，如果行情真的出現拉升，比如漲至5100美元時拋出，凈利潤就是1000美金。這是現貨的唯一獲利方式，即低位買入，高位賣出，和股票類似。

聲音 | 科技日報：有理念的幣圈投資者很少 有核心技術的公司才能推動發展:近日科技日報王羽表示：“山寨幣需要吸引有理念的參與者，但真正為了理念來投資幣圈的人，很少。今年落地的項目越來越多，對于新技術市場有一個認識的過程，熱炒往往幫助人們了解這個新事物，有核心技術的公司才能在‘大浪淘沙’中留下來，并推動區塊鏈技術真正走向應用。”[2018/8/16]

那么合約交易的方向是什么呢，其實也就是在現貨的獲利方式上，添加了允許做空的機制，比如比特幣在17年報價最高峰時期差不多在20000美金左右一枚，其實在這個時候市場中很多人都選擇將低位購入的比特幣拋售出去，因為他們認為比特幣已經到了相對高點，換言之既是認為未來比特幣會從高位跌落，那么如果做合約交易，這些人就可以在這個時候選擇做空比特幣，舉例：在比特幣報價兩萬美金左右做空，比特幣如果跌至一萬美金一枚，然后在一萬美金一枚的時候拋出看空合約，凈利潤就達到了10000美金。

動態 | 人民網評陳偉星李笑來之爭：紛爭接近事實時 “幣圈”才能去偽存真回歸理性:人民網旗下人民創投頻道發表文章總結近期陳偉星與李笑來之間的爭執，文章中表示：“當面臨來自來自圈外的壓力時，新老“網紅”們有著共同的利益訴求，也許會結成暫時的聯盟。但是這樣的關系顯然是脆弱的，在利益糾紛面前顯得不堪一擊。目前李笑來等人依然牢牢把持著“幣圈”的話語權，上位之路，難上加難，陳偉星選擇了向李笑來直接開炮，借道義的制高點強行上位。”

文章認為，公眾在隨著這場紛爭日益趨近事實的時候，“幣圈”才能一步步去偽存真回歸理性。這場戰爭中，陳偉星或許只想破開李笑來的霸主地位，卻也摘掉了“幣圈”臉上的遮羞布。若真如李笑來錄音中所描述的那樣，建立在謊言和黑幕之上的區塊鏈繁榮將難以持久，共同的利益或許會讓這場糾紛草草收場，但是讓“幣圈”回歸理性和法制之路才剛剛開始。[2018/7/14]

總結：可能對于剛剛做合約的人來說，經常繞不過來做空的思路，其實很簡單，做多不就是賺價格上漲后的差價嗎，做空就是反過來，賺價格下跌后的差價。合約與現貨相比多了做空的方向，必然多了一倍的交易機會，也減少了套牢的風險。

動態 | 李笑來私下談論幣圈知名人士錄音曝光:7月3日晚，幣圈知名人士李笑來會客內部談話錄音曝光，談話內容涉及眾多區塊鏈項目以及幣圈知名人士，包括以太坊和Ripple等主流加密貨幣的走勢，以及對老貓、NEO、帥初、Ripple、易理華、羅振宇、趙長鵬等人的看法。對此，李笑來本人僅用三個字“尷尬了”進行回應，沒有過多的評價此事。[2018/7/4]

二：合約交易杠桿與現貨全款的成本差異對比

現貨屯幣就是比特幣當前報價是多少錢一枚，你就需要花多少錢一枚，比如比特幣報價在4100美元，你就需要支付4100美金購入一枚比特幣。

合約交易通常存在杠桿，舉例比如BTC/USDT，如果我看好BTC，認為短時間內是上漲趨勢，那我就買入開多。便向平臺交納20個USDT保證金，并加持5倍的杠桿，相當于你用100個USDT買入BTC，等它上漲后再操作賣出，同時把之前借入的USDT本金利息還給平臺，自己便可以賺取到自己買入的全部BTC上漲的差價。

同理，如果我不看好BTC，認為一段時間內是下跌趨勢，那我就賣出開空，我則向平臺交納0.2個BTC保證金，并加持5倍杠桿，那么我將總共的1個BTC直接賣掉換成USDT，等BTC下跌后再買入BTC還給平臺，我自己便可以賺取到自己買入的全部BTC下跌的差價。

以上舉得例子都是賺的情況，如果虧的話，也會虧加持杠桿的全部BTC上漲/下跌的差價。另外，為了方便理解杠桿的作用我以上舉例都用了全倉交易，其實在合約實際交易過程中并不建議全倉交易。

總結：在同樣期望等量比特幣創造價值時，從成本方面考慮，合約交易無疑更加有優勢一些。

三：合約交易和現貨的市場行情對比

為什么在開篇的時候說在現在比特幣市場當中，手上有幣的人著急，手上沒幣想做現貨屯幣的也著急，最主要的原因就是現在比特幣報價起伏不大，市場對于現貨而言便處于熊市之中。

合約交易因為存在做空的機制，所以就無所謂現貨中所講的牛市熊市。只要你有足夠的耐心等待符合你交易策略的機會，比如近一個月波動點數都不超過100點，那么在合約交易中，就可以在高位做空，低位做多，賺取雙向的交易差價利潤。只要市場還存在，那就一直是“牛市”，就一直有機會。

總結：現貨買入之后就只能等待牛市的拉升，而合約交易只要有波動就能產生利潤

四：合約交易和現貨交易的風險對比

有人說合約交易的風險要大于現貨，關于風險方面，需要從多個方面去綜合考慮，首先從成本考慮，現貨以目前的比特幣報價需要支付4100美金才可以獲得一枚比特幣，而每波動一點則是盈虧1美金，換句話說，如果比特幣從4100美金跌到0，至多虧損4100美金

在合約交易中，想要因為比特幣波動一個點帶來1美金的收入，只需要支付保證金127美金，就可以獲取同樣的價值，那么和剛才的例子來說，從4100跌到0，也只需要4100美金，這個時候肯定有人會說，合約交易當中存在強平機制，跌不到那么多資金就沒了，但是如果賬戶存在資金，至多也就跌4100美金。

總結：所以對于風險而言，我不太清楚有人說合約交易的杠桿的風險大，是大在哪？

在數字貨幣交易時，若不觸碰合約交易，現貨波動風險相對較小。如果非要加持杠桿，那么關于傳統期貨交易的避險方法同樣適用。詳細交流了解請加筆者！

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