「流動性挖礦」引爆了DeFi領域。
自6月15日Compound推出流動性挖礦以來,包括Sythetix、Aave、Balancer、Curve、NEST等在內的十余個項目紛紛跟風。與之相伴,DeFi整體鎖倉金額幾乎一路直線拉升。截至北京時間8月10日,整個DeFi市場的鎖倉金額已經高達51.3億美金,繼續創下歷史新高。
DeFi鎖倉金額|來源:Debank
與此同時,DeFi市場的用戶總數也呈拋物線態勢上升。據DuneAnalytics統計顯示,截至8月1日,DeFi用戶總數接近30萬,相較6月15日新增約5萬人。?
DeFi用戶總數|來源:DuneAnalytics
在這股熱潮中,YFI系無疑是其中最引人矚目的。
定位為「DeFi收益聚合器」、被稱作「DeFi晴雨表」的yearn.finance在7月中旬上線后鎖倉金額曾超過4億美金,即使在挖礦活動結束的當下,其鎖倉金額仍然保有近1.7億美金,在DeFiPulse中排名前十,其治理代幣YFI一度錄得1500倍的漲幅。
分叉史中的罕見成功案例
除了驚人的財富效應,令YFI更為出名的是那場引發了加密行業所有人圍觀的分叉。
在YFI上線兩周后,由于對YIP-8提案上產生了不可調和的分歧,YFI部分社區成員宣布將對項目進行分叉。7月27日,YFI的兄弟YFII上線,中國社區戲稱YFI為「大姨父」,YFII為「二姨父」。
由YFI分叉而來的YFII,同樣有著亮眼的數據:據Etherscan數據顯示,截至8月10日,YFII一池二池的鎖倉金額接近1億美金,其代幣價格曾錄得1128美金的高位。換言之,YFII同樣帶來了驚人的財富效應。
在YFII的「成功示范」下,YFII的「兄弟們」很快橫空出世,例如YFIII、YYFI……這些YFX系列的項目令人眼花繚亂;不過,它們誕生沒多久便淪為了騙局,并迅速走向死亡。只有YFII保留了下來,并活躍至今。
在加密貨幣長達十一年的歷史上,分叉事件不可謂不多,但99%的分叉幣最后都走向了衰亡。在中國社區分叉出YFII時,很多圍觀者都認為這種故事必然會再度上演,YFII既不可能戰勝YFI,也不可能有什么發展。然而,兩個多星期過去了,YFII體現出了強大的生命力。無論是社區活躍度,還是社區推出新玩法和新產品的頻率,抑或是參與鎖倉的玩家,一樣也沒落下。
Cardano已完成Shelley硬分叉升級:金色財經報道,據Cardano基金會官方推特消息,Cardano已完成Shelley硬分叉升級,Shelley主網已可用。[2020/7/30]
YFII是分叉史上的一個特殊現象。
這是中國社區頭一次在分叉國外優秀項目取得勝利。在YFII之前,能在加密貨幣社區引起廣泛關注的只有BCH。那一次,以吳忌寒為代表的大區塊主義者分叉了比特幣,裹挾著大半個礦圈參與了「硬戰」,投入的金錢以億來計,最后卻還是以慘敗收場。在硬分叉比特幣不久后,BCH社區內部便陷入了分裂。澳本聰瓜分了三分之一的社區成員,分叉出了BSV;而在其他反對澳本聰的成員中,劉昌用發起了FreeCash項目,就連吳忌寒的戰友楊海坡,最近也宣稱將對BCH進行分叉……
一個四分五裂的社區,自然不能給項目帶來什么前途。事實上,大多數分叉項目最后的命運,也是敗于共識的衰亡。
然而,YFII成功了。這件事值得我們仔細研究:為什么YFII能夠成功分叉?為什么YFII后面的分叉幣失敗如此之快?YFII的經驗是都可以借鑒和復制?成功分叉后的YFII,如今和最初的YFI項目處于一個什么樣的關系?
