Aptos 近期暴漲是怎么回事？_APT:TOS

作者：Ben Giove

來源：Bankless

編譯：DeFi 之道

并非每個 Pumb 都有規律或原因。話雖如此，很難忽視 APT 在一月的增長，APT 是與風險投資（VC）寵兒區塊鏈初創公司 Aptos Labs 有關的代幣。

讓我們仔細觀察這個 Pumb，并試圖回答我們是應該對這個機會垂涎三尺還是不屑一顧。

Aptos 聯合創始人兼 CEO Mo Shaikh——圖片來源：YouTube

無論是在牛市的高峰期還是熊市的陣痛期，在每一次加密貨幣的反彈期間，我們都會問自己同樣的問題：為什么這個基本面看起來很可疑的項目會暴漲？

在許多情況下，這是一個有效的問題。雖然加密資產分析在過去幾年中已經相當成熟，但按市值計算的最大代幣中，有幾個仍然與使用量有限的項目掛鉤。

Aptos官方公布Tokenomics概覽：初始供應總量10億枚，51.02%的Token分配給社區:10月18日，據官方消息，Aptos公布Tokenomics概覽，初始供應總量10億枚，51.02%的Token分配給社區。其中社區部分410,217,359.767枚APT由Aptos基金會持有，100,000,000由Aptos Labs持有。這些Token預計將在十年內分發：125,000,000 APT最初可用于支持社區類別現在和將來的生態系統項目、贈款和其他社區增長計劃；5,000,000APT最初可用于支持Aptos基金會針對基金會類別的計劃；社區和基金會剩余Token的1/120預計在未來10年內每月解鎖。[2022/10/18 17:30:35]

2021 年“最令人頭疼的暴漲”獎項的獲得者是 DOGE 和 SHIB 等狗主題代幣。從 2023 年開始，這個不光彩的榮譽的領跑者必須是 Aptos（APT），它年初至今上漲了 459.5%，并且一直是前 200 強中表現最好的資產。該網絡現在的完全稀釋估值 （FDV） 為 191 億美元，在所有加密項目中排名第六，達到以太坊的近 10%。

Aptos為用戶提供測試網NFT系列APTOS : ZERO:9月10日消息，Aptos發推稱，用戶現在可以認領Aptos Testnet NFT系列APTOS : ZERO。此外，Aptos瀏覽器插件錢包Petra發布APTOS : ZERO系列NFT的認領演示視頻。[2022/9/10 13:21:09]

1 個月的 APT/USDT - 來源：TradingView

作為 2022 年最受歡迎的項目之一，盡管 Aptos 迄今為止的吸引力有限，但這個 Pumb 還是出現了。它目前按 TVL 計算是排名第 31 的網絡，價值 6360 萬美元，排在“輕度使用（lightly used）”的網絡之后，如 EOS 和 Cardano。

這使我們回到一個永遠不會結束的問題，為什么這個基本面看似可疑的項目會暴漲？

預言機協議Switchboard在Aptos上推出無需許可、可定制的預言機測試網:9月8日消息，預言機協議Switchboard在Aptos上推出無需許可、可定制的預言機測試網，以允許開發人員構建通用的數據源（價格、體育、天氣等）。[2022/9/8 13:16:03]

讓我們探索一下，看看能否找到答案。

Aptos 是一個前工程師為 Facebook 的 Diem 項目開發的 L1。該網絡的主要價值主張是可擴展性，聲稱能夠處理 10,000 TPS，同時旨在達到 100,000 TPS。Aptos 還使用 Move 編程語言，該語言因其安全特性和易用性而受到開發人員們的稱贊。

Aptos 還以其估值過高的大規模風險投資而聞名，2022 年 3 月以超過 10 億美元的估值籌集了 2 億美元，2022 年 7 月以超過 20 億美元的估值籌集了 1.5 億美元。值得注意的是，這幾輪融資是由現已破產的 FTX 風險投資公司主要參與的。此外，幣安在去年 9 月份的后續投資對該 L1 的估值超過 40 億美元。

動態 | AOFEX交易所宣布上線APT/AQ交易對:據官方消息，AOFEX交易所將于2月17日10：00（GTM+8）全球首發Ad Pay Token（APT）并開放充值，2?月 19?日15:00?(GMT +8)開放APT/AQ交易對，2?月 20?日15:00?(GMT +8)開放提幣。同時，AOFEX 交易所聯合 APT?項目方舉辦首發福利活動，正式開放積分（AP）搶購新上線幣種權益，首期可限時限量搶購200,000APT。

AP是AOFEX生態系統中的一環，用戶可通過在AOFEX生態系統內的積極行為獲得AP獎勵，持有者將享受生態系統內的多項權益，現可用于零成本參與創新型期權交易、搶購新上線幣種等權益，后續將陸續開放更多權益。AOFEX交易所位于英國倫敦，是數字貨幣金融衍生品交易所。[2020/2/15]

