數字貨幣量化投資風險歸類與風控措施風險歸類應用量化投資到數字貨幣市場的風險有兩類:一類是所有類型投資策略都要面對的數字貨幣風險,如市場風險、尾部事件、流動性風險等。市場風險:數字貨幣本身的波動性,既是盈利來源,也是風險的來源。由于數字貨幣缺乏財務基本面,沒有利息,也沒有預期現金流,使得估值完全由預期和流動性定價,較一般金融產品波動更大。基于數字貨幣的衍生產品,繼續把這種波動放大了好幾倍。目前期貨和期權市場,大部分也是基于比特幣,小部分基于以太坊,其他幣種的衍生品幾乎沒有,就是因為風險過大交易所都可能難以管理。尾部風險:數字貨幣市場特有的尾部風險,是數字貨幣目前的基礎設施不夠完全導致的。總而言之就是流動性看似較大,但比較分裂,操控市場或者影響市場所需要的資金量其實很小。巨大的波動容易抽干流動性。可歸因于是基礎設施的缺乏,使得量化交易的量做不到太大。而這種情況,預計還會持續幾年,直到新型的基礎設施慢慢取代現有的設施。流動性風險:前面已說明流動性是數字貨幣的定價來源之一。黃金本身就是流動性的池子,比特幣也慢慢有向流動性池子發展的趨勢。但是由于市值很小,所以相對黃金,很容易受到流動性的干擾,而且還兼具風險資產特征。典型的例子就是3.12的暴跌,以及暴跌后的迅速反彈,主因是流動性,次因是風險偏好。此外很多數字貨幣交易對的流動性也不穩定,不同交易所的交易對和上下幣規則都略有不同,這對小幣種的流動性干擾較大。另一類是量化投資策略所特有的風險,如量化模型設計風險,數據的完整性風險,硬件故障等市場外黑天鵝風險,模型擬合、回測與未來的關系,過擬合等多類風險,可以分成兩類:屬于經驗性的,如策略不夠聰明、回測不到位、擬合沒做好、參數有問題、基礎模型缺乏證明支持等。屬于技術性的,如缺乏足夠的數據、硬件支撐,API數據接口問題,網絡延遲問題等。策略風控策略主導的多指標風控原則策略模型是一個負責從下單到平倉的一整套程序,大部分的策略模型,是把風控的模塊包含進去了,如什么時候應該止損,什么時候應該停掉策略。這部分模型是由量化策略員直接負責的。其中的各類指標,還要和和風控等部門協商。此外就是一個團隊基本能承擔的風險是有上限的,當運用多策略模型時,單一策略又需要分配風險指標,所以策略模型的外在限制比較多,而這些可以內化為一個個多指標的風控程序。高級算法過濾除此以外,有些量化團隊還專門設立獨立的算法風控,比如使用自然語言處理NLP、關系網絡、知識圖譜等多類技術手段,去尋找和勾勒市場上并非顯而易見,但是會有實質影響的風險。相當于在策略和交易部門之外,單獨設立一個算法為主導的風控監控體系,負責監控整體的風險暴露并和策略交易團隊溝通。風控預警和日志預警屬于前置的風控,即一般的風險提示、預警線、平倉線提示等。日志屬于后置的風控,把風險事件和風控事件記錄下來,以備日后查閱,并方便改進風控和策略模型。合規風控傳統金融市場,比如A股會要求下單次數、撤單次數、下單和撤單之間的時間差等。預計以后合規的數字貨幣交易市場可能也會有類似要求,比如可交易/不可以交易什么類型的數字貨幣。這就需要修改策略模型,尤其是高頻交易模型,以符合監管要求。人工干預風控主要是指策略啟停、手工下單、系統急剎,以及各類人為定義的風控規則,目的是防止策略出現黑天鵝,尤其是自動交易類型的。歷史上比如2012年騎士資本因為自動分單系統升級后,提示模塊的缺失,導致45分鐘內發送了天量訂單,導致虧損4.6億美元。就是非常需要人工干預的情形。量化模塊雖然非常嚴謹,但是系統的bug非常難以避免,尤其是涉及升級、負責人員的更替、系統年代久遠、缺乏開發日志及注釋等多種情況的出現,都會導致出現bug。