筆者結合公開資料與對YFI系社區的觀察、采訪,試圖厘清YFI系社區競合幕后的動因、亮眼數據背后的邏輯,以及當我們將其置于流動性挖礦、DeFi發展后勢的語境中,這些故事是如何發生的。
一場「民族主義」分叉:「法國大革命式」與「退出騙局式」
「看不起中國人....要為國爭光!」
「他們越打壓,我們越勇敢。」
「這就是別有用心的國外中心化DeFi黑幫干我們,但社區沒有給國人丟臉!」
以上發言出自向來以「富有自由平等開放精神」自居的加密社區,他們在YFII被Balancer,Metamask等海外數幣產品標記為scam后群情激憤,相信類似言論的傳播也正是讓YFI主要分叉幣YFII「引發業界關注」的契機。
YFII的誕生,起源于YFI社區那份沒有通過的YIP-8提案。根據最初的設計,YFI代幣總量為3萬枚。由于最初YFI只是一個名不見經傳的社區型項目,因此YFI的代幣開采者大多是創始人Andre的朋友,以及和其關系比較近的資方機構。所以,在YFI幣價暴漲并在整個加密社區走紅后,后來者很快就發現,初期開采者已經變成了既得利益者。于是在7月下旬,社區成員merkjeffery提出了增發提案。雖然該提案得到了80%以上的支持率,但因為總得票率僅為9.73%,未達到最低要求33%從而失效。
動態 | 以太坊Geth客戶與安全主管:以太坊將進行雙分叉:據Odaily消息,以太坊Geth客戶與安全主管Martin Holst Swende表示,將以太坊主網(mainnet)上進行君士坦丁堡硬分叉以及君士坦丁堡修正性(ConstantinopleFix)分叉,雙分叉在主網上會應用在同一個區塊上;在已經實行君士坦丁堡硬分叉的測試網(testnet)上,會進行君士坦丁堡修正性分叉,修正性分叉在測試網上會應用在另一個區塊上,這就是所謂的雙分叉。君士坦丁堡修正性分叉的唯一功能就是禁用EIP-1283。[2019/1/19]
YIP-8提案的得票率低有很多原因。其中一個不可忽視的因素在于,在YFI代幣的持有者中,很少有人會心甘情愿看著自己手中的代幣被稀釋。然而,后者來覺得這樣的游戲對自己是不公平的——尤其是中國社區的DeFi玩家們。由于東西方社區彼此之間存在縫隙,這個純粹誕生于西方的DeFi項目,從一開始就沒有中國玩家的位置。當姍姍來遲的中國玩家抵達現場,才發現游戲里幾乎已經沒有了自己的容身之地。
于是,新來的社區成員以防止YFI被前期巨鯨控制為由提出對YFI項目進行分叉,代號為YFII。YFII采取YIP-8提案中類似于比特幣的減半增發機制,保證代幣分發到社區成員手中。YFII總量6萬枚,三個Pool各2萬枚,每個Pool初始狀態1萬枚,每7天產量減半,據DeFi用戶為各個Pool提供流動性的份額分配對應比例的YFII。YFII將在未來10周內完成全部分發。根據社群信息,YFII未來將采用與YFI不同的產品思路。
在某社群對YFII的討論中,部分人認為YFII的出現并非「分叉」,而應該被定義為「造反」,因為它是在奪取yearn生態的治理權而非單純產品、代碼層面的fork。數字文藝復興基金會董事總經理曹寅稱:「這很像法國大革命,YFI里邊開三級會議,但是沒有通過YIP-8提案。」
怎么看待分叉?YFI團隊:從排斥到競合
面對這場突如其來的分叉,YFI社區內部也炸鍋了。
YFI創始人Andrea在分叉初期于社區中暗示,YFII可能不會有較大的適用范圍,而且YFII的TVL還是要流向yearn。這個說法代表了在YFII誕生之初,YFI社區內部一些人的觀點。他們不看好分叉項目的發展,認為這樣的行為沒有太大前途。
