評價李笑來的看法 深入理解DeFi_DEF:DAO

首先聲明，李笑來先生的今天發的微博內容有很獨到的見解，也有認知的偏差。不管從哪個方面來說，如果能理解這個微博的全部內容并且能提出不同的觀點，將會大大增進我們對DeFid的洞察力。

解析下李先生的內容分為兩個部分與層次。

用DeFi類比TheDAO事件

DeFi本質上還是發幣，比起1CO沒有進步，甚至風險更大

李笑來今日微博

一、用DeFi類比TheDAO事件

“DAO是DecentralizedAutonomousOrganization的簡稱，TheDAO是一個基于以太坊區塊鏈平臺的迄今為止世界上最大的眾籌項目。其目的是讓持有TheDAO代幣的參與者通過投票的方式共同決定被投資項目，整個社區完全自治，并且通過代碼編寫的智能合約來實現。于2016年5月28日完成眾籌，共募集1150萬以太幣，在當時的價值達到1.49億美元。

中國教科院研究員：用區塊鏈等承載教育評價思路或存在潛在負面影響:中國教育科學研究院副研究員王曉寧刊文稱，將不先進的教育評價思路用先進的技術如區塊鏈等手段來承載，很可能會進一步形成環環相扣的時空限制，進一步收窄可能性與多樣性，更遑論數據隱私和技術霸權等問題的潛在負面影響。（光明日報）[2020/7/28]

在TheDAO事件中，黑客利用TheDAO智能合約中split函數的漏洞，在TheDAOToken被銷毀前，多次轉移以太幣到ChildDAO智能合約中，從而大規模盜取原TheDAO智能合約中的以太幣。”

以上是TheDAO的簡化介紹。事情發生在2016年，導致了ETH社區直接分裂，硬分叉為ETH和ETC。

簡化理解TheDAO就是眾籌資金(eth)然后大家投票進行社區治理，決定投資什么項目。再通俗化理解就是一個公開透明的私募基金，但是這個私募基金面對公眾，又有公募基金的形態。是個很大的創新。

聲音 | 中科院院士鄭志明：區塊鏈是人類歷史上首次構建的相對成熟的可信評價系統:中國科學院院士鄭志明在接受采訪時表示，區塊鏈是人類歷史上首次構建的相對成熟的可信評價系統，其核心是可提升各個維度的治理能力。從區塊鏈的興起來看，它的“風口”無疑自“比特幣”始。鄭志明將數字資產的喧囂歸為區塊鏈發展的1.0階段。他認為，2.0階段則以智能合約和局部應用為典型特征。鄭志明表示，有一些很重要的應用，但還遠不夠。實際上，區塊鏈技術應該慢慢滲透到大量人類經濟社會生活的整個產業、生態中，這便是3.0階段，或者叫做“可編程社會”。（新華網）[2019/12/3]

以上這段話，之所以提到私募和公募因為這兩者在傳統金融和現實社會里要求的資質和牌照不同，能做私募的機構多，能做公募的機構少。TheDAO繞開了監管，但是沒有繞開黑客的獵槍。嚴格意義上來說，黑客沒有違規，利用代碼漏洞瘋狂薅羊毛，這也是區塊鏈不可篡改的特性導致的。分叉反而違背了區塊鏈的精神，不過，社區大部分人支持Vitalik分叉，那就分叉。

聲音 | 互金協會李禮輝：區塊鏈等數字技術的深度融合能夠提高信用評價:據新浪財經消息，12月8日，以“探索金融與科技融合發展之道”為主題的2018第二屆中國互聯網金融論壇今日在京召開，中國互聯網金融協會區塊鏈研究工作組組長、中國銀行原行長李禮輝表示，大數據、云計算、人工智能、區塊鏈等數字技術的深度融合能夠提高信用評價、風險定價和投資決策效率。為了更好地加強數字技術在驅動開放銀行業務轉型升級方面的作用，我們應該不斷地推進大數據、人工智能、云計算、區塊鏈等數字技術的集成，以效率為中心，重構金融服務流程，打造零距離、多維度、一體化的開放銀行服務模式，全面提升金融服務的質效。[2018/12/8]

DeFi目前的發展，主要集中于去中心化借貸和去中心化交易所兩個方面，資管、衍生品、保險等領域也在發展不過目前主流還是這兩個。我想李先生所說的TheDAO應該說的是DeFi大分類中的資管方面，這個還是DeFI的非主流。用TheDAO類比不是很恰當。

聲音 | 清潔能源技術研究人員：不應以能源消耗評價比特幣挖礦:據blokt報道，近日，清潔能源技術研究人員Katrina Kelly博士表示，通過能源消耗來評價比特幣挖礦是不公平的，也是相當短視的。雖然比特幣挖礦消耗大量能源，但也有可能在保證對環境影響最小的同時，增加發電量。從長遠來看，比特幣挖礦所產生的巨大能量可以為600多萬美國家庭提供電力。[2018/8/27]