此時就需要賦予高級風控和管理人員進行手工干預甚至啟停的功能,并配合風控預警等模塊進行干預。動態評價。因此評價良量化團隊首先要動態的看問題,不能唯業績論。不同市場下不同策略收益差別很大,這里面還有一定的運氣成分。所以需要保持客觀、并不斷地跟蹤。每個公司都會宣稱自己的風控模塊完備,但直到出現風險事件,才知道誰的風控最優。根據我們對行業的理解,目前數字貨幣量化投資盈利最豐厚的是兩類策略:做市商策略:目前數字貨幣量化交易最強的團隊還是來自于傳統量化基金,他們的主要策略就是做市商策略,即通過在不同的交易所提供流動性,而在其他交易所完成頭寸的cover,利用的是現貨交易所之間的價格差,以及自身交易引擎可以瞬間捕捉機會的優勢,策略體量比較大。高頻交易策略:這類策略的特點是盤子容量較小,但是收益比較穩定,優秀團隊年化可以達到30%-40%以上,但是擴展需要整體數字市場的市值往上再走一步。這些團隊的出身也是傳統量化基金出身。其他類型的策略,或者是風險較大,或者就是很難效仿,難有特別優秀且持續的案例出現。目前行業還缺乏成熟客觀可靠的評價體系,也欣喜的看到一些同行在著手建立,希望可以看到更多更客觀的評價標準。下一篇完結篇如果你是潛在數字貨幣投資者或已經是標準投資者,沒有時間分析行情、自己也不擅長分析,那么許聰將盡我所能去幫助你。問學必有師,講習必有友。我是許聰,帶你玩轉幣圈的領路人
鄭州:加快構建特色元宇宙產業生態體系 積極打造“中國元谷”:8月15日消息,鄭州市政府辦公廳發布《鄭州市元宇宙產業發展若干政策》,真金白銀支持元宇宙產業發展。鄭州細化出臺了 10 余項政策措施,其中,對整建制遷入鄭州和在鄭州落地區域總部的元宇宙領域頭部企業、重大科研平臺,給予最高 2 億元啟動資金支持,并提供“拎包入住”“拎包辦公”支持;組織實施鄭州市重大科技專項項目,單個項目財政補助資金不低于 1000 萬元;組織實施鄭州市“揭榜掛帥”研發專項項目,按照單個項目實際付款額的 50% 給予最高不超過 500 萬元補助。對于企業和機構自主建設的元宇宙場景應用,通過市級認定的,按照單個場景實際投入的 30% 給予最高 500 萬元一次性補助,全市每年認定典型場景總數不超過 20 個。
鄭州市著力提升元宇宙產業公共服務能力,加強元宇宙人才培育與引進,對引進的高端創業團隊給予最高 2000 萬元項目補助,創業領軍團隊給予最高 500 萬元項目補助,創新領軍團隊給予最高 300 萬元項目補助;強化元宇宙產業發展金融扶持,設立總規模 100 億元的元宇宙產業發展專項基金,并聯合國家部委、省財政部門及社會投資機構,建立 500 億元專項基金,用于支持元宇宙產業發展;鼓勵元宇宙企業上市,對于主板上市企業,給予 2000 萬元一次性獎勵。[2023/8/15 21:24:32]
加密礦企Riot Platforms任命德勤會計師事務所負責審計工作:金色財經報道,加密礦企Riot Platforms宣布與會計師事務所Marcum解除合約,任命德勤會計師事務所負責審計工作,Marcum已審計了Riot Platforms2018年至2022年財政年度的合并財務報表。德勤將擔任該礦業公司2023年的獨立注冊公共會計師事務所。
彭博社上周對24家加密貨幣公司進行的一項調查發現,其中46%的公司的全面財務審計由“四大”公司完成。其中,三家公司報告稱接受了Marcum的審計服務。Coinbase、Circle和Ripple是德勤的審計服務。[2023/5/27 9:45:39]