聲音 | BM:很快會發布第一個EOS硬分叉改進方案:EOS創始人BM表示,以太坊的下一次硬分叉,就像EOS像素大師的獎池,它將是永遠延期的。增強一架飛行中的飛機的引擎比建造一架新飛機要慢。BM透露,他們正在為第一個需要硬分叉的EOS改進方案而工作,很快就會發布。分析認為,BM的方案將能夠提升現在的EOS主網性能或功能。[2018/10/21]
截至撰寫本文,YFII社區仍然在建設屬于自己的流動性池子。
不過,YFI社區的看空并沒有阻止YFII社區的發展。值得注意的是,YFII社區很快就建立了初步的治理,產生了11位持鑰人。從Andrea的推特來看,YFI與YFII社區的KOL似乎進行了愉快的溝通,Andrea開始轉發YFII的meme,甚至還在YFI社區中提議將yearn.finance的收益分配給包括YFII在內的其他社區分叉幣,并表示如果該提案通過,YFII持有人將與YFI持有人在yearn.finance社區中享有一致的治理權。
Andrea對YFII態度轉變,主動轉發后者meme|來源Andrea推特
不得不說,Andre本人確實是一位很有區塊鏈精神的DeFi創始人。他雖然創建了這個項目,但是自己卻毫無保留地將這些代幣,以「流動性挖礦」的方式分發了出去,自己沒有做預挖。這也是YFI能夠在加密社區中走紅的一大原因。在YFII社區與Andre進行積極的溝通后,雖然他的項目被分叉了,但他依然能夠以開放的心態接受。如果這里的人換成JustinSun,那估計會有一場好戲看了。
然而,盡管Andrea對YFII示好,但西方的加密社區仍然對YFII項目表示懷疑。Balancer起初將YFII認定為「scam」;在撤掉對YFII「scam」的認定后,他們仍然保留了「風險提示」。根據YFII社區中的分享,他們仍然在與Balancer進行溝通。
YFII在Balancer上的流動池仍然被貼著「risky」的標簽
西方加密社區對YFII的審慎態度不是沒有道理的。在YFII之后,又衍生出YYFI、YFIII等被指為「退出騙局」的項目,其中某些項目完全就是用來割韭菜的資金盤。
YFII社區KOLDoveyWan在社群中指出,分叉幣YFIII就是一個ERC-20的空殼,沒有任何實際內容,而其他分叉幣YFFI,YYFI也都毫無社區支撐、高度控盤,在一波拉盤后跑路。這無疑平添了外界對于YFI系的疑慮。
聲音 | Roger Ver:BCH分叉期間沒有技術爭論:據ambcrypto報道,Roger Ver表示,11月15日即將進行的BCH硬分叉是強制性的,因為代碼是以一種必須進行升級的方式編寫的。Roger Ver聲稱,在BCH礦工會議上沒有提出任何技術論據來反對比特幣ABC和比特幣無限的硬分叉。[2018/9/4]
不過,在質疑中,完成革命的YFII建立了社區的初步秩序。他們組建著自己的全球社群,吸納著社區成員的意見,擁有著自己的開發團隊,不斷更新代碼。像Compound、Aave這樣的明星DeFi項目,也前來找他們合作。在外人看來,他們終于算得上是一個項目,而不是一個騙局了。
從「分家」初期至今,YFI和YFII社區已經形成了魔幻的競合狀態:一邊是你方唱罷我登場地角力鎖倉金額、幣價、用戶數等指標,并試圖將雙方分離;另一邊是兩方創始人/KOL們又表現出十足的合作意向,共謀發展。期間,中國社區一度又表現出濃烈且荒誕的「民族主義」情緒,但在建立好自己的根據地后,YFII又開始吸納國際成員,試圖走向國際化。
為什么YFII成功?為什么YFX失敗?
講完了YFI和它的分叉幣們的故事,一個重要的問題出現在我們眼前:為什么YFII的分叉能夠取得成功?而YFII之后的分叉幣則走向了失敗?