Aptos 于 2022 年 10 月推出，APT 上線當天的估值高達 130 億美元。

現場 | Kosmos Captial 合伙人Anton：熊市會讓行業更加健康:金色財經8月25日現場報道，由VFUND和創世資本聯合舉辦的中澳區塊鏈生態峰會8月25日在澳大利亞墨爾本舉行。在圓桌討論環節，Kosmos Captial 合伙人Anton表示：“熊市會讓區塊鏈行業更加健康。就像互聯網行業發展初期，也有很多產品和公司出現，但隨著互聯網泡沫破碎，只有亞馬遜之類的公司能夠存活下來。目前區塊鏈也在這個階段，熊市是很好的價值投資時機，只有好團隊和產品才能存活下來。”[2018/8/25]

APT/USDT 2022 年 10 月 - 2023 年 1 月 - 來源：TradingView

在 FTX 崩盤后市場暴跌，但 APT 和其他“Sam 幣”受到更嚴重的打擊，在 11 月 7 日至 12 月 29 日期間下跌了 55.9％。其 12 月的 3.08 美元低點對該網絡的 FDV 估值約為 31 億美元，低于其最近一次融資時的估值。

整個市場的情緒一片低迷，而鑒于 Aptos 的使用量有限，以及來自其最大投資者破產的長期拋售壓力的威脅，APT 的輻射性尤其強烈。

空頭嗅到了血腥氣息，毫無意外地開始涌入。在 FTX 和 Alameda 崩潰后的幾周內，APT 的年化融資率有時會出現負三位數。這意味著做空 APT 的需求如此之大，交易員實際上愿意為此支付三位數的年化利息。

這是一筆極其擁擠的交易，其名義上的極端負面定位為市場開始轉向時大規模的空頭擠壓奠定了基礎。

自 1 月 8 日以來，APT 的價格從 3.88 美元暴漲 368% 至 18.16 美元。這場撕心裂肺的反彈在其身后留下了“一堆空頭的尸體”，在此期間清算了 1.12 億美元的空頭頭寸，而多頭頭寸的清算量為 6390 萬美元。

APT 清算——來源：Coinglass

正如多頭清算提供的燃料會加劇下行趨勢那樣，空頭清算在相反方向也會產生類似的影響，為 Pumb 添加了火箭燃料。

我們從上面的這些數字中可以看到，Aptos 在仍然受到 FTX 影響的流動性不足的市場中擁有大量燃料。而空頭似乎選擇通過大量做空來對抗這一舉措，這使情況變得更加復雜，因為 APT 融資再次跌至極端負值區間，1 月 25 日的年化收益率低點為 -136%。

3 個月的 APT 價格和總資金 - 來源：Coinanalyze

可能不僅僅是 Aptos 熊被這個巨大的 Pumb 吹得喘不過氣來。可以想象，Aptos 自己的投資者也可能是受害者之一，因為那些希望對沖賬面利潤的人可能已經做空了 APT perps。考慮到 CEX 的不透明性，我們在這里只是推測。

由于 APT 投資者要到 2023 年 10 月才能開始解鎖，該代幣還受益于沒有結構性賣家壓低價格。如果 1 月份的表現是某種跡象的話，那也意味著任何使用 APT perps 進行對沖的 VC 都面臨著一條漫長而危險的道路。

正如我們所見，有一個簡單且合理的理由可以解釋為什么 APT 在今年年初出現了巨大的波動：它經歷了一次很好的老式賣空擠壓（old-fashioned short squeeze）。

在短期內，定位和市場結構凌駕于基本面之上。APT 超賣，交易員有時會支付三位數的年化資金來做空它。這些看跌押注的平倉創造了劇烈的價格走勢，但是上行而不是下行，正如我們在過去一年多的時間里所習慣的那樣。

除了這一舉措之外，尚不清楚 Aptos 的未來。與許多 L1 一樣，也許這種反彈具有反身性（Reflexive）的，刺激更多的用戶、開發人員和流動性遷移到網絡上。 

到目前為止，我們還沒有看到太多證據表明這種情況正在發生，盡管有一些令人鼓舞的跡象。雖然與 2022 年 12 月相比，2023 年 1 月的月度活躍地址略有下降，但網絡上穩定幣的交易量和市值都有望小幅增加。

Aptos KPI——來源：Artemis

為了讓 APT 有機會長期支持其龐大的 FDV，它需要在未來幾個月內（在 VC 解鎖啟動之前）顯著增加這些指標。這似乎是一項艱巨的任務，但在加密貨幣領域，高速增長總是有可能發生的。

目前尚不清楚這種賣空擠壓是否已經結束，或者空頭是否會遭受更多痛苦。但無論價格如何，考慮到這一舉措的技術性質，基本面投資者無需感到緊張。

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