加密衍生品周報 | BTC 波動率創 15 個月新低，ETH 期權持倉量創歷史新高_比特幣:PAYBIT

過去一周，比特幣期貨、期權、以太坊期貨交易量均環比減少約15%。以太坊期權未平倉頭寸突破二季度交割日前高點創歷史新高。比特幣期權未平倉頭寸較一周前增加超12%，Deribit占比攀升至80%。

一周市場動態

火幣期權合約產品即將上線，收入將納入HT銷毀范圍內。FTX已上線SXP現貨、期貨以及杠桿代幣。期貨市場

極端行情爆倉概況

過去一周的前六個交易日，比特幣于9100至9350美元之間震蕩。昨日15點左右比特幣半小時急跌超100美元一度跌破9100美元，期間BitMEX、幣安、Bybit、火幣和OKEx五家交易所的比特幣爆倉金額達1494萬美元，當日比特幣總爆倉金額達4700萬美元。

Bybit將于9月15日停止在巴西提供加密衍生品交易服務:9月15日消息，新加坡加密貨幣交易所Bybit將于9月15日停止在巴西提供加密期貨和期權等衍生品交易服務，并表示它正在與巴西證券委員會（CVM）進行談判，建議用戶管理他們的頭寸或訂單，稱不會暗示對用戶存入的衍生品資產進行任何形式的凍結。（CoinDesk）[2022/9/15 6:57:31]

幣安、Bybit、火幣和OKEx五家交易所的比特幣期貨爆倉數據統計，來源：幣Coin

交易量

比特幣期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火幣和OKEx。以太坊期貨的統計范圍包括BitMEX、幣安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火幣和OKEx。

邁阿密國際控股公司與盧卡合作推出加密衍生品:金色財經報道，邁阿密國際控股有限公司(MIH)和Lukka公司(Lukka?)今天宣布，他們已達成戰略聯盟，在MIH交易所平臺上基于Lukka提供的加密數據共同開發和推出一系列專有的加密衍生品。該協議為MIH提供了多年的全球許可，可以使用Lukka數據支持其在交易所上市的加密衍生產品特許經營權，可在MIH所有或關聯的任何交易所平臺上交易。MIH和Lukka預計將推出的首批產品將包括現金結算的比特幣和以太坊期貨和期權，將通過CME Globex?交易平臺在MGEX上市，但需獲得監管部門的批準。（prnewswire）[2022/6/9 4:12:14]

比特幣期貨周交易量下滑勢頭不止，過去一周交易量僅為414.12億美元，環比下降15.03%。其中，CME的一周交易量繼前一周減少超30%后，過去一周再減29.47%，至5.36億美元。

研究：加密衍生品繁榮使小型交易者易受清算的打擊:金色財經報道，美國頂尖大學卡內基·梅隆大學的研究人員在一項新研究中警告稱，隨著加密衍生品市場的蓬勃發展，急劇的價格波動和清算可能對較小的交易者產生不成比例的影響。這項新研究發現，加密貨幣衍生品的交易量超過了現貨市場的交易量。共同撰寫該報告的實驗室研究員Kyle Crichton稱，成熟交易者正在從業余投資者那里獲取收益。財富集中化正在發生，并且有很多大型參與者。[2021/5/6 21:27:01]

比特幣期貨合約日交易量，來源：Skew

以太坊期貨一周交易量也大幅降低至107.38億美元，環比減少14.65%。其中，Bitfinex、Deribit、FTX的交易量均環比減少逾20%。

英國經紀商IG Group停止向零售用戶提供加密衍生品服務:2月22日消息，金融經紀公司IG Group正在關閉面向零售客戶的加密貨幣產品，交易截止時間為當地3月24日15:00。此前，金融市場行為監管局（FCA）已發布規則，禁止將涉及某些類型的加密資產衍生產品和交易所交易票據（ETN）出售給零售消費者。（CoinDesk）[2021/2/22 17:40:27]

以太坊期貨合約日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

未平倉頭寸數據可在一定程度上反應市場的參與熱度，值得投資者密切關注。比特幣期貨未平倉頭寸在7月16日收報39.12億美元，環比增加5.72%。不過，Bakkt的未平倉頭寸連續兩周減少，繼前一周減少19%后過去一周再降28%至550萬美元，市場份額快速縮水。

比特幣期貨未平倉頭寸，來源：Skew

以太坊未平倉總頭寸在7月16收報7.84億美元，較前一周無太大差別，波動幅度不足1%。

以太坊期貨未平倉頭寸，來源：Skew

期權市場

交易量

比特幣期權統計范圍包括Bakkt、CME、Deribit、LedgerX和OKEx。以太坊期權統計范圍為Deribit和OKEx。

比特幣期權過去一周總交易量為5.30億美元，環比減少逾15%。其中CME的一周交易量在前一周大降超80%后，過去一周環比回升80%至959萬美元。

比特幣期權日交易量，來源：Skew

以太坊過去一周的交易量為6722萬美元，環比下降0.83%，較上周無太大差別。Deribit的交易量占比重回90%左右，OKEx從前一周的15%降至過去一周的10%。

以太坊期權日交易量，數據來源：Skew

未平倉頭寸

比特幣期權未平倉頭寸在6月26日驟降超50%至8.94億美元，此后從低點反彈逾53.02%。截至7月15日，該數值收報13.68億美元，較一周前增加12.22%。其中，Deribit的未平倉頭寸達到11億美元，較一周前增加14.46%，市場份額占比攀升至80%。

比特幣期權未平倉頭寸，來源：Skew

另外，以太坊期權未平倉頭寸創歷史新高。截至昨日收報1.73億美元，較一周前增加4.85%。

以太坊期權未平倉頭寸，來源：Skew

比特幣波動率

比特幣的一個月已實現波動率持續創下近15個月新低，截至昨日分別為28%。另外，一個月平值期權隱含波動率在7月4日創下近15個月新低后快速回升至50%左右，過去一周持續在52%至54%之間波動。

從左到右依次為比特幣一個月已實現波動率和比特幣一個月ATM隱含波動率

對于期權交易者來說，市場波動率非常重要，但是請注意，所謂的期權波動率實際上與期權價格無關，而是反應的期權對標資產的價格變動情況。其中已實現波動率就是通過方差公式計算出的過去一段時間里對標資產價格波動范圍的標準差，而隱含波動率則是通過B-S公式計算出的結果。隱含波動率衡量市場對未來波動性的預期。隱含波動率上升意味著期權的時間價值相應上升，反之則意味著時間價值下降。換句話說，如果能夠比較準確地預測到波動率，那么只需要在波動率高時買入并在波動率低時賣出，就可以實現較好的收益。

期權到期情況

今日將有1.81萬份比特幣期權合約到期。7月31日將有5.14萬份期權合約到期，名義價值約為4.69億美元。

比特幣期權到期情況，來源：Skew

以太坊期權方面，今日有7.26萬份合約到期，名義價值約為1692萬美元。本月31日會有17.28萬份期權合約到期。值得一提的是，今年12月最后一個周五將有高達23.41萬份期權合約到期。

以太坊期權到期情況，來源：Skew

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