1、YFI系爆火的雙驅輪:「虹吸效應」「數量克制」
在總結YFII成功的經驗之前,我們先來看看為什么YFI系列產品能夠爆火——其實也就是YFI為什么會爆火。
「流動性挖礦」是典型的「一幣兩面」之事,用戶或許能在其中收獲高達數十乃至百倍的可觀收益,但同時需要適應頗高的操作門檻,在DEx、穩定幣、借貸、資產等多個門類的DeFi產品、協議中輾轉騰挪。
對于大多數用戶來說,如何適應UniswapAMM機制,如何為Sythetix、Balancer、Curve等注入流動性以獲取其代幣或手續費分成,如何通過Aave,Compound等獲取借貸收益...皆非易事。
yearn.finance便是將上述復雜的流動性挖礦機制簡易化,用戶通過向該協議提供資產以獲取YFI代幣,而該協議將通過預先設計的算法在Aave,Compound等不同協議間幫助用戶捕獲價值,賺得收益。
UBT分叉即將開啟:極比特UBT(ultraBitcoin)將在比特幣503888區塊高度分叉,用戶將可到各大交易平臺領取糖果。UBT極比特1:1送糖果,具備GPU挖礦、8M區塊大小、升級加入零知識證明、智能合約等特性。持有分叉幣UBT至2018年3月1日將獲得超級糖果(MTC-“智能共享經濟”幣)。[2018/1/12]
對于yearn.finance來說,它能夠“不太費力地持續”在幾個「DeFi巨人」身上「吸血」,而用戶則可以享受「一站式投資」的便利。筆者認為,這是YFI系在鎖倉金額、代幣價格方面表現亮眼的關鍵因素。
截至8月6日,YFI與YFII的獨立地址數變化情況|來源:Nansen.ai
陡峭的用戶增長曲線更是佐證了這種模式的獨特與有效性。根據區塊鏈數據服務商Nansen.ai的統計,YFI與其主要分叉幣YFII的獨立地址均呈現總體持續走高趨勢,截至8月6日,YFI的獨立地址數達到4214個,YFII的獨立地址為2000個,已經分別約為Compound同指標的1/5與1/10。
在yearn.finance能夠捕獲諸多DeFi產品、協議價值的基礎上,其代幣YFI的數額稀少且控制增發的特點也為其價格、鎖倉金額等指標上揚提供了支撐。
據區塊瀏覽器Etherscan,YFI代幣的數目為3萬枚,YFI社區還于8月2日以61.26%的反對率否決了增發代幣的提案(YIP30);其主要分叉幣YFII的數額同樣為3萬枚,另據安比實驗室審計報告,YFII主要分叉代幣YFII還增加了定期自動減半機制。
YFI代幣分發過程|FlipsideCrypto
在硬性數值指標之外,創始人Andre的項目理念和個人聲譽一定程度上也為YFI系的成功提供了加持。與同行推出的「流動性挖礦」一般由投資機構「預挖」部分不同,YFI代幣分發遵循了0預挖/預售的的原則,用戶通過為協議提供流動性/二級市場夠買以獲取代幣。這種相對公平的設計,為YFI在加密社區內贏得了初步聲譽。此外,由于Andre本身就是加密社區早期成員,因此有一部分比特幣社區早期成員為其搖旗吶喊,這些都奠定了項目成功的基礎。
2、YFII分叉成功的原因
在上文,我們已經提到過「民族主義」這個詞。不錯,與YFII有所不同的是,YFII濃厚的中國色彩是其增長的獨特動力。
YFII項目11位持鑰人普遍具有鮮明的中國背景|來源:gov.yfii.finance
區塊鏈開發者TinaZhen向加密行業媒體Decrypt表示,YFII上線不久后,此前在CeFi中的中國從業者紛紛沖入該項目。Decrypt認為,該項目中文友好型的設計為中國本土諸多投資者打破了語言的限制,幫助他們進入DeFi領域。
實際上,支持YFII項目的中國玩家,很可能就是那么一兩個微信群的群友。
但如果人們還記得比特幣和以太坊的歷史,就應該對這個現象感到非常奇怪。如今,如果有什么人提出要分叉出一個中國社區的比特幣,或者中國社區的以太坊,只會被人認成騙子。然而,何以在YFII身上,這個故事就能夠講通?又或者,為什么中國人沒有分叉其他成功的DeFi項目,例如Compound、Uniswap?
