不是危言聳聽，“減半”后比特幣價格可能下跌_比特幣:ANDROTTWEILER價格

本文來自cointelegraph，原文作者：JosephYoung

Odaily星球日報譯者|Moni

最近，加密行業里出現了一種力量，即礦工傾向于在比特幣區塊獎勵減半之前拋售此前積累的比特幣，這樣就能獲得足夠的資金來支持其業務運營。

如果我們分析2012年和2016年的兩次比特幣區塊獎勵減半，會發現市場在“減半”前后都出現了一定程度的下跌。現在，比特幣歷史上第三次區塊獎勵減半即將到來，我們或許會看到類似趨勢再次出現。

礦工選擇在比特幣區塊獎勵減半之前拋售不無道理，因為這樣能讓他們獲得足夠資金維持之后幾個月的日常運營，并保留自己新開采的大部分比特幣。從理論上來說，這種做法的確對礦工是有益的，因為當比特幣區塊獎勵減半時，挖礦收支平衡成本會大幅飆升。根據區塊鏈數據服務提供商TradeBlock研究主管JamesTodaro的說法，區塊獎勵減半后，比特幣挖礦的收支平衡價格預計將會從7,000美元飆升至12,000至15,000美元之間，他解釋說：

Chia創始人：不出售任何代幣 Chia不是證券:Chia創始人Bram Cohen剛剛發推文稱：“我想強調的是，我們不出售任何代幣，已在正常投資條款下籌集資金，Chia不是證券。”[2021/6/1 23:00:03]

“在比特幣減半之后，礦工挖掘一個BTC的收支平衡成本將會從如今的約7,000美元飆升到12,000至15,000美元。為了讓礦工保持盈利，如果我們看到比特幣價格上漲達這一水平，我不會感到驚訝。”

由于比特幣供應量是固定的，因此區塊獎勵減半會導致開采出的BTC數量減少，這意味減半之后礦工在執行相同工作量的條件下獲得的BTC獎勵將變少。如果減半之后比特幣價格沒有實質性上漲、同時挖礦難度依然較高的話，礦工的收支平衡成本將會大幅上升，收益也會因此打折扣。

出于這個原因，一些大型礦場選擇在比特幣區塊獎勵減半之前預先積累大量資金是很有意義的，他們這么做的目的也很明顯：防止比特幣價格在減半之后沒有立即上漲所帶來的運營資金壓力，因此需要未雨綢繆提前籌集資金。

萬向區塊鏈首席經濟學：區塊鏈不是數字人民幣的必要條件:萬向區塊鏈首席經濟學家鄒傳偉表示，數字人民幣作為中央銀行貨幣的安全性、可控匿名性、交易即結算以及雙離線支付等優點，會吸引老百姓使用。而區塊鏈技術既不是數字人民幣的充分條件，也不是必要條件。他認為，目前區塊鏈技術的性能和安全性，都不足以支撐數字人民幣這樣體量的零售型央行數字貨幣。（中國經營報）[2020/11/28 22:23:41]

那么，比特幣礦工現在做了哪些準備呢？

比特幣礦池Poolin副總裁AlejandroDeLaTorre解釋說，目前市場上主要有兩種類型的挖礦公司：

“一些比特幣礦場的運營水平非常高，他們的業務團隊在數據中心和財務領域擁有多年從業經驗，因此可以用多種方式對沖風險。另外，如果一家礦場運營時間很長，意味著他們已經存儲了大量代幣并進一步擴大了經營范圍，這些礦場規模通常比較龐大，完全可以承受比特幣價格大幅下跌帶來的壓力。”

前CFTC主席：央行數字貨幣不是靈丹妙藥:金色財經消息，今日在美國參議院銀行、住房和城市事務委員會《貨幣和支付數字化》聽證會上，前美國商品期貨委員會主席Chris Giancarlo表示自己不建議把央行數字貨幣看作是一種靈丹妙藥。他認為央行數字貨幣體系結構并不是對金融普惠性的全面回應，而是應該被看做是一種智能金融解決方案的基礎。[2020/7/1]

簡而言之，有些挖礦公司經驗豐富、財務策略“老道”，也有一些大型挖礦中心隨著時間的推移積累了大量比特幣，足以應對價格波動且有足夠資金支付日常運營費用。

早在2019年5月，投資公司BKCM首席執行官布萊恩·凱利就透露許多礦工已經賣出了足夠多的比特幣以度過未來12個月的艱難時期，他當時表示：

“我已經與世界各地的許多礦工進行過交談，其中大多人都稱已經賣出了足夠多的比特幣來使自己度過2020年，因此我們決定在這段時間內積累比特幣，但我們還沒有將其出售，比特幣的供應量將減少一半，這不過是個簡單的經濟學道理：大量需求會導致市場供應不足，價格上漲。”

聲音 | 北京大學經濟學博士：密碼貨幣應該率先發展 而不是在各個領域迅速應用:據上游新聞報道，7月14日，由中國移動通信聯合會區塊鏈專業委員會主辦的“區塊鏈如何讓大數據賦能中小企業”論壇在重慶召開，論壇上，北京大學經濟學博士、重慶工商大學區塊鏈經濟研究中心主任劉昌用提出，加密市場目前仍然處于早期探索階段。密碼資產就是借助非對稱密碼技術確權和流通的數字資產，其主要優勢在于安全、弱中介、可編程、可拓展。劉昌用分析，密碼資產的功能主要體現在價值儲存、支付手段、系統燃料、生態激勵、股東權益等方面。從前年開始，出現一次區塊鏈過熱局面。而最近一段時間，密碼貨幣作為既重要又簡單的密碼資產，實際上更應該率先發展起來，而不是在各個領域迅速應用。[2019/7/15]

