區塊鏈落地股權 歐科云鏈研究院詳解背后優勢_區塊鏈:ORT

近日，證監會發布《關于原則同意北京、上海、江蘇、浙江、深圳等5家區域性股權市場開展區塊鏈建設工作的函》，原則中同意了北京、上海、浙江、江蘇、深圳等區域性股權市場參與區塊鏈建設試點工作。

北京金融局表示，下一步將會同相關部門，指導北京股權交易中心開展好區塊鏈建設試點工作。此前，2017年11月，北京股權交易中心聯合深交所及其他家區域性股權市場運營機構共同推出了區域性股權市場中介機構征信鏈，是行業內第一個正式上線的區塊鏈應用項目。

在此前，股權雖然為國內最受歡迎的投資市場之一，但是其操作過程復雜、市場混亂、信息不對稱不透明等始終是投資者詬病的痛點。

動態 | 外媒：羅馬尼亞正在成為區塊鏈和加密技術中心:據HACKED消息，近年來，羅馬尼亞的經濟增長速度是其歐盟鄰國的兩倍甚至三倍，對技術創新的鼓勵是該國經濟高速增長的原因之一。羅馬尼亞只有1900萬人口，但僅去年一年該國就出現了16家區塊鏈和加密貨幣創業公司，谷歌、Facebook、亞馬遜和微軟也在其主要城市有辦事處。對公司的優惠稅率，以及對IT行業人員的免稅政策使羅馬尼亞正在成為區塊鏈和加密技術中心。[2019/2/25]

歐科云鏈研究院認為，區塊鏈與股權市場的融合，則可以有效的解決兩個方面的問題：

首先，使用區塊鏈技術實現信息上鏈和發行端的各參與方上鏈，以減低信息不對稱性，防止篡改，可溯源，但這實際上跟目前區塊鏈在溯源、存證等領域的應用并無二致。例如2017年11月，北京股權交易中心推出的區域性股權市場中介機構征信鏈。

聲音 | 廣州市委常委：爭取在區塊鏈等優勢領域涌現一批原創型、引領型科技成果:據光明日報報道，廣州市委常委，黃埔區委書記，廣州開發區黨工委書記、管委會主任周亞偉刊文《書寫高質量發展新篇章》表示，我們決心拿出自主創新的骨氣和志氣，深耕全國唯一的國家級知識產權綜改試驗田，充分發揮華南地區最大的科技企業孵化器集群優勢，爭取在生命科學、人工智能、集成電路、區塊鏈、新能源等優勢領域涌現一批原創型、引領型科技成果，讓更多創新的種子長成參天大樹。[2019/1/10]

其次，將區塊鏈技術作為證券市場的基礎設施，在證券登記、清結算領域發揮作用，這其實是具有革命性，主要通過三個方面來展現：

動態 | 螞蟻金服副總裁：螞蟻金服把區塊鏈帶入多個領域:據新快報消息，昨日在第八屆亞洲知識產權營商論壇上，螞蟻金服副總裁及知識產權首席法務官白建民博士發表主題演講：“阿里巴巴在區塊鏈專利上成績耀眼。作為主要貢獻者螞蟻金服把區塊鏈技術帶入了跨境轉賬、電子票據、溯源、保險等多個領域。目前螞蟻金服有3億用戶，其中1/3來自農村，我們就是要通過區塊鏈的專利技術，令80%過往享受不到金融服務的底層群眾享受普惠金融。[2018/12/7]

推進“無紙化”和“電子化”進程

目前在證券登記領域主要建立了中央證券存管制度，以美國為例，由美國證券存托與清算公司集中保管和交割股票，并以電子化賬簿形式登記股票的所有權，證券交易的交收和過戶不必再以實物證券的移動和背書來實現，而只須對簿記錄進行更新和維護，實現了證券的無紙化和非移動支付。

InfoFort將把區塊鏈技術整合到旗下企業內容管理（ECM）平臺上:阿聯酋領先的信息管理解決方案提供商InfoFort今日宣布，將把區塊鏈技術整合到旗下企業內容管理（ECM）平臺上。InfoFort表示，通過與MultiChain和Hyperledger等開源區塊鏈平臺的集成，InfoFort的用戶能獲得區塊鏈技術所賦予的所有內容管理優勢，同時也為他們打開了進入區塊鏈世界的大門。InfoFort于1997年開始在阿聯酋開展業務，為中東，非洲和亞洲25個城市的2,000多個組織提供幫助。[2018/4/2]

可以說建立中央證券存管制度是在是必要的，因為在當時并不能實現在分布式條件下電子記賬的唯一性和可靠性，但是區塊鏈技術帶來了革新，區塊鏈上的任何資產天然就是以無紙化和非移動形式交收的，能做到在沒有中央機構的條件下的登記和電子賬本維護，這能節約大量成本，并且可以通過智能合約，能實現分紅派息，禁售限制等，降低人工操作。

重塑證券市場的清結算體系

清算和交收是證券交易體系的基本功能，也是證券交易體系中非常核心的部分。在證券市場中，清算是指對證券和資金的應收和應付凈額進行計算的處理過程，而交收則是根據清算結果實現證券和價款的收付，從而結束整個交易過程。清算和交收兩個過程則統稱為“結算”。清算和交收本身是一個非常復雜的過程，傳統的清算結算流程效率低下、程序復雜、成本高昂，是各國金融市場資產交易面臨的重要問題之一。

目前證券市場的清結算流程周期冗長。券商的清算、結算流程都需要借助第三方存管機構，要經過銀行、清算組織等多個組織較為繁冗的處理流程。在此過程中，不同金融機構間的基礎設施架構、業務流程、賬戶系統各不相同，彼此之間需建立代理關系，每筆交易既需要在本機構記錄，也需與交易對手進行清算和對賬等。因此證券交易的清算周期都比較長。

以A股市場為例，用戶當天在證券市場的交易資金是無法取出的，因為市場在每天16:00由登記結算公司對當天的成交進行統一的清算交收，但銀行的銀證轉賬系統再16:00前已經關閉了，所以用戶在第二個交易日才能取款。

區塊鏈的共享、可信、可追溯的特點在清算結算領域具備顯著優勢，可以提高整個體系的效率和安全性，降低交易成本，減少手工流程，避免操作風險。區塊鏈上的數據運行規則公開透明，鏈上操作記錄全程留痕，可有效解決當前場外市場證券發行與交易、數據披露、資金托管等方面的信息不對稱問題，對于加強市場穩定性建設、改進市場監督管理機制具有重要作用。

此外，區塊鏈技術可以直接實現實時全額結算，區塊鏈通過共識機制驗證交易之后，新的區塊就可以被寫入分布式賬本，所有節點的賬本將同時更新，交易確認和清算結算幾乎在同一時間完成，所有節點依然共享完全一致的賬本，即實時做到“款券兩訖”，可以節省大量的成本。

智能合約推動證券市場的智能化進程

目前，證券市場的許多金融交易仍舊需要人工干預，智能合約可以把許多復雜的金融合約條款寫入計算機程序，當發生了滿足合約條款中的條件行為時，將自動觸發接受、存儲和發送等后續行動，實現交易的智能化。

區塊鏈落地股權市場，可以為股權市場帶來優勢，簡化操作程序、交易透明公平等，已解決一直以來操作復雜、信息不對等等問題。雖然在研究過程中仍舊存在許多問題，缺乏一定的商業價值，但是對于時代的意義是非凡的。歐科云鏈研究院也相信，在未來，區塊鏈與股權一定會給投資者帶來更多的便利，需要投資者耐心等待。

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