ABCDE投研合伙人：反思“USDC脫錨風波” 談談我眼中真正的“穩定幣三杰”_USD:BCH

作者：ABCDE投研合伙人老白

最近硅谷銀行和USDC短暫脫錨的事情占據了所有人的視線，本來Luna崩盤之后大家都已經“安于”USDT和USDC這種法幣背書型穩定幣了，這么一搞，業界對于Crypto Native穩定幣的呼聲與需求又開始抬頭。

簡單說說我個人對當前幾個Native穩定幣的看法以及對未來Native穩定幣的展望：

Luna崩盤之后Native 穩定幣基本就靠這倆在撐著，DAI市值60億，Frax 10億 MakerDAO屬于當時被ETH孱弱的性能+312崩盤嚇怕了，DAI在那之后慢慢不再由ETH主支持，而是由USDC主支持，“純凈版”的MakerDAO其實是Liquity在做了（最近FOMO的厲害，然而LUSD的市值依舊是2億，依舊是沒啥人用）

Bitcoin ABC推出0.22.10版本 此后版本不再支持BCHN網絡:12月30日早間，Bitcoin ABC官方宣布已推出Bitcoin ABC 0.22.10版本。該版本支持BIP157，并對一些RPC做了更改以及修復。與此同時，官方強調，從Bitcoin ABC 0.22.10版本開始，Bitcoin ABC將專注于BCHA鏈構建，而不再支持BCHN網絡，不再提供BCH兼容版本。Bitcoin ABC軟件的BCHA兼容版本0.22.6-0.22.9將繼續可用。[2020/12/30 16:03:23]

Frax穩定幣起家，結果反而是DEFI矩陣和Curve War玩的賊六，最近LSD的嘗試也非常成功，不過根基Frax和DAI都面臨類似相對尷尬的境地，就是應用場景過少，說白了就是除了自家DAPP，基本沒啥地方可用。經常玩Defi和做流動性的都知道，這個圈子里面，USDC是絕對的王，USDT用的都很少，雖然他在CEX那邊是老大

動態 | 蟲洞升級至v0.2.5版本 Wormhole節點支持Bitcoin-abc所有功能:蟲洞今日發微博宣布升級至Wormhole v0.2.5 版本，該版本兼容Bitcoin-abc v0.20.6版本，Wormhole節點支持Bitcoin-abc的所有功能。[2019/11/20]

MakerDAO過去兩年一直有“不思進取”的Feel，最近也終于開始折騰事情，弄了個Endgame，還Fork了AAVE V3做了個Spark借貸平臺以及MetaDAO，希望2年之后的牛市能夠看到DAI有更多的使用場景

至于Frax，說實話我也不知道怎么去“破圈”，也許等他的穩定幣+借貸+LSD產品矩陣再擴大一些會有拓展出更多Frax的應用場景？總之個人一直的感覺就是你讓我投資FXS是可以的，但你讓我滿手Frax我是不樂意也沒有足夠信心的……

聲音 | 比特幣耶穌：ABC算力所需的電量比胡佛大壩的平均發電量還多:據ambcrypto消息，Roger Ver在接受CNBC采訪時，他表示：“從一開始，比特幣ABC實現BCH的哈希率就遠遠高于比特幣SV實現比BCH的哈希率，而且比特幣ABC比特幣SV做更多的工作證明。”為了更客觀地看待問題，Ver詳細介紹了哈希功率，他說:“分叉一啟動，我們就確保有足夠的哈希率從BTC網絡中出來，所以我們發現了升級后的前五個區塊。我們的礦池里有超過4000個元哈希表來幫助解決這個問題，所需的電量比胡佛大壩的平均發電量還要多”。[2018/11/24]

說實話其實現在做穩定幣的項目依舊還是有，各種花式算法來保證Peg，但在我看來這都沒意義。除了Luna這種“憑空印錢”，大家其實不怎么擔心你脫錨的事，真正重要的是使用場景，不然21年的“算穩三杰”（說是算穩，其實都是抵押型的）Fei、Float、Reflexer也不會淪落到現在這個下場。

動態 | 硬分叉后拉力加劇 SV和 ABC出塊差距縮小至3個:BCH分叉后的較量仍在繼續，據Coin.dance統計，目前 SV分叉和 ABC分叉的差距正在縮小，目前 ABC Chain近領先3個區塊。 PoW方面 ABC仍領先SV47.2%。算力方面， ABC Chain為5503PH/S，略領先于 SV Chain5161PH/s。[2018/11/17]