PraSaga關于將計算機操作系統置于區塊鏈上的方法獲得美國專利授權:9月7日消息,據美國專利商標局周二發布的一份最新公告稱,總部位于瑞士的區塊鏈初創公司PraSaga獲得了一項專利,將其名為“SagaOS”的操作系統安裝在區塊鏈上。標題為“包含一流對象模型和分布式賬本技術的系統可擴展區塊鏈對象模型”,該方法在美國專利號11436039B2涉及通過區塊鏈處理多個消息傳遞事物。
目前,智能合約只允許在任何給定時間處理一筆交易或一個動作。 然而,PraSaga聲稱其專利方法可以同時執行多個動作,而且數量更多。 SagaOS團隊表示,他們希望在原生SagaChain上建立一個操作系統,將智能資產的類樹和邏輯存儲到SagaChain 上的個人賬戶中。
該專利于2019年提交,歷時三年才獲得授權。PraSaga還沒有自己的公開交易代幣或主網。根據其路線圖,該公司計劃在2023年第二季度末完成這兩項任務。(Cointelegraph)[2022/9/7 13:13:44]
礦企Argo Blockchain 6月產出179枚比特幣,目前持有1953枚比特幣:7月7日消息,由于在德克薩斯州的新Helios設施的運營加快,比特幣礦企Argo Blockchain 6月份產出179枚比特幣,高于5月份的124枚和4月份的166枚。
該公司表示,這反映了其不斷增加的總算力,以及比前一個月更長的正常運行時間,因為有更多S19J Pro礦機交付并部署,保持了其按照協議安裝所有2萬臺礦機的計劃。
另外,根據與Core Scientific的互換協議,截至今年6月也安裝了5000臺S19J Pro礦機。
6月份挖礦收入為338萬英鎊(435萬美元),以現行價格計算,高于5月份的307萬英鎊。Argo表示,這主要是受比特幣價格下跌和Helios電力成本上漲的推動,5月份的挖礦利潤率為55%,本月下降至50%。
Argo表示,自2021年底以來,該公司一直在使用衍生品來限制下行風險,并在6月份為其團隊聘請了一名全職衍生品交易員。
截至6月底,Argo資產負債表上有1953枚比特幣,其中210枚為比特幣等價物,其中637枚比特幣在6月份以24500美元的平均價格售出。(Proactive Investors)[2022/7/7 1:57:41]
幣汐柔:6.22比特幣以太坊午夜行情分析和操作建議每一次的投資都是一次科學的分析,不是感情的博弈;每一次的建倉與平倉都是專業的體現,不是情緒的釋放;不管你之前做的如何,改變從今天開始,
1900/1/1 0:00:00親愛的BKEXer: 根據超級合約產品當前市場反饋,BKEX將于2020年6月20日20:00起全面下調超級合約平倉費,降低用戶交易成本,使超級合約產品成為復雜合約衍生品的方便入口.
1900/1/1 0:00:00如今,DeFi類項目以迅如破竹之勢連破總市值20億、30億美元大關,在眾多區塊鏈美好故事停更之后,老牌公鏈以太坊老瓶新裝地描繪了一個新故事:全球去中心化金融結算層.
1900/1/1 0:00:00宸浩論幣:為什么幣圈交易你總是連連虧損難以改變,快看是不是這些原因?從不認賠,逢低加倉,最后暴倉。明知錯了,心存僥幸、期盼奇跡,最后暴倉.
1900/1/1 0:00:00隨著國家對新基建支持力度不斷加大,各地也在加速新基建項目的投資和落地,以振興經濟。據不完全統計,在各省公布的重點建設項目投資計劃中,新基建方向的投資規模合計達數萬億元.
1900/1/1 0:00:00前言:不謀全局者不足謀一域,市場風云,變幻莫測,定其心,觀其勢,謀定而后動,不亂于心,不困于情,運籌帷幄之中,方能決勝千里之外。弱水三千,只取一瓢,取己所需,不貪婪,不好戰,收放自如,穩操勝券.
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