礦工和一些大型比特幣賣家傾向于在場外市場交易比特幣，加密貨幣交易市場中的比特幣價格需要一些時間才會在場外交易平臺上反映出來。就在BrianKelly透露礦工已經出售大量比特幣以為其運營提供資金支持之后，比特幣價格在接下來的幾周時間里繼續下跌了約18％，從9,000美元降至7,500美元。

金色財經現場報道 羅勇：區塊鏈不是新的生產力:在GBLS全球無眠區塊鏈領袖峰會上，北京大學中國金融政策研究中心主任羅勇表示：區塊鏈的發展必須腳踏實地，根據現實世界，來解決現實世界的問題，區塊鏈的核心是防止造假和篡改，區塊鏈不是新的生產力。[2018/6/6]

對于礦工來說，獲得足夠的資金非常重要，如果比特幣無法保持強勁增長勢頭，礦工會希望盡可能降低在減半后12到18個月比特幣價格不會上漲的風險。在2012年和2016年，比特幣價格在減半之前和之后都保持了穩定，當時花費了大約八個月的時間才開始逐漸走高，并且一直到2017年12月才達到歷史高點。

例如，比特幣歷史上第二次區塊獎勵減半發生在2016年7月9日，當時Bitfinex的數據顯示，在比特幣區塊獎勵減半發生后的77天內，比特幣價格竟然從683美元跌至572美元。然后，在減半之后的接下來的三個月中，比特幣價格才開始逐漸恢復，直到2017年3月開始進入垂直反彈。

2020年，比特幣會有何表現？

2020年到目前為止，比特幣價格尚未與股票和黃金呈反比關系。由于新冠病疫情在亞洲、歐洲乃至現在的美國爆發，投資者開始瘋狂地出售各種資產，完全不考慮市場的風險承受能力或風險規避能力。尤其在過去的兩周時間里，你會發現比特幣、股票和黃金的價格走勢非常相似，這些資產對宏觀事件的反應幾乎是相同的。

Poolin副總裁AlejandroDeLaTorre認為，目前尚無足夠的證據證明比特幣的價格與股票、以及整個傳統金融市場成反比，他進一步說道：

“這次金融危機，是對比特幣作為對沖資產理論的一次檢驗。實際上，我們發現市場每年都在測試這一理論，但歷史數據似乎存在矛盾，因為在傳統市場出現危機時，比特幣價格有時會上漲，有時也會下跌，所以我認為目前尚無法給出一個定論。”

BitGo聯合創始人本·達文波特和其他行業高管也認同AlejandroDeLaTorre的觀點，他覺得目前很難將比特幣視為避險資產或風險承受資產，并說道：

“目前，比特幣既不是風險承受資產，也不是風險規避資產，而是在按照自己的節奏前進，觀察比特幣巨鯨和杠桿交易者的行為比分析任何宏觀問題要有意義得多。”

新冠病疫情對比特幣產生的最大影響可能不一定是價格，而是礦工和礦機制造商的供應鏈——疫情爆發之后，全球各行各業的許多制造商都難以分銷自己的產品。

對于大型挖礦中心來說，他們更多地依賴具有改進規格的新款挖礦設備來提高算力，并以此開采更多比特幣。考慮到這一點，Poolin副總裁AlejandroDeLaTorre表示比特幣網絡算力可能在很大程度上會受到影響，他繼續說道：

“現在的市場更多地是對礦機制造商能力的考驗，因為大多數礦機零件的制造工廠都處于鎖定狀態，有的工廠即便開工，但工作能力還無法達到最佳狀態。所有這些因素都將減緩挖礦設備的生產，進而影響比特幣算力的持續增長，一些投機者會將這些因素視作看跌信號。”

比特幣網絡算力已經達到歷史新高，而且在過去兩年時間里一直刷新歷史高點，不過目前仍無法確定新礦機設備生產放緩是否會對比特幣網絡算力產生負面影響。

上圖：在過去兩年中，比特幣網絡算力一直在上升。資料來源：blockchain.com

但是，如果比特幣網絡算力下降，開采比特幣的成本也會降低，這意味著開采比特幣的收支平衡價格同樣會下降。當收支平衡價格下跌時，很可能會有更多礦工被吸引進入比特幣生態系統，最終導致網絡算力逐漸恢復。

對于這種現象，AlejandroDeLaTorre補充說：

“比特幣網絡算力現在幾乎達到有史以來的最高點，就算力而言，一些業內人士認為，相比于去年同期來說，目前算力下降預期更高。此外，比特幣網絡正在按預期運行，不可否認，比特幣仍然是人類社會迄今所見過的、最安全的去中心化金融工具。”

關于比特幣價格對區塊獎勵減半的反應，市場上一直存在不同看法。在2012年和2016年，比特幣沒有像2020年那樣強大的基礎設施來促進交易。甚至在2017年，許多交易所仍需要面臨大量技術問題，也沒有保險或備用資金來保證客戶資金安全。

直到2019年，我們才在加密貨幣市場看到一些托管機構、期貨交易平臺和交易所，而且零售交易者、認可投資人、以及機構投資者之間已經能保持一定平衡。因此，對于2020年即將到來的區塊獎勵減半而言，其實是比特幣首次在有效的市場基礎設施的基礎上減少一半區塊獎勵。

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