二、DeFi本質上還是發幣，比起1CO沒有進步

這句話應該是李先生在說DeFi中的DEX領域。不能籠統地直接說DeFi就是發幣，但是，如李笑來先生看到最近DEX的火熱，直接用DeFi代指DEX，這么理解也可以。

這些大火的DEX一個主要功能就是發幣——這個理解對不對？

沒有問題。李笑來先生的見解，這一點算是一針見血，是的，就是發幣。

分析 | CoinDesk評價LTC：整體看跌:LTC將測試72美元支撐位，仍有跌破可能；若向上突破下跌趨勢線，則有多頭反攻可能性。[2018/7/11]

1、不需要上幣費。

2、不需要中心化交易所的審核，其實中心化交易所的審核有時也有很多不需要的限制，這些限制不完全處于自身的短期利益訴求，還有些限制是為了配合監管層，這些監管導致很多Token發布于交易所，要把自己包裝成功能性代幣，而不是證券型代幣。通證模型的設計較為復雜，而且是不必要的復雜，對于這個經濟模型自身而言。只是為了配合監管。如果直接發個代幣與證券無異，證監會強勢介入，一個項目瞬間灰飛煙滅。不過，很多人沒有意識到這些通證模型設計的這些細微之處。

3、DeFi的DEX上發幣不需要白皮書，直接發就行了。快捷、高效、去中心化，這也是李笑來先生所說的“這一次，發出去的幣我不負責”。李先生的看法，在這一點上基本是正確的。但是，無論是誰發的幣，在什么時間發的幣，都要對幣負責——只是這個責任的大小問題。

1CO時代也好，現在DEX發幣時代也好，如果就是發個幣，不宣發，不做市是不可能有幣價的漲幅的。當然，從這個角度來說，確實風險更大泡沫更甚，“我估計比上一次更亂”李先生的這個觀點是正確的，上次的鐮刀入場費需要幾百萬上千萬的資金，這一次可以降下來兩三個數量級。騙子門檻更低了，假項目更多了。

比起1CO沒有進步

這一點不太準確。是有進步。

先說Lending業務——雖然李先生所指的不是Lending，我們也簡單評述一下。

1、Lending的流動性挖礦，普通人可以參與獲得收益，這是通證經濟模型的勝利，極大提高了流動性提高了人們參與的熱情，這種事情風險相對小。

2、Lending是數字貨幣的“資產”屬性的延伸，以前所謂的加密資產，都不夠資格叫做資產，現實世界的資產是可以抵押的，加密資產以前不行，現在可以了，不是壞事兒。

回到李先生說的比起1CO沒進步，他指代的是DEX系統發幣的方式。有很大的進步。

1、不是退步。以前1CO的時候項目的本身好壞全部是吹出來的，做市資金的多寡也是模糊而不可知的。也不知道什么時候屠刀落下，一根釣魚線收割所有投資者，那時候是有白皮書，后來白皮書就非常朋克，非常妖孽，比如2019年的CXC項目，白皮書開頭就是宇宙的“熵增與熵減”，比如VDS的白皮書光自己的logo設計就講了五頁，各位讀者如果要感知下這些幣圈的文學作品可去網上搜索。本質上，一個項目和第二熱力學定律沒什么關系，和logo設計的優秀理念沒有什么關系，比如長久存活的狗狗幣，人家logo非常平常。這樣的logo我寫一千字說他有多好沒有意義。

狗狗幣的logo

現在省略了白皮書和上幣這兩個環節，并沒有什么退步，只是將多余的部分刪除了。想體現自己遠景的團隊還是會好好說一下自己要做的事情，并給出一定的證明。當然，之前的數字貨幣團隊也有很多是匿名的去中心化的，匿名不等于假貨，中本聰是誰？沒人知道。

2、有進步。現在的項目要發幣是變得容易了，但是簡單粗暴的要拉盤依然有很大困難，需要資金池，Curve、Uniswap、bancor等都是兌換池類型的DEX，沒有資金注入價格起不來，如果非要投資，不上不下的價格也不會是很快的導致讓我虧損。

前期的流動性和1CO模式沒有本質區別，需要項目方自己去注入流動性，把兌換池的水給續上。這時候注意！

DeFi項目的所有兌換記錄，時間數量規模頻次等等信息全部上鏈，可以從鏈上去抓取，有相關的網站做統計，如果實在不放心可以用爬蟲軟件去爬數據，這個需要真實資本的投入，而以前1CO的項目，請問你能去交易所的后臺去看一下項目到底是怎么做市的嗎？只有交易所和項目方自己知道。

DeFi的項目可以是空氣和無聊的東西，但是即使是很假的東西也可以公開可查鏈上數據，就這一點來說是巨大的進步。

總結

本文由李笑來先生的話，引出DeFi的分類、去中心化借貸和去中心化交易所領域的相關內容。指出DeFi不是TheDAO，去中心化交易所可以發幣不過對于傳統的1CO有很大的進步，當然，對于李笑來先生的風險提示我們也給予很高的肯定。

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