1.crvUSD - Curve做穩定幣其實是最“名正言順”的，自身是穩定幣最大深度的Dex，大幾十億TVL又基本上全是藍籌，資本效率急待釋放。除此之外crvUSD的優勢還有下面幾個：

LLAMA 反向Uni V3式的清算機制，雖然有磨損，但安全很多 

基于1，crvUSD天然會和抵押品形成一個交易對 - 這就有了天然的Swap使用場景 

聲音 | Cobra：BCH并非分叉 而是ABC和SV脫離協議創建新幣并稱其為“BCH”:Cobra近日再發推文發表對BCH硬分叉的看法，他稱：“BCH在11月沒有分叉，只是比特幣ABC和比特幣SV正在脫離協議并創建他們自己的競爭山寨幣，并以欺詐手段使用“BCH”這個名稱。[2018/9/10]

Curve團隊還有大量的crv（veCRV），到時候crvUSD各種池子天然就是Curve War的常勝將軍，完全不擔心冷啟動問題

2.GHO - AAVE沒有Curve那邊Dex和賄選的優勢，AAVE的優勢在V3，Lens和Facilitator：

 V3 - 多鏈部署，GHO理論上可以像Stargate里的USDC一樣在多鏈上無縫移動，在Circle官方的CCTP跨鏈協議成型之前這個優勢應該一致都在

Lens - 馬斯克之前想把狗幣弄成Twitter上的防女巫與打賞代幣，那么Lens上的打賞最適合的是啥呢？肯定是GHO啊，這個算是直接給GHO拓展了真正的使用場景

Facilitator - 促進者理論上可以吧RWA，基于信用的借貸帶入AAVE，而基于信用的借貸肯定需要接入DID啊，DID怎么來，從Lens來啊！

3. sUSD - 我覺得最低估的穩定幣，市值只有幾千萬 sUSD有兩個致命短板之前，一個是應用場景，一個是基于SNX本幣400%的超高抵押率，資金效率極差

第一個在Atomic swap與Curve合作之后 + 最近Perp V2上線，已經比原來好很多了，尤其是利用合成資產+原子交換走Curve，接近無滑點交換，在未來的多鏈時代理論上大有可為，就是不知道SNX有沒有這個多鏈野心。 LayerZero上已經看到模仿SNX這套玩法+全鏈部署的合成資產項目出現

第二個在即將到來的V3版本通過引入類似ETH的抵押品也馬上有望解決。當我們有足夠多的SUSD，足夠多的合成資產，也就意味著深度足夠的Curve池子，很多Swap，尤其是大額Swap，理論上就都可以是零滑點的，對Curve也順道是一個利好

其實如果你一直追Arthur文章的話，你應該知道，他的這個Idea其實去年就寫過，只不過這次因為穩定幣事件又拿出來重新寫了下，這個思路在技術上完全可行，然而現實實現起來比較困難。（相關閱讀：《Arthur Hayes：利用期現對沖，打造 “比特幣保證金+反向永續合約” 為發行機制的美元穩定幣》）

技術就是很簡單的類似套保原理，每個NUSD由價值一美元的BTC+1比特幣/美元的永續空單 這樣你會發現BTC 1美元時候，NUSD是一美元，BTC跌倒0.5，空單賺五毛，NUSD還是一美元，BTC漲到2，空單虧一美元，NUSD還是一美元，怎么漲跌NUSD都是一美元 聽起來是不是很美好？

但實施起來沒那么容易，最直接的問題就是，NUSD市值小的時候不難，市值到現在USDT幾百億美金體量，空單這么多，是不是就得有對應數量接近的多單啊？這對這個交易所深度和交易量的要求太高了，目前沒有哪家能做到。如果出現大規模NUSD的贖回，也就意味著大規模百億級美元的平倉，這畫面想像一下，hmm…

但如果有一天BTC幾百萬美金一個，永續交易量媲美現在外匯交易量，這個想法感覺還是存在實施的可能性的，這也是感覺最最Crpyto Native的一個穩定幣，既基于BTC，還不需要over collateralized。

PANews

媒體專欄

閱讀更多

金色財經 善歐巴

金色早8點

Arcane Labs

MarsBit

Odaily星球日報

歐科云鏈

深潮TechFlow

BTCStudy

澎湃新聞

Tags：USDABC穩定幣BCHUSDH幣ABC.Chain香港穩定幣對接DCEPBCHK價格

中幣交易所