問題的關鍵,出在「利益分配」四個大字身上。
所謂的「民族情緒」,掩蓋的是「利益分配」問題。比特幣雖然是由某些講英文的外國人發起的,但最大的獲利群體之一,便是中國的礦工。此外,中國極客也是最早探索和傳播比特幣的群體之一。許許多多中國人,因為比特幣改變了自己的命運,甚至實現了財富自由。因此,根本沒有人在乎比特幣是不是一個中國項目,更多人思考的還是捍衛自己的利益。
雖然在2017年,以吳忌寒為首的大區塊鏈主義者選擇分叉了比特幣,然而,沒有人會因為吳忌寒是一個中國人就支持他。更多中國社區成員認為吳忌寒的分叉侵害到了自己的利益,因而選擇了倒戈到Core那邊。而Core組織里幾乎沒有什么中國人。
同樣的,如果YFI社區從一開始就有中國人參與,有一群中國人從中受益,這場硬分叉很可能就不會成功。就算一開始沒有中國人參與,如果在中國社區想要參與進來的時候,YFI原社區同意增發,照顧后來者的利益,那硬分叉也會胎死腹中。正是因為「先富起來的人」沒有照顧到后來者的利益,所以后來者不把這群人視作一個社區的成員,而是轉而fork代碼并組建自己的社區。
如果我們進一步抽象來看,與其說YFII的「本土友好型」設計吸引了諸多中國社區中的YFI用戶,不如言之為中國DeFi精英社區自立門戶,以集體意志分叉了YFI并助推了它的成功。
YFII的成功案例,分別從正面和反面給予了我們啟發:
從正面來看,什么樣的分叉能夠成功?在一個不夠國際化、既得利益者照顧不好后來者利益、但又取得了快速成功的項目上,最這樣的項目進行分叉最容易成功。所謂不夠國際化,指的不是項目方成員分布不夠國際化、社區成員不夠國際化,而是指利益分配不夠國際化。比特幣的利益分配是非常國際化的,無論是在北美還是歐洲,無論是在中國還是俄羅斯,全世界的極客們都參與到比特幣的早期挖礦和傳播中來。這樣,就不可能存在某個國家的比特幣——這本身就是一個非常可笑的概念。
所謂快速取得成功的項目容易被分叉成功,這很好理解。如果一個項目不成功,那就沒有分叉的必要;如果一個項目一步一步走向成功,那何時分叉它的時機就很不好掌控,此外它的社區成員又非常穩定,那就更不容易分叉。只有快速取得成功的項目,它的社區不穩定、分叉它有利可圖并且容易引起FOMO,因此適合分叉。
最后也是最重要的:如果一個項目方代幣的分發機制,解決不了既得利益者和后來者之間的利益沖突,那它就非常容易引發分叉。后來者完全有動機,借著開源的代碼和自己組織社區,創建一個全新的項目。當這種利益分配和國別聯系在一起,那就更糟糕了。受制于國家與國家之間語言不通的問題,一個純粹由某國人運營的項目,顯然更貼近該國人民的使用體驗,因而更容易受到歡迎。
從反面來看,作為一個成功的項目方,如果你想避免分叉,那就應該事先設計好代幣分發規則,避免社區在較短的時間內就形成既得利益者。就像此次的YFI,總代幣數量為3萬枚,但是在不到20天的時間里,就分發了超過20%的代幣。這樣一個輕易形成的既得利益群體,勢必會阻礙社區的進一步發展。
3、YFII之后代幣失敗的原因
在YFII代幣之后,為什么其他系列代幣失敗了?
其實這還是可以用「利益」二字來解釋。
在分叉后,中國的精英DeFi玩家基本都參與到了YFII項目中。正是得益于這些精英們的加持,YFII能夠在一周左右的時間斬獲數千個地址、合約安全性審計通過、鎖倉金額一度超越YFI等亮眼成績。自然地,主導這場分叉運動的參與者們獲得了可觀的回報。這又進一步刺激了后繼者的入場——YFII五個微信社群中每日接近「傳銷式」的熱情便是佐證。
通過YFII,他們的訴求和需要基本得到了滿足。他們自身就是YFII的社區主體。此時,再度分叉出來的YFIII、YYFI等項目,根本就沒有社區基礎;換而言之,他們其實根本就沒有社區。
分叉項目是沒有投資人的。如果沒有社區,那就意味著沒有人愿意為它做開發、做產品。如此一來,分叉者復制出一套和YFI一樣的代碼,又有什么意義呢?用戶看著兩款一樣的產品,為什么不去人多聲譽好的地方玩呢?
由于缺乏實際的需求群體,YFII之后的YF系列項目,最后都淪為了龐氏騙局。從它們的失敗上我們可以看到,代碼可以抄襲,但社區不能租借。對于DeFi項目來說,社區的重要性不言而喻。
作者:碳7、江小漁
編輯:江小漁
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1900/1/1 0:00:00比特幣日內整體走勢較弱,早間思路公開的已經比較清晰了,提示了11370一帶直接現價做空,午后行情一路慢跌,空單也是如期拿下100點左右的利潤,兵無常勢,水無常形,比特幣其實真的非常簡單.
1900/1/1 0:00:00